הנתונים מבטיחים: ציפיות האינפלציה מתיישרות
אינפלציה: צפי למדדים גבוהים בחודשי הקיץ - חודש אוגוסט 0.4%. צפי מרכנתיל לשנה קדימה עומד על 2.8%. הצפי ל-12 החודשים הקרובים, הנגזר משוק ההון, עומד על 2.8%.
ריבית: עומדת כיום על רמת 1.75%. צפי מרכנתיל לסוף השנה עומד על 2.25% בעוד שהצפי לעוד שנה עומד על 2.75%. תשואה על המק"מ לשנה 2.25%.
השבוע שהיה
ברננקי קנה אג"ח ממשלתי בכסף שהתקבל מפדיון קרן ה-MBS שרכש, וה- 10YEAR מגיב בהתאם וזז לרמת 2.6% .תביעות לדמי האבטלה עלו, מדד המחירים לצרכן עלה גם הוא ב-0.4% ומתחילת שנה עלה 1.2%. החשש כיום הוא מכיוונה של דיפלציה. ברקע זה סיסקו סיכמה רבעון עם דוחות וצפי מאכזבים.
מדדי מניות ארה"ב:
הצמיחה ברבעון השני בגרמניה הפתיע ועלה ב-2.2% (הצפי עמד על 1.1%). ספרד הוסיפה 0.2% (הצפי עמד על 0.3%) ויוון לעומת זאת הראתה ירידה של 1.5%.
בסך הכל, ניתן לומר שהגוש מציג צמיחה של כ-1% ברבעון הזה. פנטסטי, לא? אז זהו - כנראה שלא נראה את הנתונים הללו גם ברבעון הבא מאחר ומדובר בגידול שמקורו בעיקר מאירועים חד פעמיים כגון גידול מלאים, עונתיות וגידול ביחס לרבעון קודם חלש.
מדדי מניות אירופה:
מדדי מניות אסיה - חשש להאטה בצריכה הפרטית בסין
ומה המצב בישראל?
גרף ציפיות השוק אינפלציה לפי מח"מ
מדד חודש יולי הפתיע כלפי מעלה ב-0.5% לעומת צפי עליה של 0.8%. עיקר השינוי נבע מירידה חדה בענפי ההלבשה וההנעלה ובמחירי המזון. הנתון הנ"ל נותן לבנק ישראל רוח גבית להשארת הריבית על כנה.
היום היינו עדים לירידה חדה בציפיות האינפלציה לכל אורך העקום בסביבות ה-2.8%, קרוב ליעד אותו עדכן בנק ישראל לא מזמן (מרמת 1.8% לרמת 2.5%). הצמודים הקצרים חוטפים ונזכיר כי ישנו מחסור באג"חים ותימחורם היה גבוה מלכתחילה כך שירידה מעל 0.3% הגיונית לגמרי. השחרים טסים (בעיקר הארוכים), מצ"ב גרף שינוי בציפיות היום ולפני יום (תהליך הנמכת ציפיות החל כבר בכל העולם בד בבד עדכון כלפי מטה של תחזיות הצמיחה של המדינות).
נתוני הייצוא של חודש יוני תוקנו כלפי מעלה ויולי עודכן כלפי מעלה, הייבוא ממשיך להתרחב. בעקבות זאת המדד המשולב של בנק ישראל צפוי להתעדכן גם הוא.
אז מה דעתנו? בשקלי אנחנו מעדיפים לשבת במח"מ קצר למרות המרווח מארה"ב ב-10 שנים כ-1.7%, עליית תשואה של 0.25% בשחר 120 יביא לאדישות בינו לבין המק"מ יחסי סיכון סיכוי הינם לטובת הקצרים. בתיק צמוד מדד אנו מעדיפים קונצרני מדורג קצר בשילוב צמוד ארוך.
כבר זמן מה שאנו מדגישים את חוסר האטרקטיביות של האג"חים הקונצרנים ושל מדדי התל-בונד בפרט,השבוע נפרט מעט את המצב בשוק.
לפנינו המח"מים והתשואות של המדדים בנוסף פירוט הבונדים בניטרול קרדן בעל הדירוג הנמוך במדד( תשואות נמוכות מאוד במח"מ לא כזה קצר שרק יורדות מיום ליום ).
