לאומי חותך את בזק: "השוק לא מתמחר סיכון לחלוטין" - צופים ירידה של 12%

האנליסט גיל דטנר מוריד המלצה וקובע - "עוצמת המניה נובעת משילוב של מספר גורמים חיוביים, אך יחד עם זאת זמניים"

יעל גרונטמן | 14/11/2013 12:32 (59)

נושאים בכתבה בזק מניות מומלצות תשואת חסר

יום לאחר ההמלצה החמה של גולדמן זאקס, בלאומי שוקי הון מצננים היום את ההתלהבות ממניית בזק ומורידים לה את ההמלצה ל"תשואת חסר" מ"תשואת שוק" עם מחיר יעד של 5.3 שקלים הנמוך בכ-12% ממחיר המניה כיום (6 שקלים). בתגובה, המניה עברה מעליות של כ-1.4% לירידות של עד 1%. האנליסט גיל דטנר מלאומי שוקי הון כותב תחת הכותרת "בזק - בתקופה טובה, אך זמנית", כי "גם לאחר הירידה האחרונה, מניית בזק השלימה ראלי חזק מאוד של כ-75% מתחילת השנה, מה שהפך אותה לטעמנו למעט יקרה. אנו מאמינים כי עוצמת המניה נובעת משילוב של מספר גורמים חיוביים, אך יחד עם זאת זמניים". הגורמים החיוביים שציין האנליסט הם השיפור בהון החוזר שירד בכ-630 מיליון שקל בשנה האחרונה. השפל במחזור ה-CAPEX של החברה שהשקיעה רק כ-900 מיליון שקל ברכוש קבוע בשנה האחרונה לעומת ממוצע של 1.5 מיליארד שקל בששה שנים הקודמות. וכן הוא מציין את רה הארגון הכואב שעוברת הוט, המתחרה העיקרית של בזק, מה שמשפיע מאוד לרעה על על רמת השירות של הוט וגורם לכך שבזק נהנית מההפקר, אך אין זה סביר להניח י הסיטואציה הזו תימשך לנצח. גורם חיובי נוסף הוא ההפוגה הרגולטורית ממנה נהנית החברה, מאחר ופתיחת השוק הקווי לתחרות דורשת זמן. "צירוף הגורמים החיוביים הללו פוגש את המשקיעים בזמן שהריבית הנמוכה, מה שדוחק אותם לשוק המניות - בעיקר לכאלה עם תשואת דיבידנד גבוהה. לדעתנו, תופעה זו מסבירה בצורה הטובה ביותר את עוצמת העליות במניה. לאור כל האמור, איננו מוצאים הצדקה פונדמנטלית למחירה הנוכחי של המניה". במרכז תזת ההשקעה של לאומי שוקי הון נותרה ההנחה כי בזק עתידה להיפגע מהשינויים המבנים שהשוק הקווי צפוי לעבור - בין אם מכיוון השוק הסיטונאי, מיזם חברת החשמל, או שניהם יחד. להערכת האנליסט לא ניתן להעריך בנקודת הזמן הנוכחית לא את עיתוי השינוי ולא עוצמתו, כך שבשלב זה הוא אינו רואה לנכון לנבא שחורות. מנגד, השוק אינו מתמחר את הסיכון לחלוטין - וזה, לדעתו, אינו סביר.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(59):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

51.
ד.ד.כ. 16/11/2013 19:06
הגב לתגובה זו
למיטב הערכתי, שאול אילוביץ הוא די חזק ,שפוי ואלגנטי כדי שלא יתפתה לצאת למאבקי כוח מול הקומבינה הנואלת שרוקמים בעלי העניין הנ''ל כנגד בזק , המניה היציבה שהולכת וצוברת תנופה
50.
ב.א.מ. 16/11/2013 18:52
הגב לתגובה זו
ההמלצות של סיטי בנק ולאחרונה של לאומי שוקי הון...לא "מזיזות" כנראה למשקיעים במניית בזק והיא ממשיכה להתעלם מנסיונות הסרק
49.
אורי 16/11/2013 18:43
הגב לתגובה זו
אחרת הוא לא היה מעתיק כמעט את אותה המלצה מתוזמנת שסיטי בנק שיגר כזכור לפני כשבועים לשוק ההון... והצליח באופן זמני להבריח משקיעים חלשים ומבוהלים שקיבלו רגליים קרות והפקירו חבילת מניות בזק לטובת בעלי ענין שגייסו את "ההמלצה המפחידה"
48.
ש.א.י 15/11/2013 21:06
הגב לתגובה זו
ואתה מתעלם במודע וביודעין מכך שמניית בזק בעצם מתומחרת בחסר ובעיקר שעל פי הערכת אנליסטים טובים כמוך לפחות שהמניה החזקה הזו אמורה להיסחר בשער של לפחות 1000 נק'
47.
שקע ותקע 14/11/2013 21:02
הגב לתגובה זו
גם אם המניה תיפול ל-4 שקלים כפי שאתרים חותרים להשיג , באמצעות המלצתכם ההזויה המתוזמנת, .אנחנו ציבור המשקיעים לא נוותר ונמשיך לתמוך ולהשקיע במניה בעוצמה בדיוק כפי שהמניה תומכת בנו ומחלקת לנו דוידנד בנדיבות רבה
46.
לאומי 14/11/2013 17:08
הגב לתגובה זו
http://fibi.bizportal.co.il/bizprofile.shtml?c_id=604
45.
דווקא נשמע מעניין, גיל סחטין (ל"ת)
מירב 14/11/2013 16:17
הגב לתגובה זו
44.
לאומי מתאבד העיקר ש לא יעלו את השוק (ל"ת)
סמי 14/11/2013 15:47
הגב לתגובה זו
43.
תמכרו מניות של לאומי (ל"ת)
טל 14/11/2013 15:45
הגב לתגובה זו
42.
אנליסט אמיתי 14/11/2013 15:12
הגב לתגובה זו
עכשיו זו מלחמה של סבן שהבין שויתר על בזק....והבין שאלוביץ יעשה שם ים כספ הבין אדון סבן שזו החברה מס 1 אז חבר לפרטנר וחושבים שיפגעו בבזק וצירפו למלחמה את הצד של לאומי כי הוא מחזיק בפרטנר הקיצר קומבינה מסריחה והרשות לניירות ערך לא עושה דבר ....לא צריך בזק חזקה וטובה ...שימכרו הטיפשים החכמים קונים עוד ועוד ועוד ....והעיקר הזרים אוהבים ...גולדמן סאקס נתן אפסייד של 35% אז מי זה לאומי ????.....ואיך יכול להיות שבנק שנסחר בבורסה משחרר ניתוחים ??? הרי זה ברור שהוא עם אינטרס !!!!.....אם בנק יכול לשחרר המלצות אז אני מציע שכל חברה שנסחרת תשחרר המלצות שבזק תישכור אנליסטים חיצוניים ...אולי בית השקעות שינתחו את לאומי ויקרעו אותם ....מה שלאומי עשה ועושה זו תת רמה של תרבות שמתאימה לעולם 9 לדעתי זה גם פלילי ......זה מה שהאשימו את נוחי בוויסות ומניפולצייה ...זה בדיוק מה שלאומי עשה היום אותו דבר !!!! איך גולדמן סאקס אומר א ולאומי אומר ג ????...אז שיילכו לבוררות ....חחחח מי הצודק ????
ניתוח מעמיק מידי - הבנק בסה"כ רוצה שיקנו וימכרו (ל"ת)
אנליסט מתחיל 14/11/2013 15:19
הגב לתגובה זו
כל בנק רוצה ללאומי יש אינטרס ! (ל"ת)
אאאא 14/11/2013 17:44
41.
12% אולי 11% עוד אפס משרת אחרים (ל"ת)
א 14/11/2013 15:10
הגב לתגובה זו
40.
מכרתי בשיא, הקנה שוב ב450 תגיע למחיר הזה בקרוב (ל"ת)
המניה תרד 14/11/2013 14:46
הגב לתגובה זו
39.
מה המצב המשפחתי של הנדלר? (ל"ת)
אני סתם שאלה 14/11/2013 14:35
הגב לתגובה זו
38.
איציק 14/11/2013 14:31
הגב לתגובה זו
מי משלם לו משכורת? צריך לסלק אותו מהבנק! הוא לא מבין כלום.
37.
me 14/11/2013 14:29
הגב לתגובה זו
מי אלו השורטיסטים באמת.....
36.
בנק שמוציא הודעות כאלה האמצע המסחר הוא זבל (ל"ת)
שירה 14/11/2013 14:28
הגב לתגובה זו
35.
אנליסט מחורבן שתישרף באש הגיהנום (ל"ת)
צבי 14/11/2013 14:18
הגב לתגובה זו
34.
חיים 14/11/2013 14:17
הגב לתגובה זו
זה בנק לאומי רבותי גיל צריכים להעמיד אותו לדין למשפט...............מי אתה האפס לעומת גולדמן זקס..
33.
אנונימי 14/11/2013 14:15
הגב לתגובה זו
