הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
הוק טאן ברודקום
צילום: ברודקום

המניה הזאת גרמה לעצירת הירידות בוול סטריט; האם היא תצליח להרים את השוק??

היא בתמחור יקר יותר מאנבידיה (מידע בסוף הכתבה), אבל השוק פחות חושש ממנה - דוחות ותחזית טובים מקפיצים את ברודקום במעל 12%

עמית בר | (4)
נושאים בכתבה ברודקום הוק טאן

וול סטריט נפלה אתמול כשאנבידיה NVIDIA Corp. -0.97%  מאבדת 5.7% ל-110.5 דולר. אחרי סגירת המסחר חלה התאוששות והמניה עולה ב-0.8%. הסיבה היא הדוחות הכספיים והתחזית של חברת ברודקוםBroadcom -1.91%  שגם היא שחקנית בתחום שבבי ה-AI. המספרים שלה הזניקו את המניה ב-12% ונתנו דחיפה למעלה לכל תחום השבבים החבוט. גם החוזים העתידיים עלו בעקבות הדוחות הכספיים, אבל בשיעור נמוך כשהמשקיעים מחכים לנתוני התעסוקה שישפיעו על השוק. אבל ברודקום היא בהחלט השפעה חיובית משמעותית על התעשייה והשוק. הביקוש לשבבי ה-AI לא נעלם.  


מניית ברודקום מזנקת אחרי דוחות חזקים


החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם צמיחה משמעותית במכירות, וצופה המשך התחזקות בתחום הבינה המלאכותית - התוצאות הכספיות מעל התחזיות:

  • הכנסות: 14.92 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 14.62 מיליארד דולר.

  • רווח למניה (מתואם): 1.60 דולר, מעל ציפיות השוק של 1.51 דולר למניה.

  • תחזית לרבעון הבא: החברה צופה הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, גבוה מתחזיות השוק שעמדו על 14.71 מיליארד דולר.

מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, אמר בדוחות החברה: "הרבעון הראשון שלנו שבר שיאים בהכנסות וב-EBITDA המתואם, הודות לביקוש חזק לפתרונות שבבי AI ולתוכנות תשתית. אנו מצפים להמשך צמיחה בהכנסות משבבי AI, עם צפי ל-4.4 מיליארד דולר ברבעון השני, כאשר שותפינו בתחום מחשוב העל ממשיכים להשקיע במאיצי AI ובפתרונות קישוריות למרכזי נתונים."

עוד מסרה החברה כי: הכנסות חטיבת פתרונות השבבים עמדו על 8.2 מיליארד דולר; הכנסות חטיבת התוכנה הסתכמו ב-6.7 מיליארד דולר; וכן הדגישה את התחזקות ברודקום מול התחרות בשוק השבבים.

בשיחת המשקיעים, ציין טאן כי לקוחות הטכנולוגיה הגדולים ביותר של החברה ממשיכים להשקיע בצורה אגרסיבית בדור הבא של מודלי הבינה המלאכותית. לדבריו, שלושת הלקוחות הגדולים של החברה פועלים להקמת אשכולות מחשוב של מיליון שבבי AI עד סוף 2027.

הזינוק במניית ברודקום מגיע יום לאחר שמניית מארוול קרסה בכ-20%, לאחר דוחות ותחזית שלא הצליחו להרשים את השוק. ברודקום ומארוול מספקות פתרונות שבבי ASIC – מעגלים משולבים מותאמים אישית, המסייעים לחברות טכנולוגיה גדולות לתכנן שבבי AI ייעודיים. יש להן תחומי חפיפה גדולים, אבל לכל אחת יש גם פעילות נפרדת ושונה. לא ניתן בהכרח ללמוד ממארוול על ברודקום וההיפך.  

קיראו עוד ב"גלובל"

המניה בירידות חדות לני הדוחות – הדו"חות הובילו לזינוק

ביום חמישי, טרם פרסום הדוחות, מניית ברודקום איבדה 6%  כשהיא כבר נפלה בכ-30% מהשיא. הזינוק באם הוא יימשך למסחר עצמו יחזיר אותה למעל 200 דולר למניה ושווי של כ-1 טריליון דולר. 

ברודקום – מובילה בשוק השבבים ל-AI אחרי אנבידיה

אנליסטים ממשיכים לראות בברודקום אחת מהשחקניות החזקות בתחום השבבים לבינה מלאכותית לצד אנבידיה. מחיר היעד המשוקלל של האנליסטים עומד על 252 דולר כשלאחר העלייה אחרי המסחר המניה ב-202 דולר. הרווח שלה השנה צפוי לעמוד על 6.3 דולר ובשנה הבאה על 7.6 דולר וסביר שהתחזיות האלו יעלו בעקבות עדכוני אנליסטים. 


המספרים האלו מעידים שהשוק תופס את ברודקום כפחות מסוכנת מאנבידיה. או במילים אחרות - אנבידיה בתמחור זול יותר כי השוק חושש ממנה. מכפיל הרווח לשנה הקרובה של ברודקום הוא מעל 30 ולשנה הבאה הוא כ-25-26. מכפיל הרווח על רווחי השנה הקרובה לאנבידיה הוא 24 ולשנה הבאה - 19.5. 

אנבידיה צומחת יותר, גדולה יותר, אבל השוק רואה את הפעילות מול סין בסיכון גדול וחושש מאוד מהמודולים החדשים של דיפסיק ואחרות שעלולים לגרום לירידה בשימוש בשבבים מתקדמים. כלומר, ברור שהצמיחה תימשך, ויצטרכו עוד שבבים חכמים וחזקים, אבל פחות ממה שהיה צריך אם היו עובדים על מודלים של עיבוד כמותי ולא עיבוד איכותי.





תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    סימה 10/03/2025 07:19
    הגב לתגובה זו
    המניות בוולסטריט וגם בתל אביב החלו ליפול וימשיכו ליפול עוד עשרות אחוזים.הבועה פשוט מתפוצצת.
  • 2.
    סתם אחד 07/03/2025 23:27
    הגב לתגובה זו
    המניות האלו נמצאות בסייל שלא בטוח שיחזור אנבידיה ברודקום מראוול ועוד ....מי שחכם קונה עכשיו את המניות ולא מחכה שיעלו שוב ב30 אחוז ואז לקנות .
  • הראל 10/03/2025 07:20
    הגב לתגובה זו
    המניות בנאסדק הולכות לאבד מחצית משוויןגם בתל אביב הבורסה תמשיך להתרסק.
  • 1.
    דניז 07/03/2025 10:46
    הגב לתגובה זו
    אגב ברודקום בדוחות הכספיים אם תראו המכירות בתחום השבבים יש ירידה מהרבעון הקודם הצמיחה הגיעה ברובה מתחום התוכנה.
אבישי אברהמי וויקס
צילום: אלן צצקין

עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר

כשהנהלת החברה, אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש, מימשו בעשרות מיליוני דולרים - הם ידעו מה שהם עושים; רוב העובדים "אכלו אותה"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וויקס

מניית וויקס Wix Wix.com -3.98%  התחילה את השנה במחיר של 215 דולר, שווי של 12 מיליארד דולר ועם תקוות גדולות אחרי שזינקה ב-90% בשנה. הנהלת החברה ביטלה את חששות המשקיעים מתחרות מחברות שיאמצו AI כדי להתחרות ביכולת בניית האתרים של וויקס, וטענה שמדובר בפלטפורמה שלא ניתנת להחלפה. האנליסטים החמיאו והמגמה נראתה חיובית. בפועל, זו היתה אחת השנים הגרועות של החברה (בינתיים) כשהמניה נופלת ב-55% מהמחיר בתחילת השנה ל-95 דולר. השווי ירד ל-5.3 מיליארד דולר. 

הנהלה אולי יהירה, אולי מנותקת שלא הבינה את גודל האירוע, ואולי ניסתה להחביא את הבעיה. אנליסטים הלכו שבי אחריה. התעוררות מאוחרת ורכישת סטארטאפ בן כמה חודשים עם 2-3 עובדים במחיר של 80 מיליון דולר סימנה מפנה. רכישת סטארט אפ של AI שיכול לפתוח את הדרך לחברה שתקועה במירוץ ה-AI הוא סימן לכישלון בדרך עד כה. תחליטו - אתמול הייתם בטוחים בכיוון ופתאום אתם בהיסטריה? ובכל זאת, השוק אהב את הרכישה. למרות שזו היתה, בין השורות, הודאה ברורה בטעות ובהתעוררות מאוחרת. עברו כמה חודשים והובן באופן ברור - החברה לא צומחת, הרכישה מוסיפה לה צמיחה חיצונית, אבל הפעילות המסורתית בבעיה. הסיפור האמיתי נחשף. 