הבאנו את המדדים לאותו המח"מ כדי להשוות את המרווחים בינהם בצורה טובה יותר
מרווחי הקו"נ בשוק לפי דירוג
מרווחי הקו"נ והמדדים בשוק לפי מח"מ
לסיכום, ברמת התשואות הנוכחית אנו מעדיפים חשיפה לקו"נ מדורג מח"מ קצר כתחליף לממשלתי הקצר עמנ"ת לקבל ריבית חיובית (נמוכה ככל שתהיה) אנו לא מצפים לרווחי הון אלא זחילה או החזקה בניירות לפדיון (או עד שהאג"חים יגלמו תשואה ראויה לסיכון). לדעתנו החברות מצליחות לגלגל את חובותיהן ברמות נמוכות מאד, צעד שנותן ביטחון נוסף בקצר.
מניות דיבידנד נותנות מענה לא רע לאג"חים הן מבחינת השוואת תשואת הדיבידנד והן מבחינת רמת המכפילים הנוחה יחסית לכניסה.
ביצועי אפיק האג"ח ממשלתי השנה
ביצועי מדדי האפיק הקונצרני השנה
בשוק המניות
הנתונים האחרונים בארץ טובים ודוחות החברות מפתיעות לטובה בהינתן אלטרנטיבות של הממשלתי והקו"נ. ברמת התשואות הנוכחית אנו מעדיפים מניות על חשבון הקונצרני, כלומר - מבחינתנו תיק המורכב ממק"מים ומניות נבחרות, עדיף על תיק המשלב רכיב קונצרני .
ביצועי מדדי מניות השנה:
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)המענק לעובדים ייכנס כבר מחר: רשות המסים מקדימה את הפעימה השנייה
כ-201 אלף זכאים יקבלו כ-410 מיליון שקל ישירות לחשבון הבנק, חודש מוקדם מהמתוכנן, כדי להקל על משפחות לפני החגים. ניתן עדיין להגיש בקשות למענק עבור 2023 באתר רשות המסים
רשות המסים מודיעה על הקדמת הפעימה השנייה של מענק עבודה לשנת 2024. אשר תוקדם ותשולם כבר מחר, 18 בספטמבר, במקום באמצע אוקטובר כנהוג מדי שנה. במסגרת ההקדמה יועברו לחשבונות הבנק של הזכאים כ-410 מיליון שקל, שיחולקו לכ־201 אלף עובדים ועובדות. מדובר על סכום ממוצע של כ-2,000 שקל לזכאי. המהלך נועד להקל על משפחות וזכאים נוספים לקראת תקופת החגים, שבה נרשמות הוצאות חריגות.
מענק עבודה, המוכר גם כ"מס הכנסה שלילי" - נועד לחזק עובדים בעלי שכר נמוך ולעודד יציאה לתעסוקה. המענק משולם בארבע פעימות שנתיות, והקדמת התשלום הנוכחי מאפשרת לזכאים לקבל את הכסף מוקדם מהמתוכנן ולהיערך טוב יותר מבחינה כלכלית. מי שטרם הגיש בקשה עבור שנת 2024 עדיין יכול לעשות זאת באופן מקוון באתר רשות המסים, והכספים יועברו לו בהתאם לאישורי הזכאות בפעימות הבאות.
בנוסף, ניתן עד סוף השנה להגיש גם בקשות רטרואקטיביות עבור שנת 2023 - הזדמנות עבור מי שפספס את ההגשה במועד. בין הזכאים ניתן למנות שכירים ועצמאים בני 21 ומעלה שהם הורים, וכן בני 55 ומעלה גם ללא ילדים, בהתאם לרמות ההכנסה שנקבעו במדריך המענק. החל מהשנה מתווספת גם הטבה ייחודית להורים לפעוטות. כמו כן, נשים שכירות בנות 60 ומעלה (ילידות 1960 ואילך) יכולות לבקש מקדמה על חשבון מענק 2025, בכפוף לעמידה בקריטריונים.
רשות המסים מזכירה לזכאים לוודא כי פרטי חשבון הבנק שלהם מעודכנים כדי למנוע עיכובים בהעברה.
יגדיל את הצריכה הפרטית
הקדמת התשלום משתלבת בתוך מגמה רחבה יותר של צעדי מדיניות כלכלית שנועדו לתמוך במשקי הבית, במיוחד על רקע יוקר המחיה. כמו כן, הזרמת כ-410 מיליון שקל למחזור הכספי דווקא בסמוך לחגים צפויה להגדיל את הצריכה הפרטית בתקופה שממילא מתאפיינת בהוצאות גבוהות, ובכך לתרום גם לפעילות הכלכלית במשק.
