זו ללא ספק הסיבה למפולת אתמול בבורסות אירופה
אירופה בורסות אירופה צללו אתמול. מדד ה-Stoxx Europe 600 איבד 2.2% ומדד הדאקס הגרמני שהינו יעד השקעה פופולרי מאוד עבור הציבור הישראלי בשנה האחרונה צלל 3.2% ורשם בכך את אחד הימים הגרועים ביותר שלו בשנים האחרונות. וזה היה אחרי ירידה של 1.9% בדאקס יום קודם. לפי שעה המדד הגרמני בדרך לרשום תשואה שלילית של 4.5% החודש ולקטוע 3 חודשי עליות.
הסיבה המרכזית למפולת אתמול היא כנראה נתון הצמיחה המאוד מאכזב בארה"ב, ששלח את האירו להתחזקות משמעותית מול הדולר. המטבע צלל עד 1.9% במהלך יום המסחר אתמול לרמת שפל של 1.1118 דולר לאירו (שפל של כמעט חודשיים) לפני שההתייצב על ירידה של 1.3% לרמה של 1.1 דולר לאירו.
לפי הנתון שפורסם אתמול, קצב הצמיחה השנתי ברבעון הראשון של 2015 בארה"ב עמד על 0.2% בלבד, זאת לעומת קצב צמיחה של 2.2% ברבעון האחרון של 2014 וכאשר התחזיות לגבי הרבעון הראשון היו לקצב צמיחה של 1%. לכתבה המלאה עם הרחבה עם הסיבה המרכזית לנתון החלש כל כך - לחץ כאן
הפספוס הדרמטי הביא את הסוחרים להניח כי העלאת הריבית בארה"ב מתרחקת - ולכן הדולר נחלש. מאוחר יותר אתמול, הפד' פרסם את עדכון הריבית ובהודעה המצורפת דווקא נראה שהפד' נותר איתן בדעתו כי העלאת הריבית תתרחש במהלך המחצית השניה של 2015 (צופה כי הכלכלה האמריקנית עוד תראה שיפור). עם זאת, בשוק מעריכים כי לאור החולשה, קצב העלאת הריבית יהיה מתון מאוד.
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך כך, בשוק יש כיום ציפייה לשיפור משמעותי בדו"חות החברות האירופיות נוכח חולשת האירו בשנה האחרונה וכעת כאשר עונת הדו"חות באירופה נמצאה בשיאה - העצבנות אף היא נמצאת בשיאה.
נציין כי הבוקר מדד הדאקס פתח אמנם בעליות של 0.35% בהמשך למסחר חיובי בחוזים - אך בשעה זו עבר המדד לצד האדום ומאבד כבר 0.5%. הקאק הצרפתי שצלל אתמול 2.7%, מאבד הבוקר עוד 1%. בשעה זו הדולר צולל עוד 1% מול האירו לרמה של 1.12 דולr לאירו לאחר ששיעור האבטלה נותר בשפל של 6.4% בלבד.
ההיחלושת של האירו בשנה האחרונה הייתה המנוע הגדול לראלי באירופה ובעיקר בדאקס (מדד בו כלולות יצואניות רבות). לפני כחודש נגע האירו בשפל של 12 שנים על רקע השקת תכנית ה-QE מצד האיחוד האירופי והצפי להעלאת ריבית בארה"ב. האירו נחלש עד לפני כחודש ב-25%, ומדד הדאקס ביצע מהלך עליות בשיעור של דומה.
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
נציין כי הציבור הישראל חשוף מאוד כיום לבורסות באירופה. רק בחודש מארס נרשמו גיוסים של מעל 1.1 מיליארד שקלים בתעודות הסל על מניות באירופה וזאת לאחר שבשנים 2013-2014 נרשמו בתעודות הללו גיוסים של כמעט 7.5 מיליארד שקלים. חלק גדול מהסכומים הללו נותבו למדד הדאקס הגרמני.
מדד הדאקס בשנים האחרונות:
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
