הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
הוק טאן ברודקום
צילום: ברודקום

המניה הזאת גרמה לעצירת הירידות בוול סטריט; האם היא תצליח להרים את השוק??

היא בתמחור יקר יותר מאנבידיה (מידע בסוף הכתבה), אבל השוק פחות חושש ממנה - דוחות ותחזית טובים מקפיצים את ברודקום במעל 12%

עמית בר | (4)
נושאים בכתבה ברודקום הוק טאן

וול סטריט נפלה אתמול כשאנבידיה NVIDIA Corp. -0.36%  מאבדת 5.7% ל-110.5 דולר. אחרי סגירת המסחר חלה התאוששות והמניה עולה ב-0.8%. הסיבה היא הדוחות הכספיים והתחזית של חברת ברודקוםBroadcom 0.13%  שגם היא שחקנית בתחום שבבי ה-AI. המספרים שלה הזניקו את המניה ב-12% ונתנו דחיפה למעלה לכל תחום השבבים החבוט. גם החוזים העתידיים עלו בעקבות הדוחות הכספיים, אבל בשיעור נמוך כשהמשקיעים מחכים לנתוני התעסוקה שישפיעו על השוק. אבל ברודקום היא בהחלט השפעה חיובית משמעותית על התעשייה והשוק. הביקוש לשבבי ה-AI לא נעלם.  


מניית ברודקום מזנקת אחרי דוחות חזקים


החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם צמיחה משמעותית במכירות, וצופה המשך התחזקות בתחום הבינה המלאכותית - התוצאות הכספיות מעל התחזיות:

  • הכנסות: 14.92 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 14.62 מיליארד דולר.

  • רווח למניה (מתואם): 1.60 דולר, מעל ציפיות השוק של 1.51 דולר למניה.

  • תחזית לרבעון הבא: החברה צופה הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, גבוה מתחזיות השוק שעמדו על 14.71 מיליארד דולר.

מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, אמר בדוחות החברה: "הרבעון הראשון שלנו שבר שיאים בהכנסות וב-EBITDA המתואם, הודות לביקוש חזק לפתרונות שבבי AI ולתוכנות תשתית. אנו מצפים להמשך צמיחה בהכנסות משבבי AI, עם צפי ל-4.4 מיליארד דולר ברבעון השני, כאשר שותפינו בתחום מחשוב העל ממשיכים להשקיע במאיצי AI ובפתרונות קישוריות למרכזי נתונים."

עוד מסרה החברה כי: הכנסות חטיבת פתרונות השבבים עמדו על 8.2 מיליארד דולר; הכנסות חטיבת התוכנה הסתכמו ב-6.7 מיליארד דולר; וכן הדגישה את התחזקות ברודקום מול התחרות בשוק השבבים.

בשיחת המשקיעים, ציין טאן כי לקוחות הטכנולוגיה הגדולים ביותר של החברה ממשיכים להשקיע בצורה אגרסיבית בדור הבא של מודלי הבינה המלאכותית. לדבריו, שלושת הלקוחות הגדולים של החברה פועלים להקמת אשכולות מחשוב של מיליון שבבי AI עד סוף 2027.

הזינוק במניית ברודקום מגיע יום לאחר שמניית מארוול קרסה בכ-20%, לאחר דוחות ותחזית שלא הצליחו להרשים את השוק. ברודקום ומארוול מספקות פתרונות שבבי ASIC – מעגלים משולבים מותאמים אישית, המסייעים לחברות טכנולוגיה גדולות לתכנן שבבי AI ייעודיים. יש להן תחומי חפיפה גדולים, אבל לכל אחת יש גם פעילות נפרדת ושונה. לא ניתן בהכרח ללמוד ממארוול על ברודקום וההיפך.  

קיראו עוד ב"גלובל"

המניה בירידות חדות לני הדוחות – הדו"חות הובילו לזינוק

ביום חמישי, טרם פרסום הדוחות, מניית ברודקום איבדה 6%  כשהיא כבר נפלה בכ-30% מהשיא. הזינוק באם הוא יימשך למסחר עצמו יחזיר אותה למעל 200 דולר למניה ושווי של כ-1 טריליון דולר. 

ברודקום – מובילה בשוק השבבים ל-AI אחרי אנבידיה

אנליסטים ממשיכים לראות בברודקום אחת מהשחקניות החזקות בתחום השבבים לבינה מלאכותית לצד אנבידיה. מחיר היעד המשוקלל של האנליסטים עומד על 252 דולר כשלאחר העלייה אחרי המסחר המניה ב-202 דולר. הרווח שלה השנה צפוי לעמוד על 6.3 דולר ובשנה הבאה על 7.6 דולר וסביר שהתחזיות האלו יעלו בעקבות עדכוני אנליסטים. 


המספרים האלו מעידים שהשוק תופס את ברודקום כפחות מסוכנת מאנבידיה. או במילים אחרות - אנבידיה בתמחור זול יותר כי השוק חושש ממנה. מכפיל הרווח לשנה הקרובה של ברודקום הוא מעל 30 ולשנה הבאה הוא כ-25-26. מכפיל הרווח על רווחי השנה הקרובה לאנבידיה הוא 24 ולשנה הבאה - 19.5. 

