דו"חות פז נפט: הרווח נחתך ב-72% בשל השיפוץ התקופתי
נפט חברת פז נפט פרסמה הבוקר את הדו"חות לרבעון השני והציגה נפילה של 72% בשורת הרווח ל-45 מיליון שקלים כאשר מגזר הזיקוק סיים את הרבעון בהפסד תפעולי מתואם של כ-54 מיליוני שקלים מול רווח תפעולי מתואם של כ-60 מיליוני שקלים ברבעון המקביל אשתקד.
בחברה מסבירים כי ההפסד הכבד במיגזר הזיקוק קשור לשיפוץ התקופתי שהצריך הדממת הפעילות ובשל העלויות הכרוכות בכך. עוד מסבירים בחברה כי הרווח הנורמטיבי שבית הזיקוק היה צפוי לייצר ברבעון זה במידה ולא היה מבוצע בו השיפוץ התקופתי, על פי תחשיבי ה-LP משקף מרווח של כ-7.9 דולר לחבית, מרווח גבוה יותר בהשוואה למרווחי הייחוס שברבעון זה - מרווח האורל עמד על כ-5.7 דולר לחבית ומרווח KBC עמד על כ-6.2 דולר לחבית.
במגזר קמעונאות וסחר הסתכם הרווח התפעולי בכ- 109 מיליוני שקלים ברבעון השני, עלייה של כ-7% מול הרווח התפעולי ברבעון המקביל אשתקד. רשת חנויות הנוחות YELLOW רשמה גידול של 6% במכירות ל- 220 מיליוני שקלים. לפי הודעת החברה, מגמה זו של שיפור בהכנסות התאפשרה הודות לפעילות מתמשכת לאיתור צרכי הנהג והלקוח ולשדרוג השירותים שאנו מציעים במתחם התחנה, לצד מגמות תומכות של השוק המקומי כגון עליה במספר כלי הרכב בכבישים וגידול בצריכה.
יונה פוגל, מנכ"ל פז: "הרבעון השני של השנה עמד בסימן השיפוץ התקופתי המתקיים אחת לארבע וחצי שנים בבית הזיקוק. במהלך הרבעון השלמנו בהצלחה שיפוץ נרחב במתקני היצור בבית הזיקוק, דבר שיאפשר המשך פעילות רציפה ואופטימאלית תוך שיפור היעילות בשנים הקרובות. היתרונות התפעוליים של בית הזיקוק המשופץ מקבלים משנה חשיבות לאור המגמות החיוביות בעולם ובמשק המקומי של עלייה בביקוש לתזקיקים ומרווחי זיקוק גבוהים. מגזר הקמעונאות וסחר גדל בכ- 7% ברווח לעומת הרבעון מקביל עם ביצועים טובים בכמות הדלקים שנמכרו ועלייה של 6% במכירות ב YELLOW."
- ממשל טראמפ ישיק מכרז ענק לקידוחי נפט וגז במפרץ מקסיקו
- אלמנת הנשיא נעצרת בחשד להונאה וחברת הקופונים יוצאת להנפקה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הדממת בית הזיקוק הקטינה את רווחי הקבוצה והעבירה את מגזר הזיקוק ברבעון השני להפסד תפעולי מתואם בסך של כ- 54 מיליוני שקלים, לעומת רווח תפעולי מתואם של כ- 60 מיליוני שקלים ברבעון המקביל. להערכת החברה, לו בית הזיקוק היה פועל כרגיל ברבעון זה היינו מציגים מרווח זיקוק בגובה של כ- 7.9$ לחבית, המגלם פרמיה מול מרווחי ייחוס ובית הזיקוק היה מציג רווח במקום הפסד."
"אנו משקיעים בחיזוק היתרונות הקיימים של הקבוצה ומרחיבים מגוון המוצרים בכל תחומי הפעילות שלנו תוך ראיה ארוכת טווח. פז מתייצבת כפתרון מוביל ונוח לבעיית איסוף ההזמנות, המבוצעות בסחר האלקטרוני, והחלה להציע שירותים מתקדמים לחברות השילוח ולאתרי הסחר כדי לתת ללקוחות פתרון נח 24 שעות ביממה לאיסוף "על הדרך" של ההזמנות במתחמי התדלוק של החברה הפרוסים ברחבי המדינה. ברבעון זה השקנו את מכירת הפירות והירקות באמצעות האתר של החברה ואיסוף ההזמנות מחנויות Yellow. אנו מתכננים להמשיך ולייצר ערך ללקוחות במגוון שירותים ומוצרים נוספים שיהפכו את הרכישה באתר ואת איסוף ההזמנה ב Yellow לפעילות שגרתית של הלקוחות. בכך נהפוך את מכירות האונליין לעוגן עתידי משמעותי של החברה. זאת בנוסף להמשך הרחבת הפעילות במתחמי התדלוק שהביאה לגידול בגובה העסקאות ולגידול המכירות של בנזין חופשי. פעילות הקבוצה מצויה במגמה חיובית הנובעת מגידול בביקושים לתזקיקים בעולם וממרווחים טובים, וגידול בביקוש בשוק המקומי בשל הגידול במספר כלי הרכב בהתבסס על הגידול הדמוגרפי, העלייה ברמת החיים והשינויים בדפוסי הצריכה של הלקוח הישראלי."
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
