זה כנראה הדיווח שמתדלק כעת את הראלי הגדול באירופה

שוקי המניות מסביב לעולם נסחרים הבוקר בראלי גדול. החל מטיסה של מעל 7% בבורסה בטוקיו (ברקע להיחלשות המטבע היפני), דרך עליות של 3.1%-3.7% בבורסות באירופה (בדחיפת מניות הבנקים) ועד עליות של 1.4% בחוזים (כשהמסחר עצמו סגור היום). מדהים לראות שהראלי הגדול הזה מגיע ברקע לשני נתונים מאוד חלשים שפורסמו הבוקר. הראשון, יפן הציגה צמיחה שלילית של 1.4% בקצב שנתי ברבעון האחרון של 2015, זאת מול תחזיות לצמיחה שלילית בקצב שנתי של 0.8% "בלבד". השני, הייצוא הסיני רשם בחודש ינואר נפילה של 11.2% במונחים דולרים לעומת חודש מקביל אשתקד, והיבוא שנחתך ב-18.8% (!!) השלים 15 חודשים רצופים של התכווצות. ואולי הראלי הגדול הינו דווקא בשל אותם נתונים חלשים שמיד מעוררים ספקולציות על תמיכה נוספת מצד הבנק המרכזי היפני (שרק לאחרונה עבר לריבית שלילית) או הממשל הסיני (שעדיין מחזיק בלא מעט כלים). אבל דבר נוסף שכנראה מתדלק היום את השווקים קשור למוקד הסחרור של השבוע החולף - מערכת הבנקאות האירופית. הנה שני הדיווחים בעניין: 1. לפי דיווח בעיתונות בשוויץ שמצוטט ברויטרס, קרנות ההון של סעודיה וקאטר שהינן מבעלי המניות הגדולים של קרדיט סוויס, רוכשות בימים האחרונים אג"ח COCO של הבנק בסכומים גדולים מאוד. אותן אג"ח מסוג COCO היו אלו שהלחיצו מאוד את הסוחרים בשבוע החולף. לגבי דויטשה בנק נפוצו ספקולציות לפיהן הבנק עלול לבצע 'דיפולט' על ה-COCO שלו, ספקולציות שאילצו את הבנק לפרסם הודעה חריגה מאוד לפיה יש ביכולותו לעמוד בכל ההתחייבותיות ולאחר מכן לצאת בתכנית רכישות אג"ח (דווקא לא של COCO). הדיווחים כעת על הרכישות מצד קרנות ההון של סעודיה וקטאר - מצד אחד מרסנים את החשש לדיפולט באג"חים הללו ומצד שני גם מבהירים לשוק שיצואניות הנפט הגדולות שנתפסו ככאלה שעומדות בתקופה הזו בצד המוכר ובאופן אגרסיבי (בשל הצורך במזומנים עקב הקריסה בהכנסות מייצוא נפט) - לא בהכרח מוכרות ללא הבחנה.   מניית קרדיט סוויס מזנקת כעת 5% במסחר בשוויץ וזאת אחרי זינוק של 6.5% במניה ביום שישי האחרון כחלק מההתאוששות הכללית בסקטור הבנקאות שהגיע לרמות שפל. מדד הבנקים האירופי מזנק כעת 4.2% אחרי קפיצה של 5.6% ביום שישי.  2. דבר נוסף שכנראה שמספק רוח גבית כעת למערכת הבנקאית האירופית הוא דיווח ברויטרס לפיו הבנק המרכזי האירופי (ECB) מנהל כיום שיחות עם ממשלת איטליה לגבי רכישה של ההלוואות הרעילות של הבנקים האיטלקים, רכישות שיהיו כחלק מתכנית רכישות האג"ח שמבצע הבנק המרכזי האירופי מאז מארס האחרון (ה-QE). בשבועות האחרונים החששות מפני סחרור במערכת הבנקאות האיטלקית הלחיצו את הסוחרים. הבנקים באיטליה ידועים כחלשים מאוד באופן יחסי וחלקם הגדול נכשלו במבחני הלחץ שבוצעו בשנת 2014. אותו דיווח ברויטרס היום משחרר לא מעט מהלחץ הזה - ומקפיץ את המניות. מניית יוניקרדיט, הבנק הגדול באיטליה, מזנקת כעת 5.8% אחרי זינוק של 13% ביום שישי. מניית בנקו פופולר (Banco Popolare) מזנקת 7.7%.  דאקס CAC 40 0.5% גרף מדד הדאקס מ-2015: