הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
פרסום ראשון

מזור צוללת 6% במחזור גדול - ספגה הורדת המלצה מברקליס

למרות הפידבק החיובי שערכו בברקליס בקרב מנתחים, העלייה הפנומנלית במניה הספיקה להם
גיא בן סימון | (22)
נושאים בכתבה מזור

בנק השקעות ברקליס חתך הבוקר את ההמלצה למניית מזור רובוטיקה, וזאת כחלק מסקירה מקיפה שהוציא גוף ההשקעות לענף המכשור הרפואי. בברקליס הורידו את ההמלצה למזור ל'משקל חסר' והותיר את מחיר היעד על 34 דולרים למניה.

מניית מזור מאבדת כעת 6% במחזור מסחר של 23.1 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי ממוצע של 10.6 מיליון שקל בחודש האחרון. רק נזכיר כי מניית מזור רשמה במהלך ששת החודשים האחרונים תשואה פנומנלית של כ-80%.

הסקירה של בקרליס לענף המכשור הרפואי מגיעה לאחר שבנק ההשקעות ערך סקר בקרב 51 מנתי עמוד השדרה בארה"ב. "בעוד שהפידבק מהרופאים לגבי מזור היה חיובי, אנו חושבים כי מחיר המניה יותר ממשקף זאת", כתבו בברקליס. "בעוד המומנטום העסקי של מזור התרוממם הודות לשותפות עם מידטרוניק, ואנחנו חושבים שיש לה את המכשור הרובוטי הטוב ביותר, אנחנו לא יכולים להצדיק את הערכת העבר שלנו".

"בנוסף", כותבים בברקליס, "הקונצנזוס עבור 2018 (צמיחה של 15%) נראה לנו גבוה מדי להערכה שלנו (העומדת על 3%)". בברקליס מציינים בנוסף את התחרות העומדת בפני מזור מצד GMED.

שורת המפתח נוגעת לשותפות עם מידטרוניק (סימול: MDT). נזכיר כי באוגוסט האחרון דיווח מזור על המעבר לשלב השני בשותפות עם מידטרוניק. עם זאת, בברקליס חושבים ש"זה לא סביר שמידטרוניק תקנה את מזור".

בברקליס הנמיכו בנוסף את התחזית למזור וצופים כעת כי ההפסד יעמיק לכדי 59 סנט למניה, לעומת תחזית קודמת להפסד של 56 סנט למניה.

מהלך העליות הפנומנלי של מזור בחודשים האחרונים:

