הפד מאותת - רכישות האג"ח יופחתו, הריבית תעלה ב-2022
בנק מרכזי חדשות מישיבת הבנק המרכזי בארה"ב. העלאת ריבית משמעותית תהיה כבר בשנה הבאה. בוועדת השוק הפתוח של הפד נקבע כי הריבית הנוכחית תישאר בינתיים ברמה אפסית, אך במקביל יחל צמצום דרמטי של תוכנית הרכישות.
העלאת הריבית והפחתת צמצום רכישות האג"ח הן שתי מגמות שצפויות לפגוע בשוקי המניות. עם זאת, השווקים כבר מוכנים לתרחישים כאלו והשאלה הגדולה היא עד כמה המהלכים בפועל יהיו שונים מהתחזית ועד כמה הם יהיו משמעותיים. נזכיר כי הרכישות היו אחד מ"מנועי הצמיחה המרכזיים" בשוקי המניות בשנה וחצי האחרונות.
בכל מקרה, זו התחזית הנוכחית של הפד ותחזית כמו תחזית עשויה להשתנות. אם האינפלציה תמשיך לעלות בחודשים הבאים, הפד יאלץ להגיב ויצטרך לעשות זאת מוקדם יותר.
- 11.המניות ומחירי הדירות יתחילו לרדת . (ל"ת)כלכלן 23/09/2021 12:03הגב לתגובה זו
- 10.אני 23/09/2021 07:16הגב לתגובה זו....המנופח ממילא. כבר אין תשואות של 20-25% בשנה על מדדים. וזה עוד לפני שאני משקלל את האפקט האפשרי לשור המניות אם וכאשר יתבהר לשוק שרמת האינפלציה היא 5% לשנה.
- 9.הפד לא מבין כבר מה קורה הוא איבד את זה.העולם מבולבל. (ל"ת)H 23/09/2021 02:03הגב לתגובה זו
- 8.ם 23/09/2021 00:38הגב לתגובה זומתוכם גם ילדים גם מחוסנים וגם לא מחוסנים כולם מדבקים ומדביקים ויחיו עם תסמינים להרבה זמן ומי יודע ...בנט סגור את המדינה ובלי קמצנות חלק כסף לאזרחים עד שהמצב לפחות ירגע .סגור כבר את המדינה לפני שיהיה מאוחר מידי .הנט המדיניות קורונה שלך נכשלה .
- 7.ם 23/09/2021 00:38הגב לתגובה זומתוכם גם ילדים גם מחוסנים וגם לא מחוסנים כולם מדבקים ומדביקים ויחיו עם תסמינים להרבה זמן ומי יודע ...בנט סגור את המדינה ובלי קמצנות חלק כסף לאזרחים עד שהמצב לפחות ירגע .סגור כבר את המדינה לפני שיהיה מאוחר מידי .הנט המדיניות קורונה שלך נכשלה .
- 6.ם 23/09/2021 00:31הגב לתגובה זומתוכם גם ילדים גם מחוסנים וגם לא מחוסנים כולם מדבקים ומדביקים ויחיו עם תסמינים להרבה זמן ומי יודע ...בנט סגור את המדינה ובלי קמצנות חלק כסף לאזרחים עד שהמצב לפחות ירגע .סגור כבר את המדינה לפני שיהיה מאוחר מידי .הנט המדיניות קורונה שלך נכשלה .
- 5.פוקו 22/09/2021 23:18הגב לתגובה זועולה רק למעלה ולמעלה .... עד ש....
- 4.SHIKA 22/09/2021 22:22הגב לתגובה זוהפד מאיים באקדח בלי כדורים. המשק האמריקאי משול לנרקומן שזקוק למנת הקוק ( הדפסות) היומית שלו. ללא ההדפסות הוא יאבד את עצמו לדעת. תחשבו כמה פעמים הפד אמר שיעלה ריבית וכמה פעמים העלה ואז תגיעו למסקנה - אקדח בלי כדורים.
- 3.עושה רושם שנגמרה החגיגה (ל"ת)הירידות יגיעו מהר 22/09/2021 21:44הגב לתגובה זו
- 2.משחק באש 22/09/2021 21:26הגב לתגובה זוזה עלול להסתיים רע..
- 1.ריבית 22/09/2021 21:24הגב לתגובה זוחכו שהריבית תהיה 7% אולי זה ישפיע על שוק המניות .
אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם זו הזדמנות?
החברה שחתמה על עסקת ענק עם OpenAI ונחשבת לאחת המובילות של מרוץ הבינה המלאכותית מגלה שהמשקיעים פחות סלחניים: אחרי התחזיות האופטימיות וההשקעות במיליארדים, המניה חזרה לנקודת ההתחלה
מניית אורקל Oracle Corp -3.92% מאבדת היום עוד כ־3% ונסחרת סביב 234 דולר, רמה שמחזירה אותה למחיר שלפני השיא אליו הגיעה בעקבות הזינוק הגדול לפני מספר חודשים, לאחר שהחברה חשפה תחזית שאפתנית לשנים הקרובות, חתמה על עסקה של מאות מיליארדים עם OpenAI והבטיחה להיות כוח מוביל בעידן הבינה המלאכותית. משהו לא מסתדר. הדוחות היו טובים, התחזיות היו חזקות, ובכל זאת המניה איבדה את המומנטום והחזירה את כל העליות.
