ברגע האחרון: הסנאט ובית הנבחרים אישרו את העלאת תקרת החוב בארה"ב
הקטסטרופה הכלכלית נמנעה, כצפוי, שעה וחצי לפני הדד-ליין הקצוב וארה"ב לא נקלעה למצב של חדלות פירעון. לאחר 16 ימי השבתה של הממשל הפדראלי שהביאה לפגיעה קשה בפופולריות של המפלגה הרפובליקאית בקרב הציבור האמריקני, הסנאט אישר הלילה (ה') ברוב מוחץ של 81 סנאטורים למול התנגדות של 18 סנאטורים בלבד החלטה שמסיימת את השבתת הממשל הפדראלי ובמקביל מעלה את תקרת החוב של ארה"ב. לאחר מכן, הכדור עבר לבית הנבחרים, שבתום דיונים נמרצים וכשעה וחצי לפני שעת הש' אישר את ההחלטה ברוב של 285 תומכים אל מול 141 מתנגדים. על פי ההחלטה שאושרה ע"י הסנאט ובית הנבחרים, ושהנשיא אובמה צפוי לחתום עליה היום, הממשל הפדראלי יחזור לתפקד ויוכל להמשיך לפעול עד ל-15 בינואר ובמקביל תקרת החוב תועלה עד ל-7 בפברואר. למעשה, הממשל הפדרלי יחזור לתפקד היום בתום השבתה ארוכה ומשרד האוצר האמריקני יוכל ליטול הלוואות עד לתחילת חודש פברואר. נזקי ההשבתה לכלכלה האמריקנית: סוכנות S&P עדכנה תחזית הצמיחה ברבעון הרביעי מ-3% ל-2% למרות האופטימיות שניצתה בשווקים בארה"ב אמש, ההחלטה שעברה אמש בסנאט ובבית הנבחרים למעשה דוחה את המחלוקות בין הניצים פעם נוספת ולארבעה וחצי חודשים, אז סאגת תקרת החוב צפויה להתעורר מחדש ולעמוד במרכז תשומת הלב כבפעמים הקודמות. בסיכום 16 ימי ההשבתה הפדראלית, ניתן כבר עכשיו לסמן את המפסידה הגדולה בקרב - המפלגה הרפובליקאית. מטרתם של האחרונים לבטל ולחילופין לפגוע ברופרמת הבריאות של הנשיא אובמה (ObamaCare) נחלה כישלון חרוץ, ואובמה עצמו סירב לנהל מו"מ בעניין. האסטרטגיה לפיה ביקשו להשבית את הממשל הפדראלי הביאה למפולת בסקרי דעת קהל ולפגיעה קשה במוניטין הציבורי. לפי אומדן שערכה סוכנות הדירוג הבינ"ל S&P, עולה כי ההשבתה הפדראלית חוללה נזק בהיקף אדיר של 24 מיליארד דולר, שמשמעה גילוח של לפחות 0.6% מהתמ"ג ברבעון הרביעי של 2013. כפועל יוצא, סוכנות הדירוג עדכנה את תחזית הצמיחה בארה"ב ברבעון הרביעי של 2013 מ-3% ל-2%. הנשיא אובמה נשא נאום קצר לאחר היוודע תוצאות ההצבעה המכוננת שמנעה הדרדרות של ארה"ב לתהום של חדלות פירעון. לדבריו, "אני רוצה להודות לראשי המפלגות בבית הנבחרים ובסנאט שהגיעו להסכמה לפתוח את פעילות הממשל הפדראלי מחדש ולהסיר את איום חדלות הפירעון מעל הכלכלה האמריקנית. יש בידינו ההזדמנות להתמקד בגיבוש תקציב שיהא אחראי ושיסייע לאזרחים החרוצים בארץ הזו. יש לנו הרבה מאוד עבודה להחזיר לנו את האמון של הציבור האמריקני". איל סגל מנכ"ל תכלית תעודות סל התייחס להעלאת תקרת החוב ואישור התקציב בארה"ב ואמר כי "השווקים מבינים שלאור השביתה, ישנה סבירות גבוהה לדחייה בצמצום ההרחבות המוניטאריות, לפחות עד תחילת 2014 ואולי אף הצמצום לא יחול בתקופתו של ברננקי. הסיבה לכך נעוצה בעובדה שהשביתה פגעה בצמיחה האמריקאית בשיעור של 0.2% בכל שבוע וקצב הצמיחה אינו מספק גם ללא הפגיעה הזו". סגל הוסיף כי "שווקי המניות צפויים להגיב באופן חיובי להתרחשויות. במהלך כל השנה, למרות העליות הנאות במדדי המניות בעולם בכלל ובארה"ב בפרט, ראינו לעיתים מימושים על רקע חששות בנוגע לתוכנית ההרחבות או בנוגע לתקרת החוב. מרגע ששני האיומים הללו הוסרו לפחות עד לתחילת השנה הבאה, תגובת השווקים צפויה להיות בהתאם".
