מה צפוי בימים הקרובים? "עקיפת הצפי בשיעור משמעותי תשנה את הסנטימנט. אם לא: דאונסייד גדול"
שבוע המסחר הקודם בוול סטריט היה הגרוע ביותר מאז 2020, בחסות ערבוביה בין חששות הקשורים בסביבת המאקרו לגבעי העתיד הקרוב בין שתי אכזבות ספציפיות מצד דוחות רבעוניים ברמת המיקרו לגבי העבר הקרוב. אתמול הבאנו כאן מדבריו של הכלכלן הראשי של מיטב דש, אלכס זבז'ינסקי שהשווה את התיקון בנאסד"ק למקרי עבר מאז 2010 ומצא שהפעם המצב טוב יותר על פניו, שכן ה-S&P נפגע פחות וכך גם השווקים מחוץ לארה"ב מוגנים יותר יחסית. ובכל זאת יש שנותרים סקרנים מה עם הנאסד"ק עצמו, בטח בשבוע שבו מדווחות ענקיות הטק.
מאז השיא בנובמבר הנאסד"ק איבד 14%, מה שהכניס אותו לטריטוריה של תיקון (ירידות של 10% ומעלה מהשיא), ובשבוע שעבר לבדו ירד 7.6%. במהלך שני ימי ברצף ראינו את המדד מוסיף 1% באמצע היום וסוגר לבסוף בירידות. בחמישי האחרון הנאסד"ק 100 אף עלה 2% ונעל בירידות של 1.3%. כבר 6 פעמים לפני כן בעשור האחרון קרה שהנאסד"ק 100 הוסיף 1.5% לפחות באמצע היום וסגר בירידות של יותר מאחוז.
מתוך ששת המקרים הללו, בחמישה מהם, שבוע ימים לאחר מכן המדד כבר ניצב היה ברמה גבוה יותר – כך לפי האנליסט כריסטופר ג'ייקובסון מהפרימה Susquehanna. "למי שמחפש סימנים לאופטימיות, מקרי העבר יכולים לספק קצת נחמה". ובכל זאת, מדגם של שישה מקרים בלבד? לכו תרכיבו מזה מחקר.
את העליות החריגות בשנה שעברה מייחסים לצד סביבת ריבית האפס, הדפסת הכספים והזרמת הנזילות המוגזמת לשווקים, גם בתמריצים ממשלתיים לאזרחים – שמאז נפסקו. הזרמת הנזילות נקשרה ברמות השווי המנופחות, התמריצים נקשרו בחלק מהסקטורים לעלייה בביצועי החברות. אלא שעם קטיעתם אין המשמעות בהכרח שהמספרים שנראה בדוחות הקרובים יהיו גרועים. אמריקאי שקיבל כסף לעו"ש אולי השתדרג באייפון, קנה בוולמארט, או ששיפץ את הבית – הוא לא רכש למשפחה שלו תכנה לניהול ארגוני.
- בבנק יוליוס בר מעריכים דאונסייד במחירי הזהב
- פלנטיר לא שמה על האנליסטים - נסחרת ב-16 דולר כשאלו מצפים ל-9 דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלומר כידוע, ישנם סקטורים שמושפעים מדברים אחרים – למשל עניין הסגרים וההדבקה בקורונה, ולאו דווקא מהכיסים של צרכני קצה. בממוצע, לפי נתונים של חברת המחקר Refinitiv, דוחות הרבעון הרביעי של החברות הנסחרות יציגו עלייה של 24% ברווחים. בתווך היו המקרים הנקודתיים של NETFLIX (NFLX) שהציגה גידול של 2.5 מיליון מנויים בלבד, נמוך ביותר מחצי מצפי השוק שהיה לתוספת של 5.7 מיליון – ההפתעה הרעה הפילה את המניה ב-24%, ואפשר לתהות מה הייתה תגובת השוק למצב כזה לפני חצי שנה-שנה.
