לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
מדד ה-PCE, המדד המועדף על הפד', שפורסם ביום שישי הראה שהאינפלציה בארה"ב גבוהה יותר ממה שנדמה, ואולי יותר נכון לומר - לא מתקררת מספיק מהר כמו שהיינו חושבים, ובינתיים היא אמנם בירידה אבל הירידה הרבה יותר איטית ממה שבשוק העריכו. התוצאה הייתה ירידה חדה של 1.7% במדד הנאסד"ק, גם ה-S&P500 ירד ב-1%. המספרים היו גבוהים והשאלה היא כמובן כיצד זה ישפיע על החלטות הפד. נחזור לכך בהמשך.
במסגרת עונת הדוחות ידווחו השבוע:
ביום שני: ויארטיס, ואחרי הסגירה - זום. ישראליות: קומפיוגן, פרוטליקס.
בשלישי: טארגט, נורבגי'אן קרוז, קלובר, ואחרי הסגירה - ריביאן ו-AMC, פירסט סולאר ונובהווקס. ישראליות: פלייטיקה, אלוט.
ברביעי: NIO, לוואוס, קהולס, ואחרי הסגירה - סיילספורס, סנופלייק. ישראליות: אבן קיסר, לייבפרסון, אינווויז,
בחמישי בסט ביי, קרוגר, ואחרי הנעילה - ברודקום, קוסטקו, מרוול, ו-דל. ישראליות: סטרטסיס, אאוטבריין, היפו.
חברות הרכב החשמלי טסלה TESLA INC , תקיים את כנס המשקיעים שלה ביום רביעי הקרוב. היא מן הסתם תספק מידע מעניין על התוכניות שלה, ואולי גם הקמת מפעל. במקביל, החברות הסיניות כמו NIO NIO INC , אקספנג XPENG וגם לי אוטו LI AUTO INC יפרסמו את מסירות הרכבים שלהן לחודש פברואר.
מה יעשה הפד?
"המדד עלה 0.6% בחודש ינואר, פי 3 מהעלייה בחודש הקודם וגם הנתון הקודם (דצמבר) עודכן כלפי מעלה. לא זו בלבד, השוק צפה עלייה של שלוש עשיריות בלבד. דצמבר עודכן מ-0.3% ל-0.4%. השוק צפה עלייה של 0.4% בלבד וב-12 החודשים האחרונים נרשמה עלייה של 4.7%, עלייה מ-4.3% בחודש ינואר. כמובן, כל המספרים הללו רחוקים ומתרחקים מיעד האינפלציה, העומד על 2%, וכן מהתחזית של הפד לשנת 2023, שמן הסתם תעודכן כלפי מעלה בקרוב" אומר רונן מנחם, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות.
"בשורה התחתונה, נתון זה ואחרים – כמו דוח התעסוקה החזק, העלייה של מדד המחירים לצרכן והסנטימנט הצרכני, שעלה אף הוא מעבר למה שהשוק צפה (ועולה כבר שלושה חודשים ברציפות) – מראים שכלכלת ארצות הברית כלל לא מתמתנת ותרחיש "הנחיתה הרכה" נראה בהישג יד יותר מבעבר. תרחיש כזה יקשה על הפד לבלום את עליית האינפלציה. לא במפתיע, השוק מתמחר כעת העלאת ריבית של 50 נ"ב בסבירות נמוכה אך במעט מהעלאה של 25 נ"ב בחודש הבא – מה שהיה התרחיש המרכזי עד לא מזמן. צריך לציין בהקשר זה את תרשומת דיוני הפד שקדמו להעלאת הריבית הקודמת. חלק מהחברים רצו שהריבית תעלה ב-50 נ"ב כבר אז (לבסוף היא עלתה רק ב-25 נ"ב) והנתונים מאז חיזקו את עמדתם".
- תחילת מימוש בוול סטריט? ב-RBC מזהים סימנים לירידות קרובות
- יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב, אלכס זבז'ינסקי מעריך שהריבית בארה"ב תעלה ב-0.5% בפגישת הפד' הבאה - מעבר לצפי של השוק. "להערכתנו, האינפלציה בארה"ב תמשיך לרדת, אך לא תחזור כל כך מהר ליעד של 2%, אלא תבלם ברמות גבוהות יותר. אם נתוני התעסוקה והאינפלציה שיתפרסמו בשבוע הבא יהיו רק בהתאם לתחזיות (האנליסטים צופים תוספת של 200 אלף משרות, אבטלה 3.4% ואינפלציית הליבה 5.4%) ה-FED עשוי אף לחזור לעליית ריבית של 0.5% בפגישה הבאה במחצית השנייה של חודש מרץ."
לדבריו "הצמיחה המשתפרת הייתה משמחת אלמלא האינפלציה שהתלוותה אליה. באירופה קצב אינפלציית הליבה עמד בינואר על 5.3%, גבוה מהתחזיות ומהנתון של החודש הקודם (תרשים 26). ביפן ממשיכה עלייה גם באינפלציה הכללית (4.3%) וגם בליבה (3.2%) הסיכוי לעליית ריבית מעבר למה שהשווקים צופים קיים גם באירופה וביפן."
