ליפ בו טאן אינטלאינטל בדרך למכור את חטיבת השבבים Altera לקרן סילבר לייק
מניית אינטל Intel Corp 0.72% מטפסת ב-4% במסחר המוקדם, לאחר דיווח של בלומברג לפיו החברה קרובה לסגירת עסקה למכירת רוב החזקותיה בחטיבת השבבים המתוכנתים Altera לקרן ההשקעות הפרטית Silver Lake. העסקה הצפויה היא חלק ממדיניות
חדשה של אינטל, שמטרתה להתמקד בתחומי הליבה ולצמצם פעילויות שאינן חיוניות. ההודעה הרשמית עשויה להתפרסם כבר השבוע. המהלך הוא חלק מהאסטרטגיה החדשה של אינטל, שנמצאת תחת לחץ עסקי וחתרה לאחרונה להיפטר מנכסים שאינם בליבת הפעילות שלה, במטרה לייעל את המבנה העסקי ולחזק
את תחומי הצמיחה המרכזיים שלה.
אינטל רכשה את Altera בשנת 2015 תמורת כ-17 מיליארד דולר, במטרה להרחיב את יכולותיה בתחום שבבי ה-FPGA, המשמשים בין היתר לרשתות תקשורת. אך כעת, פחות מעשור לאחר הרכישה, החברה שוקלת למכור את מרבית החטיבה לפי
שווי שנאמד בכ-9 מיליארד דולר בלבד, ירידה חדה ביחס להשקעה המקורית. בין המתעניינים הנוספים ב-Altera ניתן למנות גם את חברת Lattice וחברות השקעה נוספות, אך על פי הדיווחים Silver Lake קרובה להשלמת העסקה, שעשויה להיות מוכרזת כבר בימים הקרובים.
מהלך המכירה משתלב במהלכי הארגון מחדש שהציגה אינטל בתחילת 2024, אשר כוללים הפרדת פעילויות שאינן בליבת העסקים שלה. מכירת Altera צפויה לאפשר לאינטל לשחרר הון ולהפנות אותו להשקעות בתחומים בהם היא רואה פוטנציאל צמיחה משמעותי יותר, כמו שבבים מתקדמים למרכזי נתונים,
בינה מלאכותית וייצור שבבים עצמאי. המהלך מדגיש את מאמציה של אינטל לחזור למעמד מוביל בשוק השבבים העולמי תוך התייעלות פנימית.
ביום שישי האחרון אינטל נחשף כי ליפ-בו טאן, המנכ"ל החדש של אינטל, נמצא במרכז סערה בעקבות חשיפה לפיה הוא מחזיק השקעות נרחבות בתעשיית ההייטק הסינית - כולל בחברות המקושרות לצבא הסיני. הדו"ח, שפורסם על ידי רויטרס ונתמך ברישומים רשמיים בסין ובארה"ב, מעורר שאלות קשות לגבי ניגוד עניינים אפשרי בתקופה שבה אינטל מעורבת בפרויקטים רגישים של הממשל האמריקאי. לפי הדו"ח, טאן שולט בלמעלה מ-40 חברות וקרנות סיניות, ומחזיק החזקות מיעוט בלמעלה מ-600 חברות נוספות דרך גופים שהוא מוביל או בבעלותו - בהם Walden International שהקים כבר ב-1987, וכן החברות Sakarya Limited ו-Seine Limited הרשומות בהונג קונג. חלק מהחברות האלו מקבלות מימון ותמיכה ישירה מגופים ממשלתיים סיניים, ואף חלקן, על פי הדיווח, מזוהות עם צבא השחרור העממי של סין.
- וול סטריט בירידות, גולדמן זאקס בירידה של 3%
- שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות זאת, החוקים האמריקאיים הנוכחיים אינם מגבילים השקעות פאסיביות, כלומר החזקות שאינן מעניקות שליטה ישירה או גישה לטכנולוגיה. כך שלכאורה, אין בכך
הפרה של תקנות הייצוא או החוק האמריקאי. עם זאת, הנראות הציבורית של מנכ"ל החברה האמריקאית מהגדולות בעולם, שמחזיק השקעות באלפי גופים בסין, מעוררת דאגה, במיוחד כשמדובר בתחום הרגיש של שבבים וציוד טכנולוגי ביטחוני. החשיפה הזו מגיעה בעיתוי מורכב, כאשר אינטל מספקת
רכיבים קריטיים עבור תוכניות ביטחוניות של הממשל האמריקאי, ויחסי וושינגטון-בייג’ין ממשיכים להיות מתוחים סביב נושאים טכנולוגיים וביטחוניים. בעלי מניות בחברה כבר הביעו חשש מהשלכות פוטנציאליות על אמון הציבור והרגולציה, ומקורות בשוק מעריכים כי רשויות אמריקאיות עשויות
לבחון האם יש צורך להחמיר את ההגבלות על השקעות מסוג זה.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
וול סטריט השוק האמריקאיטסלה יורדת 3.3%, סופר מיקרו מאבדת 7%; מניות הקוונטים מזנקות
סנקציות של טראמפ על יצרניות אנרגיה רוסיות מקפיצים את הנפט ב-5%; טסלה ו-IBM מכבידות על השוק אבל הנאסדק בעליות
וול סטריט נסחרת בעליות שערים, טסלה (TSLA) ו-IBM (IBM) מכבידות על הסנטימנט ומנגד עלייה חדה במחירי הנפט מגבירה את החשש מלחץ אינפלציוני מחודש. הנאסד״ק עולה ב-0.6%, ה-S&P עם 0.3% והדאו סביב ה-0.
מחירי הנפט קופצים ביותר מ-5% לאחר שהממשל האמריקני הטיל סנקציות חדשות על יצרניות האנרגיה הגדולות של רוסיה, מהלך שמגביר את הלחץ על הנשיא
פוטין לסיים את המלחמה באוקראינה. מחיר חבית ברנט מטפס לכ-66 דולר, ונפט WTI מתקרב ל-62 דולר.
עונת הדוחות התחילה טוב אבל מתחילים לשמוע חריקות. הדוחות של הבנקים בהכללה היו מצויינים אבל השבוע הפוקוס עובר לענפים ריאלים וגם טכנולוגיים והתוצאות של החברות מנדנדות את וול סטריט. בינתיים החוזים מספרים לנו על פתיחה שתהיה יציבה או לפחות בטווח שערי הפתיחה - החוזים על הדאו, ה-S&P 500 והנאסד"ק נעים סביב האפס. זה עוד יום של דוחות, עוד יום שבו נצטרך לפענח את טראמפ וסימנים ראשונים שהראלי הארוך וההיסטורי מתחיל להתעייף. זה מגיע אחרי יום של ירידות אתמול. אתמול היה יום כואב למשקיעים - שלושת המדדים העיקריים סיימו את יום המסחר בירידות שערים, הנאסד״ק איבד כמעט 1%, הדאו 0.7% וה-S&P ירד ב-0.5%. מדד הפחד קפץ ב-4%. ירידות חדות נרשמו גם בקריפטו, כשהביטקוין איבד כמעט 4% והאיתריום ביותר מ-5%. הזהב עלה ב-0.3% והכסף עם 1.4%. נטפליקס צנחה אתמול ב-10%.
נראה שהשוק מנסה למצוא כיוון חדש בין תוצאות מעורבות של ענקיות הטכנולוגיה לבין סערה שמגיעה ממקום בלתי צפוי - המחשוב הקוונטי. טראמפ רוצה קוונטים. הוא רוצה שארצות הברית תוביל את מה שכבר נראה כמו המהפכה הטכנולוגית הבאה, אולי הגדולה מאז המחשב האישי. לפי דיווחים, הבית הלבן שוקל להזרים כספים ישירות לחברות קוונטום נבחרות - לא כמענק, אלא כמשקיע אמיתי, עם אחזקה רשמית במניות. הרעיון של טראמפ זה במקום לעמוד בצד ולחכות שסין תוביל הממשל האמריקאי יהיה חלק פעיל במרוץ למחשב העל הבא. רק שהשאלה הגדולה היא אם בכלל יש על מה להשקיע - האלכימאים החדשים: טראמפ רוצה מחשב קוונטי - לא משנה המחיר
- הנאסד״ק ירד ב-0.9%; מניות הקוונטים צנחו, נטפליקס נפלה ב-10%
- נטפליקס נופלת, גוגל מתקנת והראלי בביונד-מיט לא עוצר - ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הטכנולוגיה הזאת עדיין רחוקה מאוד מיישום מסחרי. כל אחת מהחברות הבולטות בתחום - איון-קיו (IONQ), ריגטי קומפיוטינג (RGTI) ודי-ווייב קוונטום (QBTS) - שורפת מאות מיליוני דולרים בשנה על מו"פ, כשאין להן עדיין מוצר אמיתי שניתן לשווק. איון-קיו הפסידה בשנה שעברה כ-170 מיליון דולר על הכנסות של 50 מיליון בלבד, ריגטי איבדה מעל 200 מיליון דולר על 11 מיליון הכנסות, ודי-ווייב הפסידה 167 מיליון על מחזור של 22 מיליון. אף אחת מהן לא קרובה לרווחיות, אבל זה לא מפריע למשקיעים לחלום. מדובר בחברות שמונעות על תקווה - ובשוק שמחפש את ה-AI הבא, זה מספיק כדי להצית גל קניות.
