רנן כהן אורגד: "הקרקע בשלה לגיוסים נוספים גם ברבעון הרביעי"
מסיכום נתוני חודש ספטמבר והרבעון השלישי של 2013 בשוק גיוסי החוב וההון, שרוכזו על ידי לידר הנפקות, עולה כי שנת 2013 הינה שנה חזקה, יחסית בכל הקשור לגיוס כספים בבורסה.
היקף הגיוס הקונצרני נטו, ללא בנקים וחברות ממשלתיות, במהלך הרבעון השלישי של השנה הסתכם בכ- 5.5 מיליארד שקל, למעלה מפי 2 בהשוואה לכ-2.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
היקף הגיוס הכולל במהלך הרבעון השלישי של 2013 עמד על כ-7.2 מיליארד שקל בהשוואה לכ-7.7 מיליארד בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של כ-6.5%. הירידה לכאורה נובעת בעיקרה מגיוסים גדולים של חברת החשמל (כ- 4.4 מיליארד שקל) ברבעון השלישי של 2012 (ברבעון השלישי של 2013 גייסה חברת החשמל בחו"ל) וירידה בהיקפי הגיוס של בנקים וזאת במהלך 2013 כולה.
במהלך חודש ספטמבר 2013 גויס סך כולל של כ-2.6 מיליארד שקל מתוך סכום זה כמיליארד שקל גיוס קונצרני נטו (בנטרול בנקים וממשלתי) וזאת בהשוואה לגיוס כולל בהיקף של כ- 2.3 מיליארד שקל וגיוס קונצרני נטו של כ- 830 מיליון שקל בספטמבר 2012.
יצוין כי במהלך חודש ספטמבר 2013 גייסו חוב רק בנקים וחברות נדל"ן. בין הגיוסים הבולטים ניתן למנות את בנק מזרחי טפחות עם גיוס של 1.5 מיליארד שקל וחברות הנדל"ן נכסים ובנין ושיכון ובינוי שגייסו למעלה מ- 400 מיליון שקל כל אחת.
נתון נוסף העולה מהסקירה הרבעונית הינו כי חברות מתחום הנדל"ן בלטו עם גיוסים בהיקף של כ- 3.9 מיליארד שקל ברבעון השלישי של 2013 לעומת כ- 1.7 בלבד בתקופה המקבילה אשתקד. בין הגיוסים הגדולים ברבעון ניתן למנות גיוס של חברת מליסרון באמצעות הנפקת סדרת אגרות חוב חדשה (כ- 660 מיליון שקל) וגיוסים של החברות נכסים ובניין ושיכון ובינוי - כ-400 מיליון שקל כל אחת.
התחממות גם בגזרת המניות. במהלך הרבעון השלישי של השנה גויס סך של כ- 480 מיליון שקל, כשרק 20 מיליון שקל מתוכו בדרך של הנפקת זכויות. רק לשם ההשוואה במהלך התקופה המקבילה אשתקד גויס סך של כ- 214 מיליון שקל כשמתוכו כ- 212 מיליון שקל בדרך של זכויות. עוד יצוין כי סך של כ-300 מיליון שקל גויסו במסגרת שלוש הנפקות ראשוניות לציבור (IPO) כשהבולטת ביניהן היא ביטוח ישיר עם גיוס של כ- 200 מיליון שקל.
רנן כהן אורגד, מנכ"ל לידר הנפקות: "כפי שעולה מסיכום שלושת הרבעונים הראשונים של השנה, שנת 2013 מסתמנת כשנה חזקה בשוק גיוסי החוב והמניות. בשוק גיוסי החוב, למרות ירידה קלה בהיקף הגיוס הכולל ברבעון מ- 7.7 מיליארד שקל ב 2012 ל- 7.2 מיליארד שקל. ניתן לומר כי אומנם ברבעון השלישי של 2013 הייתה ירידה בהיקף גיוסי החוב של הבנקים ונעדרו גיוסים של חברת החשמל, אשר היו משמעותיים מאוד בתקופה המקבילה אשתקד (כ- 4.4 מיליארד שקל ברבעון השלישי 2012), אך בבחינת נתוני גיוס החוב הקונצרני נטו, ללא בנקים וחברות ממשלתיות נטו, סיימנו את שלושת הרבעונים הראשונים של השנה עם גיוסים בהיקף של 21.5 מיליארד שקל בהשוואה לכ- 13.8 מיליארד שקל בלבד בתקופה המקבילה ב- 2012".
"הורדת הריבית ב 0.25% לרמה של 1% והיחלשותם של תופי המלחמה מכוונה של ארה"ב צפויים לתמוך בהמשך המגמה גם ברבעון הרביעי של השנה. גם בשוק גיוסי ההון ניכר כי הקרקע בשלה לגיוסים נוספים שיצטרפו לשלוש ההנפקות הראשוניות שבוצעו במהלך הרבעון השלישי של השנה (מנדלסון, סומוטו וביטוח ישיר)".
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 7.57% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 2.67% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשיא חדש בבורסה: המדדים עולים עד 0.7%
מגמה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.4% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.8%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.5%, מדד הביטוח עולה 1%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.
המשקיעים מצפים להורדת ריבית, כאשר מה שצפוי לסגור סופית את הנושא יהיה מדד המחירים שיתפרסם ביום שישי. הציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%. אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה האם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע
ג’י סיטי ג'י סיטי 3.37% ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק
נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב
משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות
במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
