וול סטריט: הנאסד"ק צלל במפתיע ב-1.65% בתום המסחר
וול סטריט חתמה את יום המסחר בירידות שערים חדות. במהלך רוב שעות המסחר דשדשו צמד המדדים המובילים: מדד התעשיות הכבדות - הדאו ג'ונס והמדד מוטה הטכנולוגיות - הנאסד"ק, בירידות. אך בשעה האחרונה התדרדר מדד הנאסד"ק לירידות חדות ושם גם חתם.
הדיווחים הכספיים שניתכו על ראשי המשקיעים טרם פתיחת המסחר סיפקו תחושה מעורבת עד שלילית, ואף על פי כן, נדמה, כי מרבית מניותיהן של המדווחות, גם דיווחים מוצלחים, סובלות מירידות שערים. נתוני המאקרו האופטימיים בדמות ירידה חדה בתביעות החדשות לדמי אבטלה, ירידה מפתיעה ומרגיעה במדד המחירים לצרכן וזינוק חד בהתחלות הבניה החדשות לא הצליחו לעזור.
מדד הנאסד"ק נפל לבסוף ב-1.65% לרמה של 2,073.59 נקודות. מדד הדאו ג'ונס ירד רק ב-0.84% לרמה של 10,539.97 נקודות.
המאקרו המעודד לא עזר למשקיעים
טרם הפתיחה התפרסמו שלושה נתוני מאקרו מעניינים, כשהבולט בהם - מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר. הלה ירד בחודש החולף ב-0.1% ועלה בכל שנת 2004 ב-3.3%. ליבת המדד בניכוי מחירי האנרגיה והמזון עלתה בשנה זאת ב-2.2%. האמריקאים חוו את שיעור האינפלציה הגבוה ביותר זה 4 שנים.
עוד פורסמו היום בכלכלה החזקה בעולם, כי התחלות הבניה החדשות זינקו ב-10.9% לקצב של 2 מיליון - מדובר בשיעור החד ביותר זה 7 שנים ובעוד אנליסטים ציפו לזינוק אמנם אך בשיעור של 9% עד לקצב שנתי של 1.92 מיליון יחידות. התביעות החדשות לדמי אבטלה הפתיעו גם הן לטובה והחליקו ב-48 א' ל-319 אלף. פרסום התביעות החדשות הוקדם ביום, שכן מחר יהיו המשרדים הפדרלים סגורים לרגל יום ההשבעה.
במרכז המסחר
מניות IBM נפלו ב-1.87%, למרות דיווחה אמש, בסיום המסחר, כי הרוויחה ברבעון הרביעי 3.1 מיליארד דולר - 14% יותר מרווחי הרבעון המקביל. הכנסות החברה עמדו על 27.7 מיליארד דולר, 7% יותר מכנסותיה אשתקד. נוסיף, כי החברה עקפה את תחזיות הרווח ברחוב ב-2.8% בממוצע.
מניות יאהו! נפלו ב-2% למרות הדיווח אמש, על רווח נקי של 373 מיליון דולר או 25 סנט למניה, הכולל אמנם מכירת אחזקות בגוגל, שבלתן, צמח הרווח ל-187 מיליון דולר או 13 סנט למניה לעומת 75 מיליון דולר או 5 סנט למניה במקביל, בעוד האנליסטים מצפים לרווח של 11 סנט למניה. החברה לא הסתפקה בכך ואף סיפקה תחזיות אופטימיות עבור 2005. בשנה זו היא צופה הכנסות של 3.37-3.57 מיליארד דולר.
ירידות גם במניות הבנקים האמריקנים. רווחי JP מורגן צ'ייס נפלו ברבעון ה-4 של 2004 ל-1.7 מיליארד דולר או 46 סנט למניה, מ-1.86 מיליארד דולר או 89 סנט למניה במקביל והמניה מגיבה לכך בירידה של 0.31%. ולעומת זאת, רווחי וושוביה קפצו ל-1.45 מיליארד דולר או 95 סנט מ-1.1 מיליארד דולר או 83 סנט למניה, המניה ירדה רק ב-1.3%.
מניות פייזר נפלו ב-1.62%, לאחר שענקית התרופות דיווחה, כי הכנסות הרבעון צמחו ב-7% ל-14.92 מיליארד דולר. מאחורי השיפור ניצבים החלשות הדולר, שהגדילה את היקף המכירות בחו"ל וכן ביקושים חזקים לתרופת הליפיטור לטיפול בכולסטרול ולתרופות נוספות. הרווח, בנטרול הוצאות חד פעמיות הסתכם ב-58 סנט למניה - נמוך בסנט מקונצנזוס התחזיות.
מניות מוטורלה בלטו מצידו האדום של המתרס עם נפילה חדה של 7.24%. זאת, לאחר שחזתה, כי רווחי הרבעון הראשון של 2005 יתסכמו ב-17-20 סנט למניה, כשתחזיות האנליסטים הן לרווח של 20 סנט למניה. ברבעון החולף היו ביצועי ענקית הסלולאר מרשימים למדי, עת הציגה גידול ברווחי הרבעון הרביעי ל-654 מיליון דולר או 27 סנט למניה, אל מול 489 מיליון דולר או 20 סנט למניה ברבעון המקביל, שנה קודם לכן ובעוד האנליסטים צופים לה רווח של 24 סנט למניה בלבד.
בישראליות: אלווריון צללה עקב הערכות שליליות
צ'ק פוינט, ראשונת הישראליות הנסחרות בחו"ל לדווח, קפצה היום ב-4.31%, לאחר שדיווחה אמש, לאחר נעילת שעריה של וול סטריט, על גידול של 24% בהכנסות הרבעון ל-143 מיליון דולר - 2 מיליון דולר מעל להערכות השוק. "התוצאות מדגימות סיום חזק לשנה טובה מאוד" מסר גיל שוויד וכעת החברה צופה שיאים חדשים ב-2005.
בעקבות הדו"חות המרשימים, פרסם היום בנק ההשקעות, מריל לינץ', המלצת "קניה" עבור החברה עם מחיר יעד של 30 דולר והעלה את תחזיות הרווח וההכנסות לשנת 2005. נציין, כי צ'ק פוינט זכתה להמלצת "קניה" ומחיר יעד של 30 דולר גם מבנק ההשקעות אנטרברג ואילו אוסקר גרוס העניק לה גם הוא "קניה" אך עם מחיר יעד של 28 דולר - שני האחרונים הצטרפו למריל לינץ' והעלו את התחזיות עבור החברה ל-2005.
מניות אמדוקס עלו ב-0.98%, לקראת הדיווח הכספי על תוצאות הרבעון הרביעי של 2004 לאחר נעילת המסחר. החברה עתידה, על פי הערכות אנליסטים, להציג רווח של 31 סנט למניה, לעומת רווח של 26 סנט למניה ברבעון המקביל, אשתקד על הכנסות, שלהערכת CIBC, תסתכמנה ב-457.2 מיליון דולר.
אלווריון התרסקה היום ב-13.56% למחיר מניה של 10.71 דולרים המעניק לחברה שווי שוק של 551 מיליון דולר. ברקע, בית ההשקעות מרימן קורהן פורד הוריד עבור המניה את ההמלצה ל"החזק" מ"קניה". הצפי הוא כי דוחות החברה הקרובים לא יציגו שיפור מהותי בתוצאות, וייתכן כי אף גרוע מכך.
ולעומת זאת, בבית ההשקעות, וויליאם בלייר אופטימיים לגבי דוחות טבע ברבעון ה-4. האנליסט ריצ'ארד ווטסון מאמין, כי ייתכן וטבע נוגסת בנתח השוק של המתחרה שלה: מילאן, בתחום הקופקסון. הוא מעניק צפי אופטימי לעלייה של 30% ברווח למניה ב-2004. האם המשקיעים יתמקדו בהמלצה החיובית או שימשיכו בסנטימנט השלילי, מאז היוודע המחקר הקושר את תרופת הדגל של החברה - הקופקסון - להופעת סרטן השד. טבע צפויה לפרסם את דו"חותיה בתחילת חודש פברואר. מניות טבע פתחו באדישות ושם גם סיימו - תוספת של 0.29%.
מניות ריטליקס ירדו ב-0.94%. ברקע, הודיעה הבוקר, כי השלימה את רכישת חברת UNIT האיטלקית UNIT תהפוך לריטליקס איטליה. סכום הרכישה הסתכם ב-2.8 מיליון אירו במזומן והחברה תתמקד באספקה, התקנה ותמיכה במגוון המוצרים הקמעונאים עבור תחום קמעונאות המזון והדלק בארץ המגף.
מניות חברת OTI, (און טראק אינוביישנס), המציירת כרטיסים חכמים לתעשייה הבטחונית, תשלומים מזעריים, ותשלומים לתחנות דלק, צנחו ב-3.61%. זאת, הגם שהודיעה על השלמת מכירת חברת בת בבעלות מלאה שלה בגרמניה בשם קארטן-סיסטם בתמורה ל-2.5 מיליון דולר.
מניות מג'יק חתמו ללא שינוי מן הפתיחה, למרות שהודיעה היום, כי העסקה עם Uniq תתרחב מעבר ל-250 אלף דולר. החברה הודיעה על יישום חבילת האינטגרציה העסקית iBOLT במשרדיה הבריטיים של יצרנית כלל-אירופית מובילה של מזון איכותי מקורר.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
הטיסות, השכר, הסיכויים להפחתת ריבית אצלנו, והסיכויים להפחתת ריבית השבוע בארה"ב
ביום שני יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט. למדד המחירים יש משמעות גדולה עלינו כצרכנים, כמשקיעים וכלווים. כשהמדד עולה המשמעות היא שהמחירים עולים, כשהמדד עולה ההשקעות שלנו שצמודות למדד עולות, אבל גם ההלוואות ומסלולי המשכנתא שלנו במסלול הצמוד, מתייקרים. למדד יש גם השפעה גדולה על קובעי המדיניות בבנק ישראל, כאשר מדד נמוך יחזק את ההערכה להפחתת ריבית קרובה. מדד מאכזב עלול להביא לדחייה של הורדת הריבית, אם כי, הפעם סיכוי גבוה שהריבית תרד במפגש הבא בסוף החודש וזאת מכיוון שהפד בישיבתו ביום רביעי הקרוב צפוי להוריד את הריבית.
בנק ישראל ירגיש הרבה יותר בטוח להוריד ריבית אחרי שהקולגה ג'רום פאוול יוריד ראשון. אבל בעוד שההימורים בארה"ב הם מעל 95% להורדת ריבית, אצלנו יש שאלה גדולה בקשר למלחמה. הנגיד כבר התבטא בעבר על אי הוודאות שנגרמת כתוצאה מהמלחמה ולמרות שמבחינת הנתונים הכלכליים אין שום סיבה שלא להוריד ריבית. אפילו הגירעון בשיעור של 4.7% יחסית טוב, הנגיד מתלבט.
הריבית הגבוהה היא בראש וראשונה כדי לרסן את האינפלציה. האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית?
מדד המחירים באוגוסט - עלייה של 0.7%-0.5%
יונתן כץ, כלכלן המאקרו של לידר סבור שהמדד באוגוסט עלה ב-0.7% - "מחירי הדלקים עלו ב- 1.2% תחילת ספטמבר, אך מחירי הנפט בעולם ירדו ב- 3% בשל הציפייה לגידול בתפוקת הנפט על ידי קרטל הנפט ואינדיקטורים חלשים לגבי הפעילות בארה"ב.
- ה-CPI של אוגוסט: הקריאה השנתית תואמת לצפי, אבל הקצב החודשי מפתיע ללמעלה
- בנק ישראל מדבר על ירידה משמעותית בריבית, אבל יש נתון שעשוי לקלקל את התחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"השקל התייצב יחסית אחרי התחזקות במהלך החודש. לא צפויה העלאת מחירים במגזר החינוך על רקע הקפאת השכר. מסתמנת האצת מסוימת בשכר בסקטור העסקי בחודש יולי . מספר היוצאים לחו"ל באוגוסט חזר לרמה של חודש מאי. ריבוי הטיסות צפוי לתרום לירידות מחירים בחודש ספטמבר לאחר עלייה עונתיות חדה באוגוסט. תחזית האינפלציה שלנו עומדת על 0.7% באוגוסט, -0.3% בספטמבר, 0.5% באוקטובר ו- 2.1% שנה קדימה".
בנק ישראל: פחות מעשירית מהכסף השוכב בעו"ש מקבל ריבית
הממוצעים שפרסם בנק ישראל משקפים פערים חדים בין הריביות שהציבור מקבל לבין אלה שהוא משלם: 1.1% על עו"ש בזכות מול 12.1% על חובה, פערים גדולים בין הריבית על הפיקדונות והריבית על ההלוואות, ובנוסף גם פערים של עשרות אחוזים בריביות אשראי בין גופים שונים
הצרכן הישראלי מחכה בכליון עיניים להורדת הריבית, שלא ירדה מינואר 2024, ובנתיים, עד ההודעה הבאה של הנגיד, בנק ישראל פירסם את נתוני הריביות במשק, שמראים בבירור כיצד רוב הציבור מאבד את כספו לאור שיעורי הריבית הגבוהים.
נתחיל בעובר ושב, שבו סך יתרת משקי הבית היא 232 מיליארד שקל. מתוך הסכום הזה 8.4% בלבד נושא ריבית, וגם זו נמוכה, היות והממוצע עומד על 1.1% בלבד. אם נשווה את הריבית לעובר ושב בחובה, נראה תמונה הפוכה עם ריבית ממוצעת של 12.1%. זהו הפרש של יותר מפי 10. מבחינת הריבית שתקבלו על יתרת עו"ש, בנק מסד מוביל עם 3.2%, לאומי ויהב עם 2% ואילו בבנק הפועלים יתנו לכם 0.2% בלבד על יתרת העו"ש. אם נסתכל על הריבית על עו"ש בחובה, לקוחות בנק לאומי ישלמו את שיעור הריבית הגבוה ביותר, 13.6%, ואחריהם גם לקוחות של בנק הפועלים ישלמו שיעור גבוה של 12.9%, דיסקונט עם 11.3% ומזרחי עם 10.1%. הבנק הזול ביותר בתחום הוא יהב, עם 9.10% בלבד.
הריבית גבוהה, אבל לא בפיקדונות
מבט על נתוני הריבית בהלוואות מראה פער עצום בין הממוצעים, היות והלוואה חוץ בנקאית אצל כאל תגבה מכם ריבית ממוצעת של כ-11.3%, בעוד שאם תעשו זאת בבנק הדיגיטלי, וואן זירו, תיגבה מכם את הריבית הממוצעת הנמוכה ביותר, 6.9%, אך היקף ההלוואות שלו נמוך במיוחד. בבנקים הקטנים יותר תקבלו הלוואות בתנאים טובים ביותר, כשבנק מסד ויהב עם כ-7.9% ו-8.1%, בהתאמה. מבין הבנקים הגדולים, ממוצע ההלוואות של דיסקונט הוא הנמוך ביותר, עם 8.4% ואילו מזרחי עם הממוצע הגבוה ביותר, כ-9.5%, כך שגם בקרב הבנקים הגדולים ישנו הפרש לא קטן בכלל. מבחינת הלוואות אצל גופים חוץ בנקאיים, אצל מקס וישראכרט ההלוואה תהיה בריבית גבוהה של 10% וכ-10.7%, בהתאמה. במילים אחרות, הפערים מראים כי לקוח עלול לשלם פי 2 ריבית, בהתאם לבחירתו בגוף הפיננסי. ממוצע הריבית על ההלוואות עומד על כ-9.2%. סך ההלוואות שניתנו באוגוסט הוא 4.97 מיליארד שקל.
אם נסתכל על פיזור הריביות להלוואות נראה נתון בולט נוסף, שמראה פערים גדולים בין לקוחות אותו הגוף. בכאל, למשל, הריבית הממוצעת היא 11.3%, אך לקוחות מסוימים חווים ריביות של עד 16.7%. במרכנתיל, הטווח נע בין 6.4% ל־15.5%, ובהפועלים מ־6.6% ועד 14.7%. וכך, במקרים פרטניים שבהם הלקוחות הם בעלי פרופיל סיכון גבוה הריבית תהיה גבוהה דרמטית מלקוחות "טובים".
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- סמוטריץ' נגד בנק ישראל: "אם הנגיד לא יוריד את הריבית אני אוריד מיסים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך הפיקדונות של משקי הבית עמד על כ-39.6 מיליארד ש"ח, והחריג הוא הבנק הדיגיטלי One Zero, שמציע ריבית קבועה של 5% בפיקדון לשנה, בעוד שהממוצע על הריבית הקבועה בפקדונות לשנה עומד על 4.2% והבנקים הגדולים ברובם נותנים תשואות נמוכות יותר, כשלאומי הוא היחיד מהבנקים הגדולים שנמצא מעל הממוצע, עם ריבית קבועה של כ-4.3%. את הריבית הקבועה הנמוכה ביותר מבין הבנקים הגדולים תקבלו בבנק הפועלים, עם 4.08% בלבד, ואילו בבנקים הקטנים המצב אף פחות טוב, כשבבנק מסד תקבלו 3.69% בלבד. וכך, גם כשמדובר בפיקדון שנתי, אנחנו רואים שרובה המוחלט של המערכת נותנת שיעור נמוך יותר מריבית הבסיס של בנק ישראל.
