לאן הולכת הריבית? זו לא הכלכלה זו האנתרופולוגיה
עליות הריבית החדות והמהירות יצרו בלבול רב בקרב משקי הבית כאשר כולם מנסים להסתגל למצב החדש ובעיקר מנסים להבין מה צפוי.
אחת ההנחות הרווחות בשוק (כפי שניתן ללמוד מעקום התשואות) וגם אצל משקי הבית היא שהריבית לא תישאר ברמה זו לאורך זמן אלא תחל לרדת בחזרה תוך תקופה קצרה ובא לציון גואל.
האם הנחה זו נכונה? קודם כל ידוע למי ניתנה הנבואה, ובכל זאת, אחרי שאמרנו זאת ננסה לגשת לשאלה זו מנקודת מבט קצת שונה.
נתחיל קודם כל בשאלה האם הריבית היום היא אכן גבוהה במונחים אבסולוטיים.
ובכן, עד שנת 2008 ריבית אפס לא נתפסה כלל ההגיונית, ודאי לא בתוספת הרחבה כמותית (QE1, QE2 ,QE3 -זוכרים?). בריבית אפס, ודאי בתוחלת חיים שעולה - הגופים הפנסיוניים נמצאים בגירעון אקטוארי שהולך ומצטבר, הסיבה היחידה שבגללה נגידי העולם הרשו לעצמם להוריד את הריבית לאפס היתה החרדה מהמצב הכלכלי כאן ועכשיו, התחושה בעולם היתה שאם לא נציל את המערכת הבנקאית היום אז ממילא לא יהיה מי שישלם את הפנסיות מחר.
כעת אחרי שהצילו את העולם (ולפי נתוני האינפלציה העולמיים האחרונים- כנראה בהצלחה יתרה) נגידי העולם מתפנים לחזור למחויבות הראשית שלהם - שמירה על יציבות המחירים.
אם כך די ברור שמבחינת נגידי העולם עידן ריבית האפס היה ונגמר, נשק זה יישלף שוב רק במשבר הבא שירעיד את אמות סיפי הכלכלה העולמית.
ומה מבחינת הציבור?
ובכן, אם תשאלו את ילידיו המוקדמים של הדור המכונה דור ה-x ובעיקר את הוריו, הם יספרו לכם על תקופות שבהן ריבית דו ספרתית הייתה דבר שבשגרה. תקופה שבה לחיסכון היה משמעות והלוואה (חוץ ממשכנתא) הייתה מילה גסה. הדורות האלו יודעים שריבית אפס היא העיוות וכעת אנחנו סה״כ חוזרים לשגרה. הדור הנ''ל גם סיים כבר את המשכנתא, או לקראת סופה, נמצא בעבודה יציבה הילדים כבר גדלו ההכנסות והוצאות יציבות יחסית .
- 30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
- מלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דור זה גם חווה את משבר הסאב-פריים בצורה קשה ואף אלימה, ראה אין הפנסיה והגמל שלו מצטמקים בעשרות אחוזים תוך שבועות בודדים וזוכר את חוסר האונים שמתלווה לחוסר הוודאות , בו בזמן שהוא צופה בדור ה-Y הפרטי שלו מסיים תיכון/צבא/אוניברסיטה.
ו...הגענו לדור ה-Y. דור זה כבר גדל - או יותר נכון בגר - לתוך מציאות של ריבית אפסית. בסופרים זורקים עליו הלוואות לחופשה, רכבים נוצצים ממתינים להם בסוכנויות הרכב, רק תיקחו בתשלום חודשי של x עם גרייס לחמש שנים, נדבר אז... נמחזר/נחליף/נשדרג.
קרן השתלמות לא מושכים אלא לוקחים הלוואה על חשבונה - בעצם את ההלוואה לוקחים לפני שהיא נזילה.
ודירה? מי מתחיל משלושה חדרים? מינימום ארבעה עדיף חמישה. אז את המשכנתא נאריך ל-30 שנה, והמשכורת שלי בטוח תעלה, אם לא , נחליף מקום עבודה.
ועכשיו, שינו לו את הכללים, ההלוואות הקיימות עולות ומעיקות, המשכנתא מנופחת ורק בתחילת דרכה, שוק העבודה פתאום פחות מלטף, תנאי החיתום להלוואות הוקשחו, ובבטן מתנחלת תחושה לא מוכרת - חוסר וודאות.
