בשוק המעו"ף: השוק נע באטיות ומקפיד "להיתקע" ליד 1,320

זיו פניני, משנה למנכ"ל מגדל שירותי בורסה, מומחה המעו"ף - Bizportal מסתכל על שבוע המסחר בשוק המעו"ף

זיו פניני | 17/02/2011 17:44 (42)

תמחור השוק השבוע השתנה דרמטית במהלך השבוע, בחלקו הראשון (ראשון עד שלישי) השוק נע בצורה איטית, תמחור פסימי, סטייה יורדת, וביטחון רב של הסוחרים כי הפקיעה הולכת לכיוון 1320.

סחרני הסטייה מכרו באגרסיביות את מחיר 1320 וקנו הגנות בפוטים מחוץ לכסף, פעילות זו בתוספת המשך מכירות צילנדרים של הגדולים לחצו הן על הסטייה והן על הסקיו כששיפוע העקום עולה ל-0.9, הריסק ל 3.5 והסטייה בכסף 11.5%.

השוק נע באטיות כשהוא מקפיד "להיתקע" ליד 1320 כשמחיר הפרפר מגיע (שוב מוקדם מהצפוי) אל 200 שקלים ואוכף 1320 נסחר מתחת ל20 נקודות, אכן צפי ליציבות (CALL מחוץ לכסף בקידומת 10%).

את פישמן וורטהיימר השוק עיכל יחסית טוב אבל נתוני הצמיחה ביום רביעי שינו את תמחור הנגזרים וצפי השחקנים כשאופוריית הצמיחה, שחיקת הדולר, נתוני מאקרו טובים בחו"ל וזיכרון של השחקנים כי השוק כאן עלה פחות מאחיו בחו"ל מתחילת השנה נתן את אותותיו.

השחקנים הכתובים צמצמו כתיבות ב-1340-1350, כשהזרים מבצעים מעין סטופים על הפוזיציות שפתחו ביום ראשון שעבר (גידור על מצריים). למעשה השוק ברביעי נראה מבחינת תמחור המערכת כולה כתמונת ראי של יום ראשון שעבר.

בשלב זה השוק נע מהר אל מעל 1330 כשספיחי הסקוויז עברו את תחילת יום חמישי בו הריסק ירד אל 1.5% הסטייה בכסף החלה לעלות ושחקנים נזכרים כי כדאי לצמצם פוזיציות לקראת שבוע הפקיעה.

לאורך יום חמישי עבר השוק מפסימיות גדולה לאופטימיות, כשמחזורי המסחר עולים במיוחד בשוק הנגזרים, החוזה רץ אל ה ASK של שוק המניות ויחס ה P/C צנח מתחת ל-0.9.

סה"כ התנודתיות בפועל החודשית עלתה ל-17% כשהשבועית יורדת מ-17% בתחילת שבוע שעבר אל 14% השבוע. סטיות התקן הגלומות באופ הקצרות ירדו מרמה של 14.5% שבוע שעבר אל 11% השבוע כשמספר הפוזיציות הפתוחות עולה מעל 550 אלף כשמרכזם 1320...

הפקיעות האחרונות מצד אחד ואסטרטגיית הצילינדר מצד שני גורמים לסקיו להסחר מאוד בחדות ולסטייה בכסף יחסית בזול. תאורטית ישנן סיבות רבות הן סטטיסטיות והן סביבתיות לגידול בתנודתיות אך תמחור הנגזרים עדיין מדבר על צפי השחקנים להמשך מסחר שקט.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(42):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

33.
ז. פניני. 19/02/2011 18:29
הגב לתגובה זו
לא צריך כ" כ לכעוס ולהוציא תיסכול...1. איני יודע איך אתה מגדיר מומחה בשוק ההון (שנות ניסיון/אפיקי פעילות/הכרת המגזרים/הרצאות/היקפי מסחר). לא אני נתתי תואר מוזר זה (מוותר עליו) 3. מוסר לך את התואר ופותר אותך משיעורי ההסטוריה הבאים. 4.בהנחה שתמשיך " להיכנס לשיעורים" גם כך זמנם (וסבלך) מוגבל. בהצלחה.
32.
ז. פניני. 19/02/2011 18:22
הגב לתגובה זו
שימו לב לשאלות ואחזקות תעודות ממונפות - כולם שורט... מעניין.
31.
ל 30. 19/02/2011 10:40
הגב לתגובה זו
בטח אתה מאלה שחושבים שהם מומחי מעו" ף, קצת כבוד.
30.
אני 18/02/2011 18:32
הגב לתגובה זו
שמישהו יסביר לי. ואם אפשר שזה יהיה פניני עצמו , עוד יותר טוב. מבחינתי זיו פניני הוא מומחה להיסטוריה. וזאת עוד מחמאה: בהיסטוריה אאפשרי להסיק מסקנות לעתיד על סמך PATTERN (דפוס התנהגות) בעבר. במעוף? אני בטוח שלא, לפחות בטוח שפניני לא .
דלתא0/ניוטראל 18/02/2011 21:44
הגב לתגובה זו
למה שפניני ילמד אותך להרוויח במעוף אם זה משחק סכום האפס? פניני לבחור שקנה קול10 וקורא לעצמו סוחר מתחיל הייתי ממליץ במקומך שימכור דחוף את הקולים ויקנה ספר או ילך לקורס כי חוזה/אוכף הוא לא יודע מה זה... אגב פניני צריכים סוחרים במגדל?
אני 20/02/2011 20:03
אגב, לא הצליח לך הליקוק. תעבוד על שרירי הלשון. אגב2: אף אחד כבר לא צריך דלתא ניוטרל, המחשבים מחליפים אותך בשניות (יותר מהר ויותר טוב..). ולפניני: יצאת טוב, " כרגע לא" , אלק.
ז. פניני. 19/02/2011 18:53
מסכים עם רוב מה שאתה כותב, אגב -כרגע לא, שמור על קשר עם משאבי אנוש או חדר המסחר.
29.
דני 18/02/2011 14:47
הגב לתגובה זו
בהמון כסף בשער 220,היום השער 167 נקודות.למכור או להשאיר?
28.
שאלה 18/02/2011 14:40
הגב לתגובה זו
יש תאריך פקיעה.
27.
סוחר מטח ותיק 18/02/2011 10:57
הגב לתגובה זו
מת על הגרפים שלך. שמעתי שהתחלת לבנות מערכות ממוחשבות. בהצלחה לך ולכולם.
פניני, אשריך..המשך בקודש. (ל"ת)
רן 18/02/2011 11:41
הגב לתגובה זו
26.
ז. פניני. 18/02/2011 09:14
הגב לתגובה זו
לCALL 1310 יש גם ערך זמן בתוספת ערכו הפנימי, (בערך ערך הPUT1310) קח שאם הפקיעה תהה בדיוק בנקודה זו עדיף לך לממשו... אם הנך מאמין בהמשך עליות חכה... ואם הנך מאמין בירידות מכור כנגדו חוזה... ואם בתנודתיות...חצי חוזה...(מעין אוכף). מקווה שלא מאוד בלבלתי אותך.
25.
ז. פניני. 18/02/2011 09:09
הגב לתגובה זו
