הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: iStock

סגירה בוול סטריט: דויטשה בנק עלתה ב-7.8%, טבע הוסיפה 3.9%

תשואות האג"חים עלו הערב לאחר תקופה של ירידות. הבנקים הגיבו בעליות חדות - בנק אוף אמריקה הוסיף 3%, סיטי בנק עלתה ב-3.5%, ג'נרל אלקטריק עלתה ב-9.6% לאחר הנפילה אמש, אנבידיה עלתה ב-7.2% לאחר הדו"חות, הקריסה בטילרי נמשכת
עמית נעם טל | (7)
נושאים בכתבה אפל ג'נרל אלקטריק וול סטריט טבע שער הדולר

יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים של 1.7%, כאשר התנודתיות הגבוהה בשווקים המשיכה ללוות את המסחר. ברקע למסחר, המתרחש בשוקי האג"ח והמט"ח המשיכו להשפיע על הסנטימנט. במקביל, הנזילות בשווקים הגיעה היום ל"פיק" יחסי, לפני ירידה משמעותית בשבועות הקרובים בעקבות גיוסי הענק של ארה"ב.

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0.13%                   
דאו ג'ונס 0.16%                   
נאסד"ק -0.21%

שוק האג"ח עומד גם היום במרכז הבמה: לאחר שאמש צללו התשואות בשוק האג"ח הממשלתי לרמות שפל היסטורי, התשואות מתקנות כעת במעט. התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של 10 שנים מטפסת כעת לרמה של 1.54%, והתשואה לתקופה של שנתיים עומדת על 1.48% בלבד. במקביל, תשואות האג"חים של גרמניה עברו לעליות, לאחר שקבעו שפל נוסף מוקדם יותר. ברקע להיפוך, דיווח בעיתון ה"שפיגל" כי הממשלה הגרמנית מוכנה להגדיל את הגירעון הממשלתי במקרה של מיתון (לכתבה המלאה). כפי שהסברנו בשבועות האחרונים, הנפילה בתשואות האג"חים מרמזת על הידרדרות מהירה במאזני הבנקים והגופים הפיננסים (לכתבה המלאה).

נזכיר כי אמש טען בכיר ב- ECB ברקע למשבר הבנקאות המתפתח כי: "הבנק המרכזי באירופה צפוי להציג תוכנית תמריצים בספטמבר הקרוב שתעלה משמעותית על ציפיות המשקיעים" (לכתבה המלאה).

נזכיר כי הסיפור המרכזי בשווקים ממשיך להיות פעולות הממשל האמריקני והצפי לגיוסי ענק בחודשים הקרובים. קופת האוצר האמריקני הגיעה מוקדם יותר היום לשפל לחודשים הקרובים, והיא צפויה לעלות בהדרגה בימים הקרובים, כאשר הקפיצה המשמעותית צפויה להגיע לקראת סוף החודש ותחילת ספטמבר. בסה"כ, הממשל האמריקני צפוי לגייס קרוב ל-800 מיליארד דולר עד סוף 2019. 

בגזרת המט"ח, הדולר אינדקס (סימול:DXY) עולה כעת ב-0.1%, ונסחר כעת קרוב לרמות השיא בשנה האחרונה. הצפי הוא כי גיוסי ההון של ארה"ב צפויים להעניק רוח גבית משמעותית לדולר. 

גרף שבועי של הדולר השנה האחרונה: בדרך לסיים את הדשדוש של החודשים האחרונים?

בגזרת המאקרו, שוק הנדל"ן האמריקני מציג היום נתונים מעורבים. נתון אישורי הבנייה והיתר הבניעה לחודש יולי הפתיעו לטובה, אך נתון התחלות הבנייה אכזב עם ירידה חודשית של 4%. סנטימנט הצרכנים של מישיגן עמד בחודש האחרון על 92.1 נק' בלבד, נמוך משמעותית מהצפי לקריאה של 97 נק'.