תזכירו לי איזה אחוז הם צדקו בהערכה ???
32.
ש.א.ב, 14/11/2013 14:10
הגב לתגובה זו
רק קניבאליסט מתוסכל וצר מוח או צר עין יכול להוציא המלצה הזויה שכזו לגבי מניה פורצת דרך שרבים וטובים רואים בה פוטנציאל צמיחה בלתי נמנע.... והראייה לכך העוצמה של בעליה לחלק למשקיעים דבידנד נדיב ונכבד בשנה החולפת לנגד עיניו הרואות של "האנליסט המלומד".....
שלומי 14/11/2013 20:39
הגב לתגובה זו
כי הרי לא יעלה על להפיץ נימוקים הזויים שמגמת פניהם להשפיע על יציבות המניה במטרה להלך אימים על המשקיע התמים ולגרום לו לקבל רגליים קרות והפסדים ....ואני מסכים שמדובר כאן בקונספירציה בידי בעלי עניין
31.
תודה ללאומי על עזרה בשורט של אינטרנט ובי קומיקשן,תודה. (ל"ת)
עודד 14/11/2013 14:09
הגב לתגובה זו
30.
תוציאו את הכסף מהבנק המנוול הזה (ל"ת)
יורם 14/11/2013 14:09
הגב לתגובה זו
29.
בנק זבל גנבים (ל"ת)
אלי 14/11/2013 14:08
הגב לתגובה זו
28.
איתמר 14/11/2013 14:04
הגב לתגובה זו
המניה פרטנר תעלה ובזק תרד, זה כל הסיפור. הרשות לא תתערב כי הם מקבלים ג'ובות מכל מי שמעורב.
27.
עופר 14/11/2013 14:02
הגב לתגובה זו
כנראה שיש חשש שהשוק יעלה ולכן באופן סיסטמתי מוציא הנק בשבועיים האחרונים הודעות שליליות. ברור שיש כאן אינטרס.
26.
גבי 14/11/2013 14:01
הגב לתגובה זו
ללכת פשוט לעזאזל אמן
25.
המנכלי"ת הסקסית ביותר במדינה (ל"ת)
מנוי בזק - קו קל 14/11/2013 14:00
הגב לתגובה זו
24.
אניליסט מנוול שידבקו בך כל המחלות שבעולם (ל"ת)
אבי 14/11/2013 13:55
הגב לתגובה זו
23.
אמרנו בזק זה נזק- שורטיסט עליה, והבנות. (ל"ת)
טוביה 14/11/2013 13:51
הגב לתגובה זו
22.
המטרה לקנות בזול והכי זול את בי קומנקשן לקראת דיבדנד- (ל"ת)
ל 8 יוס. 14/11/2013 13:49
הגב לתגובה זו
21.
בנק לאומי צריך להחרים אותו מנוולים (ל"ת)
טל 14/11/2013 13:49
הגב לתגובה זו
20.
תילמד לא לזלזל באנשים כאן,פוץ. (ל"ת)
ל 8 יוס. 14/11/2013 13:46
הגב לתגובה זו
לא רוצה ללמוד. רוצה לזלזל. מה תעשה לי? (ל"ת)
יוס 14/11/2013 14:44
הגב לתגובה זו
19.
המטרה לקנות את בי קום בזול לאור הדיבדנד........ (ל"ת)
שרון 14/11/2013 13:45
הגב לתגובה זו
18.
מחפשים להוריד את הבורסה בכל מחיר (ל"ת)
שלי 14/11/2013 13:43
הגב לתגובה זו
17.
מורידים מחיר לקראת החיבור עם יס (ל"ת)
אנונימי 14/11/2013 13:43
הגב לתגובה זו
16.
אם הרשות הייתה חכמה,זה בניגוד לחוק הם חיבים שפרטנר תעלה (ל"ת)
איתמר 14/11/2013 13:43
הגב לתגובה זו
15.
עם בזק חכמים שיחתכו את פלאומי,ידועשלאומי מחזיק פרטנר (ל"ת)
איתמר 14/11/2013 13:42
הגב לתגובה זו
14.
לאומי הצטרף לשורט,זבל של בנק (ל"ת)
טומי 14/11/2013 13:41
הגב לתגובה זו
13.
pshay 14/11/2013 13:37
הגב לתגובה זו
שוק ההון הישראלי הוא ממש כמו שלולית חורף ,מלא בכל מיני בקטריות (אנליסטים) וחרקים (משקיעים) וכולם ניזונים מהשאריות שנפלו לתוך השלולית - אני כבר די מיציתי את השוק העלוב הזה
12.
אברהם 14/11/2013 13:37
הגב לתגובה זו
אנליסט כזה יפה מזמן לא ראינו, תמונה מדהימה, אברהם
11.
חיים 14/11/2013 13:36
הגב לתגובה זו
חובבנים בגרוש
10.
אורנה 14/11/2013 13:32
הגב לתגובה זו
שימו לב שהמניה שינתה כיוון לירידות. אנליסט טמבל אחד גרם לשוק לשנות כיוון , לא יאומן. אין מה להשוות בין ההמלצה של להמלצה של גולדמן זאקס. אין מה להשוות בין רמת המומחיות לזו של האנליסטים בזאקס. בושה וחרפה.
אתמול אנליסט טמבל גרם לשינוי כיוון כלפי מעלה (ל"ת)
שי 14/11/2013 13:39
הגב לתגובה זו
9.
ספקולציה 14/11/2013 13:28
הגב לתגובה זו
GS יודעים ומבינים פחות טוב ??? או יותר טוב מלאומי?
8.
יוס 14/11/2013 13:28
הגב לתגובה זו
חברת החשמל בחיתוך רווחים, הוט על הקרשים עם שירות גרוע, פרטנר אין לה כלום חוץ מחובות, וסבן כבר עשה את הסיבוב שלו- והם מבלבלים את המוח עם תחרויות. מייצרים הזדמנויות קניה על הכיפק. מי האדיוטים שמוכרים?
