מה שילוב הסקטורים החזקים עכשיו ואיזה סקטור אולי מפתיע בחולשתו?
היום נתחיל ישר עם הגרף של ה - S&P500. נשתדל להסתכל למציאות בעיניים. מה רואים עליו?
1. התמיכה האופקית ב-3800 עבדה ולכן יש לה משמעות להמשך.
2. המדד רוקד סביב הממוצע ל - 200 יום, מה שמאפיין את המגמה האופקית אותה הגדרנו בשבוע שעבר.
3. עכשיו שימו לב ל - RSI (האינדיקטור התחתון שסימנתי עליו מלבן סגול). אתם רואים שתקופה מסוימת הוא נע רק מעל רמת ה - 50 ועכשיו הוא נע רק מתחת ל - 50. עובדה זו מאשרת את סיומו של הגל העולה הנוכחי ורמת ה - 50 היא עכשיו גם איזה שהוא סמן עבורנו. חציה מחודשת שלה למעלה תהיה סימן שורי.
שאר האינדיקטורים נראים בסדר לאזור תמיכה כך שאנחנו נשארים עם הגדרת המגמה כאופקית כל עוד המדד מעל 3800.
נעבור לנאסד״ק 100. רואים בפירוש שיש לו חיים משלו והוא ממשיך להתחזק בהשוואה ל - S&P500 ולמעשה מתקן חולשה יחסית מהעבר. זה מה שמחזיק את השוק ומאשר את ההערכות שהובאו כאן בשבוע שעבר. אבל, יום המסחר האחרון מיצר קצת דאגה ביחס למדד לאור תבנית שיווי המשקל. שימו לב לקו שהוספתי בין 12250 ל - 12500. נראה שחציה שלו למטה תהיה סימן מדאיג נוסף.
שורה תחתונה: קצת קשה ליצר שורה תחתונה מהנ״ל אבל אם בכל זאת ננסה אזי הגדרת המגמה היא מגמה אופקית, 3800 זו רמת המבחן המשמעותית (S&P500) וישנם כמה סימנים מדאיגים ביחס אליה. אפשר אולי להמתין עם ניצול הזדמנויות עד שנראה מה קורה עם הסימנים האלו.
מכירת מניות אנרגיה
דיברנו על התאמות של התיק. בדרך כלל אנחנו עוסקים כאן בשאלה מה לקנות אבל השאלה מה למכור לא פחות חשובה.
תסתכלו על XLE, גרף קרן הסל למניות האנרגיה. שברה רמת תמיכה אופקית. התמקמה משמעותית מתחת לממוצע ל - 200 יום (בהשוואה ל - S&P500 לדוגמה), חלשה בהשוואה ל - S&P500 ועומדת למבחן תמיכה אחרון מעל רמת פיבונאצ׳י תחתונה. המשמעות היא שהחזקתה לא תורמת לתיק ולכן כמהלך של התאמות / ניהול סיכונים אפשר לצמצם אחזקות מהסקטור. מה זה אומר על אינפלציה, המלחמה באוקראינה וכו׳ וכו׳? משאיר לכם לנחש.
- UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026
- מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעניין בהקשר הזה להסתכל על OXY, אחזקת אנרגיה של וורן באפט. מכפיל פנטסטי של 4.6. ובכל זאת, ירדה יפה מהשיא ובסכנת ירידה כמו כל הסקטור. מהלך מתחת ל - 55 יהיה סימן מכר למרות המכפיל ובאפט.
עובדה זו קצת מחזירה אותנו לדיון שלנו על ניתוח טכני ותחזיות. גרפים משקפים מחשבות על העתיד. כאשר אתם מגבשים דעה על השוק על בסיס עובדות ידועות או חששות מאירועים דומים לכאלו שקרו בעבר יש סיכוי גבוה שהיא לא תהיה מסונכרנת עם השוק. לכן, מניה כמו OXY, שיש לה סיבות כלכליות להיחשב כמעניינת, וכך גם מניות אחרות, יכולה בכל זאת לרדת (OXY ירדה מ - 75 לכמעט 55 דולר) למרות הנתונים הכלכליים. במקרה של OXY ניתן להסביר זאת גם די בקלות בשל רמת ההתנגדות שהיא נתקלה בה.
מעניין לראות שהסקורים הראשיים שכן חזקים עכשיו מול ה-S&P500 הם אלו שנחשבים הגנתיים: תקשורת, בריאות, תשתיות וצרכנות קבועה ביחד עם הטכנולוגיה. עוד דוגמה ליכולת של השוק ליצר סיפורים משלו.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
הזהב מפגין את אצילותו
הזהב חזר לתפקידו ה״מסורתי״ להיות מפלט - מקלט למצב של חששות פיננסיים ומממש את המגמה העולה שצוינה כאן זה מכבר. תוכלו לראות על הגרף של GLD, אחת מקרנות הסל שעוקבות אחרי הזהב, את פריצת השיא האחרון וההתחזקות בהשוואה למדד. סימן חיובי להמשך.
בשבוע שעבר רשמתי כמה מעניות מעניינות לרבות RBLX. אליה אני רוצה להוסיף היום את PATH (מתייחס לשתיהן כדוגמה למניות טכנולוגיה חבוטות שמתעוררות). המניה קפצה בשבוע שעבר אל רמת התנגדות אז לא נראה שכדאי למהר לרכוש אותה עכשיו. אבל, תיקון לכיוון הממוצע הנע וסימני תמיכה יהיו ראויים להסב את תשומת ליבנו. RBLX עצמה מתקדמת יפה מאוד, סגרה פער מחיר יורד וממשיכה להיות מעניינת.
נסיים עם שאלה של שרון שנשאלה כאן בתגובות ביחס למניית טבע. בסך הכל המניה די מדשדשת ועל פניו לא כל כך מעניינת. אבל, אם אתם חושבים עליה מחשבות כלכליות טובות תוכלו להבחין בסימן חיובי קל של התעגלות. ניסיון רכש מעל 8 דולר הוא הגיוני.
בהצלחה
כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.
*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
- 4.מתן 22/03/2023 21:59הגב לתגובה זובסופו של יום אין באמת צורך בכל ההסברים והסיפורים שאנחנו ממציאים על הגרף. כי בסופו של יום כל הסיפורים האלה פוגעים ביכולת שלנו לראות את המציאות כמו שהיא באמת. יותר עדיף פשוט להסתכל על הגרף ולפועל אך ורק לפי המידע שיש לנו בהווה.
- 3.תודה על הניתוח של טבע (ל"ת)שרון 22/03/2023 16:23הגב לתגובה זו
- 2.ל 20/03/2023 12:38הגב לתגובה זובהתייחסותך למניית RACE שהיא לדעתי יוצאת דופן בכל היבט ולא מהיום,MIND YOU
- 1.כגן 20/03/2023 12:08הגב לתגובה זויש תעודות סל ישראליות.
- ו 20/03/2023 13:00הגב לתגובה זואיך היא נקראת?
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