במרכז

סקטור הבנקאות צפוי להמשיך לעמוד במוקד ברקע לנפילה בתשואות האג"חים והצפי לגיוס ענק בחודשים הקרובים. מניית דויטשה בנק (סימול:DB) עלתה הערב ב-7.8%, וזאת לאחר שנפלה ביותר מ-13% ב-2 ימי המסחר האחרונים. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) עלתה ב-3%, מניית גולדמן זאקס (סימול:GS) הוסיפה 1.3%, מניית סיטי בנק (סימול:C)  טיפסה ב-3.5%

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) טיפסה הערב ב-3.9% לאחר שנפלה אמש לשפל של 20 שנה, כאשר במקביל, תשואות האג"חים של החברה לטווחים של מעל ל-3 שנים החלו להיסחר קרוב לתשואה דו ספרתית (לכתבה המלאה). פריגו (סימול:PRGO) הוסיפה לערכה ב-1%. טאואר (סימול:TSEM) הוסיפה לערכה 2%.  סייברארק (סימול:CYBR) מוסיפה 2.2%. פריון נטוורק (סימול:PERI) עלתה ב-2.2%. סיוה (סימול:CEVA) עלתה ב-3.1%. 

גנ'רל אלקטריק (סימול:GE) קפצה הערב ב-9.6% לאחר שנפלה אמש ב-11.3% ברקע לדו"ח חריף שפורסם על החברה, ובו נטען כי החברה ביצעה הונאה פיננסית בהיקף של 38 מיליארד דולר (לכתבה המלאה). 

חברת השבבים אנבידיה (סימול:NVDA) עלתה הערב ב-7.2% ברקע לדו"חות טובים שפרסמה החברה. הכנסות החברה עמדו על 2.58 מיליארד דולר ברבעון האחרון, נמוך מנתון של 3.12 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך גבוה מההכנסות ברבעון הראשון של 2019 שעמדו על 2.22 מיליארד דולר. בשורה התחתונה, החברה מדווחת על רווח נקי של 552 מיליון דולר או 0.9% למניה (לכתבה המלאה). 

מניית סיסקו (סימול:CSCO) עולה ב-1.5% לאחר שאיבדה אמש כ-8.8% מערכה. ברקע לירידה, החברה פרסמה תחזית חלשה לרבעון הקרוב, בו היא צופה שההכנסות עשויות לרדת עד 2.5% בחישוב שנתי. 

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    מני 17/08/2019 09:23
    הגב לתגובה זו
    אין בכלל ספק שלאור הנתונים בעולם וההתםתחויות אצלנו הוא אמור להסחר מעבר לשער הזה.
  • 6.
    רק דולר 17/08/2019 09:22
    הגב לתגובה זו
    ואצלנו מתחילים להרגיש את הסטת הר בשקלים ( 270 מיליארד לפי ההערכות ) לטובת פקדונות דולריים לאור תכניות בנק ישראל שפורסמו בגלובס, בין היתר, להציף את המשק בשקלים ולהוריד את הריביות של המ'ק"מים, מה שמביא להורדת כדאיות השקעה בשקלים. המגמה הזאת תתגבר בחודשים הקרובים
  • 5.
    לא מתלהב בכלל (ל"ת)
    המומחה 17/08/2019 00:20
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    8 16/08/2019 17:47
    הגב לתגובה זו
    יש עדיין ספק למישהו? הכל אלגוריתמים. לפני 20 שנה, כל מה שקורה היום היה מסתכם בחצי אחוז עליה וירידה ביום. כיום, עם האלגוריתמים המאוד מטופשים שהמציאו לנו, כל פיפס קטן זו עליה או ירידה של 3 אחוז.
  • 3.
    עמית למה טבע מוסיפה ולא מתקנת ? (ל"ת)
    הצלף 16/08/2019 17:39
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שלום חברים וחברות 16/08/2019 16:26
    הגב לתגובה זו
    איני יודע ואני מתלבט אם אנו לפני מפולת או לפני קריסה או שתייהן יחדיו !!!
  • 1.
    הדולר 16/08/2019 15:31
    הגב לתגובה זו
    מתחילים לראות את הסטת הכספים מהשקל לדולר לאור פרסום תכניות של בנק ישראל שבכוונתו,בין היתר להציף את השוק בשקלים ולהביא לירידת ריביות המקמים ( מלווה קצר מועד) זהו אגב כלי שמנפיק בנק ישראל ואפשר עד היום להנות מתשואות איפה מעבר לפקדונות הבנקים. עכשיו נגמרה האטרקטיביות ומתחילה מגמה דתמדל חודשים במהלכה כספים יועברו להשקעות דולריות

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.