יצרנית ציוד הכושר PELOTON INTERACTIVE INC (PTON) ספגה ירידה של 14% בעקבות דיווח שהכחישה על השבתת המפעלים בפברואר ובמרץ. היא אמנם אמרה "לא השבתה" אבל כן הכירה בצורך להתאים את יכולות היצור לביקושים – ולא במובן החיובי, אלא במובן זה שהביקושים כבר יורדים (ואולי אנשים חוזרים לחדרי הכושר) וצריך לייצר פחות.
השבוע ידווחו MICROSOFT (MSFT), APPLE (AAPL), TESLA INC (TSLA), INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (IBM) וכן AT&T INC (T), VISA (V), MASTERCARD INCORPORATED (MA), BOEING (BOE), VERIZON (VZ), KIMBERLY CLARK CORP (KMB) ועוד.
- מי המניה הנמכרת בחסר ביותר ב-S&P 500?
- האייפון הדק ביותר בתולדות אפל מתקשה להמריא
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין...
בפירמה Wolfe האנליסט כריסט סניק צופה הפתעה חיובית בשורת הרווח ב"שיעור חד ספרתי בינוני-גבוה" על תחזיות השוק (כלומר עקיפת התחזיות בכ-4-10%). לדבריו, אם כך יהיה הדבר ישפר את הסנטימנט בשוק. ומה אם לא? "אז יש מקום לדאונסייד הרבה יותר גדול". כלומר יש תחזיות, אבל המשקיעים לא הורגלו רק לציפייה שהחברות יקלעו להן – אלא יש גם דרישה לא גלויה לשאלה בכמה הן יעקפו אותן.
- 2.שמואל שמואלי 24/01/2022 17:14הגב לתגובה זומי שעיניו בראשו בורח מהמניות , המפולת בדרך והיא תיהיה כואבת יותר מהמפולת עקב הקורונה , השוק חייב בתיקון שיאפשר לו להיפטר ממניות הזבל ולהתחיל בראלי מחדש
- 1.רק מזומן 24/01/2022 16:02הגב לתגובה זוהאמת של הבועה תתגלה היום.
עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
כשהנהלת החברה, אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש, מימשו בעשרות מיליוני דולרים - הם ידעו מה שהם עושים; רוב העובדים "אכלו אותה"
וויקס מניית וויקס Wix Wix.com -3.98% התחילה את השנה במחיר של 215 דולר, שווי של 12 מיליארד דולר ועם תקוות גדולות אחרי שזינקה ב-90% בשנה. הנהלת החברה ביטלה את חששות המשקיעים מתחרות מחברות שיאמצו AI כדי להתחרות ביכולת בניית האתרים של וויקס, וטענה שמדובר בפלטפורמה שלא ניתנת להחלפה. האנליסטים החמיאו והמגמה נראתה חיובית. בפועל, זו היתה אחת השנים הגרועות של החברה (בינתיים) כשהמניה נופלת ב-55% מהמחיר בתחילת השנה ל-95 דולר. השווי ירד ל-5.3 מיליארד דולר.
הנהלה אולי יהירה, אולי מנותקת שלא הבינה את גודל האירוע, ואולי ניסתה להחביא את הבעיה. אנליסטים הלכו שבי אחריה. התעוררות מאוחרת ורכישת סטארטאפ בן כמה חודשים עם 2-3 עובדים במחיר של 80 מיליון דולר סימנה מפנה. רכישת סטארט אפ של AI שיכול לפתוח את הדרך לחברה שתקועה במירוץ ה-AI הוא סימן לכישלון בדרך עד כה. תחליטו - אתמול הייתם בטוחים בכיוון ופתאום אתם בהיסטריה? ובכל זאת, השוק אהב את הרכישה. למרות שזו היתה, בין השורות, הודאה ברורה בטעות ובהתעוררות מאוחרת. עברו כמה חודשים והובן באופן ברור - החברה לא צומחת, הרכישה מוסיפה לה צמיחה חיצונית, אבל הפעילות המסורתית בבעיה. הסיפור האמיתי נחשף.