- אלפאבית מסכמת את 2025 עם זינוק של 66% - בוול-סטריט עדיין רואים אפסייד של 22%
- טראמפ מדיה מחלקת טוקן לבעלי המניות - המניה עולה ב-4%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
לדור זה - בני 25-45 - שאלת הריבית בשנים הבאות הרת גורל, וכאן אנו חוזרים לשאלה מתחילת המאמר: לאן הריבית הולכת?
כלכלה היא שוק של ציפיות, הבוגרים בינינו זוכרים את נאומיו המיוזעים של ברננקי בקונגרס בימי הסאב-פריים הלא עליזים, הוא ניסה בכל מאודו לשכנע את הצרכן האמריקאי "לשחרר", הבטיח שהריבית תהיה נמוכה זמן ממושך, "הליקופטר בן" אף הבטיח לזרוק על הציבור כסף ממטוסים אם יצטרך. כלום לא זז בכלכלה הריאלית עד שהציבור השתכנע, וזה לקח כמה שנים טובות. בשנתיים האחרונות הציבור השתכנע מדי.
אז מה עכשיו? עד שהשוק והצרכנים לא יאמינו לנגידים וימשיכו לצרוך, הריבית לא תרד ואף תמשיך לעלות.
לכן, מי שכאסטרטגיה מתנהל מתוך הנחה שהריבית תרד עוד שנה ושעליו רק לעבור את השנה הנ''ל (אולי עם עוד הלוואה) עלול למצוא עצמו עוד שנה במצב הרבה פחות נח. מי שממחזר משכנתא לכל מיני עוגנים שמשתנים כל שנתיים או חמש שנים כי יועצי המשכנתאות אמרו לו שאין מצב שהריבית תישאר ברמה הנוכחית עוד שנתיים - שיחשוב שוב. ולכל הפחות שיבדוק מה יקרה איתו אם בעדכון העוגן הבא הריבית כן תהיה ברמה הנוכחית , או גבוהה יותר. או הרבה יותר.
מתי יגיע השינוי? כשיגיע הכאב, כשבמעלית השכן שלכם יספר לכם שהחזיר את הרכב לליסינג בגלל עלות המימון, כשהמלונות וסוכנויות הנסיעות ידווחו על מלונות חצי ריקים לחופשות פסח/אוגוסט, כשתחפושת לילדים לפורים במחירים של 200 שקל יישארו על המדף, כששליחי וולט יפסיקו לשרוק מסביבכם. שמעתם על אחד מאלו לאחרונה? נכון, עדיין לא ? זה לוקח זמן לחנך דור שלם.
- 12.סיכום יפה של המצב (ל"ת)הקורא 23/05/2023 00:58הגב לתגובה זו
- 11.חנן 18/05/2023 10:25הגב לתגובה זוהנגידים משחקים שש בש במקום לטפל במחלות כלכליות שיצרו לכן רבים נפגעים
- 10.בן 18/05/2023 09:41הגב לתגובה זוכל מי שמנסה ללכת נגד ציפיות השוק אוכל אותה. במצב הנתון היום ללא אירועי קיצון חדשים כמו מלחמה נוספת, הריבית תרד בעוד שנה. נקודה.
- עקום התשואות 20/05/2023 11:01הגב לתגובה זוגם לפני חצי שנה הוא היה הפוך. האם אתה מאמין שעוד חצי שנה הריבית תהיה נמוכה מרמתה לפני חצי שנה?
- פחח 19/05/2023 18:13הגב לתגובה זווזה ללא לחץ על השקל. התנהלות כלכלית נאותה ממשלתית המשך הגאות בהייטק. להמשיך? זבליהו קידם את הכלכלה בעבר, והפסיד בבחירות. הוא לא יעשה זאת שוב.
- 9.אזרח 18/05/2023 09:24הגב לתגובה זועשור ריבית אפסית ובפחות משנה הקפצה מעל 4 אחוז
- 8.סקירה יפה של המצב. תודה. (ל"ת)ש.ק. 18/05/2023 08:59הגב לתגובה זו
- 7.מסכים לכל מילה (ל"ת)קלבסיאלה 18/05/2023 08:46הגב לתגובה זו
- 6.רון גל 18/05/2023 08:39הגב לתגובה זואפילו צוחקים על זה באינסטוש, אחת כותבת "אין לי גרוש על התחת ותראו איפה אני " בזמן שהיא רצה למטוס. איזה מזל יש לי שהילדות שלי עדיין קטנות ולא יודעות מזה חובות ואני סיימתי את שלי.
