ברקליס על בזק: "נסחרת קרוב לתרחיש השלילי"
מאז התפוצצות פרשת החקירה בבזק 0.43% מניית החברה התרסקה בכ-20% ונסחרת בטריטוריה דובית. בברקליס הוציאו היום סקירה למשקיעים והורידו את מחיר היעד למניה בצל התחרות הצפויה בשוק הטלביזיה וה-ADSL. האנליסט טאבי רוזנר עדכן את מחיר היעד של המניה מ-7.5 שקלים ל-7 שקלים, אבל עדיין מדובר במחיר שמשקף אפסייד של 41% על מחיר השוק.
רוזנר מציין כי בזק נסחרת במחיר הקרוב לתרחיש השלילי. עם זאת, עד אשר תתקבל החלטה של רשות ניירות ערך באם להעביר את תיק החקירה של בזק לפרקליטות בהתחשב בתשתית ראיתית מבוססת לכאורה לביצוע עבירות פליליות של אלוביץ', רוזנר כותב כי יש לקחת עמדה שמרנית שכן המניה צפויה להיסחר תחת לחץ בתקופה זו.
נזכיר כי בית המשפט האריך את התנאים המגבילים על מנהלי בזק הקשורים לחקירה עד ה-1 בנובמבר. רוזנר מעריך כי עד אשר יוחלט אם להעביר את תיק החקירה לפרקליטות, בינתיים צריך להתמקד בנתונים הפונדמנטליים של החברה ולהסתכל מעבר לחקירה. "אנו מאמינים שבזק תצא מהפרק הזה בחיזוק הממשל התאגידי אשר יפתור את היחסים המורכבים במהותם עם בעל השליטה שאול אלוביץ'", כתב רוזנר.
בעניין החשש העיקרי בדמות שינוי מדיניות הדיבידנד של בזק, בברקליס לא רואים את המצב משתנה בזמן הקרוב ובזק צפויה להמשיך לחלק 100% מהרווח כדבידנד.
בעניין שוק הסלולר, בתרחיש הבסיס בברקליס לא צופים שינוי מהותי. בתרחיש השלילי בברקליס צופים כי ההכנסה הממוצעת למנוי תישאר קפואה עד שנת 2025.
בשוק הטלביזיה בברקליס צופים בתרחיש הבסיס ירידה של 10% בהכנסה הממוצעת ללקוחות YES וירידה של 8.6% במספר הלקוחות החדשים ב-2019. בתרחיש השלילי בברקליס צופים ירידה חדשה יותר במספר המשתמשים (של 34%) וירידה חדה של 21% בהכנסה הממוצעת ללקוח.
- הדרך של ניר דוד לצמרת בזק ומה החזון להמשך - ראיון
- אחרי ביטול העסקה, האם מכירת אקסלרה עדיין על השולחן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 4.פיקאר 25/10/2017 16:58הגב לתגובה זוביזפורטל שוב אכזבתם.
- 3.פרטנר נותנים גיגה מהירות גלישה פי 10 מבזק (ל"ת)נו אז מה 18/10/2017 13:16הגב לתגובה זו
- לא אמיתי 18/10/2017 19:57הגב לתגובה זופחחחחח
- 2.כלכלן 18/10/2017 13:03הגב לתגובה זובמחיר של 5 שקל אטרקטיבי.סביר להניח שתתפזר העננה היא תסחר בין 6-7 שקל. מחיר המניות גבוה ויתכן שבתחילת 2018 לקראת פברואר תהיה ירידה יחסית חדה במחיר המניות ואז מניית דיוידנד כבזק יכולה לשמש עוגן. בכל מקרה צריך הרבה סבלנות. כך או כך יתכן שזה הזמן לממש באופן חלקי מניות שעלו בצורה מאוד משמעותית בשנים האחרונות.
- 1.גולש 18/10/2017 11:06הגב לתגובה זוהגיוני שזה יקרה בגבול 2017/2018. עם רגולטור או בלי רגולטור בכל מקרה זה יוסיף רווחים. לא יודע כמה בזק תעלה, אבל מאוד מאוד מאוד קשה להאמין שהיא יכולה לרדת עוד
- אהוד 18/10/2017 13:51הגב לתגובה זוהתנאים הבסיסיים במשק הישראלי הם לטובתם לטוב ולרע.לכן סביר שתעלה כל עוד השוק כולו יעלה.
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%
הנפקה מעין פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%
חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה 3.26% , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה, קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 אג' ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-10% כשמתחשבים בשווי האמיתי של האופציות.
מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות או באפשרויות אחרות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות. חשוב גם להגיד שהמניה זינקה ב-120% בשנה על רקע עסקאות והשבחות בפעילות שלה. כלומר, משקיעים הרוויחו תשואה מרשימה.
החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה.
סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?
הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה, מלמדת על רצון בעצם לדלל את החזקות בעל השליטה אחרי העלייה.
- חג'ג' אירופה תעבור מנדל"ן לגז? - "זה לא 'במקום', זה 'גם וגם'"
- חג'ג' אירופה בפרויקט של 100 מיליון דולר בבוקרשט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התגובה השלילית כעת עשויה גם לשקף חשש משבירת המומנטום החיובי שראינו בתקופה האחרונה. השאלה המרכזית היא מדוע לגייס דווקא עכשיו. ייתכן שמדובר בצורך לממן פרויקטים יזמיים חדשים ברומניה, או ברצון לנצל חלון שבו המשקיעים מוכנים להזרים הון בתנאים יחסית נוחים לחברה. לחלופין, מדובר בצעד לחיזוק הנזילות והחוסן הפיננסי של החברה, שיאפשר לה גמישות רבה יותר בשוק תנודתי. במידה וההון יופנה לפרויקטים קיימים או להשבחת נכסים, הדבר עשוי להוות בשורה למשקיעים, שכן הוא עשוי לתרום לגידול עתידי בהכנסות וברווחיות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגווישור מוסיפה 4% בעוד שאר חברות הביטוח יורדות עד 2% - מגמה מעורבת בבורסה
המגמה במדדים מעורבת אחרי נעילה שלילית אתמול שהגיעה ברקע נאום נתניהו; מעבר לים מצפים להורדת ריבית כשאצלינו התקווה להקלה מוניטרית בהחלטה הקרובה - נגוזה
המדדים מתנהלים במגמה מעורבת, ת"א 35 יציב על האפס עם נטיה קלה לירידות בעוד ת"א 90 עולה עד 0.2%.
במבט על הסקטורים - מדד הבנקים נסחר ללא שינוי על האפס בעוד מדד הביטוח בירידה של 1.1%. מדד הנדל"ן עולה 0.1% מדד הנפט והגז מוסיף 0.2%.
את המחזורים הגדולים ביותר היום מרכזות לאומי לאומי 1.05% פז פז אנרגיה ואלביט מערכות אלביט מערכות -1.5% כשהמחזור הממוצע עומד על כ-35 מיליון שקל.
בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות עליות בשערי האגרות כשהתשואות יורדות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים מוסיפה 0.3% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.39%
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