כל חברות התוכנה נמצאות בבעיה - יש פוטנציאל תחרות ענק מצד ה-AI. פיתוחי תוכנה שלקח שנים להרים אותם, יכולים להיות מוכנים היום בימים ושבועות. נכון, חברה זה לא רק מוצר התוכנה, זה הרבה מסביב - תפעול, שיווק, לקוחות, אבל המוצר זה העיקר. האלטרנטיבות AI יכולות להוביל להחלפה של מוצרי וויקס ויכולות להביא לתחרות על המחיר. בכל מצב זה הפסד לוויקס, והשוק הפנים שיש בעיה קשה בדוחות האחרונים לפני כשבוע - וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?
- וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?
- וויקס צונחת 16% למרות תוצאות טובות - הסיבה היא בתחזית ובאיום מ-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנהלים - אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש מכרו מניות בכמויות גדולות בכל השנה האחרונה. עשו בשכל. אבל תראו מה קרה לעובדים - אלו החזיקו במניות חסומות (RSUs) שניתנות כחלק מהשכר השוטף והם הפסידו סדר גודל של 400 מיליון דולר. בתחילת השנה הם החזיקו 3.34 מיליון מניות כשכל מניה היתה שווה כאמור 215 דולר. מדובר על ערך של 718 מיליון דולר. כעת זה שווה 318 מיליון דולר.
מי המניה הנמכרת בחסר ביותר ב-S&P 500?
ירידה בביקוש לחיסוני קורונה, לחץ פוליטי גובר וקיצוץ חד בהכנסות דוחפים את מודרנה למאבק על יציבות, בזמן שהיא מנסה לבנות מחדש את עתידה סביב חיסונים עונתיים וטיפולי mRNA לסרטן
מודרנה Moderna 6.08% נכנסה לשנת 2025 במצב שאיש בחברה לא ציפה לו. אחרי שהייתה אחד השמות המנצחים של תקופת הקורונה, היא מוצאת את עצמה היום בראש טבלת המניות הנמכרות בחסר ביותר במדד S&P 500. כלומר יותר ויותר משקיעים מהמרים שהמניה תמשיך לרדת.
שיעורי ההתחסנות לקורונה בארה״ב ממשיכים לרדת, למרות שהנגיף לא נעלם. לפי נתוני בנק ההשקעות ג׳פריס, מספר המתחסנים נמוך בכ־24% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. זה לא נובע ממחסור בחיסונים, אלא מירידה בביקוש, תופעה שמכונה בשוק "עייפות חיסונים". גם הסנטימנט הציבורי לא עוזר. שר הבריאות של ארה״ב, רוברט קנדי ג׳וניור, דמות מובילה במחנה הספקנות נגד חיסונים, מצנן את האמון של הציבור בהמלצות הממשל. צעדים של משרדי הממשלה, כמו החלשת המלצות החיסון והצהרות של ה־CDC שלא שוללות קשר בין חיסוני תינוקות לאוטיזם, רק מגבירים את חוסר־הוודאות.
לצד ההשפעות הפוליטיות, השנה התווספו עיכובים בשרשרת האספקה. רופאי ילדים דיווחו שהם חיכו למשלוחים שהגיעו מאוחר, מה שדחק חלק מההורים לדחות חיסונים. אמנם העיכוב נפתר, אבל השפעתו על תחילת העונה הייתה ברורה.
רווחים של יותר מ-600 מיליון דולר
מאז תחילת השנה איבדה מניית מודרנה כ־43% מערכה, ושבה לרמות שנראו בפברואר 2020, לפני פריצת הקורונה. לפי חברת המחקר S3 Partners, מוכרי השורט רשמו רווחים לא ממומשים של יותר מ־600 מיליון דולר על מניית החברה השנה.
- מודרנה מתקרבת לאישור: חיסון השפעת שלה יעיל יותר מהקיים בשוק
- סערה בארה"ב: קנדי פיטר את כל חברי ועדת החיסונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצניחה במניה מדגישה עד כמה המציאות של מודרנה השתנתה מאז ימי הקורונה. אז היא נהנתה מביקוש ממשלתי אדיר ומהכנסות שכמעט לא היו להן תקדימים בענף, תקופה שהפכה את המנכ״ל סטפן בנסל לדמות בולטת. אבל החל מ־2023 החברה כבר לא רווחית, וההכנסות שלה הצטמצמו בלמעלה מ־80%, כשהביקוש לחיסוני קורונה נשחק במהירות.
