מדד המניות המוביל וניירות רבים בבורסה בתל אביב נסחרים כיום ברמות שיא ושולחים יותר ויותר מנהלי השקעות ואנליסטים להמליץ על בחירה סלקטיבית של ניירות ערך.

לאחר שבשבוע שעבר פנה Bizportal לבתי ההשקעות בבקשה להמליץ על מניה שהם צופים שתעניק למשקיעים תשואה עודפת בתקופה הקרובה, השבוע שאלנו את המומחים - מהן המניות שלדעתם צריך למכור כעת, או לעשות עליהן מכירה בחסר, "שורט". אלה התשובות שקיבלנו:

מניה: אלביט הדמיה.

ממליץ: מוטי ברלינר, מנהל תחום מניות באלטשולר שחם.

אלביט הדמיה פועלת בעיקר בתחום הנדל"ן ובעלת החזקות נוספות בתחומים אחרים. תחום הנדל"ן של החברה כולל החזקה בבתי מלון באירופה, פרוייקטי נדל"ן בהודו, פעילות בארה"ב באמצעות קרן השקעות ופעילות במזרח אירופה המרוכזת באמצעות החברה הבת פלאזה סנטרס. פלאזה סנטרס היא חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בלונדון. בנוסף, החברה מחזיקה באינסייטק ובגמידה-סל.

בבואנו להעריך את החברה אנו פונים להעריך כל אחד מהמרכיבים בנפרד על מנת להעריך את שווי השלם. אנו סוכמים את מרכיבי השווי כאשר את הנכסים הסחירים אנו מעריכים בהתאם לשווי השוק שלהם ומפחיתים את התחייבויות החברה לבנקים ולבעלי אגרות חוב.

אנו מקבלים כי המניה נסחרת בפרמיה של כ-20%. החברה אכן פועלת בתחומים מעניינים, גם בנדל"ן וגם בפעילותה בחברות אינסייטק וגמידה ובעבר נסחרה בפרמיה משמעותית יותר מהנוכחית, אך בסביבה הנוכחית בה מרבית חברות ההחזקה נסחרות בדיסקאונט לשווין אין אנו רואים הצדקה גם בפרמיה זו.

מניה: מזרחי טפחות.

ממליץ: שי זמיר, מנהל דסק המניות במחלקת ההשקעות של אקסלנס נשואה.

בנק מזרחי הציג תוצאות יפות בחצי השנה הנוכחית אך נמצא במכפיל ההון הגבוה במערכת ומתומחר בהתאם (1.15) . יש לזכור כי מחצית מרווחיו הינם מתחום המשכנתאות, תחום שנהנה ממומנטום חיובי וסביבת ריביות נמוכה כיום,

אך עם הפנים קדימה אנו בתהליך של העלאות ריבית בישראל, כשעלייה מתמשכת במחירי הנדל"ן רק מעלה את הסיכון במתן משכנתאות וכן יש את הרגולטור המעוניין להקשיח את ההנחיות הנוגעות למתן אשראי לנדל"ן.

בבנק זה כיום הסיכון יחסית נמוך אך יחד עם זאת, מעבר לתשואה על ההון השוטפת, פוטנציאל ההשבחה מוגבל.

מניה:אורמת תעשיות.

ממליץ: עומר ברוך, מנהל השקעות בכיר בקבוצת פריקו.

אורמת תעשיות עוסקת באמצעות חברות בנות בתחום האנרגיה החלופית, עם דגש על אנרגיה גיאותרמית. אורמת משמשת כבעלים וכמפעילה של תחנות כוח המפיקות חשמל ממקורות אנרגיה ירוקה משדות גיאותרמיים וממקורות אנרגיה חלופיים אחרים. כמו כן אורמת מפתחת, מתכננת ומייצרת ציוד לייצור חשמל ממקורות אלה.

בנוסף, לאורמת החזקות במספר חברות אחרות, שהעיקרית בהן היא החזקה בחברת אופטי קנדה העוסקת בהשבחת נפט גולמי כבד, בהתבסס על טכנולוגיה שפיתחה אורמת. החברה נסחרת לפי שווי של 3.4 מיליארד שקל, כאשר על פי דו"חות הרבעון השלישי שהציגה החברה עלויות ייצור החשמל המשיכו להכביד על המאזן. לחברה פוטנציאל צמיחה גדול, אולם הדבר העיקרי המעיב על מחיר המניה הוא מאבק השליטה שניטש בשנים האחרונות בין משפחת ברוניצקי ובין גזית.