הראל עם רווח כולל של 579 מיליון שקל ברבעון, זינוק של 36%
הראל השקעות 0.16% דווחה על רווח כולל של 579 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2021, וזאת בהשוואה לרווח כולל של כ-427 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד – עלייה של כ-36%. הרווח הכולל ברבעון משקף תשואה להון (במונחים שנתיים) של כ-27%.
הרווח הכולל לאחר מס בשנת 2021 הסתכם לשיא של כ-1.52 מיליארד שקל, לעומת רווח כולל של כ-834 מיליון שקל בשנת 2020 – עלייה של כ-83%. הרווח הכולל בשנת 2021 משקף תשואה להון של כ-18%.
התוצאות נשענות, בין היתר על תשואות גבוהות יותר בשוק ההון, יישום חוזר לעדכון שיעור פרמיית אי הנזילות שקיזזה ברובה את השפעת הירידה החדה בעקום הריבית, עלייה בדמי הניהול הקבועים והמשתנים ומקיטון בהתחייבויות ביטוחיות כתוצאה מעדכון מחקר אקטוארי בביטוח בריאות.
סך הפרמיות שהורווחו ברוטו, דמי הגמולים ותקבולים בגין חוזי השקעה ברבעון הרביעי של שנת 2021 עלה לכ-9.7 מיליארד שקל, לעומת 8.0 מיליארד שקל ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של כ-21%.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההון המיוחס לבעלי המניות של החברה הסתכם בכ-8.9 מיליארד שקל – גידול של כ-1.1 מיליארד שקל במהלך שנת 2021. זאת, לאחר חלוקת דיבידנד בסך של כ-357 מיליון שקל ורכישה עצמית של מניות בעלות של כ-40 מיליון שקל.
במקביל לפרסום הדוחות, הכריז דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות בסך של כ-300 מיליון שקלים. חלוקה זו מתווספת לחלוקת דיבידנד בסך של כ-357 מיליון שקלים ולרכישה עצמית של מניות החברה בסך של כ-40 מיליון שקלים שבוצעו במהלך שנת 2021.
בנוסף, לאור התוצאות הודיעה החברה על תשלום מענק מיוחד לעובדים, המשלימים בחברה ותק של 6 חודשי עבודה לפחות, בגובה של 10,000 שקלים לכל עובד, ובסך כולל של 50 מיליון שקלים. זאת בנוסף למענק השנתי המחולק לעובדים כמקובל.
- ה"תכנית אסטרטגית" של אוגווינד נחשפת: הנפקה בדיסקאונט למנהלים
- אלטשולר שחם בדרך לעסקת בעלי עניין: הפעילות הפרטית עשויה להימכר לחברה הציבורית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
מישל סיבוני, יו"ר הראל ביטוח ומנכ"ל קבוצת הראל, מסר כי "אנו מסכמים את שנת 2021 עם שיא של כל הזמנים ברווח הכולל, שהסתכם השנה בלמעלה מ-1.5 מיליארד שקל. במקביל, סיימנו את שנת 2021 עם צמיחה דו-ספרתית בהיקף הפרמיות הודות למימוש היתרונות הטכנולוגיים של הראל, מגוון סל השירותים והמוצרים שאנו מציעים ללקוחותינו, ההון האנושי בחברה ומערך הסוכנים. ב-2021 רשמנו גידול חד של כ-24% בהיקף הנכסים המנוהלים, הן בזכות צמיחה אורגנית שנובעת מפיתוח עסקי בכל מגזרי הפעילות שלנו, והן בזכות רכישת הפעילויות של פסגות ושירביט, התורמות לפעילויות בתחומים של חסכון ארוך טווח ובביטוח הכללי. אנו ממשיכים לבחון הזדמנויות עסקיות נוספות התואמות את האסטרטגיה העסקית שלנו, להבטחת המשך מגמת הצמיחה גם בשנים הבאות".
ניר כהן, מנכ״ל הראל ביטוח, מסר: "שנת 2021 התחילה כשנה מאתגרת בענף הביטוח, ובסיומה הצלחנו להציג צמיחה בפרמיות בכל אחד מתחומי הפעילות, לצד שיפור משמעותי ברווח הכולל במרבית התחומים. הצלחה זו מתבססת בראש ובראשונה על היתרון התחרותי של הראל בטכנולוגיה ובדיגיטציה המאפשרות לנו להגדיל את בסיס הלקוחות, תוך שיתוף פעולה עם סוכני הראל, לייעל תהליכי עבודה ולמקסם את התאמת המוצרים לצרכי הלקוחות השונים. כל זאת, לצד התרומה המשמעותית של עובדי החברה המקצועיים והמסורים – שהם הגורמים המרכזיים שאפשרו לנו להציג שיפור משמעותי בכל אחד מתחומי הפעילות".
חלוקה למגזרים:
ביטוחי בריאות
הרווח הכולל לפני מס במגזר ביטוח בריאות ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-244 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-39 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של 526%.
הרווח הכולל לפני מס במגזר ביטוח בריאות בשנת 2021 הסתכם בכ-535 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-77 מיליון שקלים בשנת 2020, גידול של 595%.
חסכון ארוך טווח
הרווח הכולל לפני מס בפעילות חסכון ארוך טווח (ביטוח חיים, פנסיה, גמל והשתלמות) ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-367 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-220 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של כ-67%.
הרווח הכולל לפני מס בפעילות חסכון ארוך טווח (ביטוח חיים, פנסיה, גמל והשתלמות) בשנת 2021 הסתכם בכ-909 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-542 מיליון שקלים בשנת 2020, גידול של כ-68%.
קרנות הפנסיה
הרווח הכולל לפני מס מניהול קרנות פנסיה ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-28 מיליון ש"ח, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-18 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של כ-56%.
הרווח הכולל לפני מס מניהול קרנות פנסיה בשנת 2021 הסתכם בכ-91 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-68 מיליון שקלים בשנת 2020, גידול של כ-34%.
היקף הנכסים המנוהלים על-ידי קרנות הפנסיה של הקבוצה, ליום 31 בדצמבר 2021, הסתכם לסך של כ-126.4 מיליארד ש"ח, לעומת כ-86.6 מיליארד שקלים בסוף שנת 2020, גידול של כ-46%.
קופות גמל וקרנות השתלמות
הרווח הכולל לפני מס בקופות גמל וההשתלמות ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-20 מיליון שקלים, בהשוואה לרווח כולל לפני מס של כ-18 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של כ-11%.
הרווח הכולל לפני מס בקופות גמל וההשתלמות בשנת 2021 הסתכם בכ-68 מיליון שקלים, בהשוואה לרווח כולל לפני מס של כ-57 מיליון שקלים בשנת 2020, גידול של כ-19%.
היקף הנכסים המנוהלים בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות, ליום 31 בדצמבר 2021, הסתכם לסך של כ-52.9 מיליארד שקלים, לעומת כ-44.3 מיליארד שקלים בסוף שנת 2020, גידול של כ-19%.
ביטוחי חיים
הרווח הכולל לפני מס בביטוח חיים ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-319 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-184 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020, גידול של כ-73%.
הרווח הכולל לפני מס בביטוח חיים בשנת 2021 הסתכם בכ-750 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-417 מיליון שקלים בשנת 2020, גידול של כ-80%.
ביטוח כללי
הרווח הכולל לפני מס בביטוח כללי ברבעון הרביעי של שנת 2021 הסתכם בכ-5 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-92 מיליון שקלים ברבעון המקביל בשנת 2020.
הרווח הכולל לפני מס בביטוח כללי בשנת 2021 הסתכם בכ-111 מיליון שקלים, לעומת רווח כולל לפני מס של כ-343 מיליון שקלים בשנת 2020.
הירידה נובעת מגידול בשכיחות התביעות בעקבות הגידול בנסועה ובגניבות הרכב וכן מגידול בעלות התביעה הממוצעת.