כל חברות התוכנה נמצאות בבעיה - יש פוטנציאל תחרות ענק מצד ה-AI. פיתוחי תוכנה שלקח שנים להרים אותם, יכולים להיות מוכנים היום בימים ושבועות. נכון, חברה זה לא רק מוצר התוכנה, זה הרבה מסביב - תפעול, שיווק, לקוחות, אבל המוצר זה העיקר. האלטרנטיבות AI יכולות להוביל להחלפה של מוצרי וויקס ויכולות להביא לתחרות על המחיר. בכל מצב זה הפסד לוויקס, והשוק הפנים שיש בעיה קשה בדוחות האחרונים לפני כשבוע - וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?



ניר זוהר וליאור שמש, מכרו בזמן
ניר זוהר וליאור שמש, מכרו בזמן - קרדיט: אלן צצקין



המנהלים - אבישי אברהמי, ניר זוהר וליאור שמש מכרו מניות בכמויות גדולות בכל השנה האחרונה. עשו בשכל. אבל תראו מה קרה לעובדים - אלו החזיקו במניות  חסומות (RSUs) שניתנות כחלק מהשכר השוטף והם הפסידו סדר גודל של 400 מיליון דולר. בתחילת השנה הם החזיקו 3.34 מיליון מניות כשכל מניה היתה שווה כאמור 215 דולר. מדובר על ערך של 718 מיליון דולר. כעת זה שווה 318 מיליון דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן
צבא סין (יוטיוב)צבא סין (יוטיוב)

האי הקטן שעלול להצית מלחמת עולם שלישית; כל התרחישים

בעוד סין מהדקת את החנק וארה"ב משדרת אותות מבלבלים, טייוואן נאבקת על עתידה

רן קידר |
נושאים בכתבה טייוואן סין ארה"ב

טייוואן, הדמוקרטיה היציבה באסיה ומעצמת השבבים העולמית, ניצבת בעיצומו של משבר גאופוליטי חסר תקדים. הלחץ הסיני מתגבר מיום ליום, בעוד ארצות הברית, השותפה הביטחונית המרכזית – משדרת מסרים סותרים המערערים את היציבות בטאיפיי.

לא רק שבבים: המשמעות האסטרטגית

מיקומה של טייוואן ב"שרשרת האיים הראשונה", המשתרעת מיפן לאינדונזיה, מעניק לה שליטה בגישה לים סין הדרומי. כל עוד היא בידיים ידידותיות למערב, היא מגבילה את חופש התנועה הימי של בייג'ינג. נפילתה לידיים סיניות תשנה לחלוטין את מאזן הכוחות האזורי – זו הסיבה האמיתית למתיחות הגוברת.

שי ג'ינפינג אינו ממהר למלחמה. במקום זאת, הוא מפעיל לחץ רב-שכבתי: תמרונים צבאיים מסביב לאי, ניתוק כבלי תקשורת תת-ימיים, מתקפות סייבר ומסעות דיסאינפורמציה. במקביל, סין בונה יכולת פלישה מלאה – חיל האוויר, הצי והכוחות האמפיביים נערכים לתרחיש אלים, אם הלחצים הרכים ייכשלו.

השנה האחרונה חשפה שינוי מדאיג במדיניות האמריקאית. מצד אחד, וושינגטון אישרה עסקאות נשק במיליארדי דולרים והעמיקה את התיאומים הביטחוניים. מצד שני, הטלת מכסים על סחורות טייוואניות, עיכוב משלוחי נשק שכבר שולמו ודחיית ביקור נשיא טייוואן – כל אלה מעבירים מסר מבלבל.

החשש הגדול בטאיפיי: שטראמפ ישתמש באי כקלף מיקוח במשא ומתן הכלכלי עם סין. הפגישות השקטות בין וושינגטון לבייג'ינג רק מחזקות את החששות.

פילוג פנימי משתק

הבעיות החיצוניות מחמירות בגלל המשבר הפנימי. מפלגת השלטון (DPP) והאופוזיציה (KMT) כמעט אינן משתפות פעולה. כל יוזמה ביטחונית נבלמת, כולל תקציב שאמור להביא את ההוצאה הצבאית ל-5% מהתמ"ג עד 2030 – יעד קריטי לנוכח האיומים.

להמשך הכתבה לחץ כאן