בנק אוף אמריקה צופה עליית מחירים בשוק המזון ל-2023
תחום קמעונאות המזון יתמודד עם אינפלציה רצינית ב-2023: האינפלציה בתחום המזון תניע צמיחה אך עלויות העבודה והאנרגיה יפעילו לחץ ממשי על הרווחיות - כך צופה בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA .
קמעונאות המזון לא הייתה חסינה בפני המגמה האינפלציונית חסרת התקדים של 2022 והציגה ביצועים נמוכים, וייתכן כי 2023 לא תהא כה שונה. בבנק צופים כי תחום קמעונאות המזון יציג ביצועים טובים יותר בתחילת 2023 אך במחצית השנייה של השנה, עם חידוש הצמיחה בשאר הסקטורים במשק – דווקא ביצועי קמעונאות המזון ייחלשו. שוק המשקיעים, המחפשים אחר הזדמנויות, חייב להיות זהיר במיוחד. ממליצים על מניית "קרפור".
1. הצרכנים נתונים ללחצים ולירידה בהיקפי המסחר: כל האינדיקטורים של הבנק מצביעים על ירידה בהיקפי המסחר, וירידה הדרגתית בהוצאות על מזון. החוסן היחסי הטמון במלאי המזון מאותגר גם בשל: אינפלציה דו-ספרתית באירופה; ירידה בכוח הקנייה, שמונעת בשל מחירי האנרגיה המאמירים; עליות בריבית; עיכובים בהעלאות שכר.
2. עלויות גבוהות יותר לענף המזון: השקת גידור האנרגיה בשנת 2023, אינפלציית שכר, נפחים נמוכים יותר וירידה במחירי הסחורות (commodities) עשויים להפעיל לחצים על מאזן הרווח/הפסד של הצרכנים. הצמיחה של כ-4% בענף המזון, שנבעה מאינפלציית מזון גבוהה עשויה להספיק כדי לשמור על שולי תפעול קבועים – בחישוב שנה-מול-שנה, אולם בבנק צופים כי לחץ על הרווחיות במחצית השנייה של 2023, אחרי מחצית ראשונה חזקה, מה שיוביל לעלייה בהוצאות.
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3. תזרים מזומנים יציב ופנוי: בעיקרו של דבר, תחום קמעונאות המזון אינו עוסק בצמיחה אלא מנסה לשמר תזרים מזומנים יציב לאורך זמן. ה-FCF חייב להיות בר-קיימא אבל עדיין, המגזר חייב להיכנס למגננה. תשואות מדיבידנדים בסקטור המזון יוותרו יציבות ב-2023, עם פוטנציאל לרכישת מניות חזרה מן הציבור בהמשך הדרך.
4. הערכת שווי לא אטרקטיבית במיוחד: סקטור קמעונאות המזון ירד קמעא בשנת 2022 אך עדיין נסחר בשיעור מחיר/רווחים (P/E) גבוה מבחינה היסטורית אל מול פני השוק והממוצע של העשור האחרון. בשל כך, פעילות פירעון מוקדם היא יחסית מוגבלת.
בבנק אוף אמריקה מדבהירים כי חברת "קרפור" נכנסת לשלב חדש: מהתאוששות לעבר האחדה (קונסולידציה) ומציעה את הצמיחה הגבוהה ביותר מבחינת הרווח למניה – בתחום קמעונאות המזון. Casino ו-Ocado נחשבים 'מקרים מיוחדים' – בבנק מאמינים כי ההשלכות האחרונות מהסילוקין שבוצעו לאחרונה בניירות Casino יביאו רווחה מסוימת (מבחינת המאזן), בעוד ביצועי החברה ישתפרו. בבנק מחבבים את Ocado בשל הפתרון המקוון והמקיף שלה ויכולתה לממש אותו לכדי שורת רווח.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)טילריי מזנקת 40%, ברודקום נופלת 8%
המדדים חצויים - הנאסד"ק מינוס 0.3%, הדאו פלוס 0.3% ומה קורה בישראליות?
ברודקום נופלת ב-8%, אחרי דוחות טובים אבל תחזית חלשה להמשך ולוקחת איתה חלק ממניות ה-AI, ולמרות זאת הנאסד"ק יורד רק 0.3%. הדאו' עולה ב-0.3%
הספור של היום הוא הקנאביס - מניות הקנאביס מזנקות בעקבות טראמפ - מהפכה בשוק הקנאביס? טראמפ שוקל להוריד את הסיווג הפדרלי - מה המשמעות?
במניות הישראליות - Nova Measuring Instruments Ltd. -4.12% מאבדק 2%, אינטרקיור -0.07% עולה 10% כחלק מגל העליות בקנאביס
הסנטימנט עדיין חיובי, הביטקוין מתאושש
הסנטימנט הכללי נשאר חיובי יחסית, למרות כמה אכזבות בודדות שמורידות את השוק. הביטקוין, שמשמש לעתים קרובות כמדד מוביל לרמת הסיכון שהמשקיעים מוכנים לקחת, מציג התאוששות נאה - עלייה של 2.3% ב-24 השעות האחרונות לרמה של 92,250 דולר. זה מגיע אחרי ירידה זמנית מתחת ל-90,000 דולר אתמול, בעקבות חששות מהפסקה בהורדות הריבית של הפד ומכירה כללית בסקטור הטכנולוגיה.
- האם הפרמיה על "אפקט אילון" תעבור מטסלה ל-SpaceX?
- דויטשה בנק מציב את טסלה בראש רשימת מניות הרכב ל-2026 - לא בגלל הרכבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק האג"ח, התשואה על אגרת 10 שנים אמריקאית עלתה בנקודת בסיס אחת ל-4.17%, מה שמשקף ציפיות ליציבות כלכלית יחסית. הדולר נשאר שטוח מול סל המטבעות העיקריים, והזהב מוסיף 0.3% ומגיע ל-4,328 דולר לאונקיה
