הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
הוק טאן ברודקום
צילום: ברודקום

המניה הזאת גרמה לעצירת הירידות בוול סטריט; האם היא תצליח להרים את השוק??

היא בתמחור יקר יותר מאנבידיה (מידע בסוף הכתבה), אבל השוק פחות חושש ממנה - דוחות ותחזית טובים מקפיצים את ברודקום במעל 12%

עמית בר | (4)
נושאים בכתבה ברודקום הוק טאן

וול סטריט נפלה אתמול כשאנבידיה NVIDIA Corp. 0.77%  מאבדת 5.7% ל-110.5 דולר. אחרי סגירת המסחר חלה התאוששות והמניה עולה ב-0.8%. הסיבה היא הדוחות הכספיים והתחזית של חברת ברודקוםBroadcom -1.17%  שגם היא שחקנית בתחום שבבי ה-AI. המספרים שלה הזניקו את המניה ב-12% ונתנו דחיפה למעלה לכל תחום השבבים החבוט. גם החוזים העתידיים עלו בעקבות הדוחות הכספיים, אבל בשיעור נמוך כשהמשקיעים מחכים לנתוני התעסוקה שישפיעו על השוק. אבל ברודקום היא בהחלט השפעה חיובית משמעותית על התעשייה והשוק. הביקוש לשבבי ה-AI לא נעלם.  


מניית ברודקום מזנקת אחרי דוחות חזקים


החברה עקפה את תחזיות האנליסטים עם צמיחה משמעותית במכירות, וצופה המשך התחזקות בתחום הבינה המלאכותית - התוצאות הכספיות מעל התחזיות:

  • הכנסות: 14.92 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 14.62 מיליארד דולר.

  • רווח למניה (מתואם): 1.60 דולר, מעל ציפיות השוק של 1.51 דולר למניה.

  • תחזית לרבעון הבא: החברה צופה הכנסות של 14.9 מיליארד דולר, גבוה מתחזיות השוק שעמדו על 14.71 מיליארד דולר.

מנכ"ל ברודקום, הוק טאן, אמר בדוחות החברה: "הרבעון הראשון שלנו שבר שיאים בהכנסות וב-EBITDA המתואם, הודות לביקוש חזק לפתרונות שבבי AI ולתוכנות תשתית. אנו מצפים להמשך צמיחה בהכנסות משבבי AI, עם צפי ל-4.4 מיליארד דולר ברבעון השני, כאשר שותפינו בתחום מחשוב העל ממשיכים להשקיע במאיצי AI ובפתרונות קישוריות למרכזי נתונים."

עוד מסרה החברה כי: הכנסות חטיבת פתרונות השבבים עמדו על 8.2 מיליארד דולר; הכנסות חטיבת התוכנה הסתכמו ב-6.7 מיליארד דולר; וכן הדגישה את התחזקות ברודקום מול התחרות בשוק השבבים.

בשיחת המשקיעים, ציין טאן כי לקוחות הטכנולוגיה הגדולים ביותר של החברה ממשיכים להשקיע בצורה אגרסיבית בדור הבא של מודלי הבינה המלאכותית. לדבריו, שלושת הלקוחות הגדולים של החברה פועלים להקמת אשכולות מחשוב של מיליון שבבי AI עד סוף 2027.

הזינוק במניית ברודקום מגיע יום לאחר שמניית מארוול קרסה בכ-20%, לאחר דוחות ותחזית שלא הצליחו להרשים את השוק. ברודקום ומארוול מספקות פתרונות שבבי ASIC – מעגלים משולבים מותאמים אישית, המסייעים לחברות טכנולוגיה גדולות לתכנן שבבי AI ייעודיים. יש להן תחומי חפיפה גדולים, אבל לכל אחת יש גם פעילות נפרדת ושונה. לא ניתן בהכרח ללמוד ממארוול על ברודקום וההיפך.  

קיראו עוד ב"גלובל"

המניה בירידות חדות לני הדוחות – הדו"חות הובילו לזינוק

ביום חמישי, טרם פרסום הדוחות, מניית ברודקום איבדה 6%  כשהיא כבר נפלה בכ-30% מהשיא. הזינוק באם הוא יימשך למסחר עצמו יחזיר אותה למעל 200 דולר למניה ושווי של כ-1 טריליון דולר. 

ברודקום – מובילה בשוק השבבים ל-AI אחרי אנבידיה

אנליסטים ממשיכים לראות בברודקום אחת מהשחקניות החזקות בתחום השבבים לבינה מלאכותית לצד אנבידיה. מחיר היעד המשוקלל של האנליסטים עומד על 252 דולר כשלאחר העלייה אחרי המסחר המניה ב-202 דולר. הרווח שלה השנה צפוי לעמוד על 6.3 דולר ובשנה הבאה על 7.6 דולר וסביר שהתחזיות האלו יעלו בעקבות עדכוני אנליסטים. 


המספרים האלו מעידים שהשוק תופס את ברודקום כפחות מסוכנת מאנבידיה. או במילים אחרות - אנבידיה בתמחור זול יותר כי השוק חושש ממנה. מכפיל הרווח לשנה הקרובה של ברודקום הוא מעל 30 ולשנה הבאה הוא כ-25-26. מכפיל הרווח על רווחי השנה הקרובה לאנבידיה הוא 24 ולשנה הבאה - 19.5. 

אנבידיה צומחת יותר, גדולה יותר, אבל השוק רואה את הפעילות מול סין בסיכון גדול וחושש מאוד מהמודולים החדשים של דיפסיק ואחרות שעלולים לגרום לירידה בשימוש בשבבים מתקדמים. כלומר, ברור שהצמיחה תימשך, ויצטרכו עוד שבבים חכמים וחזקים, אבל פחות ממה שהיה צריך אם היו עובדים על מודלים של עיבוד כמותי ולא עיבוד איכותי.





תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    סימה 10/03/2025 07:19
    הגב לתגובה זו
    המניות בוולסטריט וגם בתל אביב החלו ליפול וימשיכו ליפול עוד עשרות אחוזים.הבועה פשוט מתפוצצת.
  • 2.
    סתם אחד 07/03/2025 23:27
    הגב לתגובה זו
    המניות האלו נמצאות בסייל שלא בטוח שיחזור אנבידיה ברודקום מראוול ועוד ....מי שחכם קונה עכשיו את המניות ולא מחכה שיעלו שוב ב30 אחוז ואז לקנות .
  • הראל 10/03/2025 07:20
    הגב לתגובה זו
    המניות בנאסדק הולכות לאבד מחצית משוויןגם בתל אביב הבורסה תמשיך להתרסק.
  • 1.
    דניז 07/03/2025 10:46
    הגב לתגובה זו
    אגב ברודקום בדוחות הכספיים אם תראו המכירות בתחום השבבים יש ירידה מהרבעון הקודם הצמיחה הגיעה ברובה מתחום התוכנה.
אנבידיהאנבידיה

"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות

המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אנבידיה שבבים בנק אוף אמריקה

מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.77%   נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.

הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות

בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%

טאואר זינקה 4.8%, 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

מניית אינטל Intel Corp 8.65%  זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל


מניית בואינג טסה מעל 10% -  אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15%  ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.


שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים


בואינג The Boeing Co 10.15%  לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.

לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן