הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
דוחות

אנבידיה ממשיכה לשבור שיאים: צופה הכנסות של 43 מיליארד דולר ברבעון הקרוב

החברה דיווחה על רווח למניה של 89 סנט עם הכנסות של 39.3 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 84 סנט עם הכנסות של 38.04 מיליארד דולר

אדיר בן עמי | (8)
נושאים בכתבה דוחות כספיים אנבידיה שבבים בינה מלאכותית

ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA Corp. -0.86%   דיווחה על רווח למניה של 89 סנט עם הכנסות של 39.3 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 84 סנט עם הכנסות של 38.04 מיליארד דולר.


עדכון חשוב: מה אמרה סמנכ"לית הכספים של אנבידיה בשיחת הוועידה ומה צפוי להיות הכיוון של המניה?


מגזר מרכזי הנתונים של החברה הציג ביצועים מרשימים עם הכנסות של 35.6 מיליארד דולר, המהווים עלייה של 16% מהרבעון הקודם ו-93% בהשוואה לשנה שעברה. בסיכום שנת הכספים 2025, החברה רשמה הכנסות שנתיות של 130.5 מיליארד דולר, זינוק מרשים של 114% בהשוואה לשנה הקודמת. הרווח למניה (GAAP) עמד על 2.94 דולר, עלייה של 147% משנה שעברה, בעוד שהרווח למניה המתואם (Non-GAAP) הגיע ל-2.99 דולר, עלייה של 130%.


למרות הצמיחה המרשימה בהכנסות של אנבידיה והתחזית האופטימית של 43 מיליארד דולר לרבעון הבא, קיימת מגמה מדאיגה בשולי הרווח של החברה. שולי הרווח הגולמי המשיכו להישחק וירדו ל-73% ברבעון האחרון, המשך מגמת הירידה מ-74.6% ברבעון הקודם ו-76% לפני שנה. נתונים אלו משקפים ירידה מצטברת של 3 נקודות האחוז בשולי הרווח תוך שנה, ומדגישים את האתגר של החברה לשמר את רמות הרווחיות הגבוהות שלה בעת שהיא מגדילה משמעותית את היקפי הייצור של מעבדי ה-Blackwell החדשים.


 החברה צופה שהביקוש החזק לשבבי הבינה המלאכותית המובילים שלה יימשך, על רקע ההשקעות המשמעותיות של חברות בהרחבת תשתיות בינה מלאכותית מחוללת. אנבידיה צופה הכנסות של 43 מיליארד דולר ברבעון הראשון (בטווח של פלוס-מינוס 2%), לעומת תחזיות האנליסטים שעמדו על 41.78 מיליארד דולר.


ג'נסן הואנג, מייסד ומנכ"ל אנבידיה, אמר: "הביקוש למעבד Blackwell מדהים. זאת בזכות העובדה שבינה מלאכותית המבוססת על הסקה מציגה חוק חדש - ככל שמגדילים את כוח החישוב באימון, המודלים נעשים חכמים יותר, וככל שמאפשרים למודל יותר זמן לחשיבה, התשובות שהוא מספק נעשות חכמות יותר."


"הצלחנו להגדיל משמעותית את הייצור של שבבי-העל Blackwell לבינה מלאכותית, והגענו למכירות של מיליארדי דולרים כבר ברבעון הראשון. הבינה המלאכותית מתקדמת במהירות האור, כאשר בינה מלאכותית אוטונומית ובינה מלאכותית פיזית מכינות את הקרקע לגל הבא של בינה מלאכותית שיחולל מהפכה בתעשיות הגדולות ביותר."

קיראו עוד ב"גלובל"


אנבידיה נסחרת לפי שווי של 3.2 טריליון דולר, כאשר מנייתה ירדה עד 2% מתחילת השנה וזינקה ב-66% ב-12 החודשים האחרונים.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    ירון 27/02/2025 11:04
    הגב לתגובה זו
    תיקח איתה את השוק מעלה מעט ולאחר מכן למטה והרבה.
  • 4.
    מזל שהיא משלנו.. (ל"ת)
    אנונימי 27/02/2025 09:14
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מפלצת (ל"ת)
    גוני קאש 27/02/2025 07:44
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 27/02/2025 07:20
    הגב לתגובה זו
    למה כי חושבים שבעוד שנה הגדולות יצטיידו במספיק שבבים והקצב ירד .
  • 1.
    דוח מצוין (ל"ת)
    אנונימי 27/02/2025 00:23
    הגב לתגובה זו
  • משקיע 27/02/2025 07:18
    הגב לתגובה זו
    מתחיל להצטבר מלאי....מזכיר לך משהו sedg אולי לפני הנפילה.
  • ליוסי 27/02/2025 12:14
    תבדוק..עליה מ 7 מיליארד מלאי ל 10 מיליארד מתחיל להצטבר עודפים בשבילך..לא אני ולא אתה נוריד או נעלה את אנבידיה רק לפתוח עיניים בהצלחה .
  • יוסי 27/02/2025 10:32
    על איזה מלאי אתה מדבר כרגע כל הציפים שעומדים להיות מיוצרים בחצי שנה הקרובה כבר נמכרו. כמעט ואין מלאי במדפים!
שווקים מסחר (AI)שווקים מסחר (AI)

"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"

בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים

רן קידר |
נושאים בכתבה שער הדולר

בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת. 

"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת. 

מדד S&P 500 בשיא 

מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.

"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.

" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".


אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה

אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.

להמשך הכתבה לחץ כאן
מובילאיי
צילום: Photography courtesy of Nasdaq, Inc

אינטל אומרת שלא תממש את מובילאיי - למה השוק לא מאמין לה?

אינטל שוקעת תחת חוב של עשרות מיליארדים והפסדים כבדים, ומסתמכת על מכירת נכסים כדי לשרוד; מובילאיי מציגה תוצאות טובות ותחזיות משופרות, אך המצב של האם גורם למשקיעים לראות בה כלא יותר מ"קופת חירום", מה שמכביד על מניית מובילאיי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה מובילאיי אינטל

ענקית השבבים אינטל Intel Corp 2.93%   הבהירה בשנה שעברה כי אין לה כוונה לממש את מרבית החזקתה במובילאיי Mobileye 0.36%  , אך בחלוף פחות משנה נראה שהמציאות הכלכלית דוחקת אותה לכיוון הפוך. אינטל עדיין מחזיקה בכ-80% ממניות מובילאיי לאחר שמכרה בחודש שעבר 57.5 מיליון מניות (כולל מימוש אופציה) תמורת כ-900 מיליון דולר, במחיר שנע סביב 16.5-19 דולר למניה, לפי שווי חברה של כ-15 מיליארד דולר בעת הודעת המכירה, למניות שנרכשו במקור בעסקת הענק של 2017. למרות ההצהרות כי אינטל "תישאר בעלת שליטה", השוק מעריך שאינטל, שנקלעה למצוקת נזילות, תידרש לבסוף להמשיך ולממש חלק נוסף מאחזקותיה במובילאיי, שכן מדובר בנכס נזיל ומשמעותי עבורה.

הרקע הפיננסי של אינטל

אינטל ניצבת בפני הפסדים בעסקיה המרכזיים, מה שמעמיד אותה בלחץ תזרימי כבד. החוב הנטו של החברה תפח לכ-30 מיליארד דולר, והיא רשמה הפסד עצום של כ-18.8 מיליארד דולר בשנת 2024, לעומת רווח קטן ב־2023. הסימנים למצוקה מורגשים היטב, כאשר החברה קיצצה דיווידנדים, פיטרה אלפי עובדים ומצאה את עצמה מוכרת נכסים אסטרטגיים כדי לגייס מזומנים. כך למשל, מוקדם יותר השנה היא ויתרה על השליטה בחברת אלטרה (יצרנית FPGA) תמורת 8.75 מיליארד דולר, פחות ממחצית מהסכום ששילמה עליה בזמנו במהלך שנועד להזרים לה מזומנים חיוניים. כל זאת ברקע השקעות עתק במפעלים חדשים (כמו הקמפוס באוהיו) וטכנולוגיות עתידיות, לצד תחרות גוברת בענף השבבים. 

התוצאות האחרונות של אינטל היו חלשות גם ברבעון השני של 2025 החברה הציגה הפסד של 2.9 מיליארד דולר על הכנסות של 12.9 מיליארד דולר. התחזיות קדימה אינן מזהירות, עם שחיקה במעמדה בטכנולוגיות מפתח (דוגמת שבבי AI) ותחרות עזה מטעם טיוואן סמי Taiwan Semiconductor . -0.88%  שמשאירה את אינטל הרחק מאחור. במצב זה, מובילאיי מהווה עבור אינטל מעין "נכס חירום", שהפך ללא־ליבה מבחינתה, שאותו ניתן לממש כדי לתמוך במאזן.

מובילאיי נפגעת ולא באשמתה

בחודש יולי כאמור, הודיעה אינטל על מכירה של מניות מובילאיי שהחזיקה, בהיקף של כ-900 מיליון דולר. העסקה כללה מכירת 45 מיליון מניות לציבור, כשבמקביל מובילאיי עצמה רכשה מאינטל מניות בשווי 100 מיליון דולר, צעד שחיזק את אמון השוק בחברה הבת. כתוצאה, חלקה של אינטל במובילאיי ירד מ-88% לכ-80%, אם כי היא נותרה בעלת השליטה. לא פחות חשוב, אינטל המירה 50 מיליון מניות מסוג B (בעלות זכויות הצבעה מוגברות) למניות רגילות מסוג A, צעד טכני שנתפס כאיתות שאינטל מכשירה את הקרקע למימוש עתידי נוסף.

אמנם בהודעת ההנפקה צוין שאינטל "מתכוונת להמשיך להחזיק במניות המומרים ולא למוכר אותם מיידית", אך בעיני השוק מדובר בהכנת מלאי למכירה, שיהיה קל יותר להפיץ בבוא העת. כלומר, אינטל אומרת שהיא "לא תממש", אך בכל פעם שנקרית ההזדמנות (או כשגובר הלחץ הפיננסי) היא כן מוכרת עוד קצת. השוק, כצפוי, אינו קונה את ההכחשות.

להמשך הכתבה לחץ כאן