איש הצללים עולה להתקפה: "אימוץ הפרשנות המוצעת ע"י דלק נדל"ן - אפלייה של ממש"
"אימוץ הפרשנות המוצעת על ידי דלק נדלן ונאמן הסדרה הארוכה, יוצר אפלייה של ממש בין אדם מהיישוב שבחר לרכוש אגרת חוב בעצמו, לבין שכנו, אשר הגוף המוסדי המנהל את כספי הפנסיה שלו, בחר להשקיע כספים אלו באותה אגרת חוב ממש", כך טוען מומחה הסדרי החוב, אדוארד קלר, בפנייתו לשמואל האוזר, ראש הרשות לני"ע, לקראת הגשת עמדת הרשות מחר לשופטת אלשייך.
קלר שנחשב לאיש החזק בשוק הסדרי החוב (תשובה, מימן, בן דב, לבייב ועוד) יוצא מהצללים ועולה להתקפה ומבקש מהאוזר במכתב אישי לפעול להגברת האקטיביזם מצד שומרי הסף בכל הקשור להגנה על זכויות המחזיקים," זו ההזדמנות שלך ליישם את מה שאמרת. זהו מבחן מנהיגות מקצועי, אתה חייב להיות הקול של המחזיקים הפרטיים למול המוסדיים בכדי להעביר מסר תקיף לטייקונים בכלל ולתשובה בפרט".
לדבריו, "הצורך באקטיביזם שכזה, התגלה במלוא עוזו בדיון שנערך ביום א' האחרון בבית המשפט המחוזי בת"א, בעת הדיון בעניין דלק נדל"ן. אני משמש כנציגות מקצועית של סדרת אגרות החוב כ"ה של דלק נדל"ן - סדרת האג"ח הקצרה אשר היא היחידה עד כה, אשר החברה כשלה בביצוע תשלום קרן למחזיקיה. מהלך הדיון האמור ותוצאותיו, מצביעים על צורך דחוף (ויתכן אף הזדמנות), להוציא את דבריך מהכח אל הפועל. להפוך את החזון למציאות ולפעולות של ממש להגנת המשקיעים בכלל, וזכויות המשקיעים הפרטיים בפרט."
במהלך הדיון בבקשת החברה לכנס אסיפת נושים אחת לשם דיון בהסדר, התברר כי לפי עמדת החברה, אשר נתמכת גם על ידי נאמן אגרות החוב הארוכות (מסדרה ה'), באסיפה שתכונס בהתאם לסעיף 350 לחוק החברות, יספרו אך ורק קולותיהם של מחזיקי אגרות החוב אשר יגיעו בעצמם או באמצעות מיופה כח, וישתתפו באופן פעיל באסיפה.
קלר מסביר כי סדרת אגרות החוב הארוכה של דלק נדל"ן (סדרה ה'), מוחזקת בעיקרה על ידי הגופים המוסדיים הגדולים במשק, ונציגי שניים מהם - הראל ומנורה - אף משמשים כנציגות הסדרה הארוכה. לעומת זאת, מרבית ההחזקות בסדרה הקצרה (סדרה כ"ה), מוחזקות בידי מחזיקים פרטיים. מטבע הדברים, לאור העובדה שמחזיקים פרטיים רבים מחזיקים כמויות זניחות יחסית של אגרות חוב, ממילא מעורבותם בתהליך ונוכחותם באסיפות נמוכה יחסית.
סדרה כ"ה, עומדת על כ-580 מליון שקל, המהווים כ-28% מסך החובות למחזיקי אגרות החוב. כפועל יוצא מכך, בכל הצבעה משותפת על ידי הנאמן באסיפה (ככל וכאשר תכונס) לאישור הסדר לפי סעיף 350 לחוק, יהיה בידיו "גוש חוסם" היות וסעיף 350 מחייב רוב של 75% לאישור הסדר כלשהו.
אימוץ פרשנות זו - תפגע בזכויות הבסיסיות והיסודיות של המחזיקים.
חוק הקלון הכלכלי
בתוך כך, היום הציג יו"ר ועדת הכלכלה בכנסת, כרמל שאמה את הצעת "חוק הקלון הכלכלי" שתועלה להצבעה בקריאה הטרומית בפתיחת מושב הקיץ של הכנסת בחודש מאי 2012. לדבריו, "קליקת שוק ההון ובראשם הטייקונים איבדו את הבושה. הצעת החוק הזו מידתית ומרגע שהיא תאושר, תפסק החגיגה של תספורות חינם. היום מאוד אופנתי לשאול איפה הכסף? אנו יודעים איפה הכסף ומטרתנו היא להגן על הכסף".
על הצעת החוק שאותה יזמה התנועה לאיכות השלטון חתמו גם הח"כים מאיר שטרית (קדימה), ואריה אלדד (האיחוד הלאומי). וגם ח"כ איתן כבל (עבודה) הודיע היום על הצטרפותו להצעת החוק.
במסגרת הצעת החוק מציעים המגישים אותה להטיל קלון כלכלי על בעלי שליטה שלא עמדו בהתחייבויותיהם. בנוסף מוצע בחוק לאסור על רכישת אג"ח של חברות שביצעו "תספורת" חוב באמצעות כספי קופות גמל וקרנות פנסיה, מרגע שלא עמדו בהתחייבות לפירעון, ובמקרה של הגעה להסדר חוב - במשך 10 שנים לאחר התספורת ותחילת ההסדר.
- 3.שתשובה ישלם החובות במלואם מריווחי הגז ! נוכל (ל"ת)קובי 28/02/2012 17:18הגב לתגובה זו
- 2.יעקב 28/02/2012 16:09הגב לתגובה זולאסור בחוק מהמוסדיים לרכוש אגחים של בעלי שליטה שהניהול הגרוע של החברה הביא אותם לכך שלא פורעים חובותיהם. ראה יצחק תשובה וחבר יועציו שתמורת שכר טירחה ראוי יעשקו את ציבור החוסכים ובצורה מתרפסת יצדיקו את בעלי החברות הכל תמורת שכ" ט ראוי.
- 1.בושה וחרפה,לא מחזירים חובות ואינם נענשים. (ל"ת)hux 28/02/2012 14:11הגב לתגובה זו
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