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    מוטי 24/10/2017 14:27
    הגב לתגובה זו
    לפני חצי שנה בדיוק היו כותרות דומות להפליא. "המלצות שליליות ואזהרות על מזור"!!! המחיר אז היה 35$ לתעודה בנאסדאק ובארץ 62 שח. בעקבות הכותרות המפוצצות ירדה ל-43 שח. ואיפה היא היום? בין 94 ל100 שח. אז מזל שלא הקשבתי להם אז, ולא הפסדתי עליה נוספת של יותר מ100 % .
  • 12.
    משה 20/10/2017 13:22
    הגב לתגובה זו
    ברקליס אין מושג מדובר בחב המבטיחה ביתר בעתיד
  • 11.
    YL 20/10/2017 00:54
    הגב לתגובה זו
    אם תבדקו את העבר העשיר של ברקליס לא זכור לי דברים חיוביים לכן תמוה ש בכלל מתיחסים ל גוף זה .חכם מנתק מגע מ מצורעים זכור לי המלצות שלהם ו לרוב מי ש שמע לעצתם מנגן ב כינור ב פינת הרחוב
  • 10.
    ראובן 19/10/2017 22:20
    הגב לתגובה זו
    גם אם תיפול ב- 50% ..עם כל ההתלהבות לא יהיו רווחים במוצר הזה. המוצר הזה לא יביא את החברה עם התמחור הדימיוני למכפיל רווח כלכלי !!!
  • 9.
    יצחקל'ה 19/10/2017 20:48
    הגב לתגובה זו
    למזור יש תשובה ציונית הולמת ! לשכלל את הרובוטים שלה ולמכור יותר ויותר מהם . אל דאגה , לאחר עלייה מטאורית היו כמה שמימשו רווחים וזה כל הסיפור כרגע . המניה תמשיך לעלות בעצמה מחודשת .
  • 8.
    דניאל 19/10/2017 14:39
    הגב לתגובה זו
    אז ברקליס אמרו.האם לא אמרו מתוך אינטרס שלהם? ברור שכן אבל מה כל הפלצה של איזה חמור וכולם בורחים כמו שפנים.מאחל לכל השפנים שכשתיהיה הודעה טובה הם יהיו בחוץ ויאכלו אותה.
  • פרופסור למזור 22/10/2017 10:27
    הגב לתגובה זו
    בשבוע שעבר חברה אמריקאית בשם TRANSENETRIX עלתה ב 300% תוך כמה ימים, אחרי שהרובוט שלה אושר על ידי ה FDA. למה העלייה המטורפת? כי הרובוט שלה הוא היחיד כיום בשוק שמתחרה ברובוט של INTIUTIVE SURGICAL - הדה-וינצ'י, שעד כה נהנה ממונופול עולמי כמעט. עכשיו תבינו משהו בנוגע לפוטנציאל האדיר של מזור (לכל אלו שמתסכלים על ההכנסות ומתעלמים מהפוטנציאל של שנה-שנתיים קדימה) - TRANSENETRIX טיפסה תוך יומיים 300% לשווי שוק של חצי מיליארד דולר כאשר בקושי נשארו לה מזומנים בקופה (למזור יש כיסים עמוקים בעיקר תודות להשקעה של מדטרוניק), יש לה בסה"כ 8 מערכות שהם מכרו (מזור כבר מכרו משהו כמו 175-180 ), והם צריכים להתמודד מול אינטואטיב שכבר פרוסה ברחבי העולם. הרובוט של מזור לניתוחי גב ומוח זה משהו שונה לגמרי מהרובוט של אינטואטיב, וכיום הוא המוביל בעולם - עם אישורים גם מ FDA וגם מה CE, כך שמזור בעמדת פריצה מדהימה ביחס למתחרים. שוק הרובוטים בניתוחים צפוי לגדול באלפי אחוזים בשנים הקרובות, כך שמי שמסתכל על הכנסות של רבעון אחרון או הרבעון הבא מפספס לגמרי את התמונה הכללית. לא ממליץ אבל בהחלט מחזיק, והרבה!
  • מגיב 19/10/2017 18:11
    הגב לתגובה זו
    בלי שתהיה לכך סיבה בדו"חות הכספיים, אלא רק בגלל צפי שטרם הוכח.
  • דניאל 19/10/2017 18:40
    החברה מייצרת ומוכרת בקצב עולה והמיכשור שלה מהמתקדמים בעולם.מתי שהוא מדטרוניק תקנה את כל החברה ומי שבחוץ...חבל.ומעברלזה ברור שלחבות הממליצות יש אינטרס מובהק והם יכולים לשנות את השער ומי שתלוי בהם הם המשקיעים הפרטיים שאין להם שליטה.
  • 7.
    שורה תחתונה-שנים בהפסדים וכך יימשך!בלון יתפוצץ (ל"ת)
    חב'בהפסדים 19/10/2017 13:49
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    Adam 19/10/2017 12:06
    הגב לתגובה זו
    בכוונה רושמים שטויות על מנת ליצור הזדמנות קנייה לעצמם!!! המניה עם הפנים קדימה!!!