הראל פיננסים
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.93% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ה"תכנית אסטרטגית" של אוגווינד נחשפת: הנפקה בדיסקאונט למנהלים
אחרי זינוק ביותר מ-50% בעקבות ההבטחות והראיון על "פרק חדש" אוגווינד מודיעה על הנפקה פרטית בדיסקאונט של 30% ובדילול של 42% בהון - המשקיעים הקטנים נשארים בחוץ, וההנהלה "מביעה אמון בחברה" במחיר מבצע; אישור הגיוס תלוי בבעלי המניות - אל תהיו פרייארים!
אוגווינד מתחילת נובמבר אוגווינד זינקה יותר כ-57%, בעקבות הבאזז סביב ה“תוכנית האסטרטגית” וגם ההבטחות שהיו"ר יפתח רון-טל והמנכ"ל טל רז נתנו לנו שעכשיו זו כבר לא חברת מו״פ, אלא “שחקן אנרגיה יזמי באירופה”. אבל היום מתברר מה באמת מסתתר מאחורי כל ההצהרות האחרונות,
דבר שעצוב לומר היה כתוב על הקיר לכל אורך הדרך - גיוס הון בדיסקאונט למקורבים ולבעלי עניין, כשהציבור נשאר בחוץ. כשפורסמה התכנית ניתחנו אותה - מה מסתתר
מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד? כבר בחודש הקודם כתבנו לכם שהחברה לא באמת מתקדמת לשלב מסחרי, אלא מכינה את הקרקע לגיוס הון נוסף. כבר אז כתבנו שאוגווינד מנסה לצייר חזון על התרחבות לאירופה, אבל בפועל זה איתות לשוק שהיא צריכה כסף כדי לשרוד. והנה זה הגיע.
אוגווינד הודיעה כי ועדת הביקורת אישרה הנפקה פרטית של 14.3 מיליון מניות במחיר של 3.5 שקלים למניה יחד עם 14.3 מיליון אופציות במחיר מימוש של 5 שקלים עד סוף 2028. אם לוקחים בחשבון את כל האופציות, זה משקף דילול של כמעט
42% מההון. בשוק המניה נסחרת סביב 4.96 שקלים, כך שהמשתתפים בהנפקה יקבלו את המניות בכ-30% הנחה, ובחישוב אפקטיבי קרוב ל-2 שקלים למניה.
בזמן שהמשקיעים הקטנים רכשו מניות בשערים גבוהים, בזמן שהמשקיעים הסכימו לתת לאוגווינד שאכזבה לא פעם ולא פעמיים
- צ'אנס נוסף. אוגווינד חשפה את הפרצוף שלה, ההנהלה תקבל אופציות ומניות במחירי רצפה. ואם זה לא מספיק, החברה גם מודיעה על כוונה לגייס עד 30 מיליון שקל נוספים ממוסדיים באותם תנאים שפירטנו.
לפי ההודעה לבורסה זה עדיין לא סופי ותלוי באישור האסיפה הכללית
של בעלי המניות. אל תסכימו לאשר מהלך כזה, אל תחתמו על הדילול שלכם. להנהלה לא מגיעה כזאת מתנה לפני שיש בכלל אסטרטגיה, כשכל מה שנראה הוא שהתכנית האסטרטגית היא בכלל לא להתרחב לאירופה אלא לרפד את הכיסים ולדלל את המשקיעים.
- יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שהובטח ומה שבאמת קרה
כשדיברנו עם ההנהלה בתחילת החודש, גם אנחנו רצינו להאמין. רצינו לחשוב שאולי הפעם באמת יש שינוי אמיתי, שאוגווינד עברה שלב. הם דיברו על “פרק חדש באירופה”, על פרויקטים של מאות מיליוני אירו, על מימון מוסדי חכם ועל שלב מסחרי שמתחיל סוף-סוף לקרום עור וגידים - יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
