בן דב מתכנן למכור 1.4% מפרטנר כדי לשלם ריבית למחזיקי האג"ח
אסיפת סאני של אילן בן דב מתכנסת היום בעקבות הטלטלה האחרונה בסקטור התקשורת שגרמה לחריגה משטר הנאמנות. חברת סאני חייבת כ-250 מיליון שקל למחזיקי האג"ח. במקביל, החברה חורגת בהתניות הפיננסיות מול הבנקים.
בעקבות הפרת שטר הנאמנות, זימן נאמן האג"ח אסיפה דחופה. באסיפה נוכח מנכ"ל סאני יהל שחר המכהן גם כמנכ"ל סקיילקס. בפתיחת האסיפה סקר שחר את מצבה של החברה, הנכסים ברשותה.
חברת סאני היא חברת החזקות של אילן בן דב. בבעלותה נמצאים כ-1.4% ממניות פרטנר, החברה הציבורית תפוז והנכס המרכזי שלה הוא השליטה בחברת סקיילקס - בעלת השליטה בפרטנר. על רקע התחרות בשוק הסלולר עם כניסתן של גולן טלקום והוט מובייל, צנח הסקטור כולו וטלטל את חברת ההחזקות.
סאני חייבת כ-27 מיליון שקל לבנק. שווי המניות של פרטנר המשועבדות לבנק מסתכם ב-39 מיליון שקל, פחות מ-150% כפי שנקבע. בבנק פנו לסאני בדרישה להחזיר את הביטחונות לרמה של 160%, אחרת ימומשו מניות פרטנר אשר עומדות כשעבוד עבור ההלוואה.
שחר ציין באסיפה כי בכוונתה של סאני לממש את המניות של פרטנר שברשותה, להחזיר את החוב לבנקים. עם יתרת הכסף שתקבל סאני, בכוונתה לפרוע את תשלומי הריבית למחזיקי האג"ח בחודש הקרוב. במקביל, החברה מתכננת לגבש הסדר חוב שיסייע לה לעמוד בתשלומי האג"ח.
בסאני מדגישים כי הטלטלה בשווקים לא משקפים את השווי הכלכלי של הנכסים שהם הביטחונות למחזיקי האג"ח. החברה רוצה להציע למחזיקים חיזוק של הבטוחות שבידם אותם היא מוכנה לשעבד עבור המחזיקים. במקביל, החברה פנתה לאילן בן דב אשר הסכים להעמיד ערבויות לצורך חיזוק הביטחונות.
באסיפה ציין שחר כי "אנו ערים ועירניים למצבנו ולא היינו צריכים את התזכורת הזאת כדי שהמניות יירדו בצורה כזאת. אנחנו מעריכים שהטלטלה תעצור ותגיע לשיווק משקל. גם במישור של אג"ח סאני, יש לנו נכסים נוספים אצלנו שאנחנו רוצים לחזק אותם וקיבלנו אינדיקציה מבעל השליטה".
גם בכל הנעשה של פרטנר, לא נשמע שחר מודאג: "יש לנו 450 מיליו ןשקל בקופה,יש את הפעילות של סמסונג ויש את פרטנר. לדעתי פרטנר תחזור לחלק דיבידנדים, זה יהיה נגזרת של הרווחים של החברה. התפקיד שלנו בסקיילקס זה להתמקד בביזנס ולהחזיר את החוב שלנו. גם אם לא נעשה כלום, אנחנו יודעים לשרת את החוב. עד ההחזר של 2014, אנחנו צריכים להשיג מקורות של 1.2 מיליארד שקל".
- 3.אורן 05/06/2012 13:13הגב לתגובה זושמו עושה עוול לדובים שהם חיות חכמות אילו לא היו לו עיניים גדולות וחמדנות מלידה היה חוסך מעצמו ומכל הטיפשים ששמו אצלו את כספי הפנסיה מאות מיליונים אחד כזה צריך להכניס לכלא יחד עם מנהלי הקופות למינהם של הציבור
- 2.קליפ 31/05/2012 19:08הגב לתגובה זוובחסות ח"כ והתקשורת המשוחדת
- 1.בן דב יעמיד את מניות ואג"ח טאו כערבות - במחירי ספרים (ל"ת)ךepxii 30/05/2012 12:49הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
