לקראת הנפקה: בונוס תנסה לגייס כ-3 מיליון ש', מה המחיר האפקטיבי?
חברת תאי הגזע בונוס ביוגרופ פירסמה הבוקר (ב') דו"ח הצעת מדף לגיוס הון מהציבור בדרך של הנפקת מניות וכתבי אופציה בהיקף כספי של 3 מיליון שקל.
כל חבילה מכילה 1,000 מניות במחיר מינימאלי של 25 אגורות למניה, ובמקביל היא כוללת שתי כתבי אופציות: 5,555 כתבי אופציה מסדרה 3 לתאריך מימוש של 19 בנובמבר 2013, ונושאים מחיר מימוש של 26.5 אגורוות למנייה ו-455 כתבי אופציה מסדרה 4 לתאריך מימוש של 7 באוגוסט 2014 ונושאים מחיר מימוש של 32.2 אגורות למנייה. את ההנפקה מובילה קונסרציום חתמים המורכבת מכלל פיננסים חיתום, אקסלנס נשואה חיתום, יאיר קפיטל ופועלים איביאי חיתום.
המחיר האפקטיבי של המנייה נמוך ב-25.4% ממחיר הבסיס
המחיר האפקטיבי של המניה, לפי חישוב של B&S בהתאם להנחות של סטיית תקן שבועית של 4.17% ושיעור היוון שנתי של 1% הינו 19 אגורות, נמוך ב-25.4% ממחיר הבסיס של המנייה בבורסה. אולם, ברי כי הסוחרים אינם מייחסים חשיבות רבה למחירי כתבי האופציות לפי B&S, וסבורים כי סטיית התקן גבוהה הרבה יותר וכך גם המחיר של המנייה שהינו גבוה באופן משמעותי מהמחיר האפקטיבי.
בונוס ביוגרופ מציינת במסגרת דו"ח הצעת המדף כי היא צפויה לשלם למפיצים עמלת ניהול והפצה של 4% מסכום הגיוס הכולל ברוטו, כלומר סך של כ-120 אלף שקל. זאת, בנוסף לעמלת ריכוז והנפקה של 25 אלף שקל ועמלת הצלחה בשיעור של 10% היה ובונוס תצליח לגייס יותר מ-3.732 מיליון שקל.
- 3.השער הזה יהיה היסטוריה בקרוב (ל"ת)בונוס לא לפספס 12/08/2013 16:30הגב לתגובה זו
- 2.הצלחה 12/08/2013 15:40הגב לתגובה זובדרך להצלחה גדולה
- 1.שרון 12/08/2013 15:30הגב לתגובה זובמידה והסוחרים היו חושבים שסטיית התקן גדולה מ4% אז השווי המגולם באופציות היה עולה והמחיר האפקטיבי היה נמוך הרבה יותר. לכן טעות בידך...
מניית ביוטק בלי מוצר זינקה פי 47 בשלושה חודשים
TransThera Sciences שנסחרת בהונג קונג שווה 31.5 מיליארד דולר, יותר מחברות ביוטק מבוססות עם תרופות בשוק. החברה מעסיקה 121 עובדים, אין לה הכנסות, והפסידה 50 מיליון דולר במחצית הראשונה. האם זו ההזדמנות של החיים או הבועה הבאה שתתפוצץ?
שוק ההון בהונג קונג מספק בימים אלה דוגמה קיצונית לאופן שבו השקעות במניות ביוטכנולוגיה עשויות להפוך ממהלך מחושב להימור ספקולטיבי פרוע. חברת TransThera Sciences (2617.HK), מנאנג'ינג שבסין שהונפקה לראשונה ביוני השנה, הפכה תוך פחות משלושה חודשים לאחת התעלומות הגדולות בשווקים הגלובליים. המניה, שגייסה במחיר של 13.15 דולר הונג קונגי, נסחרת כעת סביב 620 דולר הונג קונגי - קפיצה מטורפת של 4,600%.
שווי השוק של החברה הגיע ל-246 מיליארד דולר הונג קונגי, שהם כ-31.5 מיליארד דולר אמריקאי, רמה שמציבה אותה מעל ענקיות ביוטק מבוססות בסין. אלא שבניגוד לאותן חברות ותיקות, TransThera אינה מציגה הכנסות, אין לה אף מוצר מסחרי, וכל פעילותה מתבססת על ניסויים קליניים בשלבים ראשוניים והבטחות עמומות לעתיד.
121 עובדים, אפס הכנסות, שווי של ענקית פארמה
TransThera הוקמה בשנת 2017 ומעסיקה כיום 121 עובדים בלבד. החברה מתמקדת בפיתוח תרופות מולקולריות קטנות לטיפול בסרטן ובמחלות דלקתיות. הפייפליין שלה כולל כמה מועמדים, בראשם התרופה Tinengotinib (TT-00420) הנמצאת בשלב II רגולטורי בסין לטיפול בסרטן נדיר של דרכי המרה. תרופה זו עוררה עניין רב לאחר שממצאים ראשוניים הצביעו על פוטנציאל ליעילות במקרים שבהם טיפולים קודמים נכשלו.
לצדה נמצאות תרופות נוספות, ביניהן TT-00973 לסרטן שד ומעי, TT-01488 ללימפומה, ומעכב NLRP3 לטיפול במחלות דלקתיות כמו קרוהן. כולן נמצאות בשלבים מוקדמים, חלקן בניסויים ראשוניים בלבד. המשמעות: עוד שנים רבות עד שהחברה תוכל להכניס לשוק תרופה מסחרית, אם בכלל. לפי נתוני התעשייה, כ-90% מהתרופות בשלבי פיתוח מוקדמים אינן מגיעות לשוק וזה מחדד את הסיכון העצום למשקיעים.
- אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
- מה מאיים על מהפכת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדו"ח האחרון של החברה למחצית הראשונה של 2025 חשף הפסד של 396 מיליון דולר הונג קונגי (כ-50 מיליון דולר), ללא הכנסות. במילים פשוטות, השווי העצום שבו נסחרת החברה נשען כולו על חלומות ותקוות, לא על ביצועים עסקיים.
