IBI חותך מחירי יעד למניות התקשורת בכ-20% ומעדיף את מניית פרטנר
בעבודה שהופצה למשקיעים מוסדיים והגיעה לידי Bizportal חותך לירן לובלין, אנליסט התקשורת של בית ההשקעות IBI את מחירי היעד למניות התקשורת בכ-20% ונותר עם תשואת יתר של כ-33% למניית פרטנר ותשואת יתר של כ-16% למניית סלקום.
בית ההשקעות קובע מחירי יעד חדשים למניות התקשורת, עם תשואת יתר של כ-33% על מחיר השוק למניית פרטנר -0.58% במחיר יעד של 20 שקלים למניה, נמוך בכ-22% ביחס למחיר היעד הקודם אשר עמד על 25.5 שקלים. תשואת יתר של כ-16% על מחיר השוק למניית סלקום -6.23% במחיר יעד של 29 שקלים למניה, נמוך בכ-19% ביחס למחיר היעד הקודם אשר עמד על 36 שקלים. מניית בזק -3.67% מקבלת המלצת תשואת שוק, עם מחיר יעד של 4.5 שקלים למניה, ירידה של כ-26% ביחס למחיר היעד הקודם אשר עמד על 6.1 שקלים.
נוכח השינויים בשוק התקשורת בישראל אשר צפוי להמשיך להשתנות בשנים הקרובות, מסביר לובלין כי "מחירי היעד של חברות התקשורת הורדו נוכח הפגיעה בתזרים בטווח הקצר כשהצפי לשיפור בתוצאות בטווח הבינוני תומך בהמלצת תשואת היתר לפרטנר וסלקום. לגבי בזק, העתיד קצר הטווח נראה פחות ורוד וכשהתחזית של החברה נמוכה מהציפיות שלנו ובנוסף תשואת הדיבידנד היא לא מה שהיתה פעם, המודל המעודכן מביא אותנו למחיר יעד של 4.5 שקלים למניה והמלצת תשואת שוק".
השוק הקווי - הגיע הזמן להחליף מנוע
"כשפעילות הסלולר מקרטעת חברות התקשורת הבינו שאת מנוע הצמיחה העתידי שלהן הן צריכות לחפש בבור השומן ובמבצר הכי גדול של בזק – השוק הקווי" כותב לובלין.
(באלפי שקלים)
תוכנית הפרישה החלה בשכונות וערים המאופיינות ברבי קומות על מנת להגיע לכמות גדולה של בתי אב במינימום עלות. בעתיד וכאשר יחליטו החברות להכנס לשכונות הוותיקות האתגרים ההנדסיים, העלות הכספית וה-ROI יהיו מאתגרים יותר. לובלין סבור כי התשואה על ההשקעה שפרטנר וסלקום רואות לנגד עיניהן היא מאוד אטרקטיבית על אחת כמה וכמה נוכח הסכם שיתוף הפעולה הנרקם ביניהם והמו"מ להשקעה במיזם הסיבים של חברת החשמל.
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבזק, התחרות בועטת בכל החזיתות ואין בעל בית שיעשה סדר
הכניסה של פרטנר TV במקביל לנטישה ההמונית של הלקוחות הביאו את YES להורדת מחירים חריגה בנוף וב-IBI מעריכים כי השלב הבא הוא מציאת מודל עסקי חדש שיבריא את חברת הטלוויזיה של בזק. אם לא די בכך גם הרגליים האחרות של בזק – פלאפון ובזק בינ"ל סובלות מהחרפת התחרות והשוק הקווי הוא הבא בתור. "האתגרים העומדים בפני בזק הם רבים וחוסר הוודאות בגזרת בעל השליטה פוגעת ביכולותיה של החברה להתנהל בשוק התחרותי בישראל" כותב לובלין "נקודת האור היחידה שניתן למצוא במצבה של בזק היא שאולי הרגולטור ישקול מחדש את ביטול ההפרדה המבנית נוכח התחרות המתפתחת".
לירן לובלין, אנליסט התקשורת של בית ההשקעות IBI
בשורה התחתונה
"חוסר האיזון ששורר בשוק הקווי אינו בר קיימא ואנו סבורים כי חברות הסלולר מתומחרות בחסר ביחס לשווי הכלכלי שלהן. במבט ליום שאחרי ההשקעות הכבדות הן ישיגו תשואת יתר על אף הסיכון הגלום בהשקעה בטווח הקצר" כותב לובלין.
הכל מסתכם לתחזית של בזק לשנה הבאה
"התחזית של בזק לשנת 2018 לא היתה מעודדת בלשון המעטה" כותב לובלין. החברה מניחה EBITDA של 3.9 מיליארד שקל, הכולל השפעה חיובית של 400 מיליון שקל בעקבות יישום IFRS16, רווח נקי של מיליארד שקל ותזרים (נמוך יחסית לצפי) שיעמוד על 1.5 מיליארד שקל .
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
(התחזית אינה כוללת את הרווח שייווצר כתוצאה ממכירת מתחם סקייה שעומד על כ-400 מיליון שקל).
"עיקר השחיקה בתוצאות נובע מהתגברות התחרות בטלוויזיה והפגיעה הצפויה ב-YES ובנוסף המשך התכווצות הפעילות של בזק בינ"ל" כותב לובילן. "החברה לא סיפקה פירוט לגבי היקף ההשקעות אך לפי הערכה שלנו הן לא צפויות לרדת ואולי אף לעלות ב-2018".
(באלפים)
לפי לובלין "למי שמחפש צד חיובי לתחזית הנמוכה יכול להתנחם בעובדה שאולי משרד התקשורת יראה בכך הוכחה שתחרות אמיתית מתרחשת בשוק התקשורת וינקוט צעדים לביטול ההפרדה המבנית, אבל זוהי ספקולציה בלבד".
- 7.משקיע בבזק 17/04/2018 17:30הגב לתגובה זולמדתי כלכלה .הקשר בין הלימוד לשוק ההון הוא רנדומלי
- 6.משקיע בבזק 17/04/2018 17:25הגב לתגובה זוב900 גם לא יצאתי נשאר לפחות עוד 15 שנה
- 5.אני 17/04/2018 16:08הגב לתגובה זוממש חמורים יושבים שם. על מה הם מקבלים כסף? אחרי שסלקום נשחט הוא מוציא המלצה ומעדכן מחיר. למה לא מפטרים את האנליסט הזה? הוא צריך לעבוד אצל רמי לוי, שם הוא יתעדכן יותר מהר לגבי המבצע של העוף בשקל
- 4.מעניין מה יקרה ומה הוא יגיד בסוף השנה - ? שמרתי ! (ל"ת)ליאה 17/04/2018 15:17הגב לתגובה זו
- 3.איש הזעם 17/04/2018 14:53הגב לתגובה זועוד בית השקעות דמיקולו שאין לו מושג בא לעצב את העתיד. אתם נביאי שקר ולא יודעים מאומה על כלכלה
- 2.שימי 17/04/2018 13:40הגב לתגובה זוכל יום נועצים עוד סכין בבזק מי שאשם זה הליסים בזק חברה שמרויחה יותר מכל החברות ותמשיך להרויח
- 1.אנלסיט בשקל 17/04/2018 13:28הגב לתגובה זודווקא חברה הכי גרועה הוא מעדיף גורם נזקים לבית ההשקעות שלו לגבי בזק לך ללמוד מברקליס שנתן לה 650
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