7.
כלכלן 14/11/2013 13:24
הגב לתגובה זו
הרבה כסף מהמלצות
6.
אנליסט עממי 14/11/2013 13:21
הגב לתגובה זו
לא להתפתות למכור בזול, זו מניה טובה וכדאית מאד לטווח ארוך. מחזיק 6% בתיק שלי.
5.
pshay 14/11/2013 13:15
הגב לתגובה זו
די עם ההמלצות ההזיות האלו , ממש כמו קוראים בקלפים - מכסים את כל האופציות
4.
חיים 14/11/2013 13:12
הגב לתגובה זו
הרוחים של בזק ודיבנדה שהיא משלמת והמניה שלה שווה את המחיר גולדמן ממליץ ובלל יש כנראה חשבון פתוח עים בזק.....
אנליסט עממי 14/11/2013 13:25
הגב לתגובה זו
כי הם יודעים שיש סוחרים לא מנוסים וחלשים שבהתנהגות שלהם תמיד מפסידים. בכל אופן בלל מאד לא צודקים ומדברים מתוך אינטרס מאד אנוכי ומטעים את האנשים התמימים.
3.
אודי 14/11/2013 13:04
הגב לתגובה זו
גם אני אינני מוצא הצדקה פונדמנטלית למחירה הנוכחי של מניית לאומי. אם יפטרו אותך והבכירים יפחיתו בשכרם אולי תהייה הצדקה למחיר המניה.
2.
א 14/11/2013 13:02
הגב לתגובה זו
חברת החשמל פושטת רגל הוט במצב קשה על איזה סיכון אתה מדבר
1.
איילי 14/11/2013 12:50
הגב לתגובה זו
כל יום כל אנסליט חובבן נותן המלצה אחרת למניה. פעם זה מגיע מגולדמן זקס , UBS ועכשיו לאומי. אחד אומר לקנות , אחד אומר למכור. מה המשקיע אמור לעשות ? כל ההמלמצות הללו רק מבלבלות אלו. למעשה , אלו המלצות שנובעות מאינטרס אישי ולא מתוך דאגה למשקיעים , כל אחד ופוזציה בה הוא נוקט. פשוט מאוד , תפסיקו להקשיב לכל החובבנים האלה , הם לא מבינים יותר מכם ובאמת לא יודעים מה תעשה המניה. אם אתה מאמינים במניה לטווח ארוך תחזיקו בה , אם לא תמכרו ואל תקשיבו לעצות של בעלי אינטרס.
יונתן 14/11/2013 13:42
הגב לתגובה זו
שים לב איך כל נאד שאנליסט מחורבן תוקע יוצר תנודה של 3% במנייה. ברור שהדברים נאמרים מאינטרסים אישיים וברור שכל קשר בינם לבין המציאות הוא מקרי בלבד אבל מה יש לו להפסיד כי הרי תמיד אפשר לתת הערכה מחודשת. השורה התחתונה היא שהציבור מטומטם והציבור משלם כי בכל פעם שמנסים ליצור גלים בשוק כל המטומטמים שמוכרים בירידות מזרימים כספים לכל בעלי התחזיות למינהם או לאנשים מטעמם.
משקיע כבד 14/11/2013 13:36
הגב לתגובה זו
במקום לשמוע כל יום לאיזה אנליסט שמוציא המלצה פעם ב-789 ופעם ב-420 צריך לקנות אינטרנט זהב ששם ודאי המחיר שלה גבוה בלפחות 150%

צילום: אוראל כהן

דוחות

בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית

בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם

תמיר חכמוף | 06/08/2025 07:52

נושאים בכתבה בזק דוחות כספיים

בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.

תוצאות החברה

ההכנסות הסתכמו בכ-2.14 מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.

ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.

הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל, עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.

ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.

התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.

להמשך הכתבה לחץ כאן

עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networks

דוחות

גילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת

חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.

מנדי הניג | 06/08/2025 15:51

נושאים בכתבה גילת דוחות כספיים

חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.

המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון, המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.

הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.

במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.

מעדכנת תחזית ללמעלה

לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן