היום יעודכנו המדדים של חברת הדירוג MSCI - איך אפשר להרוויח מזה כסף?
בעדכון המדדים של חברת הדירוג העולמית MSCI שיחול היום (29 במאי) צפויות בורסות איחוד האמירויות הערביות וקטאר לעשות היסטוריה ולהיכנס למדד השווקים המתעוררים (Emerging Markets). המשמעות עבורן היא שיקבלו דריסת רגל במפת ההשקעות העולמית, כך מסביר האנליסט ערן צחי, מנהל המחקר בבית ההשקעות אינפיניטי.
איחוד האמירויות כולל 7 אמירויות: אבו דאבי, עג'מאן, דובאי, פוג'יירה, ראס אל ח'ימה, שארג'ה ואום אל קיוין. 9 מניות מהבורסה של איחוד האמירויות הערביות יכללו במדד ועוד 10 מניות מהבורסה של קטאר.
הבורסה בדובאי זינקה ב-112% בתוך כשנה
מאז שסוכנות MSCI הודיעה על המהלך ביוני שעבר, המדד המרכזי של דובאי (הכלכלה המרכזית והמוכרת מבין האמירויות) זינק ב-112% ובכך הפכה בורסת דובאי לאחד השווקים האטרקטיביים בעולם בתקופה זו. באותה התקופה הבורסה של קטאר עלתה ב-42% והבורסה של אבו דאבי עלתה ב-43%.
משקיעים זרים הזרימו מתחילת השנה כ-2 מיליארד דולר להשקעות באיחוד האמירויות הערביות ולקטאר. ערן צחי מסביר שגל נוסף של השקעות צפוי להיפתח היום, כאשר הכסף ה"פסיבי" של הקרנות הבינלאומיות יושקע בשווקים אלו, כחלק מהיצמדות לאסטרטגיית ההשקעות שלהם.
- "השקל יתחזק מאוד, הדולר עשוי להיחלש בעתיד ל-2 שקלים; תתרחקו מנדל"ן"
- שימו את הכסף בארה"ב וישראל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה הקטארית מוערכת בשווי שוק מצרפי של 200 מיליארד דולר. על פי מסמך רשמי של MSCI עולה כי המדד המרכזי של הבורסה בקטאר עלה ב-28%, בעוד שמדד Emerging Markets MSCI ירד ב-2.2% באותה התקופה. מבחינת הביצועים בטווחי זמן גדולים יותר, נראה כי הפערים רחבים אף יותר. על פי החישוב שביצעה סוכנות MSCI ניתן לראות, כי מחודש נובמבר 2008 ועד אפריל 2014, המדד המרכזי של קטאר זינק ב-320% ואילו מדד
Emerging Markets MSCI עלה ב-234%.
איך ישראלי יכול להשקיע במדינה ערבית?
ערן צחי מעריך שחברת מוצרי ההשקעה WisdomTree זיהתה את הפוטנציאל הטמון בגושי כלכלה אלו, ועל כן יצרה תעודת ETF העוקבת אחר ביצועי חברות בעלות מדיניות דיבידנד הפועלות מהמדינות: קטאר, איחוד האמירויות הערביות, בחריין, מצרים, ירדן, כווית, מרוקו ועומאן. תעודה זו נקראת Middle East Dividend (סימול: GULF). ההחזקות המרכזיות של התעודה: הבנק המרכזי של קטאר (6.85%), קטאר תעשיות (6.73%), First Gulf Bank (6.43%), מרוקו טלקום (5.48%).
כ-50% מנכסי התעודה מושקעים בחברות מתחום הפיננסים, 21% בחברות הפעולות בתחום שירותי תקשורת ו-9.5% בחברות מתעשיית חומרי הגלם. חלוקה גיאוגרפית עיקרית של ההשקעות מורכבת מ: 31% מניות של חברות מקטאר, 27% מניות של חברות מאיחוד האמירויות הערביות, 14% כווית, ואילו הנציגות מירדן ובחרין זוכות לייצוג של 2%, כל אחת.
- שנת 2026 - פריחה או התרסקות? התחזיות המרכזיות בוול סטריט
- מטא רוכשת את Manus: צעד חדש במירוץ ה-AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%
ביצועי התעודה בחיתוכי זמן שונים מצביעים על המגמה החיובית השוררת בשווקים אלו. כך למשל: מתחילת השנה, תעודה זו הוסיפה לערכה כ-20%, בעוד שמדד Emerging markets MSCI עלה 2.33% בלבד. בשנה האחרונה התעודה GULF עלתה ב-31% ואילו מדד Emerging markets MSCI עלה ב-1.2%.
האם המגמה החיובית צפויה להימשך בחודשים הקרובים?
אינפיניטי: "קשה לחזות האם המומנטום החיובי ימשך באותו קצב. אם להסתמך על נסיון העבר, ניתן לצפות דווקא לירידה, שכן מרבית השווקים ששודרגו בעבר למדדים המרכזיים של MSCI הציגו ביצועי חסר ב-12 החודשים לאחר השידרוג, זאת מאחר שהגיאות במחירי המניות באה לידי ביטוי חודשים רבים לפני המועד הרשמי של השדרוג. מצד שני, בטווח הארוך ניתן לומר כי כלכלות אלו צפויות לרשום שיפור וצמיחה. על כל פנים, גם לקטאר וגם לדובאי יש ציפיות גדולות להפוך בשנים הקרובות לשווקים מרכזיים בעולם. דובאי צפויה לארח את הכינוס הכלכלי העולמי Expo בשנת 2020 ואילו קטאר צפויה לארח את גביע העולם בכדורגל באותה השנה".
הנקודה הישראלית: בבילון, נכסים ובניין ונייר חדרה יוצאות
שלוש מניות ישראליות יוצאות ממדד המניות הקטנות של MSCI והן: בבילון, נכסים ובנין ונייר חדרה.
מניות ישראליות שנכנסות למדד מניות מיקרו: איידיאו, בבילון, רבוע נדלן, מיחשוב ישיר קב, אלומיי, אנלייט אנרגיה, נייר חדרה, חג'ג', מגה אור, איידיאיי ביטוח, מנדלסון תשת ו-[נכסים ובנין.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
תחזית 2026שנת 2026 - פריחה או התרסקות? התחזיות המרכזיות בוול סטריט
בין מדיניות המכסים חוק התקציב, החלפת יו"ר הפד' והחששות סביב המונטיזציה של השקעות העתק בבינה המלאכותית, בוול סטריט משדרים אופטימיות זהירה - מה צפוי בשנה הקרובה בכלכלה האמריקאית ובשוק המניות הגדול בעולם?
לאחר שסיכמנו בשבוע שעבר את שנת 2025, נפנה כעת מבט אל השנה הנכנסת – שנת 2026. הכלכלה האמריקאית נמצאת בנקודה קריטית של ארגון מחדש, כאשר במהלך השנה הקרובה נתחיל לראות בפועל את תוצאות הצעדים שבוצעו בשנת 2025. בממשל טראמפ טוענים בלהט ששנת 2026 תהיה מצוינת, וכי הציבור ייהנה מפירות מדיניות המכסים וההגירה, לצד צמצום הממשל מצד אחד והטבות המס מצד שני. הם מצביעים על נתוני האינפלציה ונתוני התוצר האחרונים, שבשני המקרים הפתיעו מאוד לטובה ביחס לתחזיות, וטוענים שזו רק ההתחלה.
מן העבר השני, יש המפקפקים באמינות הנתונים. חלקם מעלים טענות קונספירטיביות כאלה ואחרות (כזכור, ראש הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מונה לאחרונה על ידי טראמפ). הטיעונים הרציניים יותר מצביעים על "רעש" סטטיסטי שנוצר כתוצאה מהשבתות ממשל, שלטענתם פוגע באמינות ובדיוק הנתונים, וכן העובדה שמלוא השפעת מדיניות הממשל טרם באה לידי ביטוי בכלכלה הריאלית. לפי גישת הפסימיים, בשנת 2026 "נאכל" את פירות המכסים, כלומר נראה אינפלציה גבוהה יותר ופגיעה בכלכלה, לצד פגיעה בתוצר ובכוח העבודה כתוצאה ממדיניות ההגירה, וכן השפעות של צמצום הממשל שיבואו לידי ביטוי רק בהמשך.
השנה הקודמת, כזכור, הייתה תנודתית מאוד, שכן השחקנים בשוק התקשו להכריע האם צעדי הממשל יובילו לקריסה, להמשך המצב הקיים או לפריחה חסרת תקדים. בסופו של דבר השנה הסתיימה בעליות בשוקי המניות, אך נדמה שהתשובות לשאלות הגדולות עדיין לא ניתנו במלואן. הכיוון הכללי הוא שהמכסים לא באמת גורמים לאינפלציה אימתנית, אך מצד שני גם לא באמת תורמים לייצור המקומי, לפחות לא בינתיים. הכלכלה ממשיכה לצמוח אבל לאט, האינפלציה ממשיכה לכיוון "נחיתה רכה" אבל בקצב איטי מדי, ומצד שוק העבודה עדיין לא התבהר. הנה תיאור מפורט יותר של המצב הנוכחי, והתחזיות של הגופים המרכזיים בוול סטריט ביחס לשנה הבאה:
מדיניות פיסקלית: השפעת חוק ה-One Big Beautiful Bill Act
החוק, המכונה בקיצור OBBBA, נחתם באמצע 2025 ומשמש כמנוע הפיסקלי המרכזי למחזור הכלכלי של 2026. על ידי הארכה קבועה של חוק המסים והתעסוקה משנת 2017 והצגת תמריצי השקעה אגרסיביים חדשים, החוק מספק הזרקת נזילות משמעותית המוערכת בכ-1.4% מהתוצר בעשור הקרוב. ההשפעה המיידית ב-2026 צפויה להיות עלייה של 5% בהכנסה הממוצעת של הצרכן לאחר מס, כאשר מרבית ההטבה תורגש במהלך שיא עונת החזרי המס בחודשים פברואר עד אפריל.
- הפרצה המסויית בשוקי החיזוי
- שלושת הגורמים לתחילת התיקון בשבוע האחרון, ועד כמה יעמיקו הירידות? וגם, מה צופים בבנקים לשנת 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מרכיב קריטי בחוק הוא "השבת פחת מואץ" של 100%, והכרה מיידית בהוצאות מחקר ופיתוח באופן קבוע. הוראות אלו נועדו לקזז את לחצי העלויות של משטר המכסים הגבוהים על ידי עידוד השקעות הון בייצור מקומי. בחוק ישנן הטבות נוספות כמו הרחבת התקרה לניכויי מיסים שעשויה לסייע בעיקר למעמד הבינוני והגבוה באזורים עם שיעורי מיסוי גבוהים, כמו גם פטור ממס על שעות נוספות עם ניכוי מלא של הכנסה משעות נוספות לעובדי צווארון כחול ושירותים ועוד.
