הסוחרים מהמרים: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר?

הסוחרים כבר מתחילים להבין: הביטקוין אולי הגיע לרמות שיא של מעל 111,000 דולר, אבל כשתופי המלחמה נשמעים במזרח התיכון, המטבע הדיגיטלי מתנהג בדיוק כמו כל נכס סיכון אחר. השבוע, כשהמתח בין ישראל לאיראן הלך והתגבר, נרשמה עלייה דרמטיה בקניית אופציות Put על ביטקוין - הימורים על ירידה למחיר של 100,000 דולר.

בבורסת הנגזרים Deribit, היחס בין אופציות Put לאופציות Call זינק ל-2.17 ב-24 השעות האחרונות - משמע, הסוחרים קונים פי שניים יותר הגנה מפני ירידה מאשר מהמרים על עלייה. במבט מעמיק יותר, עבור אופציות שפגות ב-20 ביוני, ההתעניינות באופציות Put ברמת 100,000 דולר גבוהה מכל רמת מימוש אחרת.

הנרטיב של "עידן טראמפ והקריפטו" הניע עלייה של מעל 50% מאז הבחירות בנובמבר, כשהמשקיעים האמינו שהנשיא החדש יהפוך את וושינגטון לבירת הכסף הדיגיטלי העולמית. אבל השוק גילה שהבית הלבן לא מצליח להגן על המטבע הדיגיטלי מפני טילים במזרח התיכון או התרסקות מחירי נפט.

הפד הוסיף שמן למדורה עם המסר הזהיר שלו השבוע. ג'רום פאוול, יושב ראש הפד, השאיר את הריבית ללא שינוי אבל הזהיר מפני "כמות משמעותית של אינפלציה בחודשים הקרובים". כשהפד מדבר על שתי הורדות ריבית בלבד ב-2025, במקום הציפיות הקודמות להקלות אגרסיביות יותר, נכסי הסיכון - כולל ביטקוין - מרגישים את הלחץ.

• נקודת מפנה בקריפטו: ניצחון רגולטורי למטבעות יציבים, בעוד הביטקוין נאבק באי-ודאות
• למה הביטקוין עולה ואיך המלחמה עם איראן משפיעה עליו?

המבחן האמיתי של הביטקוין

המבחן האמיתי מגיע מהמזרח התיכון. דונלד טראמפ, שמנהל את המשא ומתן כמו תוכנית ריאליטי, הודיע השבוע שאיראן הציעה ביקור בבית הלבן, אבל גם הוסיף בנוסח המוכר שלו: "אולי אתקוף, אולי לא". כשנשאל על הוראותיו לנתניהו, טראמפ אמר שהוא אמר לו "להמשיך", אבל הבהיר שכוחות אמריקניים לא יתערבו. זוהי בדיוק האי-ודאות שהשווקים הכי לא אוהבים.

חביאר רודריגז-אלרקון, מנהל ההשקעות הראשי בחברת XBTO, מסכם את המצב בצורה מדויקת: "המצב הגיאופוליטי נשאר קלף פראי. כל הפגה אמינה במזרח התיכון יכולה לשמש כזרז משמעותי לעליית נכסי סיכון, בעוד החמרה נוספת צפויה להוביל לירידה נוספת". במילים אחרות, ביטקוין תלוי כעת פחות בטכנולוגיה או באמונה בעתיד הכסף הדיגיטלי, ויותר בשאלה האם טילים ישראליים יפגעו במתקני נפט איראניים.

הפרדוקס המעניין הוא שבשנים האחרונות נכנסו לביטקוין שחקנים מוסדיים גדולים - קרנות גידור, חברות ציבוריות כמו מיקרוסטרטג'י, ואפילו בנקים. האמונה הייתה שזה יביא יציבות גדולה יותר. אבל מה שרואים עכשיו הוא שגם המוסדות האלה מתנהגים כמו כל משקיע אחר כשהסיכון הגיאופוליטי מתחיל לגדול.

• אינטל מפטרת עובדי ייצור ומגייסת בכירים בעלות של פי עשרות; המטרה להרים את פעילות שבבי ה-AI
• מוריש הון עצום ל-100 ילדיו; המיליארדר מאחורי טלגרם
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

תקיפה של מתקני נפט, הרחבת העימות למדינות נוספות, או מעורבות אמריקאית ישירה - כל אלה יכולים לגרום לא רק לביטקוין אלא לכל השווקים לצלול. בסיטואציות כאלה, משקיעים בורחים למקומות הבטוחים היחידים שהם מכירים: אג"ח ממשלתיות, דולרים, וזהב פיזי.

האקרים פרו ישראלים גנבו קריפטו בשווי 90 מיליון דולר

ביום רביעי פרצה קבוצת האקרים אנטי-איראנית בשם "Gonjeshke Darande" (הדרור הטורף) לאחת מבורסות הקריפטו הגדולות באיראן ויצרה נזק של כמעט 90 מיליון דולר. הקבוצה, שמתוארת בתקשורת הישראלית כ"קשורה לישראל", תקפה את בורסת Nobitex - פלטפורמה שלפי הטענות עוזרת לממשל האיראני לעקוף סנקציות ולממן פעילות בלתי חוקית ברחבי העולם הכסף לא נגנב, אלא "נשרף" - הועבר לארנקים דיגיטליים שאף אחד לא יכול לגשת אליהם, רק כדי לשלוח מסר פוליטי. זה כמו לשרוף שטרות כסף ברחוב, אבל בעולם הדיגיטלי.

חברות ניתוח הבלוקצ'יין TRM Labs ו-Elliptic חקרו את נתיבי הכסף של Nobitex וגילו רשת מטרידה של קשרים. עקבות הדיגיטליים מראים שהפלטפורמה האיראנית העבירה כספים לארגונים הרשומים כארגוני טרור בישראל ובמערב, כולל הג'יהאד האסלאמי, חמאס והחותים מתימן. זוהי למעשה מערכת הלבנת הון דיגיטלית שפועלת מתחת לאף של הסנקציות הבינלאומיות.

מעבר לנזק הכספי הישיר, המתקפה מסמנת סוג חדש של לחימה כלכלית. אם בעבר מדינות הטילו סנקציות כלכליות, היום הן יכולות פשוט לחדור לתשתיות הדיגיטליות של האויב ולהרוס אותן מבפנים. זה מוסיף רובד נוסף של אי-ודאות לשוק הקריפטו, שעדיין מתמודד עם שאלות יסוד על רגולציה וביטחון.

המשקיעים מסביב לעולם מגלים שהחלום על "כסף בלתי ניתן לעצירה" עדיין רחוק מהמציאות. ביטקוין אולי בנוי על טכנולוגיה מבוזרת, אבל הוא תלוי באקוסיסטם פיזי שביר להפליא: בורסות שיכולות להיפרץ, תשתיות אינטרנט שיכולות להיחתך, ובעיקר באמון ציבורי שיכול להתנדף ברגע. כשהאקרים יכולים להשמיד 90 מיליון דולר בלחיצת כפתור רק כדי לשלוח מסר פוליטי, זה מזכיר למשקיעים שגם המטבע הדיגיטלי הכי מתוחכם בעולם עדיין פגיע.