זה כנראה הדיווח שמתדלק כעת את הראלי הגדול באירופה
סוחר שוקי המניות מסביב לעולם נסחרים הבוקר בראלי גדול. החל מטיסה של מעל 7% בבורסה בטוקיו (ברקע להיחלשות המטבע היפני), דרך עליות של 3.1%-3.7% בבורסות באירופה (בדחיפת מניות הבנקים) ועד עליות של 1.4% בחוזים (כשהמסחר עצמו סגור היום). מדהים לראות שהראלי הגדול הזה מגיע ברקע לשני נתונים מאוד חלשים שפורסמו הבוקר. הראשון, יפן הציגה צמיחה שלילית של 1.4% בקצב שנתי ברבעון האחרון של 2015, זאת מול תחזיות לצמיחה שלילית בקצב שנתי של 0.8% "בלבד". השני, הייצוא הסיני רשם בחודש ינואר נפילה של 11.2% במונחים דולרים לעומת חודש מקביל אשתקד, והיבוא שנחתך ב-18.8% (!!) השלים 15 חודשים רצופים של התכווצות. ואולי הראלי הגדול הינו דווקא בשל אותם נתונים חלשים שמיד מעוררים ספקולציות על תמיכה נוספת מצד הבנק המרכזי היפני (שרק לאחרונה עבר לריבית שלילית) או הממשל הסיני (שעדיין מחזיק בלא מעט כלים). אבל דבר נוסף שכנראה מתדלק היום את השווקים קשור למוקד הסחרור של השבוע החולף - מערכת הבנקאות האירופית. הנה שני הדיווחים בעניין: 1. לפי דיווח בעיתונות בשוויץ שמצוטט ברויטרס, קרנות ההון של סעודיה וקאטר שהינן מבעלי המניות הגדולים של קרדיט סוויס, רוכשות בימים האחרונים אג"ח COCO של הבנק בסכומים גדולים מאוד. אותן אג"ח מסוג COCO היו אלו שהלחיצו מאוד את הסוחרים בשבוע החולף. לגבי דויטשה בנק נפוצו ספקולציות לפיהן הבנק עלול לבצע 'דיפולט' על ה-COCO שלו, ספקולציות שאילצו את הבנק לפרסם הודעה חריגה מאוד לפיה יש ביכולותו לעמוד בכל ההתחייבותיות ולאחר מכן לצאת בתכנית רכישות אג"ח (דווקא לא של COCO). הדיווחים כעת על הרכישות מצד קרנות ההון של סעודיה וקטאר - מצד אחד מרסנים את החשש לדיפולט באג"חים הללו ומצד שני גם מבהירים לשוק שיצואניות הנפט הגדולות שנתפסו ככאלה שעומדות בתקופה הזו בצד המוכר ובאופן אגרסיבי (בשל הצורך במזומנים עקב הקריסה בהכנסות מייצוא נפט) - לא בהכרח מוכרות ללא הבחנה. מניית קרדיט סוויס מזנקת כעת 5% במסחר בשוויץ וזאת אחרי זינוק של 6.5% במניה ביום שישי האחרון כחלק מההתאוששות הכללית בסקטור הבנקאות שהגיע לרמות שפל. מדד הבנקים האירופי מזנק כעת 4.2% אחרי קפיצה של 5.6% ביום שישי. 2. דבר נוסף שכנראה שמספק רוח גבית כעת למערכת הבנקאית האירופית הוא דיווח ברויטרס לפיו הבנק המרכזי האירופי (ECB) מנהל כיום שיחות עם ממשלת איטליה לגבי רכישה של ההלוואות הרעילות של הבנקים האיטלקים, רכישות שיהיו כחלק מתכנית רכישות האג"ח שמבצע הבנק המרכזי האירופי מאז מארס האחרון (ה-QE). בשבועות האחרונים החששות מפני סחרור במערכת הבנקאות האיטלקית הלחיצו את הסוחרים. הבנקים באיטליה ידועים כחלשים מאוד באופן יחסי וחלקם הגדול נכשלו במבחני הלחץ שבוצעו בשנת 2014. אותו דיווח ברויטרס היום משחרר לא מעט מהלחץ הזה - ומקפיץ את המניות. מניית יוניקרדיט, הבנק הגדול באיטליה, מזנקת כעת 5.8% אחרי זינוק של 13% ביום שישי. מניית בנקו פופולר (Banco Popolare) מזנקת 7.7%. דאקס CAC 40 0% גרף מדד הדאקס מ-2015:
- 6.רבי יעקוב 15/02/2016 15:00הגב לתגובה זוהמילחמה בין טורקיה ורוסיה קרובה מאוד . שומר כספו ירחק מהבורסה
- 5.הנפט כבר נוגע ב 30 (ל"ת)רם 15/02/2016 14:12הגב לתגובה זו
- 4.סטגפלציה 15/02/2016 12:37הגב לתגובה זולמרות כל מאמצי הבנקים המרכזיים. אנחנו מתקרבים בצעדי ענק למיתון עולמי או כבר נמצאים בתוכו.נפילת בנק גדול זה רק עניין של זמן.שלב הבא תהיה אינפלציה.
- רמי 15/02/2016 13:48הגב לתגובה זואתה תוכל את הכובע רק עליות
- לרמי 15/02/2016 18:40כל מה שאתה יודע זה לסחור בשוק הכרמל.
- 3.סוסו 15/02/2016 12:19הגב לתגובה זוהקריסה בקרוב מאוד.
- 2.תיקון טכני לחלוטין. מחר ירידות חדות. (ל"ת)sason 15/02/2016 12:18הגב לתגובה זו
- 1.גם הנפט ממשיך לטפס כמעט 2% עלייה ברגע זה (ל"ת)הכל וורד 15/02/2016 11:56הגב לתגובה זו
- מעולה. המשך לעדכן אותנו אחי....... (ל"ת)יאיר 15/02/2016 12:52הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
