גבי ויסמן נובה
צילום: בני גמזו

כמה מרוויחים עובדי חברת נובה?

הזינוק במניית חברת המדידה לשבבים הביא לרווחי נייר של 72 מיליון דולר לעובדים, כשהמוסדיים הישראליים מחזיקים מניות בשווי 1.7 מיליארד דולר והחברה ממשיכה להציג צמיחה חזקה עם הכנסות שיא של 195 מיליון דולר ברבעון

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה נובה שבבים

נובהנובה -1.14%  , חברת הטכנולוגיה הישראלית המתמחה בפיתוח מערכות מדידה מתקדמות לתעשיית השבבים, ממשיכה להוכיח את עצמה כאחת ההשקעות המוצלחות ביותר בשוק ההון הישראלי והבינלאומי. המניה, הנסחרת כיום במחיר של 272 דולר, רשמה עלייה מטאורית של 605% בחמש השנים האחרונות ו-156% בעשור האחרון. בשנה האחרונה בלבד זינקה המניה ב-68%, כשהיא משקפת שווי שוק של 7.9 מיליארד דולר ונסחרת במכפיל רווח של 47.


הצלחת החברה משתקפת לא רק במחיר המניה, אלא גם בתגמול שמקבלים עובדיה. על פי נתוני החברה, בתחילת 2024 החזיקו העובדים ב-587,669 יחידות RSU שטרם הבשילו, במחיר ממוצע של 98.39 דולר. במהלך השנה הוענקו 136,736 יחידות נוספות במחיר ממוצע של 196.83 דולר, כשמחיר המניה כיום (272 דולר) משקף רווח נייר משמעותי לעובדים.


חישוב מהיר מראה כי שווי ה-RSU שנותרו בידי העובדים בסוף השנה (496,536 יחידות) במחיר השוק הנוכחי מגיע לכ-135 מיליון דולר, כאשר המחיר הממוצע בו הוענקו עמד על 127.39 דולר. המשמעות היא רווח תיאורטי של כ-72 מיליון דולר לכלל העובדים, או כ-60,000 דולר לעובד בממוצע (בהתבסס על כ-1,200 עובדים).


גם בתחום האופציות לעובדים מציגה נובה נדיבות. החברה העניקה 37,830 אופציות במחיר מימוש ממוצע של 34.18 דולר, כשמחיר המניה הנוכחי מייצר רווח פוטנציאלי של כ-9 מיליון דולר נוספים לעובדים (הפער בין מחיר המימוש למחיר השוק הנוכחי), המשקף תוספת של כ-7,500 דולר לעובד בממוצע. כלומר בסך הכל, התגמול לעובדים כולל אופציות ו-RSU מסתכם בממוצע בכ-67,500 דולר לעובד.


המוסדיים נהנו מהזינוק

המוסדיים הגדולים בשוק ההון הישראלי נהנים גם הם מההצלחה המרשימה של נובה. מנורה מבטחים מחזיקה ב-7.25% מהחברה (2.12 מיליון מניות), מגדל ביטוח מחזיקה ב-7.81% (2.29 מיליון מניות), והראל השקעות מחזיקה ב-6.15% (1.8 מיליון מניות). שווי האחזקות המשותף של שלוש החברות עומד על למעלה מ-1.7 מיליארד דולר. בראש טבלת בעלי המניות ניצבת FMR LLC עם אחזקה של 9.07% (2.66 מיליון מניות), ואחריה Wasatch Advisors עם 8.24% (2.41 מיליון מניות).


נובה תפסה את הגל: הטכנולוגיה שלה הפכה לחיונית בדיוק כשהעולם השתגע על בינה מלאכותית ומחשוב מתקדם. הדיוק של המערכות שלה בבדיקת השבבים הפך לקריטי בתעשייה שבה כל ננומטר קובע, והשוק מתגמל אותה בהתאם עם זינוק במחיר המניה.

תוצאות שיא ברבעון האחרון

נובה הציגה תוצאות מרשימות לרבעון הרביעי של 2024, עם עלייה חדה בהכנסות וברווחיות. החברה בניהולו של גבי ויסמן רשמה הכנסות שיא של 195 מיליון דולר ברבעון הרביעי, עלייה של 45% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ו-9% ביחס לרבעון הקודם. התוצאה עקפה ב-4 מיליון דולר את הקצה העליון של תחזית החברה וב-8 מיליון דולר את ממוצע תחזיות האנליסטים.

קיראו עוד ב"גלובל"


הרווח הנקי על פי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) הסתכם ב-50.5 מיליון דולר, או 1.58 דולר למניה, גידול של 32% לעומת הרבעון המקביל. על בסיס Non-GAAP, בנטרול הוצאות תשלום מבוסס מניות והפחתות, הרווח הגיע ל-62 מיליון דולר, או 1.94 דולר למניה, גבוה ב-12 סנט מתחזיות האנליסטים.


הרווחיות התפעולית של החברה המשיכה להשתפר, עם שיעור רווח תפעולי של 33% מההכנסות ברבעון הרביעי, עלייה מ-32% ברבעון השלישי ו-30% ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP צמח ב-47% לעומת הרבעון המקביל והגיע ל-113 מיליון דולר, תוך שמירה על שיעור רווחיות גולמית של 58%.