בספטמבר דיווחה אורקל על רווח של 1.47 דולר למניה על הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, צמיחה של 12% בשנה. לא דרמה, אבל אז הגיעה ההפתעה: החברה חשפה צבר חוזים של 455 מיליארד דולר, פי שלושה מהנתון ברבעון הקודם. זה מספר שהדהים את וול סטריט. המניה טסה 36% ביום אחד, וסיימה בשיא של 328 דולר, על רקע ההתרגשות מהעסקה הענקית עם OpenAI - עסקה של 300 מיליארד דולר להשכרת כוח מחשוב בענן לחמש שנים. אבל מהר מאוד התברר שהעסקה הזאת היא גם החוזקה וגם החולשה של הסיפור.
במקביל, נחשף שהרווחיות בעסק החדש הזה נמוכה משמעותית מהצפוי. לפי הדיווחים, שיעור הרווח הגולמי בעסקי השכרת השרתים ל־AI עומד על כ־14% בלבד. ההנהלה ניסתה להרגיע, וטענה במצגת למשקיעים שהרווחיות המלאה לאורך חיי החוזים תגיע ל־35%. זה הרגיע ליום אחד, ואז שוב התחיל המימוש. מאז השיא בספטמבר איבדה המניה כמעט שליש מערכה, מתחת למחיר שבו הייתה ערב הזינוק.
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ממכונת מזומנים לחברה עתירת הון עם גירעון תזרימי
כדי לספק את החוזים עם OpenAI ויתר השותפות, אורקל נמצאת במהלך בנייה של דאטה סנטרים בהיקף היסטורי. ההשקעות האלה שוחקות את תזרים המזומנים: אחרי שנים שבהן החברה נחשבה ל"מכונת מזומנים" עם רווחיות גבוהה ופעילות רזה, היא הפכה בשנים האחרונות לחברה עתירת הון, עם גירעון תזרימי ברבעונים האחרונים.
״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים
גולדמן זאקס יותר מעשור שוול סטריט נראית כמו ״המקום הבטוח בעולם״. מי שהחזיק מדדים אמריקאיים כמעט לא הפסיד. אפילו אם נתעלם מהתנודתיות של השנה האחרונה, רכבת הרים שהתחילה במלחמת המכסים של טראמפ ב-4 באפריל, המשיכה בירידות והתאזנה שוב עם התאוששות מהירה שוק המניות האמריקאי עם עלייה של כ-16% מתחילת השנה.
מהמשבר ב-2008 נבנה סביב ארה"ב נרטיב של יציבות וצמיחה גדולה. זה הגיע גם בזכות ריביות אפסיות, כסף זול ומדיניות מוניטרית מרחיבה כל אלה יצרו סביבה שבה חברות יכלו לצמוח כמעט בלי מגבלות. אחר כך הגיעה הקורונה עוד משבר שהפיל את הבורסות בתוך שבועות ספורים, אבל אחרי זה התגנבה לכולנו התחושה שוול סטריט בלתי ניתנת לעצירה.
הזרמות העתק של הפד, ריביות כמעט אפסיות ותמיכה ממשלתית מסיבית הזניקו את מחירי המניות לשיאים חדשים. ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה הפכו את מדד S&P 500 למדד שלא מפסיק לשבור שיאים, כשגם מתקופות של אי-ודאות הוא יצא רק מחוזק. זה היה עשור שבו אמריקה שלטה בשווקים כמעט לבד, בעוד ששאר העולם ניסה להדביק את הקצב.
אבל לפי גולדמן זאקס, הסיפור הזה מתקרב לסיומו. בצוות האסטרטגים של הבנק, בראשות פיטר אופנהיימר, מעריכים שהעשור הבא ייראה אחרת לגמרי. המניות בארה"ב יניבו תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר מבין כל האזורים המרכזיים - בעוד שהשווקים המתעוררים צפויים להוביל את הצמיחה עם תשואה שנתית של 10.9%.
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- מייסד סיטאדל: ״בהשקעות צריכים אינטואציה; ה-AI נכשל בזה״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי גולדמן, מרכז הכובד של הכלכלה הגלובלית מתחיל לזוז מזרחה. הודו, סין ומדינות נוספות באסיה נהנות ממומנטום מבני שמזין את הצמיחה - אוכלוסייה צעירה, השקעות ממשלתיות ענקיות בתשתיות ותעשייה מתקדמת, ומעבר מהיר לדיגיטציה. במקביל, החברות האמריקאיות מתמודדות עם מציאות חדשה ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ותמחור שמגלם כמעט כל גרם של אופטימיות.