- מחירי הדירות יורדים, אבל לא מספיק; הציבור הוא זה שממשיך לממן את בעלי האינטרסים
- העלימו מאות מיליוני שקלים - וזה העונש שנגזר עליהם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המענק מופנה בעיקר לאוכלוסיות שעובדות אך מתקשות לסגור את החודש, הורים צעירים, משפחות חד-הוריות וותיקים בגיל העבודה המאוחר. הקדמת התשלום מאפשרת להם להיכנס לתקופת החגים עם פחות דאגות כלכליות, ולנסות לעזור לרווחה בסיסית לילדים ולמשפחה. כמובן שלא מדובר על סכום גדול בהינתן שהסכום הוא לאורך זמן רב - אבל עדיין, מדובר על סכום שבהחלט יכול לעזור.
אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנווואן זירו נלחץ מבנק אש ומשיק מסלול חדש - הגדולים עדיין אדישים
הבנק הדיגיטלי וואן זירו מציע פטור מעמלות ושירותים ייעודיים לעצמאים, על רקע השקת הבנק החדש אש של ניר צוק - האם הבנקים הקטנים יאכלו אחד את השני כשהגדולים יחייכו מהצד?
בנק ONE ZERO הכריז היום על השקת מסלול בנקאי חדש לעצמאים, שכולל שירותים ייעודיים כמו הפקת חשבוניות דיגיטליות, ניהול מע"מ, פטור מעמלות עו"ש ומט"ח, וממשק דיגיטלי לניהול פעילות עסקית וכל זה ללא עלות חודשית. לפי הבנק, מדובר בחבילת שירותים שעשויה לחסוך לעצמאי
למעלה מ־3,000 שקל בשנה.
המסלול מבוסס על שיתוף פעולה עם חברת FINBOT, שמספקת את הפלטפורמה לניהול הפעילות העסקית דרך האפליקציה FINBOT SMART. כך לדוגמה, בכל תקבול שמתקבל לחשבון, המערכת תזהה אוטומטית את הצורך בתשלום מע"מ, תציע להפריש 18% מהסכום לפיקדון
יומי ייעודי, ותאפשר גם לצבור ריבית על כספי המע"מ בנוסף להתראות שוטפות על המצב התזרימי של כל החשבונות במקום אחד.
קניבליזציה בין הבנקים הקטנים?
זה מגיע בעיתוי טעון במיוחד: ימים ספורים לאחר ההשקה הרשמית של בנק אש. המסלול החדש של וואן זירו הוא כנראה יותר אילוץ מיוזמה. וואן זירו, נאבק יותר משלוש שנים כדי לבסס את עצמו כבנק משמעותי מול הענקיים ואז מגיע בנק אש שאולי הוא עדיין לא איום אמיתי אבל הוא בהחלט מצליח לייצר רעש, ועושה זאת עם אג’נדה לוחמנית, ואפילו עקיצות ישירות מהיזם הראשי - בנק אש עומד להיכשל - הנה הסיבות.
במעמד השקת הבנק החדש, הביקורת הייתה ישירה וחסרת עכבות מצד אחד מהמייסדים, יזם ההייטק ניר צוק: "לא יודע למה מישהו חשב שזה יעבוד", הוא
אמר כשהוא התייחס למודל המנוי החודשי של וואן זירו. לדבריו, “וואן זירו החליטו שהם כמו נטפליקס או חדר כושר. אנחנו בבנק אש באים עם מודל אחר לגמרי אנחנו מחלקים חצי מהרווחים עם הלקוחות. לא גובים עמלות עו"ש, לא דמי מנוי, וכל שקל שמופקד אצלנו הבנק מרוויח חצי ממנו
והלקוח חצי. זה הוגן, וזה שקוף".
- מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
- ההטבות של ONE ZERO למילואימניקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוא לא סיים רק במודל העסקי ותקף גם את התשתית הטכנולוגית של וואן זירו: "הם בחרו במערכת ליבה הודית בת 40 שנה, יקרה ולא מותאמת. אצלנו המערכת נבנתה מקצה לקצה על ידי הייטק ישראלי, רזה וזול". בנוסף לזה צוק ציין שוואן
זירו "שרף כבר כ־890 מיליון שקל מתוך המימון שגייס", בעוד שבבנק אש, לדבריו, "רוב הכסף עוד נמצא בקופה".
