המספרים לא משקרים: שימו לב לסיבה הפשוטה - לקריסה הנוספת במחיר הנפט
מחיר הנפט נסחר היום בתנודתיות חריפה. באמצע המסחר בוול סטריט, מחירו ירד בכ-1.2% וכבר נגע בשפל חדש בן 6 שנים. בשעה האחרונה (22:00), מחיר הנפט שב לעלות. אתמול צלל מחיר הנפט בשיעור של 4.4% זאת בתגובה מיידת לפרסום דו"ח המלאים. הנפט WTI מרס 15 נגע אתמול בשפל מאז מארס 2009.
מלאי הנפט רשם עלייה של 8.9 מיליון חביות בשבוע שהסתיים ב-23 בינואר, זאת בהשוואה לציפיות אנליסטים שחזו עלייה של 3.9 מיליון חביות בלבד. כלומר המלאים הולכים ומתנפחים. היקפו הכולל של מלאי הנפט האמריקאי עומד על 406.7 מיליון חביות - וזהו הנתון הגבוה ביותר מאז שנת 1924. לכן זה לא מפתיע שקיין לחת גדול מטה על מחיר הנפט - עניין של היצע וביקוש.
המניות הרלוונטיות חטפו אתמול חזק מאוד. מדד מניות האנרגיה ב-S&P500 צלל אתמול ב-3.87% ועושה את דרכו לשפל שנרשם לפני שבועיים בשיא הפאניקה סביב הקריסה בנפט.
בתוך כך, היום צפויים להתפרסם הדוחות הכספיים של מספר חברות אנרגיה מובילות. על פי פרסום בלומברג, מספר חברות הפקה גדולות כבר מצהירות על כוונותיהן לבצע אסטרטגיות ייעול וקיצוץ נרחבות.
- אנרגיה מתחדשת בישראל: היעדים הולכים ומתרחקים
- השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי כלכלני גולדמן סאקס, סקטור האנרגיה מתקשה מאוד לתפקד תחת נטל מחירי האנרגיה הנמוכים. כלכלני גולדמן חוזים כי במידה וחברות הפקת הנפט לא יתמזגו או יישמו תהליכי התייעלות משמעותיים - הם מצויים בסיכון ממשי לפשיטת רגל. בסקר שערך גולדמן בקרב 400 אנליסטים עולה כי מרבית שדות הנפט אינם כלכליים במחיר חבית הנמוך מ-70$. בנוסף, מתוך אותו תשאול נראה כי פרוייקטים עתידיים של אקספורציה והפקת נפט בהיקף של 2 טריליון דולר עשויים להימחק במידה וחברות הנפט לא ישכילו לבצע התאמות ורפורמות רבות הנדרשות לצורך הישרדותן בסביבת מחירי אנרגיה נמוכים.
מחיר הנפט בשנתיים האחרונות
- 3.אזרח מודאג 30/01/2015 09:10הגב לתגובה זוהניתוח הטכני במקומות עם עומק כמן מחירי הנפט הוא בדיחה עצובה. שורשיו רלבנטים יותר למניה או לאג"ח שזה שוק משוכלל יחסית ולא שוק הנפט שהוא ייחודי. גם אני הייתי רוצה מאוד לראות קריסת מחירי הנפט מכל הסיבות הידועות. אבל, מה שרשום (ירידה בזכות התיעלות) סותר את חוסר הכלכליות 70$ שעלול לנפץ את השוק האמריקאי / שוק פצלי השמן (עד שתתגלה טכנולוגיה). לא רואה סיבה לאופטימיות מתחת ל-50$ לאורך שנים. כמה שיתיעלו לא ירדו מ-50$ כי ספק אם יש כדאיות פצלי השמן במחיר זה. ולעולם ההתיעלות לא תהיה יותר ממחיר המתחרה.
- 2.בא 29/01/2015 15:55הגב לתגובה זוהייתי חושב על זה .
- 1.הגרף הזה הוא על הקיר בחדר של פוטין . (ל"ת)בא 29/01/2015 15:46הגב לתגובה זו
- בא 29/01/2015 15:58הגב לתגובה זוומהר .גם למחרת ימשיך לרדת חזק לפחות שבוע .