  • 5.
    פרופסור למזור 19/10/2017 11:58
    הגב לתגובה זו
    מזכיר לי איך לפני שנתיים, לפני שיצא לפועל שיתוף הפעולה עם מדטרוניק, כל יום שני וחמישי ZACK שינו את ההמלצה - ביום שני אמרו "המלצת מכירה" וביום חמישי "קנייה" - וכך, עד שפתאום בא שיתוף הפעולה והמנייה זינקה. כך גם עכשיו. בחיי שאני לא מסוגל להבין איך אנשים שזה מקצועם כותבים ש"לא סביר שמידטרוניק תקנה את מזור". הלו, הלו??? מישהו בבית. מדטרוניק היא כבר בעלת השליטה השנייה בגודלה במזור. ואנחנו גם לא רוצים שהיא תקנה את מזור בשלב זה, וכך אמר גם אורי הדומי, המנכ"ל. אם היא תקנה את מזור, המשקיעים הנוכחים יאבדו את העליות הענקיות שמחכות בדרך, כאשר מדטרוניק תמכור מאות מערכות של מזור (בתקווה, שזה יקרה, וסביר מאוד שזה יקרה). הדומי חוזר ואומר שמזור בונה כאן תעשייה - היינו, כפי שאמר ג'ים קריימר ב MAD MONEY - אם הכל יעבוד כמו צריך, יהיה BLOWOUT - עם מאות הזמנות למערכת. ורק אז, אחרי שמזור תקפוץ פי עשר, אפשר יהיה לדבר על רכישה. תנו לקטנים להרוויח קצת לפני שהגדולים בולעים את החברה. נחייה ונראה. לא ממליץ אבל מחזיק ומקווה ומקווה שה BLOWOUT יגיע.
  • משקיע צנוע 20/10/2017 02:19
    הגב לתגובה זו
    לא מספיק לך?
  • 4.
    יודע דבר 19/10/2017 11:51
    הגב לתגובה זו
    בן גוריון אמר פעם את הדבר הכי חכם ששמעתי-מומים יש רק למה שהיה....ברקליס ידועים כמפריחי בלונים....מחכים שהבלון שיעיפו אכן יעשה את שלו ואולי יש להם כוונות להיכנס בגדול למזור.....מי שטיפש שימכור..אני אוסףףףף
  • קודם שהמניה תרד לאזור ה-6000 (ל"ת)
    מגיב 19/10/2017 18:12
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    חכמת ההמונים 19/10/2017 11:33
    הגב לתגובה זו
    מזכיר לי קלינטון vs טראמפ אז אולי יש סיכוי
  • 2.
    אנאליסטים וסקירות: נתנו לטבע מחיר יעד 100$. "מומחים" (ל"ת)
    פחחח 19/10/2017 10:43
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מזור צריכהלהיחתך לחצי ממחירה הנפוח כיום (ל"ת)
    וותיק 19/10/2017 10:36
    הגב לתגובה זו
  • אנאליסט 19/10/2017 15:45
    הגב לתגובה זו
    עוד מתוסכלשפשוט מוציא את התסכול שלו בשטויות....לא עול כסף לשרבט שיטויות.......רק שיסביר לכל הרוחות למה היא צריכה להיחתךלחצי
  • פרופסור למזור 19/10/2017 12:22
    הגב לתגובה זו
    מצחיק שהמאמר מציין שהתגובה של המנתחים למערכת היא פנטסטית, ובכל זאת חושבים שהמחיר גבוה מדי. מדטרוניק התחייילה למינימום מערכות בשנה, ואני ממתין בקוצר לרוח לשמוע מהו המספר הזה. יש BUZ אדיר למערכת, האורטופדיים מדווחים שהמערכת של מזור הדבר הכי טוב שקרה בתחום של ניתוחי גב, מאות אנשי המכירות של מדטרוניק מסתובבים באלפי בתי חולים ומשווקים את המערכת, והחבר'ה האלו חושבים שהמחיר יקר מדי. אני מוכן להתערב שמי שמוכר עוד יאכל את עצמו שפספס הזדמנות של פעם בחיים - של חברה קטנה שהולכת כנראה לפרוץ ובגדול. לא ממליץ אבל מחזיק ומחזיק.
  • לא מבין 21/10/2017 21:13
    איך אתה משווה בין מזור שהיא שווי 1 מיליארד לisrg שהיא שווי 20 מיליארד?!
  • פוזיטרון 19/10/2017 20:03
    אחת החברות הבודדות עם מוצר חדיש ואיכותי ולא סתם אפליקציה
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע. 

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע. 

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק. 

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן