ב-20 בדצמבר תצורף למדד ה-S&P 500 אחת החברות שמתחרה במנהלת המדד S&P Global בתחום המידע הפיננסי למשקיעים. זוהי FACTSET RESEARCH SYSTEMS  (סימול: FDS) כיום חברת הטכנולוגיה עם שווי השוק הגדול ביותר ב-S&P 400 Midcap, העומד על כ-17 מיליארד דולר. עלייתה כיתה עתיד להגדיל את הסחירות בה, הגם שכבר התחזקה לא מעט מתחילת השנה. אז ממה החברה בעצם עושה כסף, ובכמה כסף מדובר?

את השם שלה ימצאו משקיעי הריטייל לא פעם כשיחפשו את ממוצע הקונצנזוס של האנליסטים למחירי היעד של מניה מסוימת או את התחזיות של אלה לגבי התוצאות שיפגשו בדוחות הקרובים שתפרסם. אז לשם אומדן איך נראה רבעון אצל FactSet, נעשה לה כאן את מה שהיא עושה לאחרים:

לפי הערכות הקונצנזוס ברבעון השלישי של השנה (ובמונחים שלה: הראשון של השנה הפיסקלית 2022), שדוחותיו יתפרסמו ב-21 לחודש (יום לאחר הכניסה למדד) החברה תציג רווח של 2.99 דולר למניה על הכנסות של 419.13 מיליון דולר, המשקפות קצב שנתי של קרוב למיליארד דולר. האנליסטים העלו את תחזיותיהם, כשקודם לכן עמדו בממוצע על רווח של 2.95 דולר למניה. התחזיות השנתיות מניחות רווח של 12.21 דולר למניה (11.78 דולר לפני העלאתן).

ברבעון השני של השנה דווקא פספסה את צפי השוק, שחזה רווח של 2.72 דולר למניה בעוד היא סיפקה 2.63 דולר (הפרש של 0.09%). מדובר היה אז בגידול של 14.8% בשורה התחתונה מול 2.29 דולר שנה קודם לכן. הרווח המתואם דרך במקום על 2.88 דולר למניה, בשל עליות התפעול והוצאות המס שהאמירו וקיזזו את הצמיחה, שהייתה 7.4% בשורה העליונה עם הכנסות של 411.9 מיליון דולר, בהשוואה ל-383.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. מתוך כך הצמיחה האורגנית הסתכמה ב-6.7%, כש-410.1 מיליון דולר הגיעו מפעילות נמשכת.

• תחילת מימוש בוול סטריט? ב-RBC מזהים סימנים לירידות קרובות
• יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ערך המנויים השנתי שלה (Annual Subscription Value - AVS) בצד השירותים המקצועיים עלה בין התקופות במאה מיליון דולר ל-1.7 מיליארד דולר, ולא הושפע מהשירותים של החברות שרכשה בעזרתן צמחה באופן לא אורגני. בפאקטסט אמרו כי תוספת של 100 מיליון דולר לסעיף היא גידול ברמת שיא עבורה.

שולי הרווחיות התפעולית השתפרו לרמה של 28.9% למול 25.7% בזמנו, שכן אז הכירה בהוצאות על השקעות שביצעה. הרווחיות התפעולית המתואמת דווקא ירדה ל-31.6% מ-33.2% בשל תגמול גבוה יותר לעובדים, שקשור בהאצה בסעיף ערך המנויים השנתי (כלומר – העובדים הצליחו למכור יפה את השירותים, ותוגמלו על כך).

גזרת המיזוגים והרכישות אצל החברה פעילה כל הזמן, ולפני חודשיים קנתה את Cobalt הפועלת בתחומה, רכישה שלא צפויה להשפיע על התוצאות באופן מהותי. רכישות נוספות היו של חברת המידע BTU הממוקדת בשוק האנרגיה בצפון אמריקה ושל Cabot שמחלצת תובנות מבוססות התנהגות שוק למנהלי נכסים.

• מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
• ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים

צפי החברה לשנה הבאה הוא שה-AVS בתוספת השירותים המקצועיים יעלה ב-105-135 מיליון דולר, ההכנסות תעמודנה על 1.705-1.72 מיליארד דולר ושולי הרווח התפעולי ינועו בין 31-32% (ללא שינוי ממשי) ואלה המתואמים בין 32.5-33.5%. הרווח למניה עתיד להיות לדבריה 11.6-11.9 דולר, והרווח המתואם 12-12.3 דולר למניה.

בעוד שאת ריכוז המלצות האנליסטים המשקיעים הפרטיים שהזכרנו יכולים למצוא בחינם, המודל העסקי מבוסס כמובן על השוק המוסדי יותר שמהלקוחות בו גובה פאקסט תשלום. בין הלקוחות חברות ניהול נכסים ועושר, קרנות הון, תאגידים ובנקאי השקעות. מעל 6,000 ספקי שירותים פיננסיים משתמשים במוצרים של פאקטסט לפי אתר החברה.

המניה עלתה ב-60% מאז השפל בפברואר וקית' הוסום, אנליסט ב-Northcoast Research כתב בסקירה שלו כי "זה טבעי להניח שיכולה להיות עוף דחיפה למניה, שכבר נתנה ביצועים טובים בחודשים האחרונים. אם תצורף למדד אני מצפה שתמשיך בראלי ושמשקיעים ינסו להקדים את עליית הסחירות בה עם הכניסה, ולרכוש את המניה בעצמם".