נאום מצב האומה (SOTU) של ארצות הברית יתקיים הלילה בשעה 4 לפנות בוקר שעון ישראל. עבור נשיא ארצות הברית – ג'ו ביידן, עניין נוסף שיעסיק אותו הוא שוק המניות האמריקאי.

SOTU היא הודעה שנתית שנמסרת על ידי נשיא ארצות הברית הנוכחי בישיבת הקונגרס המשותפת בסמוך לתחילת כל שנה קלנדרית. בנאום זה מוסר הנשיא דיווחים על מצבה הנוכחי של המדינה לאומה. נאום זה כולל בדרך כלל דיווחים על תקציב המדינה, כלכלתה, חדשות לגבי הממשלה, סדר היום של הממשלה, התקדמויות בחקיקות שונות, דיווחים על הישגים, וכמו כן סדרי העדיפויות והצעות החקיקה של הנשיא.

הנאום יינשא בשעה 21:00, שעון החוף המזרחי של ארצות הברית, במרילנד, וושינגטון. ביידן, שיקיים השנה נאום נוסף, מגיע לפגישה עם לא מעט דברים על הראש. הדבר הראשון שעליו כנראה ידון הנשיא הוא מצב שוק המניות בשנתיים האחרונות – שצנח בשנת 2020, טיפס בחזרה בשנת 2021, וצנח בצורה חדה מאוד עבור משקיעים רבים בשנת 2022.

כאשר נגמר משבר הקורונה, עלה מדד הדאו ג'ונס בכ-11% מאז כניסתו לתפקיד של הנשיא החדש לקראת סוף ינואר 2021. משקיעים רבים היו אז אופטימיים לגבי חיסוני הקורונה החדשים דאז, וגם הודות לכך שראו כיצד הכלכלה מראה סימני צמיחה כלשהם. גם המדיניות המוניטרית של הבנק הפדרלי עודדה את אותם משקיעים.

• טונדו סמארט חותמת על שיתוף פעולה עם חברת סיבים אמריקאית גדולה
• שוק הנדל"ן בארצות הברית מתקרר; ירידה במספר הבתים שנמכרו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אבל אתם יודעים מה אומרים, מזל הוא מזל, ולצערו של הנשיא האמריקאי, המטבע התהפך במהלך שנתו השנייה בתפקיד, כאשר מדד הדאו ג'ונס צנח ב-4%. האינפלציה, ששברה שיאים של 40 שנה, עודדה את הפד' להעלות את הריבית בלי מעצורים (וכנראה שלטובה), עד שלפני שישה ימים קבע הבנק המרכזי כי הריבית במשק האמריקאי תעמוד מעכשיו על טווח של בין 4.5-4.75%, ולראשונה דיווחו על תהליך דיפלציוני.

בעקבות העלאות הריבית הללו, נכנסה הכלכלה האמריקאית למיתון טכני במחצית הראשונה של 2022. המלחמה הרוסית-אוקראינית - שהחלה בפברואר שעבר - כלל לא עזרה לשווקים ולשוק האמריקאי בפרט. המלחמה פגעה רבות בכלכלה, השפיעה על שערי המט"ח, על סחורות שונות כמו החיטה, והסחורה החשובה ביותר לראיית ארצות הברית – נפט.

רבות עסקנו בסוגיית היעדר הנפט בעקבות הלחימה הרוסית אוקראינית. תחילה כאשר דיווחנו על הפסקת הפעילות של צינור הנורד-סטרים "החשודה" שאירעה כמה פעמים בשנה החולפת. צינור הנורד-סטרים מעביר גז מרוסיה לגרמניה ובכך לשאר מדינות אירופה ועובר על קרקעית הים הבלטי. תחילה גרמניה השהתה את הזרמת הגז דרך הצינור כסנקציה לאור הפלישה הרוסית לאוקראינה, ולאחר מכן, במלך חודש אוגוסט האחרון הודיעה רוסיה כי תסגור את הצינור ל-3 ימים, אך בפועל השאירה אותו סגור לתקופה ארוכה הרבה יותר.

• "השתטחות שורית": תשואות האג"ח הקצרות יורדות על רקע ציפיות להורדות ריבית
• צים קופצת ב-5%, אנבידיה עולה ב-2%; הנאסד״ק מטפס 0.4%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

עוד לפני סגירת הנורד-סטרים על ידי הרוסים, הודיע ביידן כי ארה"ב תצליח לצאת מהמשבר כל עוד תייבא נפט ממדינות נוספות, כמו ונצואלה וערב הסעודית, אם כי מאוחר יותר במהלך השנה החולפת דווח כי ארה"ב שוקלת להטיל סנקציות על ונצואלה על מנת להרחיב את היצע הנפט.

לקריאה נוספת:

>>> מדינות G7 הטילו מחיר תקרה על הנפט הרוסי - מה ההשפעה על מחירי הנפט

>>> הסנקציות על רוסיה מתחילות להשפיע? ההכנסות מנפט צנחו בכמעט 50%

בשנתיים הראשונות לנשיאותו של ביידן עלה מדד הדאו ג'ונס ב-6% בלבד. לשם השוואה, מאז תחילת המאה ה-20' עלה המדד ב-65% מהמקרים בהם נשיא ארצות הברית כיהן בשנתיים הראשונות לקדנציה שלו, כך מסרו גורמי מחקר מתוך המדד. מנגד, אחוז העלייה הממוצע עמד על כ-14%.

ובתוך כך, חרף אותה עלייה של המדד בשנתיים הראשונות לנשיאותו של ביידן, ביצועי השוק עצמם היו העגומים ביותר שנראו מאז שנת 2001 ו-2002, אז ג'ורג' בוש היה הנשיא. הדאו צנח בכ-19% במהלך שנת 2001, שכללה הן את אסון מגדלי התיאומים והן את ההתאמות שנאלצה לבצע הממשלה כתוצאה מחשש ממשבר ה-Dot-com.

הנפילות בשוק היו גרועות הרבה יותר כאשר הנשיא לשעבר הרבט הובר נכנס לתפקיד בחודש מרץ 29', אז תקף את השוק האמריקאי המשבר הכלכלי העולמי. מדד הדאו ג'ונס צנח בכ-40% בשנתיים הראשונות שלו בתפקיד. פרנקלין רוזוולט לקחת מידיו את המושכות בשנת 1933 והוביל את כלכלת המדינה לתיקון מרשים ביותר, שבמהלכו טיפס המדד ב-90% בשנתיים הראשונות שלו בתפקיד – ביצועי המדד הטובים ביותר בהיסטוריה על פי גופי המחקר של הדאו ג'ונס.

מנגד, ביצועי המדד בשנתיים הראשונות בתפקידו של הנשיא לא מספרות סיפור מלא. לדוגמא, בשנתיים האחרונות לממשל בוש בין 2000 ל-2004 טיפס המדד בכ-20%, וכידוע – מרבית הגורמים שמשפיעים על השוק האמריקאי נמצאים מחוץ לשליטת הנשיא עצמו.

כשביידן רק נכנס לתפקידון, ארצות הברית כבר עמדה אל מול משבר כלכלי וגיאופוליטי. האינפלציה אמנם ירדה באותה תקופה, אך עדיין חצתה את מחסום ה-2% שהפד' הטיל עליה. המדד המועדף על הפד' מבחינת עליית המחירים הראה אז גידול של כ-4.4% באינפלציה ושוק העבודה החל להראות חששות מפני מעגל איבה מסויים שבו המשכורות עולות, ובכך דורשים העובדים שכר גבוה יותר – גורם מרכזי אשר משפיע על האינפלציה כפי שהמענקים שהעניקו הממשלות הראו כבר בעבר.

ולמעשה, גם מחוץ לאדמת ארצות הברית העניינים לא נראו חיוביים במיוחד. המלחמה באוקראינה העצימה את המתחים הכלכלים-פוליטיים שכבר היו קיימים בין ארצות הברית לסין. בשבוע שעבר הודיע מזכיר המדינה האמריקאי אנתוני בלינקן כי הוא דוחה את הנסיעה שלו לסין, זאת לאחר שעלה חשד שאמצעי ריגול סיני נמצא בתוך ארצות הברית.

נסכם הכל במשפט אחד – עימות בין הרפובליקנים האמריקאיים ליריביהם הדמוקרטים, בייחוד על תקרת החוב האמריקאי – יאיים על הכלכלה האמריקאית.

המשקיעים לעומת זאת, פתחו את השנה עם טיפוסים מרשימים במניות. מומחים כלכליים רבים נשאלו על ביצועי מדד הסנופי (S&P 500) בשנת 2023, וכמעט כולם אמרו כי לראייתם, המדד יטפס בקרוב ל-10% בשנה הקרוסב. מדובר בשיפור משמעותי לעומת השנה הקודמת, אז צנח הסנופי קרוב ל-20%.

עוד מאמינים אותם גורמים כי הכלכלה תתרחב מעט בשנה הקרובה. במקביל, הבנק הפדרלי צופה גידול של כ-0.5% בתמ"ג ב-2023. בשנת 2022 גדל התמ"ג האמריקאי בכ-2.1%, זאת על פי הסתכלות ראשונית על נתוני צמיחת התמ"ג של הרבעון הרביעי של שנת 2022. נכון לעכשיו פתח הדאו ג'ונס את השנה בצורה טובה - המדד עלה בכ-2.3% בעוד שמדד הפועלים זינק ב-1.5% מאז ה-20 בינואר ועד לסגירת השוק אתמול בערב.