פפסיקו עקפה בשורה התחתונה - למה המשקיעים לא התלהבו?
בעוד האינפלציה מתמתנת השנה, הצרכנים עדיין מרגישים אותה. רשתות כמו מקדונלדס וסטארבקס מתמודדות עם ביקוש יורד, כאשר פפסיקו PEPSICO INC גם היא מתמודדת עם אותו האתגר. בדומה למתחרות המזון המהר, יתכן והחברה תצטרך גם כן להוריד מחירים על מנת למשוך בחזרה את הלקוחות.
ענקית החטיפים והמשקאות דיווחה על תוצאות מעורבת. פפסיקו אומנם עקפה מצד את הציפיות לרווח ברבעון השני, ההכנסות הגיעו נמוך מהצפוי. החברה רשמה רווח למניה של 2.28 דולר, עלייה של 9% לעומת שנה קודם לכן, בעוד ההכנסות עמדו על 22.5 מיליארד דולר, עלייה של 0.9%. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 2.16 דולר על הכנסות של 22.6 מיליארד דולר.
"הצרכן יותר מודע למחיר"
לפי פפסיקו, התוצאות לרבעון השני שלה נפגעו מחולשה בעסקי החטיפים שלה בצפון אמריקה, וההשפעה של הריקול ביחידת הקוואקר שלה. בשתי היחידות הללו נרשמה ירידה של 4% ו-17% בהיקף המכירות לעומת השניה שעברה, בהתאמה. גם היקף המכירות של עסקי המשקאות בצפון אמריקה ירד ב-3%.
"הצרכן הרבה יותר מודע למחיר והוא מחפש יותר ערך", אמר מנכ"ל פפסיקו, רמון לגוארטה. עוד הוסיף המנכ"ל היא החברה תשקיע יותר כדי לעורר צמיחה, כולל הצעות ערך נוספות עבור חלק ממוצרי החטיפים שלה, כמו הגדלת הוצאות הפרסום והשיווק. "חלקים מסוימים בפורטפוליו צריכים להיות עבור צרכנים מסיומים", הוסיף לגוארטה. "אנחנו צריכים נקודות מחיר כניסה חדשות וכנראה כמה מכניקות קידום מכירות חדשות".
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזית החברה וחששות המשקיעים
הנהלת החברה צופה כעת צמיחה אורגנית של 4% בהכנסות לשנה כולה, תחזית מתוקנת מהטווח של 4%-8% קודם לכן. עם זאת, החברה אמרה שהיא בטוחה כי היא תספק צמיחה של לפחות 8% ברווח למניה. בוול-סטריט פחות אופטימיים. הקונצנזוס בקרב האנליסטים עומד על צמיחה של 3% במכירות ו-7% ברווחים.
במהלך החודשיים האחרונים מניית פפסיקו איבדה 9%, כאשר המשקיעים חוששים כי מחירים גבוהים יותר בעקבות האינפלציה והפופולריות הגוברת של התרופות להרזייה תפגע בביקושים לחטיפים ומשקאות ממותקים. הנתונים הקמעונאיים האחרונים מצביעים על כך שנפח המכירות של פפסיקו היה נמוך מהצפוי. במידה וזה יימשך, החברה תצטרך לקצץ בעלויות על מנת להגיע ליעדי הרווח שהגדירה, או להוריד תחזיות פיננסיות לרבעונים הקרובים.
עסקי ה-Frito-Lay של החברה בצפון אמריקה, גרמו להגדלת הוצאות השיווק השנה, אך לא הצליחו להגביר את נפח המכירות. בנוסף, עסקי המשקאות של פפסיקו חווים רכות גם הם, כאשר החברה מחזיקה במגוון טעמים קטן יותר משל היריבות. במידה והנפחים לא ישתפרו, יהיה מורכב יותר לעמוד ביעדי הרווח. במקביל, הריקול בשנה שעברה של מוצרי קוואקר, חתכו עוד יותר את צמיחת ההכנסות של פפסיקו. ההנהלה צופה שהשפעת הריקול תתמתן ככל שהשנה תתקדם וכי הייצור יחזור לקדמותו עד דצמבר.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
- תאושר? עסקת נטפליקס-וורנר בעיניים תחרותיות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
פפסיקו מחזיקה בנתח של 8.5% בחברת משקאות האנרגיה Celsius, שגם מניותיה ירדו לאחרונה בעקבות חששות בנוגע לביקוש.
