הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ארז בלשה ויוסי זינגר, ג'נריישן קפיטל
צילום: תמוז רחמן

ג'נריישן קפיטל תרכוש 25.5% ממתקן אגירה במעלה גלבוע ב-220 מיליון ש'

להערכת הקרן, המתקן צפוי להניב הכנסה שנתית ממוצעת של 350 מיליון שקל, עם EBITDA ממוצעת של כ-225 מיליון שקל; התשואה השנתית על ההון בשקלול כלל מרכיבי העסקה צפויה לעמוד על כ-10%
סתיו קורן | (3)
נושאים בכתבה ארז בלשה ג'נריישן קפיטל יוסי זינגר מעלה גלבוע

קרן התשתיות והאנרגיה  ג'נריישן קפיטל 0.91% התקשרה בעסקה לרכישת 25.5% מהון מניות מתקן האגירה במעלה גלבוע מחברת אלקטרה תמורת כ-220 מיליון שקל. המתקן פועל בשיטת אגירה שאובה בהספק מותקן של 300 מגה-וואט.

להערכת הקרן, המתקן שקיבל רישיון קבוע לייצור חשמל לתקופה של 20 שנים והחל את הפעלתו המסחרית בחודש אפריל 2020, צפוי להניב הכנסה שנתית ממוצעת של כ-350 מיליון שקל, כאשר מבנה ההכנסות מבוסס ברובו על תשלומי זמינות ובונוסים המגדילים את תעריף הזמינות בעקבות שיפור מדדים הקבועים באסדרה. בנוסף, נהנה מתקן האגירה מהכנסות ממכירת חשמל ותשלומי התנעה.

מתקן האגירה צפוי להניב EBITDA ממוצעת של כ-225 מיליון שקל בשנה ותזרים חזוי לבעלים בממוצע של כ-70 מיליון שקל בשנה, כאשר להערכת הקרן, התשואה השנתית על ההון בשקלול כלל מרכיבי העסקה צפויה לעמוד על כ-10%.

בואו לבחור את איש השנה שלכם: דירוג אנשי השנה של ביזפורטל יוצא לדרך - הצביעו והשפיעו (להצבעה לחצו כאן)

במסגרת ההסכם קיים מנגנון תוספת תמורה של עד 25 מיליון שקל נוספים בכפוף לשיפורים עתידיים בתקבולי מתקן האגירה.

בכוונת החברה לממן את העסקה ממקורותיה העצמאיים וכן באמצעות נטילת חוב, חלקו חוב נחות recourse non שיועמד בקומת הביניים לטובת רכישת המניות וחלקו חוב תאגידי שתגייס החברה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    עוד 10 שנים גנריישן תקנה את כל הארץ - השקעה מעולה לפנסי (ל"ת)
    שמוליק 17/12/2021 10:00
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אני רק שאלה 16/12/2021 18:02
    הגב לתגובה זו
    באיזה חשמל מעלים אותם ללמעלה? המאגר מייצר אנרגיה ירוקה, אבל צורך אנרגיה "לא ירוקה" ומסתמך על הפערים במחירים החשמל בין תעריף שפל לתעריף פסגה על מנת לייצר רווח.. זה לא רק ירוק..
  • אחד 17/12/2021 19:45
    הגב לתגובה זו
    ביום זה מיצר חשמל על ידי נפילת מים. בלילה זה מתפקד כמשאבה שהגנרטור מתפקד כמנוע והטורבינה כמשאבה ואופן כזה מעלים את המים למאגר עליון.
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן