סין עוברת שינוי היסטורי שמסמן את סוף עידן ה"Made in China" כפי שהכרנו אותו. לראשונה מאז החלה לפתוח את כלכלתה בשנות ה-80, מנוע הצמיחה המרכזי של המעצמה האסיאתית אינו יצוא של אלקטרוניקה, פלדה או טקסטיל, אלא שוק ההון עצמו.

הנתונים מדברים בעד עצמם: בשבעת החודשים הראשונים של 2025, סך ההשקעות הנכנסות והיוצאות מסין הגיע ל-4.5 טריליון דולר, סכום שעולה על כלל היצוא והיבוא של המדינה באותה תקופה. זוהי קפיצה של פי שלושה בהשוואה ל-2020, ושינוי דרמטי עבור כלכלה שבמשך עשורים התבססה על ייצור וסחר בסחורות.

הרפורמות מניבות פירות

המהפך לא קרה בן לילה. בייג'ין עובדת על השינוי הזה מאז המשבר של 2015, כאשר קריסת היואן הובילה לבריחת הון של מאות מיליארדים. מאז, הממשל הסיני פעל בזהירות רבה, אך בנחישות, לבניית תשתית פיננסית מודרנית.

הרפורמות של השנים האחרונות מבשילות כעת לכדי תוצאות מרשימות. פתיחת השוק לרכישת אגרות חוב ממשלתיות על ידי זרים, יצירת ערוצי השקעה חדשים דרך הונג קונג, והקמת מערכות כמו Bond Connect ו-Wealth Connect, הפכו את השוק הסיני לנגיש ובטוח יותר עבור משקיעים בינלאומיים.

• רשת הפיצות המערבית פותחת סניף ראשון בלב הכלכלה הסובייטית ומה קרה היום לפני 45 שנה
• הצרות הגדולות של חברות הרכב המסורתיות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התוצאה: גל השקעות שובר שיאים שמשנה את פני הכלכלה הסינית מהיסוד.

הפער מהמערב עדיין גדול, אבל מצטמצם במהירות

למרות הקפיצה המרשימה, סין עדיין רחוקה מהסטנדרטים של השווקים המפותחים. בארצות הברית וביפן, היחס בין השקעות פיננסיות למסחר עומד על 10 ל-1, בעוד שבסין הוא רק מתחיל להתקרב לשוויון.

אך אם קצב הגידול הנוכחי יימשך, המעצמה האסיאתית עשויה לצמצם משמעותית את הפער כבר במהלך העשור הנוכחי, מה שיהפוך אותה לאחד ממרכזי ההון המובילים בעולם.

ניתוק מארה"ב, חיבור לשווקים חדשים

המהפכה הפיננסית מתרחשת על רקע החרפת מלחמת הסחר עם ארצות הברית. מאז חזרתו של דונלד טראמפ לבית הלבן, המתיחות הכלכלית בין שתי המעצמות הגיעה לשיאים חדשים עם מכסים מוגברים והגבלות רגולטוריות נוקשות.

• ביל אקמן מציע מיליון דולר למוסר מידע על רוצח צ'רלי קירק
• השווקים באסיה במרחק נגיעה משיא היסטורי: המשקיעים בטוחים שהפד יוריד ריבית
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה...

הנתונים מעידים על הפגיעה: בחודשים יוני-אוגוסט 2025, היצוא הסיני לארה"ב צנח בכשליש, ושיעור הסחורות האמריקניות מסך היצוא הסיני ירד מ-15% לכ-10% בלבד.

אבל סין לא נשארת תקועה. במקביל לירידה בסחר עם ארה"ב, היא רושמת גידול של 6% ביצוא הכללי שלה, עם זינוקים מרשימים בשווקים חלופיים: 33% עלייה ביצוא לאפריקה, 20% למדינות ASEAN, וכמעט 10% לאיחוד האירופי.

היואן בדרך להפוך למטבע גלובלי

הזרימות הפיננסיות הגוברות משפיעות באופן ישיר על מעמדו הבינלאומי של היואן. יותר עסקאות מתבצעות במטבע הסיני, יותר בנקים מרכזיים מחזיקים אותו ברזרבות שלהם, ומשקיעים מוסדיים מתחילים לכלול אותו בתיקי ההשקעות הסטנדרטיים.

עבור בייג'ין, זהו יעד אסטרטגי ברור: הפיכת היואן לכלי גיאו-כלכלי שיחזק את השפעתה הגלובלית של סין ויפחית את תלותה בדולר האמריקני.

הסכמים להמרת הלוואות ליואן במדינות כמו קניה, מצרים וניגריה מעידים על הכיוון החדש. סין משתמשת במימון ככלי דיפלומטי ובונה אזורי השפעה פיננסיים חדשים במסגרת יוזמת "החגורה והדרך".

האתגרים: איזון בין שליטה לפתיחות

למרות ההתקדמות המרשימה, סין עדיין מתמודדת עם דילמות מורכבות. השקיפות החלקית של המערכת הפיננסית, החשש מהתערבות ממשלתית והיעדר פתיחה מלאה של ערוצי ההשקעה ממשיכים להרתיע משקיעים רבים.

בייג'ין מנסה לפתח מודל ייחודי: איזון עדין בין פתיחות מספקת למשקיעים זרים לבין שמירה על שליטה מרכזית. החשש מיציאת הון פתאומית והתנודתיות של השווקים העולמיים מחייבים את הרשויות לנהוג בזהירות.

2025: רגע מכונן בהיסטוריה הכלכלית

המהפך הנוכחי מזכיר את פתיחת הכלכלה הסינית בשנות ה-80, אך הפעם המוקד אינו מפעלים ופסי ייצור אלא שוק ההון עצמו. אם המגמה תימשך, העולם הפיננסי יצטרך להגדיר מחדש את המושג "השוק הסיני".

סין כבר אינה רק ספקית העולם או צרכנית ענק. היא הופכת למוקד השקעה מרכזי, ולשחקנית דומיננטית בזירה הפיננסית הגלובלית. המשקיעים, הבנקים המרכזיים והמדינות ברחבי העולם נדרשים להסתגל למציאות החדשה הזו, שבה בייג'ין קובעת כללי משחק חדשים בשוק ההון העולמי.