זיו פניני: "הייתה פקיעה שקטה; השוק פאסימי אך לא צופה תנודה חדה מטה"
האופציות על מדד המעו"ף פקעו הבוקר ברמה של 1,123.84 נקודות, בעלייה של 0.27% ובמחזור של כ-600 מיליון שקל. הפקיעה אופיינה ב"רגיעה" יחסית המעידה על כך שסוחרי האופציות לא צופים תנודה חדה בקרוב. סטיות התקן ירדו מתחת ל-15% זאת בהשוואה למעל 20%, לפני שבועיים, כאשר הנושא האירני היה "חם" יותר.
"הפקיעה הנוכחית המשיכה את הכיוון של הפקיעות האחרונות בו מספר הפוזיציות מועט, מחזורי המסחר נמוכים ואקט הפקיעה שקט ובמחזור נמוך", אמר בשיחה עם Bizportal, זיו פניני, מנהל חדר המסחר במגדל שוקי הון. "למעשה לאורך כל השבוע, השוק שידר פקיעה באיזור ה-1,110 נקודות כאשר האוכפים והפרפרים באיזור זכו לעודף ביקוש לאורך שבוע המסחר. הקונצנזוס הזה נשבר לקראת סוף יום רביעי - השוק רץ למעלה לכיוון ה-1,120 נקודות, ושם גם פקע (1,123.84)".
פניני מסביר, כי ההבדלים בפקיעה הזו מול שאר הפקיעות הם בכיוון הגילגולים. "אחרי מספר פקיעות בהם נסחרו החוזים הארוכים בפרמייה, גברה הפאסימיות (בשל אירן, בעיות פיסקליות, גרעונות וכו') ומוכרי החוזים הארוכים נאלצו לרדת במחיר כדי לגלגל את החזקתם קדימה".
- 7.03/10/2012 19:49הגב לתגובה זוכלום
- 6.אורי 31/08/2012 00:33הגב לתגובה זו1. מה הכוונה ש"הקונצנזוס נשבר והשוק עלה ל-1120 "? אם יש קונצנזוס אז למה לשבור אותו? אין מספיק כוחות (וויסות) לשמור על הקונצנזוס? 2. החודש היו הרבה נסיונות לנגח את נקודת 1123-1124 ללא הצלחה. גם בפקיעה כמעט הגיעו לנקודה של 1130 בשניה האחרונה. מנסיונך יכול להיות מצב שכמה גופים או כוח אחד שממש לא נותנים למדד לעלות בגלל פוזיציה בנגזרים? תודה על התשובות
- 5.כן בטח 30/08/2012 12:03הגב לתגובה זוסגל טען שהולכים לירידות והשוק עלה השבוע, ואילו אתה מכשיל במכוון.
- 4.אלון 30/08/2012 11:16הגב לתגובה זו1100 יראה כסף
- 3.יוסי 30/08/2012 11:00הגב לתגובה זוצריך להיזהרמאוד כאשר השוק לא מאמין בירידות!!
- 2.פניני אתה מדבר מידע .מנחש או מינפולטיבי ? (ל"ת)המחשב 30/08/2012 10:46הגב לתגובה זו
- 1.משה 30/08/2012 10:44הגב לתגובה זוסטיות התקן באמת ממש לא משקפות את המציאות... אנשים שכחו מהצרות והקטסטרופות שיכולות להיות ממלחמה ותקיפה באירן
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
