"ג'י פי מורגן וקרדיט סויס תרמו לקריסת שוק הדיור בארה"ב"

אלה היו דבריו של ראש מחלקת אכיפה ברשות לנירות ערך בארה"ב לאחר שג' פי מורגן וקרדיט סוויס הגיעו לפשרה בפרשה שבה הסתירו מידע ממשקיעים ורגלוטורים
יואב כהן |

הרשות לניירות ערך בארה"ב הודיעה היום (ו') שהגיעה לפשרה עם ג'י פי מורגן וקרדיט סוויס בפרשה שבמסגרתה הסתירו מידע מהמשקיעים בנוגע לפעולות שבצעו הקשורות באג"חים מגובי משכנתאות.

במסגרת ההסדר, ג' פי מורגן ישלם 296.9 מיליון דולר בעוד שקרדיט סוויס ישלם 120 מיליון דולר. שני הבנקים הסכימו להסדר מבלי להודות או להכחיש את מעורבותם בפרשה.

הרשות לניירות ערך בארצות הברית האשימה את ג' פי מורגן ברישום תצהירים כוזבים הנוגעים לאג"חים מגובי משכנתאות שנתן בשווי של 1.8 מיליארד דולר במהלך 2006. יתר על כן, לטענת הרשות הבנק היה אחראי גם לכשלון של Bear Stearns, בנק שרכש ב-2008, ובו השתמש על מנת להסתיר את המידע.

האשמה לגבי קרדיט סוויס היא אשמה דומה כאשר במקרה שלו מדובר בהטעית הרגולטורים באשר למועד שבו קיבל חזרה את האג"חים מגובי המשכנתאות כאשר המלווים פספסו את את התשלום הראשון שלהם.

כידוע, במסגרת אותה פרשה גולדמן זאקס הגיע גם הוא להסדר עם הרגולטורים ושילם 550 מיליון דולר,

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

מפחיד: האינדיקטור שחזה את מפולות 2000 ו-2007, שוב מתריע - צפו בגרף

רמת המינוף של המשקיעים בוול סטריט זינקה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר, מה שצריך להדליק נורות אדומות לקראת נפילה אפשרית
ידידיה אפק |
אחד האינדיקטורים המעניינים ביותר מפני מפולת בשוק המניות האמריקני משמיע איתותי אזהרה. אנחנו מדברים על החוב השולי (Margin Debt), סך החוב שלקחו משקיעים על מנת לממן קניית מניות. סכום החוב השולי בשוק המניות בניו יורק עלה לשיא כל הזמנים בחודש פברואר האחרון, ומאז ירד כבר חודשיים ברצף. שלמה גרינברג, פרשן הבית של Bizportal וסוחר ותיק בוול סטריט, מסביר שה-Margin Debt הוא הסכום אותו חייבים משקיעים לברוקרים כשהם רוכשים מניות. השיטה בארה"ב שונה מאוד משוק ההון הישראלי - משקיע שרוצה לקנות מניית XYZ ישלם רק מחצית מהסכום, והברוקר ישלים לו את החצי השני, וכך נוצר המינוף. כאשר הסיכון בשוק עולה, הברוקרים מצמצמים את רמת המינוף שהם נותנים למשקיעים, וכך רמת החוב יורדת. מה זה אומר? בעבר סימנו פיקים כאלה ב'סך החוב השולי' התראה לפני מפולות בשוק המניות, כפי שניתן לראות בגרף הבא: גרסה דומה של הגרף הזה, בטווח ארוך יותר ובמונחים ריאלים (בניכוי אינפלציה), מופיעה כאן. מהנתונים עולה מספר אחד משמעותי - לאחר עלייה של 150% ב-Margin Debt מאז פברואר 2009 לסכום אסטרונומי של 465 מיליארד דולר, יתכן שהמשקיעים מצמצמים את המינוף - בחודשיים האחרונים ירד סך החוב בכ-6%. המידע שמתפרסם באתר NYSE על החוב השולי יוצא באיחור של מספר שבועות, כך ששינוי דרמטי בשיעור החוב לא ניכר באופן מיידי. עם זאת, כמו שציינו הירידה ברמת החוב מתחילה מספר חודשים לפני שמתחילה הירידה הגדולה בשוק המניות - כך קרה בשנת 2000 וב-2007. לפני כל אחת מהירידות האלו נרשם זינוק משמעותי בסך החוב השולי, זינוק דומה לזה שקרה בין אוגוסט 2013 לפברואר 2014, אז טיפס סך החוב ב-21%. האם זה אומר שהנפילה הגדולה עוד מעט כבר כאן? יתכן, אבל כנראה כדאי להמתין לפחות עוד חודש לפני שמקבלים החלטה, רק כדי לוודא שאכן מדובר בשינוי מגמה בשוק.