גם זבז'ינסקי מתייחס למדד ה-PCE ואומר כי "המדד הכללי עלה מ-5.3% ל-5.4% והליבה מ-4.6% ל-4.7%. קצב אינפלציית הליבה PCE נותר כמעט בלי שינוי בחודשים האחרונים, למרות עליות ריבית אגרסיביות. השווקים עדיין חושבים שה-FED יוריד ריבית לפני הגעת האינפלציה ליעד. הירידה בריבית שמסמנים השווקים בשנה הבאה צפויה להתרחש למרות ציפיות האינפלציה הגלומות לשנה הקרובה של 3.25% וציפיות רק במעט נמוכה מ-3% בשנה לאחר מכן"
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לדברי מודי שפריר, האסטרטג הראשי של בנק הפועלים, "העלייה החדה במדד ה-PMI , נתוני תעסוקה חיוביים, העלייה החדה ב-Core PCE והחשש כי האינפלציה תיוותר 'דביקה', הובילו בשבוע שחלף לעלייה חדה נוספת בתשואות ה- Treasuries, ולעלייה בציפיות השוק לריבית בסוף 2023 ל-5.28%. בחינת רכיבי המדד מצביעה, מחד, על התמתנות במחירי תשומות הייצור (Input costs) אך מאידך על עלייה מחודשת במחירים המבוקשים (priceSelling) מצד החברות בענפי השירותים והתעשייה לרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2022 , בין היתר בשל לחצי השכר.
"בכירי הבנקים המרכזיים המשיכו להדגיש השבוע את החשיבות בהמשך העלאות הריבית ובהותרתה ברמה מרסנת לזמן מה - פרוטוקול הפד חשף כי חלק מחברי הוועדה הרגישו שלא בנוח עם העליות בשוקי המניות בינואר וההקלה בתנאים הפיננסים, היות ולדעתם מגמה זו צריכה להוביל למדיניות מוניטארית מרסנת יותר.
- 2.שלי 27/02/2023 08:42הגב לתגובה זולכוון 1670
- 1.לילי 27/02/2023 06:53הגב לתגובה זולא נתן לצפות להוריד אינפלציה ולהגדיל תקציבי מדינה.ריבית גבוהה משפיעה לטווח קצר עד שהציבור מתרגל. שילוב ריבית וצימצום תקציבי יביא להורדת אינפלציה
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
טראמפ אינטלההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
אם רוצים ללמוד על השקעות מוצלחות, כנראה שכדאי לעקוב אחר הממשל האמריקני. ב־22 באוגוסט הודיע נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ שהממשלה תרכוש 433 מיליון מניות של אינטל Intel Corp במחיר של 20.47 דולר למניה – עסקה בהיקף של כ־9 מיליארד דולר שהקנתה לה כ־10 אחוזים מהחברה. כעבור פחות מחודש שווי ההשקעה עלה לכמעט 14 מיליארד דולר, רווח של כ־5 מיליארד דולר.
הזינוק במניה הגיע בעקבות חדשות לא צפויות. אנבידיהNVIDIA Corp. 3.49% , שלה שווי שוק של כ־4.3 טריליון דולר, הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, נמוך ממחיר הסגירה של יום רביעי. בתגובה מזנקת מניית אינטל ב־29% והגיעה ל־32 דולר, ומניית אנבידיה עולה ב־3.5% ל־176 דולר, כאשר ענקית השבבים הרוויחה כבר כמעט 2 מיליארד דולר על העסקה.
בראשית אוגוסט פרסם טראמפ ברשת החברתית שלו Truth Social קריאה להדחת מנכ״ל אינטל, ליפ־בו טאן, בעקבות דיווחים שלפיהם השקיע בחברות סיניות, בהן כאלה שיש להן קשרים עם הצבא הסיני. הפוסט עורר תגובות חריפות מצד פוליטיקאים רפובליקנים. טאן הבין את חומרת המצב ופנה לבית הלבן לפגישה דחופה שנערכה ב־11 באוגוסט. לפי הניו יורק טיימס, המפגש נועד להרגיע את הביקורת על ניהולו. הוא הגיע במטרה לשמור על תפקידו, אך סיים את הפגישה בהתחייבות לעסקה גדולה עם הממשל.
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב המורכב של אינטל
החברה סיימה את 2024 עם הפסד של 18.7 מיליארד דולר, ולא נהנתה מתזרים מזומנים חיובי מאז 2021. אינטל פועלת בשני תחומים עיקריים: פיתוח שבבים וייצורם, ובשניהם נתקלה בקשיים. בייצור, שאליו פנתה כחלק ממדיניות החזרת הייצור לארצות הברית, היא אמנם נהנית מסובסידיות ממשלתיות אך טרם השיגה רווחיות.