נובה מייחסת את הצמיחה המרשימה להצלחת מוצריה החדשים, במיוחד מערכות ה-Metrion וה-Veraflex בתחום מדידת החומרים, וכן להתקדמות משמעותית בתחום מערכות מדידת הממדים למארזים מתקדמים. החברה ממשיכה להרחיב את בסיס לקוחותיה ולהגדיל את נתח השוק שלה בתחומי פעילות חדשים.


התחזית לרבעון הראשון של 2025 מצביעה על המשך מגמת הצמיחה החזקה, עם צפי להכנסות של 205-215 מיליון דולר ורווח למניה של 2.0-2.16 דולר על בסיס Non-GAAP. תחזיות אלו גבוהות משמעותית מציפיות השוק, עם פער של 9% בהכנסות ו-12% ברווח למניה ביחס לממוצע תחזיות האנליסטים.


המנכ"ל גבי ויסמן הדגיש כי החברה ממשיכה לצמוח בקצב מהיר יותר משוק השבבים הכללי, תוך השגת חוזים חדשים עם לקוחות מובילים והרחבת נוכחותה בתחומי פעילות חדשים. ביצועים אלו מרשימים במיוחד על רקע האתגרים והאיומים הקיימים בשוק השבבים העולמי.


נובה נסחרת כעת לפי שווי של 7.9 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה זינקה ב-38% מתחילת השנה וב-68% ב-12 החודשים האחרונים.


הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
וול סטריט,  Photo by Keenanוול סטריט, Photo by Keenan

וול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?

המדדים המובילים נסחרים ברמות שיא לקראת סיום השנה, ה-S&P 500 מתקרב ל-7,000 נקודות, והמשקיעים בוחנים את המשך מדיניות הריבית של הפד לצד מעבר הדרגתי מהובלת מניות הטכנולוגיה לסקטורים אחרים

שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית. 


מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.


מדיניות הפד במוקד

על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.


נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.


למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.


חללית ספייס איקס
צילום: צילום מסך יוטיוב

2026 בפתח: האם אתם משקיעים בעתיד או נצמדים לספרי כלכלה מאובקים?

העולם הכלכלי משתנה מיום ליום וספרי הכלכלה ה"מאובקים" איבדו רלוונטיות - איך תוודאו שאתם מחזיקים במניות "הנכונות" - פרק ב' של סקטור החלל והנחות יסוד שכדאי לכם לשנן לקראת השנה החדשה

זיו סגל |
נושאים בכתבה ספייס איקס

בזמן שרבים עוד מתמקדים ב - S&P500 עולם ההשקעות החדש כבר נחלק בין אלו שיחזיקו במשאבים הנדירים של המחר לבין אלו שיישארו עם "ספרי כלכלה מאובקים". המפה הכלכלית משתנה מול עיננו. האם אתם מחזיקים בנכסים הנכונים, או שתגלו מאוחר מדי שהכסף הגדול כבר נדד למחוזות אחרים? האם אתם בונים את התיק שלכם כצופה פני עתיד או שהוא מסתמך על תפיסות עבר שגויות? 

העתיד: הנחות יסוד

אם אני יכול לסכם את הנחות הייסוד שלי לעיצוב תיק לשנה/ים הבאות עלינו לטובה הייתי אומר כך:

1. ארה״ב לא יכולה להרשות לעצמה משבר כלכלי. היא נמצאת במלחמה רב שכבתית ומשבר כלכלי הוא איום ביטחוני וקיומי. לכן, ככל שלא יהיה ברבור שחור, אני מניח שטראמפ והממשל יעשו הכל בדיבורים ובהתוויית מדיניות פיסקאלית ומוניטרית שימנעו משבר כלכלי. מניח שהגירעון יגדל, הדולר והריבית ישחקו. זה יהיה אתגר מכיוון האינפלציה. כנראה שיצטרכו להשלים עם אינפלציה גבוהה יותר מהמקובל היום, ולהסתמך יותר על מעורבות ממשלתית בקיבוע מחירים (בין היתר בכל החוזים הממשלתיים) והאצה טכנולוגית שתגדיל את ההיצעים. 

2. פיזור בין מדינות. לדעתי חובה לפזר תיק בין מדינות בעולם שזונח את הגלובליזציה ונמצא במלחמת משאבים וטריטוריות כמו גם במלחמות על עליונות טכנולוגית וסייבר. אי אפשר להתעלם מסין, יפן, הודו, מדינות שמשמרות את הדמוקרטיה ומדינות משאבי טבע. אי אפשר!

3. העולם ינוע למצב שמשלב בין שפע ואפשרויות (הודות לטכנולוגיה) לבין מצוקת משאבי טבע שבשילוב משבר האקלים תגיע גם לתחום הסחורות החקלאיות. 

4. משבר האקלים לא יעלם גם אם נתעלם. זהו כוח על שהמשותף לו עם כוחות אחרים הוא הצורך ביעילות אנרגטית.

5. תחומי החלל, קוואנטום, ביוטכנולוגיה ובריאות יתפתחו יותר מהר ממה שאתם חושבים.

6. תחומי הביטחון לסוגיו: צבאי, סייבר, גבולות וחלל יישארו במרכז הבמה.