בן ברננקי
צילום: Getty images Israel

בן ברננקי: "אנחנו לא קרובים לסטגפלציה של שנות ה-70"

"בשנות ה-70 האינפלציה הייתה ארוכה ונמשכה 14 שנים, אנחנו לא שם" הוסיף ברננקי, שעמד בראש הפד' במהלך משבר הסאב פריים; נגיד בנק ישראל אמיר ירון: "ברבעון הראשון של 2023 אנחנו רואים ירידה דרמטית באינפלציה וברבעון השני היא תתכנס לתוך היעד וזה מה שחשוב; צריך להיזהר מהצמדת שכר" - ושלח רמז עבה למשרד האוצר וההסתדרות
נתנאל אריאל | (12)

האם הסטגפלציה של שנות ה-70 חוזרת? בבנק העולמי חוששים שכן, וגם התקשורת העולמית מדברת על כך לא מעט לאחרונה. אבל לא כולם שותפים לפאניקה. מי שעמד בראש הפדרל ריזרב במהלך משבר הסאב פריים, פרופ' בן ברננקי, סבור שהמצב לא עד כדי כך גרוע - אפילו רחוק מכך.

"במדינות אחרות בשנות ה-70 הייתה אותה בעיה ובאירופה סבלו כמונו (כמו בארה"ב. נ"א). זה השפיע על האספקה ואחד הדברים שקרו זה שאנשים לא יצאו החוצה ולא יכולת ללכת למכון כושר ולקנות לעצמך דברים - האינפלציה השתוללה, אבל בניגוד להיום אז היא נמשכה 14 שנים, והיו יותר ממיתון אחד. צריך גם לזכור שהשוק ירד ב-40%. היום אנחנו עדיין לא קרובים לשם. היום יש בארה"ב שוק עבודה חזק והמשך מצוי בהתאוששות כלכלית", כך אמר ברננקי בשיחה עם פרופ' מרטין אייכנבאום, מאוניברסיטת נורת'ווסטרן בכנס של מכון אהרן למדיניות כלכלית באוניברסיטת רייכמן (לשעבר הבינתחומי).

ברננקי מציין שני הבדלים חשובים היום ביחס להעלאת הריבית במשק לעומת התקופה ההיא: "בשנות ה-60-70 המדיניות הייתה לא לבצע שינויים בריבית לפני בחירות, הפוליטיקאים התנגדו להעלאת הריבית. היום אנחנו במצב שונה כי יש לנו ניסיון, הממשל יחסית יציב וגם בבית הלבן ובקונגרס מבינים שצריך להוריד את האינפלציה ותומכים בעצמאותו של הפד'. בשנות ה-70 זה לא היה"

לדבריו, "למדנו הרבה ב-50 השנים האחרונות מה גורם לקריסה. אנחנו יודעים טוב יותר ממה שידענו לפני 50 שנה ואנחנו יכולים לעשות יותר על מנת לשפר את המצב. הפד' לא יגרר במלחמה באינפלציה אלא יהיה זה שיוביל את זה". כזכור, הבנק המרכזי האמריקאי כבר העלה את הריבית ב-0.75% בחודשיים, ובחודשים הקרובים הוא צפוי להמשיך את המגמה של העלאת הריבית.

נגיד בנק ישראל אמיר ירון: "אנחנו רואים ירידה דרמטית באינפלציה בתחילת 2023, וזה מה שחשוב; צריך להיזהר מהצמדת שכר - זה מזיק מאוד בתחום האינפלציה"

"לא נהיה מופתעים אם האינפלציה תעמוד בחודשים הקרובים על יותר מ-4%. אבל אנחנו רואים ירידה דרמטית באינפלציה ברבעון הראשון של 2023, ולאחר מכן התכנסות את תוך היעד (1-3% בשנה. נ"א) וזה מה שחשוב", כך אמר פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל, בכנס.

ירון מתנחם בכך שישראל נמצאת בתחתית הזינוק באינפלציה בראייה עולמית (בארה"ב היא כבר עומדת על 8.3% וב-OECD על 7.5%) "אם משווים את ישראל לעולם, אנחנו בעשירון התחתון של האינפלציה, וזו רמה נמוכה משמעותית לעומת העולם", אבל אנחנו נחושים להחזיר אותה לתוך היעד".

קיראו עוד ב"גלובל"

על פי הנגיד, ישראל מראש מתחילה עם רמה גבוה מאוד של יוקר מחיה, בשילוב העוצמה של השקל, שהתחזק בשנים האחרונות מול הדולר (אם כי השנה הוא בנסיגה מסוימת). ירון הזהיר מפני הצמדת שכר לאינפלציה באמצעות הסכמי שכר, במה שמהווה רמז עבה לאוצר ולהסתדרות העובדים, על כך שהם עלולים להוביל את המדינה לסחרור אינפלציוני: "בדיונים על העלאות שכר חשוב מאוד לא להיכנס למנגנוני הצמדה. מנגנוני הצמדה קשיחים גורמים לתנועה שיכולה להזיק מאוד ולהגביר את האינפלציה".

פרופ' מלניק: "עליית הריבית תגרום לכך שאנשים לא יוכלו לעמוד בהחזרי המשכנתאות, וגם הקבלנים יתקשו לממן את הפרויקטים"

"אי אפשר להתעלם מתוצאות הלוואי שאיתן אנו צריכים להתמודד היום - השפעות שוק הבנייה וההון,  והעלייה של מחירי הדירות והנדל"ן. כמו כן, הבעיה מספר אחת היא גודל החוב הלאומי שצברו מדינות שונות בעולם. אם היו שואלים כלכלן מרכזי לפני 2008 מה צריך להיות גובה הריבית הוא היה אומר 4%.  ברור לכולם שהריבית צריכה לעלות, אבל זה לא ברור לאיזו רמה צריך להגיע כדי לייצב את המערכת. כתוצאה מכך יש אי וודאות כלכלית מהירידות החדות בשוק המניות וכך הלאה".

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    בדיעבד,כשטראמפ הפסיד את הבחירות,היינו למחרת צריכים 01/10/2022 12:18
    הגב לתגובה זו
    בדיעבד,כשטראמפ הפסיד את הבחירות,היינו למחרת צריכים לצאת מהבורסות. הנגיד הנוכחי עם ביידן מעוניינים בהורדת האינפלציה עי חיסול הנדלן,המניות,אגרות החוב ופנסיות האמריקאים. מטרתם היא עוני שיקטין הצריכה וידביר האינפלציה. וז יתקיים הפיתגם:״הניתוח הצליח. החולה מת״.,
  • 8.
    הנרקומן ברננקי -הוא האשם הראשי באיפלציה. שיסתום את הפה! (ל"ת)
    סוקרטס 30/09/2022 19:11
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    ברננקי,אובמה 28/09/2022 19:44
    הגב לתגובה זו
    המצב הכריח ב 2008לנפח בועות,אך עכשיו פאוול הפחדן מגייס את ברננקי לפמפם פסיכולוגיה
  • 6.
    מושון 08/06/2022 08:42
    הגב לתגובה זו
    מי שבחר רק לא טראמפ . יושב מקלל ובוכה . הרבה כרישים שבחרו בטראמפ התרסקו .
  • שטויות 28/09/2022 19:46
    הגב לתגובה זו
    ויש בועת נדל"ן כבירה בישראל,עדיין
  • 5.
    רווח של שנים התרסק בשלושה חודשים.נראה שזה מפולת לא? (ל"ת)
    H 08/06/2022 08:39
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אוי 08/06/2022 07:50
    הגב לתגובה זו
    "למדנו הרבה ב-50 השנים האחרונות מה גורם לקריסה. אנחנו יודעים טוב יותר ממה שידענו לפני 50 שנה ואנחנו יכולים לעשות יותר על מנת לשפר את המצב. הפד' לא יגרר במלחמה באינפלציה אלא יהיה זה שיוביל את זה"
  • 3.
    8 07/06/2022 23:25
    הגב לתגובה זו
    הממשל מכניס כל שנה 4 טריליון ומוציא 6 טריליון. זה יכול להימשך? זה יכול להחזיק מעמד? ברננקי המציא את השיטה של "הקלה כמותית" חסרת אחריות. הפד פשוט מדפיס דולרים וקונה אג"ח של הממשל. הבעיה היא שכמו כל בלוף, בסוף זה יקרוס. אין דבר כזה להכניס 4 ולהוציא 6 כל שנה. זה יקרוס.
  • 2.
    הזדמנות לקנות פייסבוק אפל גוגל. לא ישארו ככה (ל"ת)
    איתן 07/06/2022 22:28
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בקיצור לונג לונג ונסדק (ל"ת)
    רפי 07/06/2022 22:26
    הגב לתגובה זו
  • לא אינפלציה...פשוט סטגפלציה וקריסת שווקי מניות ואג"ח. (ל"ת)
    לרפי בקיצור 08/06/2022 08:21
    הגב לתגובה זו
  • לרון 27/09/2022 22:44
    ממש "במקום" ופותר בעיות
טראמפ האיחוד האירופיטראמפ האיחוד האירופי

מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות

ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית

רן קידר |

המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות. 

בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.

וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה. 

איום גלוי בצעדי תגמול 

בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.

באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.

טאיוואן
צילום: Frolda unsplash

ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר

היימארס, הוביצרים, טילי נ״ט ורחפני חימוש משוטט נכנסים לעסקה הגדולה ביותר עד היום מול האי, על רקע לחץ גובר מסין ותוכנית תקציב ביטחון משלימה עד 2033

ליאור דנקנר |

ארצות הברית מאשרת ביום רביעי מכירת נשק לטייוואן בהיקף 11.1 מיליארד דולר, החבילה הגדולה ביותר שאושרה עד היום עבור האי שנמצא תחת לחץ צבאי הולך וגובר מצד סין. ההודעה היא השנייה תחת הממשל הנוכחי של הנשיא דונלד טראמפ, ומגיעה בזמן שבייג׳ינג מגבירה גם את הפעילות הצבאית וגם את המאמץ המדיני סביב טייוואן, שמצידה דוחה את טענות הריבונות של סין.


מה כוללת החבילה והשלב בקונגרס

משרד ההגנה של טייוואן מפרט שהעסקה כוללת שמונה פריטים. בין הרכיבים המרכזיים נמצאות מערכות רקטיות מסוג היימארס, הוביצרים, טילי נ״ט מסוג ג׳אוולין, רחפני חימוש משוטט מדגם אלטיוס, וכן חלקים עבור ציוד נוסף. בטייוואן מציינים שארצות הברית ממשיכה לסייע בשמירה על יכולת הגנה עצמית מספקת ובבניית כוח הרתעה, תוך שימוש ביתרונות של לחימה לא סימטרית.

לפי טייוואן, החבילה נמצאת בשלב הודעה לקונגרס. זה השלב שבו למחוקקים יש אפשרות לחסום או לשנות את העסקה אם ירצו, אם כי בטייוואן מדגישים שקיים גיבוי רחב משתי המפלגות להמשך מכירות הנשק לאי. הפנטגון מפרסם בנפרד שהמכירות משרתות את האינטרסים הלאומיים, הכלכליים והביטחוניים של ארצות הברית, בכך שהן תומכות במאמצים של טייוואן למודרניזציה של הכוחות ושמירה על יכולת הגנתית שנחשבת אמינה.


למה טייוואן דוחפת ללחימה לא סימטרית

הקו שמקדם הממשל האמריקאי בשנים האחרונות דוחף את טייוואן לשינוי תפיסתי, מעבר לבניית כוח שמותאם ללחימה לא סימטרית. הרעיון הוא להישען יותר על מערכות ניידות, קטנות ולעיתים זולות יותר, שמסוגלות לייצר פגיעה ממוקדת ולייקר את המחיר של מהלך פלישה. בהקשר הזה, היימארס נתפסת ככלי משמעותי, בין היתר בגלל השימוש הנרחב שנעשה בה באוקראינה מול הכוחות הרוסיים, והטענה שהיא יכולה למלא תפקיד מרכזי בפגיעה בכוח פולש סיני.

דוברת לשכת הנשיא בטייוואן, קארן קואו, אומרת שטייוואן תמשיך לקדם רפורמות בביטחון, לחזק את החוסן ההגנתי של החברה כולה ולהציג נחישות להגן על עצמה, תוך הבעת תודה לארצות הברית על המכירות.