גרף מדהים - מניית ארית תעשיות מזנקת לשיא על עסקה בהודו
חברת ארית תעשיות דיווחה היום לבורסה על זכייתה של השותפה המקומית בהודו, באהרט טכנולוגיות, במכרז לאספקת 390 אלף מרעומים לקוטר של 155 מ"מ בהיקף של 50 מיליון דולר. חלקה של ארית הינו 5 מיליון דולר ואף עשוי לגדול בעוד 13-10 מיליון דולר, כלומר בסך הכל מדובר ב-18-15 מיליון דולר לארית תעשיות. בשלב זה ועד להשלמת ההסכם לאספקת המרעומים בארית תעשיות לא סיפקו הערכה על השפעת הזכייה על השורה התחתונה.
מניית ארית תעשיות 0% עולה כעת 7.7% בתל אביב במחזור של 1.7 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי ממוצע של 346 אלף שקל בחודש האחרון. בכך, המניה משלימה מהלך עליות מרשים של 450% במהלך השנתיים האחרונות לשווי של 232 מיליון שקלים.
ארית תעשיות הינה חברת החזקות הפועלת באמצעות חברות בנות בתחום הפיתוח, ייצור ושיווק מוצרים אלקטרוניים מתוחכמים ובתחום מוצרים אלקטרו אופטיים לשוק הצבאי. פעילות החברה מתבצעת באמצעות חברת הבת רשף טכנולוגיות המוחזקת בכ-99.75% על ידי החברה ועוסקת הן בייצור מרעומים אלקטרוניים לשוק הצבאי והן בפיתוח מרעומים אלקטרוניים על פי הזמנת לקוחות או במימון עצמי. בנוסף פועלת ארית תעשיות באמצעות החברה הבת (100%) פי.די. מערכות אלקטרו אופטיות, העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכות אופטיות ואלקטרו אופטיות לרכב קרבי משוריין ובשיפוץ מכלולים.
ב-25 באוגוסט 2009 חתמה החבר הבת רשף תעשיות על הסכם עם החברה ההודית לתקופה של 10 שנים בנוגע לשיתוף פעולה והשתתפות במכרזים. הליך התמודדות של החברה על שלושת המכרזים לאספקת מרעומים לצבא ההודי החל ב-2009 והגיע לסיומו כעת עם זכייתה של השותפה ההודית של ארית תעשיות בשניים מתוך שלושת המכרזים. כתוצאה מההשתתפות במכרזים, ולמרות שהחברה ההודית לא זכתה במכרז למרעומים לקוטר 130 מ"מ, מרעומי רשף לקטרים 105 מ"מ, 130 מ"מ ו-155 מ"מ מאושרים לשימוש ולרכישה על ידי הצבא ההודי, כך לפי ההודעה.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מרבית מכירותיה של ארית תעשיות הינן בתחום ייצור המרעומים. בשנת 2016 הכנסות הקבוצה בתחום הפעילות של ייצור מרעומים כוללות מכירות לשוק ההודי אשר מהוות כ-10% מסך המכירות. פעילות הייצור של הקבוצה בתחום המרעומים האלקטרוניים משלבת יכולות סטנדרטיות של ייצור מערכות אלקטרוניות והרכבות של ציוד אלקטרו מכני מתוחכם, עם מספר תהליכים ייחודיים: היכולת לזווד מעגלים ורכיבים אלקטרוניים ואלקטרומכניים סטנדרטיים בצורה שתאפשר עמידות בתנאים של ירי מקנה של תותח, טנק או מרגמה; היכולת לבנות תהליכים ומכשור לסימולציה, בתנאי מעבדה, לצורך דימוי של תנאי הסביבה הייחודיים בהם עומדים מוצרי הקבוצה; והיכולת לשלב מעגלים אלקטרוניים עם רכיבים נפיצים בעלי ממשק חשמלי, נפצים חשמליים, בוכנות פירוטכניות ומחוללי זרם ומתח מיוחדים.
גרף מניית ארית תעשיות בחודשים האחרונים:
- 1.מה ההתלהבות ? קרדן אן וי עלתה היום 12.5% (ל"ת)קורמורן 19/09/2017 16:57הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
