מבני תעשיה גייסה 160 מיליון שקל בשתי סדרות אג"ח ארוכות

חברת הנדל"ן מבני תעשיה קיבלה ביקושים של 265 מיליון שקל לשתי סדרות האג"ח. המנכ"ל: "חלק מתוכנית העבודה של החברה"
תומר קורנפלד |

איש העסקים אליעזר פישמן מתכונן ליום סגריר ופועל להארכת המח"מ של החובות. חברת מבני תעשיה השלימה בהצלחה את השלב המוסדי בהנפקת שתי סדרות אג"ח ארוכות וקיבלה התחייבויות ממשקיעים מוסדיים לרכישת אג"חים ב-160 מיליון שקל. מדובר בשתי סדרות אג"ח מסדרה ט"ז (שקלית) ומסדרה י"ז (צמודה). שתי הסדרות נושאות מח"מ של 7.2 ו-7.7 שנים. הריבית על האג"ח השקלית נקבעה על 5.65% והריבית על האג"ח הצמודה נקבעה על 3.7%. בהנפקה, אותה הובילה פועלים IBI התקבלו ביקושים בהיקף של 265 מיליון שקל. דוד זבידה, מנכ"ל קבוצת מבנה אמר היום: "מדובר בגיוס שהתזרים בגינו הינו חלק מתוכנית העבודה של החברה. החברה פועלת מתוך אסטרטגיה לגיוס חובות לטווח ארוך, וזאת, בכדי לא לייצר עומס פירעונות בעתיד. הארכת המח"מ הכולל בחברה היא חלק מראיה ארוכת טווח אותה אנו מובילים בקבוצה בשנים האחרונות, דבר אשר תורם לחוזקה הפיננסי של הקבוצה. השלמת השלב המוסדי בהצלחה מעידה, פעם נוספת, על הבעת אמון של שוק ההון בחברה ובפעילותה".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

עדכון מדדים ומה יהיה הבוקר בבורסה?

הזינוק בגילת, מניות הארביטראז', התשואות המאכזבות של אנליסט, המכסים על השבבים ועוד

מערכת ביזפורטל |

עדכון מדדים הוא עניין לכאורה טכני, אבל יש לו משמעות והשפעה על מחירי המניות. מדובר בשינוי הרכב סל של מדדי מניות בהתאם לקריטריונים שנקבעו מראש. לעוקבים אחרי המדד - קרנות סל, תעודות סל ומכשירים נוספים שחייבים להיות צמודים למדד יש נקודת זמן מסוימת - לרוב בנעילת המסחר ביום מסוים (חמישי) יכולת לשנות את ההרכב במכשיר שלהם. זה אומר שבנקודת זמן הזו, במסחר של דקות ואפילו שניות זורם כסף גדול, ונדגים.

דמיינו שיש מדד שמרכז מכשירים עוקבים בסכום של 10 מיליארד שקל ושמניית בנק הפועלים במדד בשיעור של 7%. נניח שבעקבות עדכון המדדים שנעשה לרוב פעם ברבעון כעדכון חלקי, השיעור שלה במדד עלה ל-9%. כלומר הגופים שמחזיקים במכשירים העוקבים (קרנות סל וכו') צריכים להעלות את חלקה מ-700 מיליון שקל (7% מ-10 מיליארד שקל) ל- 900 מיליון שקל (9% מ-10 מיליארד שקל). ביקוש של 200 מיליון שקל בשלב הסגירה-נעילה בבורסה. 

עכשיו תבינו שמדובר במכשירים עוקבים בסכום של מעל 100 מיליארד שקל ושמדובר במניות רבות שמושפעות. בעבר, זאת היתה חגיגה לעשרות רבות של שחקני נוסטרו ושחקנים מתוחכמים שבעצם קיבלו מהמוסדיים מתנות על חשבון הציבור. זה עבד כך - היה ידוע שבנקודת זמן מסויית יגיעו ביקושים והיצעים גדולים בשל עדכון מדדים והשחקנים היו מצטיידים מראש במניה שאמורה לרכז ביקוש מאוד גדול. בעת העדכון המניה היתה מזנקת בעשרות אחוזים מהסיבה הטכנית הזו והם מכרו ברווח עצום. למחרת המניה ירדה את הכל בחזרה כי בסוף מה שחשוב זה המחיר הכלכלי. וכך בעצם הקרנות סל נאלצו לקנות ביוקר כדי להכניס את המניה לסל שלהם ולספוג למחרת הפסד גדול - מדובר על כסף גדול והוא היה על חשבוננו. עשרות ואולי מאות אנשים חגגו במיליונים רבים עד שהבורסה תיקנה-ריככה את עדכון המדדים. היא מתחה אותו על פני הרבה יותר תקופות, הפכה אותו למדורג. זה עדיין קורה, אבל בקטנה ויש גם הרבה יותר זמן להיערך.


ולמה ההקדמה הזו? כי היום בסגירה יהיה עדכון מדדים, לפי ההערכות אלביט וטבע יזכו לביקושים, אבל העדכון הבאמת משמעותי יהיה כנראה של MSCI שהיא גוף שעוקב אחרי מדדים והיא צפויה להכניס את הפניקס 0%   למדד שלה. לא סופי, אבל סביר שהפניקס תזכה לביקושים בזכות הכניסה הזאת.


איך להתייחס לאירוע חד פעמי?