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
טים קוק דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטראפל מזנקת ב-5% - מגדילה את ההשקעות בארה"ב, טראמפ מרוצה
הלחץ של טראמפ עבד; אפל מעלה את תוכנית ההשקעות הכוללת ל-600 מיליארד דולר בארבע שנים; ההכרזה הרשמית תתקיים היום בבית הלבן בנוכחות הנשיא ומנכ"ל אפל טים קוק
מניית אפל (AAPL ) עולה בכ-4.5%, על רקע הודעת הבית הלבן על השקעה נוספת של 100 מיליארד דולר מצד ענקית הטכנולוגיה. מדובר בהרחבה משמעותית של תוכנית ההשקעות הקיימת של אפל, שבמסגרתה התחייבה להשקיע 500 מיליארד דולר בארבע השנים הקרובות. כעת, הסכום הכולל עולה ל-600 מיליארד דולר, גם בזכות הלחץ שפעיל טראמפ על החברה - טראמפ נגד טים קוק: "אתה מגיע עם 500 מיליארד דולר ובונה הכול בהודו?"
ההשקעה החדשה, שתוכרז רשמית היום באירוע חגיגי בבית הלבן, כוללת מגוון רחב של פרויקטים אסטרטגיים. בין היתר, אפל מתכננת להקים מפעלים חדשים בתחומי הייצור המתקדם, ייצור שבבים מתוחכמים ובינה מלאכותית (AI). לפי הערכות ראשוניות, הפרויקטים הללו יובילו לגיוס של אלפי עובדים חדשים, שייפרסו על פני מספר מדינות מרכזיות בארה"ב, כולל קליפורניה, טקסס ואריזונה, אזורים שכבר משמשים כמרכזי טכנולוגיה מובילים.
המהלך הזה אינו מקרי. בשנים האחרונות, אפל ניצבת בפני לחצים רגולטוריים גוברים מצד ממשלת ארה"ב. המדיניות הכלכלית של הבית הלבן, שמתמקדת בחיזוק הייצור המקומי והפחתת התלות בסין, דוחפת חברות כמו אפל להעביר חלק גדול יותר מהייצור שלהן חזרה לארה"ב. זכור את חוק CHIPS and Science Act מ-2022, שמעודד השקעות בייצור שבבים בארה"ב באמצעות תמריצים פיננסיים נדיבים. אפל, שתלויה בשרשרת אספקה גלובלית (כולל ספקים כמו TSMC הטייוואנית), רואה בהשקעה זו דרך להפחית סיכונים גיאופוליטיים, כמו מתיחויות בין ארה"ב לסין.
בנוסף, ההשקעה משקפת את האסטרטגיה העסקית של אפל בעידן הפוסט-קורונה. החברה, מחפשת דרכים חדשות לצמיחה. תחומי הבינה המלאכותית והשבבים הם מנועי הצמיחה העתידיים: אפל כבר משקיעה בפיתוח שבבי M-series משלה, וההרחבה תאפשר לה לייצר אותם בכמויות גדולות יותר בארה"ב. לפי דיווחים קודמים, אפל כבר השקיעה מעל 430 מיליארד דולר בארה"ב בחמש השנים האחרונות, מה שיצר כ-2.4 מיליון משרות. ההרחבה הנוכחית תבנה על בסיס זה ותרחיב את ההשפעה.
- המרוץ לעידן שאחרי האייפון: משקפיים, בינה מלאכותית והחזון של צוקרברג
- אפל מקבלת העלאת המלצה, האם היא תשנה כיוון?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבית הלבן רואים בהשקעה זו ניצחון כפול: כלכלי וביטחוני. "זהו צעד שמחזק את הייצור המקומי, מקטין את התלות ביבוא מסין ומשפר את שרשרת האספקה של רכיבים חיוניים", נמסר מהבית הלבן. אכן, בעידן של מחסור בשבבים, השקעות כאלה יכולות למנוע משברים עתידיים. מבחינה כלכלית, הפרויקטים צפויים להזרים מיליארדים למשק האמריקאי, ליצור משרות איכותיות בתחומי ההייטק ולעודד השקעות נוספות מחברות אחרות כמו אינטל או גוגל.