אנבידיה צומחת יותר, גדולה יותר, אבל השוק רואה את הפעילות מול סין בסיכון גדול וחושש מאוד מהמודולים החדשים של דיפסיק ואחרות שעלולים לגרום לירידה בשימוש בשבבים מתקדמים. כלומר, ברור שהצמיחה תימשך, ויצטרכו עוד שבבים חכמים וחזקים, אבל פחות ממה שהיה צריך אם היו עובדים על מודלים של עיבוד כמותי ולא עיבוד איכותי.





תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    סימה 10/03/2025 07:19
    הגב לתגובה זו
    המניות בוולסטריט וגם בתל אביב החלו ליפול וימשיכו ליפול עוד עשרות אחוזים.הבועה פשוט מתפוצצת.
  • 2.
    סתם אחד 07/03/2025 23:27
    הגב לתגובה זו
    המניות האלו נמצאות בסייל שלא בטוח שיחזור אנבידיה ברודקום מראוול ועוד ....מי שחכם קונה עכשיו את המניות ולא מחכה שיעלו שוב ב30 אחוז ואז לקנות .
  • הראל 10/03/2025 07:20
    הגב לתגובה זו
    המניות בנאסדק הולכות לאבד מחצית משוויןגם בתל אביב הבורסה תמשיך להתרסק.
  • 1.
    דניז 07/03/2025 10:46
    הגב לתגובה זו
    אגב ברודקום בדוחות הכספיים אם תראו המכירות בתחום השבבים יש ירידה מהרבעון הקודם הצמיחה הגיעה ברובה מתחום התוכנה.
מחשוב קוונטי גטי תמונותמחשוב קוונטי גטי תמונות

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה מחשב קוונטי מניות טכנולוגיה

הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד. 

בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.

עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.


מבט על השחקניות המובילות בבורסה

כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.38%   מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.13%  זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing 0.63%  , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.

ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וורן באפטוורן באפט

רגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי

לקראת העברת הניהול בברקשייר האת’וויי לגרג אייבל, מדד הערכת השווי המזוהה עם וורן באפט מצביע על רמות תמחור חריגות בשוק המניות, על רקע העליות החדות במניות הבינה המלאכותית

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה וורן באפט ברקשייר האת'וויי

המשקיע האגדי וורן באפט, צפוי להעביר ביום רביעי הקרוב את ניהול ברקשייר האת’וויי Berkshire Hathaway Inc 0.53%  לידי יורשו המיועד גרג אייבל, ובכך לסמן את סיומה של אחת הקריירות הארוכות והמשפיעות ביותר בתולדות שוק ההון האמריקאי. רגע לפני חילופי התפקידים, חוזר אחד המדדים המזוהים ביותר עם באפט לכותרות, מדד הערכת השווי שנושא את שמו.

העברת השרביט מסכמת עשרות שנים שבהן באפט הפך את ברקשייר מחברת טקסטיל כושלת לאימפריית השקעות גלובלית. לאורך הדרך הוא רכש חברות תעשייה, ביטוח, קמעונאות ותשתיות, ובהן גם חברת הרכבות Burlington Northern, והפך לדמות מרכזית לא רק בשוק ההון אלא גם בשיח הכלכלי הרחב. באפט נודע לא רק בעסקאות שביצע, אלא גם בתרבות הארגונית שהטמיע בברקשייר. בנו, הווארד באפט, המיועד לשמש בעתיד כיו"ר החברה, תיאר בעבר תרבות ניהול פשוטה יחסית: עמידה בהתחייבויות, שקיפות, והכרה בטעויות כאשר הן מתרחשות. עקרונות אלה הפכו לחלק בלתי נפרד מהמותג של ברקשייר.

בלב תפיסת עולמו של באפט עמדה תמיד השקעת ערך, גישה שלמד ממורו בנג'מין גרהם, ושמתמקדת ברכישת נכסים במחיר נמוך מערכם הכלכלי. באפט הקפיד להתרחק מהשקעות שנראו לו יקרות מדי, גם כאשר השוק סביבו התלהב.


״מדד באפט״

אחד הביטויים המזוהים ביותר עם תפיסה השקעות הערך הוא "מדד באפט", מדד השוואתי שבוחן את שווי שוק המניות בארה"ב ביחס לתוצר המקומי הגולמי. המדד מחושב באמצעות חלוקת מדד Wilshire 5000, המייצג את כלל שוק המניות האמריקאי, ב־GDP השנתי של ארה"ב. המדד זכה לפרסום רחב לאחר מאמר שפרסם באפט בשנת 2001 במגזין Fortune, יחד עם העיתונאית הוותיקה קרול לומיס. באפט עצמו הדגיש אז כי למדד יש מגבלות, אך טען שהוא מספק תמונה רחבה יחסית של רמות התמחור בשוק המניות.


כיום, יותר משני עשורים לאחר מכן, המדד נמצא ברמות חריגות במיוחד. לפי נתוני GuruFocus, מדד באפט עומד על כ־221.4%, עלייה של כ־22% מאז סוף אפריל, ורמה שלא נרשמה מאז החלו הנתונים להיאסף בתחילת שנות ה־70. העלייה החדה מיוחסת בעיקר לגל האופטימיות סביב הבינה המלאכותית. מניות רבות זינקו על רקע ציפיות לגידול משמעותי ברווחיות החברות שמפתחות או מאמצות טכנולוגיות AI, והדבר דחף את שווי השוק הכולל של המניות כלפי מעלה.

להמשך הכתבה לחץ כאן