- יהודה 29/01/2015 15:54הגב לתגובה זוזה עוד יגיע לתחתית של 32 - 33 דולר לחבית. ואז הוא יתחיל לנסוק
- יהודה ,בקשר לנסיקה אני לא כול כך בטוח ,איך אתה יודע . (ל"ת)בא 29/01/2015 16:35
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
אחרי שנים של תמיכה ישירה בשוק המניות, הבנק המרכזי ביפן מפתיע ומאותת על סיום עידן ההרחבות, ברקע שיאים היסטוריים במדדים
הבנק המרכזי של יפן הותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%, בהתאם לציפיות בשוק, אך במקביל להודעה על הריבית הייתה הודעה שעלולה להרעיד את שוק המניות הפורח ביפן. הבנק המרכזי הכריז שיתחיל למכור בהדרגה את החזקות הענק שלו בקרנות סל (ETF) ובקרנות נדל"ן (J-REITs), שהצטברו לאורך שנות ההקלה הכמותית. על פי נוסח ההודעה, המכירות יתחילו בתחילת 2026, בקצב של כ-330 מיליארד ין בשווי חשבונאי בשנה, השווים כ-600–700 מיליארד ין בשווי שוק. מדובר בצעד סמלי אך דרמטי, שמעביר מסר שעידן התמיכה הבלתי מוגבלת בשוקי ההון היפניים מתקרב לסיומו.
השיאים ביפן
ההחלטה מגיעה על רקע מה שנראה עד כה כרנסנס יפני. מי שעוקב אחר סקירות הבוקר כאן בביזפורטל וודאי ראה את הכותרות על המדד היפני שרשם עליות נאות ושבר שיאים השנה. מדד הניקיי 225 זינק בכ-26% מתחילת השנה הפיסקלית, רשם שיאים
שלא נראו מאז שנות ה-80, ונהנה מזרימת הון זרה (ותודה לבאפט), ברקע היחלשות הין ושיפור חד ברווחיות החברות המקומיות. אך האיתות החדש של הבנק, יחד עם העובדה ששני חברי מועצה הצביעו בעד העלאת ריבית כבר כעת, לראשונה מאז כניסת הנגיד קזואו אואדה, עשויה לשנות את התמונה.
השווקים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-50% להעלאת ריבית כבר בישיבה הבאה בסוף אוקטובר, לאחר שלושה סבבי העלאות ב-2024 והשהיה מאז תחילת השנה.
רווחי עתק על הנייר
על פי נתוני הבנק, שווי ההחזקות בקרנות סל עומד כיום על כ-75 טריליון ין בשווי
שוק, לעומת כ-37 טריליון ין בלבד בשווי חשבונאי, כלומר הרווח על הנייר הוא יותר מ-100%. במילים אחרות, ה-BOJ מחזיק רווחים צבורים של עשרות טריליוני ין, תוצאה של קניית נכסים לאורך עשור של רמות מחירים נמוכות, בזמן שהבורסה היפנית זינקה לשיאים היסטוריים. עם זאת, עצם
הרווחים האדירים הללו הם גם הסיבה לחשש בשווקים, כאשר כל מכירה, אפילו בהיקף קטן, עלולה להיתפס כסימן ליציאה מסיבית ולהצית לחץ מכירות רוחבי, במיוחד כשהבנק נתפס כ"שחקן ענק" שהיה עד היום רשת הביטחון של השוק.
פרדיגמה חדשה?
עם ההודעה מחקו המדדים
את העליות וסגרו בירידה של כ-0.6%, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-2 ו-10 שנים עלו, והין התחזק זמנית. המשמעות למשקיעים היא שינוי פרדיגמה: משוק שורי שהוזן על ידי נזילות מצד הבנק המרכזי, יפן עוברת לשוק שיתבסס יותר על יסודות כלכליים ורווחיות החברות, אך עם פחות רשת ביטחון
מצד הבנק המרכזי. אם תגיע העלאת ריבית כבר באוקטובר, היא תסמן את הסיום הרשמי של עידן ההרחבות שהזין את שוק ההון היפני לשיאים בשנה האחרונה. האם מדובר רק בהאטה זמנית בראלי, או בתחילתה של תפנית בשוק ההון היפני?