לא יכול לענות כאן לשאלות מסוג זה, ללא קשר קח את הנתונים של 2 ימי עסקים אחורה וצלצל אל קסם - תקבל הסבר מלא...
24.
ז. פניני. 18/02/2011 09:07
הגב לתגובה זו
אכן הכוונה שאוכף 1320 (שווי ה CALL וה PUT ביחד) נסחר בפחות מ 20 נקודות ביום שני - זול מאוד (סטייה 11%) והתחושה של השחקנים שאפילו מחיר זה יהיה רווחי (אגב מחיר שמתאים לסוף יום חמישי...)
23.
סקירה מעניינת, זוית שונה. (ל"ת)
חיימי 18/02/2011 08:53
הגב לתגובה זו
22.
שאול 18/02/2011 08:13
הגב לתגובה זו
0.01.מדוע המניה ירדה בסוף היום .תודה.
21.
ז. פניני. 18/02/2011 08:09
הגב לתגובה זו
1. תודה על האיחולים אבל אני מעדיף את מדור הנגזרים(זה המקום הראוי לסקירות מעין אלו) 2. ללא קשר זו לא החלטה שלי.3התחחיבתי לתת נתונים והסבר על המתרחש בשוק הנגזרים -איני מאמין במודל של נבואות כיוון על בסיס קבוע לסוחרים ועוד בחינם... 4. נסה לראות את זה כמעיין חכות משוכללות והסבר(בקורסים) על פני דגים קטנים על בסיס זמני 5. ללא קשר הרבה מהמסחר הוא דווקא על תנודתיות או תופעות תוך יומיות (סקיו סטיה כיוון) ולא מה הבורסה עומדת לעשות מחר...6ללא קשר2, אני דווקא אומר את דעתי ברמת המקרו מידי פעם (לחץ של PR)...בהצלחה.
20.
ירח דבש 18/02/2011 07:26
הגב לתגובה זו
בעיטות למסגרת,זמן החזקת הבכדור....הוא בעצם טכנוקרט,פקיד,הסטוריון....רוב הסוחרים מחפשים את העתיד...לא נתונים מאדם וחווה המפתה...איך אסביר את עצמי?מאיר ברק ואייל גורביץ מביעים דיעה ברמה(לפעמים השוק טועה ועושה אחרת...)
19.
סוחר מתחיל 18/02/2011 07:12
הגב לתגובה זו
שלום רב,תודה על הכתבות המענינותקניתי 5 י"ח c1310 בשער 1180 ש"ח.והיה והבורסה פוקעת אני מרוויח סכום נוסף על המחיר של האופציה או שמה עדיף לי לממש אותה לפני הפקיעה?
18.
קסם שורט על המעוף, ירדה 3 אחוז מדוע ? (ל"ת)
אבי 18/02/2011 00:26
הגב לתגובה זו
17.
אלי ח. 17/02/2011 22:32
הגב לתגובה זו
למה כוונתך אוכף 1320 נסחר מתחת ל-20 נק' אודה לתשובתך
אריסטו 17/02/2011 23:41
הגב לתגובה זו
על הסטרייק שוים פחות מ 2000 ש" ח ובעמם מגלמים תנודה/פקיעה בטווח של מקסי' למטה מ 20 נקודות לכל צד.
16.
ירח דבש 17/02/2011 22:20
הגב לתגובה זו
בשיא המפולת כאשר כולם רעדו היזהרת " ממפולת הפוכה" ...היבעתה דיעה וצדקת...המעוף בשיא הסטורי...אין לך דיעה אנה פניו?..מה הפחד לתת כיוון?זה חינם
15.
סוחר נגזרים 17/02/2011 21:50
הגב לתגובה זו
מה? עברת ממדור הנגזרים לדף הראשי? איחולים לך.
14.
ז. פניני. 17/02/2011 21:35
הגב לתגובה זו
1. במה בדיוק היזקתי? 2. כמה בדיוק זה עלה לך? 3. ללא קשר לעייל - זו פשוט סקירה על המסחר שבוע שנגמר,איך בדיוק חזרה על מושגים שהוזכרו כאן הרבה פעמים בעבר קשורה לדואיון??
שמוליק 17/02/2011 22:44
הגב לתגובה זו
למספר 7 מדוע אתה מתנהג כך נותנים לך סקירה טובה מסבירים לך מאדם שהוא סוחר מיקצועי ואתה מזלזל ופוגע כמו כן הסקירה היא חינם וכן עוזרת אז מדוע להתנהג כך ?
13.
ז. פניני. 17/02/2011 21:31
הגב לתגובה זו
1. ארוך...2. מורכב...3. כבר דברנו עך כך בעבר.4. ללא קשר לעייל (ובקצרה) - עקום של סטיות התקן הגלומות באופ לפי מחיר מימוש מחושב מול החוזה הגלום - ראה גרף מצורף.
12.
ז. פניני. 17/02/2011 21:30
הגב לתגובה זו
1. לא יודע איך זה נראה בדיוק...2. ללא קשר ל 1 יש משהו במה שאתה אומר (בעיה שדברנו עליה מס פעמים). 3. תודה.
11.
ז. פניני. 17/02/2011 21:28
הגב לתגובה זו
1. אכן הירידה במחירו הייתה מאוד מהירה.2. תלוי תמיד בסטייה הגלומה בכסף (משתנה בן נכס לנכס) 3, וכן בזמן לפקיעה. 4.ללא קשר לעייל: מעל 4.5 גבוהה, מתחת ל2 נמוך...
10.
ז. פניני. 17/02/2011 21:26
הגב לתגובה זו
1. כן, 2. כן, 3. כן.
9.
ז. פניני. 17/02/2011 21:25
הגב לתגובה זו
1. דווקא יש גרף ריסק (אולי התכוונת גרף שיפוע).2. הכוונה באופ זולות היא שהתנודתיות שניתן לקנות דרכם מאוד נמוכה...3. פרמטר זה מראה על לחץ מוכרים ואמונה ממוצעת בהמשך מסחר פחות מ 0.8% ביום.
8.
ז. פניני. 17/02/2011 21:23
הגב לתגובה זו
כי הסטייה נמוכה, כי השוק יחסית סגר אופטימי, כי אנו לפני שבוע פקיעה, כי לאורך חצי יום המסחר האחרון זרקו סוחרים אשר קנו אופ PUT להגנה את הסחורה חזרה.
7.
לא מתרשם 17/02/2011 20:55
הגב לתגובה זו
חוץ מלהפגין דואוין על הידע שלך במושגים מתחום הנגזרים?
6.
יוסי 17/02/2011 20:37
הגב לתגובה זו
אם אפשר הסבר קצר על הסקיו? תודה
5.
אחד שמכיר 17/02/2011 19:35
הגב לתגובה זו
למה נראה כי אתה מסתיר יותר ממה שנראה....? עדיין אחלה סקירה.
4.
עמי ש. 17/02/2011 19:14
הגב לתגובה זו
מדהים לראות את הריסק מיום ראשון של מצריים להיום. מה נחשב ריסק גבוה ומה נמוך?
3.
אנונימי 17/02/2011 18:25
הגב לתגובה זו
1. האם הגרפים הנם מיום ראשון שעבר שעבר(3 שבועות?) 2. האם הסקיו חד מאוד בצד הפוטים אבל גם הקולים מחוץ לכסף לא זולים? 3. האם ירידת הריסק אומרת שמכרו בסוף היום PUT מחוץ לכסף בזול?
2.
אמיר א 17/02/2011 18:21
הגב לתגובה זו
ומה הכוונה שהאופציות זלות מידי השוק אופטימי או פסימי?
1.
מאיר 17/02/2011 18:08
הגב לתגובה זו
למה הריסק ככ זול?

פטריק דרהי (יוטיוב)

התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת

העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם

רן קידר | 19/12/2025 08:38

נושאים בכתבה פטריק דרהי

קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.

זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.

הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.

אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.

איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: שירות התעסוקה

שירות התעסוקה: יותר משכילים ובעלי מיומנויות הפכו לדורשי עבודה

ניתוח נתוני השנים האחרונות מראה כי דורשי העבודה לא מגיעים רק מהשכבות המוחלשות אלא ישנם יותר משכילים, בעלי משלחי יד אקדמאיים ומאשכולות גבוהים שמחפשים עבודה

הדס ברטל | 21/12/2025 07:34

נושאים בכתבה לשכת התעסוקה אבטלה מנהלים תואר אקדמי דוח התעסוקה 2025

הבוקר מפרסם שירות התעסוקה את דופק שוק העבודה המסכם את התנועות שנרשמו בשוק העבודה הישראלי במהלך חודש נובמבר, כאשר עולה מהם כי מספר דורשי העבודה שנרשמו, דומה למספר דורשי העבודה בשגרה שקדמה למתקפת ה-7 באוקטובר ופרוץ מלחמת חרבות ברזל. עם זאת, גם אם נדמה כי השוק התאושש לגמרי מהשפעות המלחמה, עיון בתמהיל דורשי העבודה מלמד על עקבותיה. כך, למשל, עלה שיעורם של היהודים שאינם חרדים בקרב דורשי העבודה בהשוואה לשיעורם קודם למלחמה. מגמות אלו ואחרות משקפות את השפעת המלחמה על הרכבה האנושי של מצבת דורשי העבודה. נתון בולט נוסף הוא עלייה בשיעור דורשי העבודה מאשכולות חברתיים-כלכליים גבוהים, 8 עד 10, לעומת ירידה בשיעור דורשי העבודה מהשכבות המוחלשות, אשכולות 1-3. הנתון עולה ממבט על התפלגות דורשי העבודה מחודש נובמבר 2022, המלמדת על הצטרפותם של עוד ועוד דורשי עבודה בעלי מיומנויות גבוהות.

מנהלים עסקיים לעומת פועלים בתעשייה

לפי נתוני לשכת התעסוקה נראה כי תמהיל דורשי העבודה השתנה באופן משמעותי, כאשר ישנם יותר אקדמאים ומנהלים ופחות עובדים בלתי מקצועיים. כך, שאף שבמספר הכולל ניכר דמיון בין חודשי נובמבר בזמני שגרה לנובמבר השנה, נראה כי השפעת המלחמה ובכלל השפעת השנים האחרונות ניכרת בתמהיל דורשי העבודה.

מספר דורשי העבודה שהם מפתחי תכנה ומנתחי יישומים הוכפל בכפי 2.5 ממספרם בנובמבר 2019, זה שקדם למשברי השנים האחרונות- מכ-3.3 אלף ב-2019 לכ-8,000 השנה, ושיעורם עלה מ-2.3% ב-2019 לכ-6.3% השנה. בדומה, נרשמה עלייה משמעותית בשיעור המנהלים מקרב דורשי העבודה ובמספרם- מ-17.3 אלף ב-2019 לכדי 22.8 אלף (מ-12.2% ל-18%) השנה. העלייה ניכרת יותר בקרב מנהלים בתחום השירותים העסקיים והמנהלים האדמינסטרטיביים, מ-6.2 אלף ב-2019 ל-9.6 אלף (מ-4.4% ל-7.6%) השנה. מגמה הפוכה נרשמה בקרב בעלי משלחי יד מרוויחי שכר נמוך.כך למשל, ירד מספר דורשי העבודה שהם עובדי ניקיון ועוזרים בבתים פרטיים, בתי מלון ומשרד מכ-9.8 אלף ב-2019 לכדי 6.1 אלף ( מ-6.9% ל-4.8% השנה). בדומה, ירד מספר דורשי העבודה שהם פועלים בלתי מקצועיים בתעשייה מ-5.7 אלף ל-3.8 אלף (מ-4% ל-3%) השנה.

יותר אבטלה בערים חרדיות וערביות

כבמרבית חודשי השנים האחרונות, גם בנובמבר 2025 הובילו את הרשימה אום אל פחם ורהט (6.1% ו-5.8%, בהתאמה), רהט ואום אל פחם (שיעור זהה של 5.7%), שאחריהן עכו (4.9%) ועפולה (4.6%), כערים הגדולות שבהן יש מספר הרבה דיותר של דורשי עבודה. עפולה היא העיר היהודית בעלת שיעור דורשי העבודה הגבוה ביותר. ככלל, גם החודש הערים עם שיעור דורשי העבודה הגבוהים ביותר הן פריפריאליות, חרדיות או ערביות, כשמנגד השיעורים הנמוכים ביותר נרשמו גם החודש בערים החזקות יותר כרעננה, כפר סבא ורמת השרון. בהשוואה לחודש שקדם, במרבית הערים נרשמה עלייה, אשר עמדה בממוצע על 2.9% - הבולטות ביותר נרשמו בראש פינה (17.8%), קריית גת (9.8%), ובאום אל פחם ורמלה (7.8%, כל אחת). מנגד, בחלק מהערים נרשמה ירידה, כאשר לרוב דובר בערים חזקות מהמרכז.

להמשך הכתבה לחץ כאן