אסטרטגיית ניהול חוזים ואופציות - לונג נפט

מחירה של חבית נפט נע במהלך 2011 נע בטווח מחיר של 105-120 ד'. מצב כזה של יציבות הוא צבירת אנרגיה לקראת תנועה חדה. בדרך כלל אנחנו ממתינים לראות לאיזה כיוון תיפרץ היציבות כדי לפעול רק אחרי הפריצה. במצב שנוצר, יש לנו אפשרות להגדיל את הסיכויים לפריצה בכיוון מסוים, בגלל מבנה מחיר חריג והתנהגותו של נכס קשור.

הנפט נמצא במשולש מתכנס שהצלע התחתונה שלו היא קו ישר והצלע העליונה יורדת בשיפוע מטה. מבנה כזה של משולש מצביע בדרך כלל על סיכוי גבוה יותר לפריצה מטה. אולם כיוון המגמה החיובי ביחד עם התנהגותו של גז החימום מגדילים מאוד את הסיכויים לפריצה מעלה.

אם נתבונן בגרף של גז החימום, נבחין שגם הוא היה במשולש מתכנס דומה עד שפרץ את המשולש מעלה לפני חודש. פעמים רבות בניתוח הטכני אנחנו בוחנים מה קורה לנכסים קשורים כדי להגדיל את הסיכוי לחזות נכון. מכיוון שלנפט מתאם גבוה עם גז החימום, יש לשער שגם הנפט עומד לפרוץ מעלה. יעד המחיר הוא 145 ד' במהלך 2012, אם וכאשר יפרוץ את רמת ה-120 ד'. בתיקון אפשרי אחר, הפריצה יכולה להחזיר אותו ל-115 ד' לכל היותר. פריצה של רמת ה-120 מעלה תיצור שיא גבוה יותר ותהווה אישור נוסף ומשמעותי לכיוון מעלה. היעד לגז החימום הוא 400 ד' עד סוף 2012.

ראו את הפריצה בגרף של גז החימום. לאחר פריצת המשולש, חזר המחיר לקו המשולש המשמש תמיכה.

בועז אילון הוא מנכ"ל בית השקעות תטא