יכול להיות שאתמול היתה לכם הזדמנות. איי.סי.אל 0%   פרסמה דוחות ותחזית והיתה שם חולשה. המניה ירדה. משקיעים מתוחכמים בחנו את הדוח ואמרו לעצמם - הכל בסדר בחברה הזו, נכון יש חולשה, אבל היא בגלל המלחמה, היא אירוע חד פעמי, הבסיס של החברה איתן - וקנו לטווח קצר. בסוף היום היא תיקנה את כל הירידה. רווח של 3%. לא מעט, גם לא טריוויאלי, כי מי שקנה הסתכן, כי בכל זאת איי.סי.אל אחרי מהלך עליות, אבל חשוב לדעת לנצל טעויות-עיוותים של השוק. הכותרות צעקו שאיי.סי.אל בדוח פושר, יש רבים שמוכרים, לא בהכרח בצדק. סיבובים כאלו עלולים להיות מסוכנים, אבל למשקיעים מתוחכמים זה זהב. 

בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

עדכון מדדים ומה יהיה הבוקר בבורסה?

הזינוק בגילת, מניות הארביטראז', התשואות המאכזבות של אנליסט, המכסים על השבבים ועוד

מערכת ביזפורטל |

עדכון מדדים הוא עניין לכאורה טכני, אבל יש לו משמעות והשפעה על מחירי המניות. מדובר בשינוי הרכב סל של מדדי מניות בהתאם לקריטריונים שנקבעו מראש. לעוקבים אחרי המדד - קרנות סל, תעודות סל ומכשירים נוספים שחייבים להיות צמודים למדד יש נקודת זמן מסוימת - לרוב בנעילת המסחר ביום מסוים (חמישי) יכולת לשנות את ההרכב במכשיר שלהם. זה אומר שבנקודת זמן הזו, במסחר של דקות ואפילו שניות זורם כסף גדול, ונדגים.

דמיינו שיש מדד שמרכז מכשירים עוקבים בסכום של 10 מיליארד שקל ושמניית בנק הפועלים במדד בשיעור של 7%. נניח שבעקבות עדכון המדדים שנעשה לרוב פעם ברבעון כעדכון חלקי, השיעור שלה במדד עלה ל-9%. כלומר הגופים שמחזיקים במכשירים העוקבים (קרנות סל וכו') צריכים להעלות את חלקה מ-700 מיליון שקל (7% מ-10 מיליארד שקל) ל- 900 מיליון שקל (9% מ-10 מיליארד שקל). ביקוש של 200 מיליון שקל בשלב הסגירה-נעילה בבורסה. 

עכשיו תבינו שמדובר במכשירים עוקבים בסכום של מעל 100 מיליארד שקל ושמדובר במניות רבות שמושפעות. בעבר, זאת היתה חגיגה לעשרות רבות של שחקני נוסטרו ושחקנים מתוחכמים שבעצם קיבלו מהמוסדיים מתנות על חשבון הציבור. זה עבד כך - היה ידוע שבנקודת זמן מסויית יגיעו ביקושים והיצעים גדולים בשל עדכון מדדים והשחקנים היו מצטיידים מראש במניה שאמורה לרכז ביקוש מאוד גדול. בעת העדכון המניה היתה מזנקת בעשרות אחוזים מהסיבה הטכנית הזו והם מכרו ברווח עצום. למחרת המניה ירדה את הכל בחזרה כי בסוף מה שחשוב זה המחיר הכלכלי. וכך בעצם הקרנות סל נאלצו לקנות ביוקר כדי להכניס את המניה לסל שלהם ולספוג למחרת הפסד גדול - מדובר על כסף גדול והוא היה על חשבוננו. עשרות ואולי מאות אנשים חגגו במיליונים רבים עד שהבורסה תיקנה-ריככה את עדכון המדדים. היא מתחה אותו על פני הרבה יותר תקופות, הפכה אותו למדורג. זה עדיין קורה, אבל בקטנה ויש גם הרבה יותר זמן להיערך.


ולמה ההקדמה הזו? כי היום בסגירה יהיה עדכון מדדים, לפי ההערכות אלביט וטבע יזכו לביקושים, אבל העדכון הבאמת משמעותי יהיה כנראה של MSCI שהיא גוף שעוקב אחרי מדדים והיא צפויה להכניס את הפניקס 0%   למדד שלה. לא סופי, אבל סביר שהפניקס תזכה לביקושים בזכות הכניסה הזאת.


איך להתייחס לאירוע חד פעמי?

יכול להיות שאתמול היתה לכם הזדמנות. איי.סי.אל 0%   פרסמה דוחות ותחזית והיתה שם חולשה. המניה ירדה. משקיעים מתוחכמים בחנו את הדוח ואמרו לעצמם - הכל בסדר בחברה הזו, נכון יש חולשה, אבל היא בגלל המלחמה, היא אירוע חד פעמי, הבסיס של החברה איתן - וקנו לטווח קצר. בסוף היום היא תיקנה את כל הירידה. רווח של 3%. לא מעט, גם לא טריוויאלי, כי מי שקנה הסתכן, כי בכל זאת איי.סי.אל אחרי מהלך עליות, אבל חשוב לדעת לנצל טעויות-עיוותים של השוק. הכותרות צעקו שאיי.סי.אל בדוח פושר, יש רבים שמוכרים, לא בהכרח בצדק. סיבובים כאלו עלולים להיות מסוכנים, אבל למשקיעים מתוחכמים זה זהב.