- 5.שלומי 18/05/2023 08:25הגב לתגובה זוכתבה מצויינת. צודק לגמרי.
- 4.אנונימי 18/05/2023 08:09הגב לתגובה זושורה תחתונה לא מוסבר לאיפה הולכת הריבית
- נדב 18/05/2023 10:41הגב לתגובה זואולי לעלות עוד קצת, ואז להישאר באותה רמה לתקופה מסוימת, ואז לרדת מעט, אבל לא להעלם. בהמשך אולי לרדת עוד מעט, או לעלות קצת, אבל היא לא תחזור לערכים הקרובים לאפס בעתיד הנראה לעין.
- 3.כתבה נכונה וכואבת. הצעירים התמכרו לריבית האפסית וה 18/05/2023 08:06הגב לתגובה זוכתבה נכונה וכואבת. הצעירים התמכרו לריבית האפסית וההתפקחות כואבת כלכלית. נדהם לגלות אנשים בורים פיננסית שמשלמים 10% ומעלה ריבית שנתית לכרטיסי אשראי כשכל אחד מלווה בכמה כרטיסים סימולטאנית כדי נניח לטייל בעולם ״כי מגיע לי״ או לקנות רכב יקר שהוא בפקקים של היום חסר משמעות. שלא לדבר על מינופי משכנתא שישאירו את הלווים עם דירה שמחירה יורד ותשלומי ריבית עצומים
- 2.88 18/05/2023 07:53הגב לתגובה זוהכותב שכח את 40 טריליון הדולר חוב של הממשל הפדרלי. ריבית שאיננה אפס - משמעה שהחוב יגיע למאות טריליונים בשנים הקרובות. וזה אומר הדפסת כסף שתצא משליטה. הפד מסונדל. ומה יעשו עם האינפלציה? פשוט מאוד, ירמו.
- 1.סתם אחד 18/05/2023 07:43הגב לתגובה זואנשים, מי שאין לו - שיקנה רק מה שבאמת צריך. מי שיש לו - שיקפיד לחסוך בפקדון כמה שיותר. לא ניקנה - המחירים ירדו.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.97% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.16% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה באדום: יום רביעי רצוף של ירידות; הכסף צנח ב-9%
טסלה שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון ל-2025 בירידות שערים. מדדי דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד״ק ירדו בכ־0.7% כל אחד, והשלימו יום רביעי רצוף של ירידות. החולשה האחרונה פגעה בציפיות לראלי סוף שנה מסורתי, אך לא שינתה מהותית את תמונת הביצועים השנתית.
במבט רחב, וול סטריט מסכמת את 2025 כשנה חיובית מאוד. מדד S&P 500 עלה ביותר מ־17% ומסיים את השנה בדרך לשנה שישית מתוך שבע עם תשואה שנתית של מעל 15%. מדד נאסד״ק בלט אף יותר עם עלייה של מעל 20%, בעוד דאו ג’ונס רשם עלייה של יותר מ־13%. העליות משקפות שוק שורי, שנשען בעיקר על מניות טכנולוגיה ועל ההתלהבות סביב בינה מלאכותית.
עם זאת, הדרך לא הייתה חלקה. במהלך השנה חווה נאסד״ק ירידה חדה ונכנס לזמן קצר לשוק דובי, בעוד S&P 500 התקרב לכך לאחר הכרזת המכסים הנרחבת של הנשיא דונלד טראמפ באפריל. החששות מפגיעה בצמיחה, מלחמת סחר והשלכות גיאופוליטיות יצרו תנודתיות גבוהה, אך בהמשך השנה השווקים התאוששו.
- מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים
- בלי ראלי סנטה: וול-סטריט ננעלה בירידות שערים, הכסף זינק ב-8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העליות נמשכו למרות שורה של גורמי אי־ודאות: מתיחות גיאופוליטית, שאלות לגבי עמידות הכלכלה האמריקאית, ובעיקר עליות חדות בשווי מניות הקשורות לבינה מלאכותית, שעוררו דיון גובר סביב תמחור יתר. למרות זאת, המשקיעים המשיכו להזרים הון לשוק, מתוך הערכה שהצמיחה הטכנולוגית תמשיך לתמוך ברווחי החברות.