הצעה נוספת לרכישת צים - מה הסיכויים לעסקה?
על שני הכובעים של גליקמן ועל הסיכויים שלו לקבל בהמשך את השליטה בצים
המאבק על השליטה בחברת הספנות צים מתעצם, עם הצעה נוספת מ-MSC השווייצרית אחת מחברות הספנות הגדולות בעולם. לפני כשבועיים קיבל הדירקטוריון הצעה ראשונית מהפג-לויד הגרמנית ועל פי ההערכות גם יש התעניינות ממארסק הדנית. צים, שנסחרת בוול סטריט בשווי שוק של כ-2.3 מיליארד דולר, נסחרת לכאורה מתחת למזומנים שלה ובמכפיל רווח נמוך, אך צריך לזכור שיש לה התחייבויות גדולות בגין רכישת ספינות. בפעול אין לה מזומנים של מיליארדים. אך יש לה יתרון גדול שאותה רוצים הרוכשים הפוטנציאלים - צי אוניות יחסית חדש עם יעילות תפעולית ויכולת תחרותית טובה.
עם זאת, הסיכוי שהמדינה תמכור את צים לידיים זרות נמוך. צים ואל על דומות מהבחינה הזו - הן נכס ביטחוני ואסטרטגי ולכן למדינה יש מניית זהב ויכולת להשתמש בפלטפורמה והתשתית של החברות בזמן חירום. את אל על מכרו רק לאחר שמשפחת רוזנברג הסכימה לתנאים האלו. גוף זר יתקשה להתמודד ולהסכים לחבילת התנאים שיוטלו עליו. מה גם שזה בשעת חירום ומלחמה מסמן אותו כ"תופס צד". האם נראה לכם שבזמן מלחמה בעזה חברה דנית או שוויצרית תסכים שצים שבשליטתה תעביר סחורה של נשק לישראל? מראש הסיכוי שהחברות האלו ישקיעו בנכס ביטחוני בישראל קטן מאוד.
אבל זה מעיר את המניה - הדיבורים, כתבות, ראיונות מעלים את המניה וזה חלק מהעניין. השבחת הערך לא צריכה לחכות לסוף התהליך, אותם משקיעים שנמצאים כעת בעימות מול הנהלת החברה כבר רואים את המניה עולה. הם רוצים להחליף את הדירקטוריון (3 נציגים) כדי להשביח את החברה, ומלאכתם כבר נעשית דרך התעניינות בחברה.
כך או אחרת, השיחות מול רוכשים פוטנציאלים נתקלים בהתנגדות חריפה מוועד עובדי צים. בקשר להפג-לויד הם טוענים כי החברה הזו שמוחזקת על ידי קטאר וסעודיה (12%, 10%בהתאמה) לא תעמוד לצד ישראל בזמן חירום - "רכישה כזו תפגע ברציפות שרשרת האספקה, כפי שנראה במשברי 2021-2023", כתב יו"ר הוועד אורן כספים במכתב למשרד התחבורה.
- "צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
MSC, עם צי של 800 אוניות בבעלות משפחת אפונטה, בוחנת כניסה כדי להתחזק באגן הים התיכון. אבל, גם כאן, נראה שהסיכוי להסכמות עם המדינה נמוכות. במקביל אנליסטים המכסים את המניה מספקים לה מחיר יעד נמוך מהמחיר הנוכחי כשהם מבליטים את "הדיסקאונט הביטחוני". צים מקבלת דיסקאונט לעומת חברות אחרות בגלל היותה חברה ישראלית שבעצם נשלטת בצורה כזו או אחרת על ידי הממשלה.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
