קרן פימי רוכשת 12% ממניות אורמת ממשפחת ברוניצקי ב-297 מיליון ש'

לאחר מגעים ארוכים, השלימה היום קרן פימי בשליטת דוידי רכישת חלק ממניות אורמת, וחתמה על הסכם שליטה משותפת. את הרבעון האחרון של שנת 2011 סיימה אורמת עם גידול של 33.3% במכירות

עידן קייסר | 16/03/2012 08:28 (2)

כחלק מהאסטרטגיה של קרן פימי כקרן פרייבט אקוויטי, היא השלימה היום (ו') פרק נוסף במטרתה להשיג שליטה או הסכם שליטה בחברת אורמת, במטרה להשביחה בעתיד.

הקרן החלה לאסוף מניות של אורמת החל מאוקטובר 2011, ועשתה זאת כל העת ממשקיעים פרטיים, תוך כדי כך שהיא ניהלה מגעים עם משפחת ברוניצקי (בעלת השליטה) לרכישת מניות או הסכם שליטה משותפת.

במגרת ההסכם, תמכור משפחת ברוניצקי לקרן פימי במועד השלמת ההסכם, 13,715,934 מניות בנות 1 ש"ח ע.נ של החברה המהוות כ-11.7% מהון המניות המונפק של אורמת על בסיס דילול מלא עבור מחיר של 21.67 ש"ח למניה ובתמורה כוללת של כ-297 מיליון ש"ח. מחיר העיסקה משקף פרמיה של כ-27% על מחיר המניות בבורסה.

עוד עולה מנוסח ההסכם כי לאחר מועד ההשלמה, ולאחר שמשפ' ברוניצקי תמכור לצדדים שלישיים כ-1.75 מיליון מניות של החברה אותן התחייבה למכור טרם מועד ההשלמה, יחזיקו משפ' ברוניצקי וקרן פימי כל אחת כ-22.499% (לפימי אחזקה קיימת באורמת תעשיות של כ-10.799%) ממניות החברה בדילול מלא ויחדיו כ-44.999%. הסכם המכירה כולל מנגנון התאמה, בהתאם למדדי ביצוע של אורמת, מכוחו משפ' ברוניצקי עשויה להעביר לקרן פימי בתוך שנתיים ממועד ההשלמה עד 2 מיליון מניות נוספות ללא תמורה נוספת.

עוד נציין כי להסכם המכירה הוצמדו גם אופציות שונות, ביניהן אופציות רכישה עבור קרן פימי לחמש שנים לקניית 9.3 מיליון מניות נוספות בתמורה של כ-30 שקלים למניה.

כמו כן, הסכם השליטה המשותפת מסדיר את הניהול והייצוג בדירקטוריון, ומפרט את המשך העסקתם של הצדדים לעסקה, ובכך גם את המשך ניהול אורמת על ידי המנכ"לית הנוכחית ברוניצקי. זאת ועוד, תחת הסכם השליטה המשותף, מעניין יהיה לראות באיזה מדיניות חשבונאית יבחרו לבצע את רכישת השליטה המשותפת, שהרי שיטת האיחוד היחסי שהייתה נקוטה עד היום במקביל לשיטת האקוויטי, מבוטלת על פי חוק משנת 2013.

דיתה ברוניצקי מנכ"ל אורמת מסרה הבוקר כי: "השותפות עם קרן פימי מבטיחה המשכיות בניהול אורמת, תחזק את החברה ותתמוך במדיניות הצמיחה של עסקיה. לפימי, בניהולם של ישי דוידי וגילון בק רקורד מרשים של השקעה בחברות במגזרים שונים ואורמת תוכל ליהנות מנסיונה ויכולותיה בהמשך פיתוחה של החברה."

בתוך כך, פרסמה היום אורמת דוחות כספיים לרבעון האחרון של שנת 2011. אורמת תעשיות סיימה את השנה הקודמת עם גידול של 16.1% בהכנסותיה, שהתסכמו לסך של 439.9 מיליון דולר בהשוואה להכנסות של 379 מיליון דולר בשנה הקודמת.

את הרבעון האחרון של שנת 2011 סיימה אורמת עם גידול של 33.3% במכירות, כאשר היקפם עמד על 123.7 מיליון דולר בהשוואה ל92.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח מפעולות ברבעון האחרון הסתכם ב-12.8 מיליון דולר, לעומת הפסד מפעולות בסך 124 מיליון דולר ברבעון הרביעי של שנת 2010.

הירידה בהפסד מפעולות נבעה בעיקר מהקיטון בהפסד מירידת ערך של תחנות כוח נטו בסך של 123.1 מיליון דולר, בעיקר בגין תחנת הכוח צפון בראולי ומעליה של 16.1 מיליון דולר ברווח הגולמי.

בשנת 2011 הסתכם הרווח הגולמי של החברה ב-126 מיליון דולר לעומת 81.2 מיליון דולר בשנה הקודמת, זהו גידול חד של 55.1%. שיעור הרווח הגולמי היווה 28.6% מההכנסות ב-2011 לעומת שיעור רווח גולמי של 21.4% בשנה הקודמת.

אורמת טכנולוגיות, החברה הבת של החברה (60%) ציינה בהודעה לעתונות כי היא צופה שההכנסות שלה ממכירות חשמל לשנת 2012 יהיו בין 315 ל-330 מיליון דולר וכי הכנסותיה הצפויות ממכירות מוצרים יהיו בין 150 ל-165 מיליון דולר.

נתונים פיננסיים של החברה מצביעים על גידול של תזרים המזומנים שנבע מפעילות שוטפת ל-141.2 מיליון דולר בשנת 2011 לעומת 104.5 מיליון דולר בשנה הקודמת.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
משקיע ותיק 16/03/2012 15:10
הגב לתגובה זו
אורמת היתה חברה נהדרת ובאיזה שהוא מקום היא נתקעה וחבל כי היא פועלת הרבה שנים וצברה הרבה ידע בתחום שממש קשה להפסיד בו. גם עם כל הגז הטבעי שמצאו בעולם, שריפת גז היא עדיין בעיה אקולוגית ואנרגיה מתחדשת נקייה יותר. אני מקווה שפימי יישארו באורמת כמה שנים ולא ינסו לעשות סיבוב ולברוח.
1.
יוסי 16/03/2012 09:16
הגב לתגובה זו
המניה תרוץ ומהר

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן