אפקט דובאי מתפוגג: אירופה סגרה בעליות ומחקה חלק מירידות האתמול
המשקיעים באירופה עברו מחששות כבדים לניצול הזדמנויות בשוק. הבורסות ביבשת סגרו בעליות לאחר שאתמול צנחו ביותר מ-3% והבוקר נפתח המסחר בירידות על רקע החששות מפני מצבה הכלכלי של דובאי.
עם סיום המסחר, מדד הפוטסי מלונדון עלה 1%, מדד הדאקס מפרנקפורט טיפס1.27% ואילו מדד הקאק מפריז הוסיף 1.15%. המדד הפן אירופי, ה-Dow Jones Stoxx 600 הוסיף זו 1.1%.
בסיכום שבועי, הפוטסי והדאקס נותרו כמעט ללא שינוי, מדד הדאקס עלה 0.5%.
במהלך המסחר הבוקר ירדו המדדים ביבשת בכ-0.7%. "אני חושב שמשקיעים מנצלים את הצניחה בערך המניות כהזדמנות קנייה", אמר היינו רולאנד, אסטרטג מחברת המחקר רולאנד למרקטוואץ'.
במהלך המסחר אתמול המדדים נפלו בחדות, כשהמדד האיזורי צנח כ-3.3% בתגובה לחששות המשקיעים כי הנסיכות דובאי נמצאת בסכנה של חדלות פירעון, יממה לאחר שנודע כי קרן ההשקעות הממשלתית הגדולה בעיר, דובאי וורלד, בקשה מבעלי החוב שלה להקפיא את התשלומים הקרובים.
אפילו מניות הבנקים, שאתמול הציגו ביצועים גרועים ברקע לחשיפתם לנכסים בדובאי, שיפרו את מצבן. מניית UBS הוסיפה 2.15% ומניית יוניקרדיט עלתה 3.1%. מניית HSBC סגרה בעלייה קלה של 0.1%.
מניותיה של פולקסוואגן עלו 6.4% לאחר שיצרנית הרכב הגדולה באירופה הודיעה כי תוציא 2.3 מיליארד דולר בשנה הבאה להרחבת מפעלים וייצור דגמים חדשים של מכוניות בברזיל. מניותיה של רנו עלו 1.92% לאחר הסכמה על ארגון מחדש של חברת הרכב הרוסדית אווטוואז, בה מחזיקה רנו.
עומר הנדסה (תשקיף חברה)עומר הנדסה מתקרבת לבורסה - התמחור סביר
למרות שחיקה ברווחיות התפעולית, גירעון בהון החוזר ומכירת מניות של הבעלים, התמחור נראה על פניו נוח - שווי לפני ההנפקה של 1.1 מיליארד ורווח מייצג של כ-85 מיליון - מכפיל רווח של כ-13
חברת עומר הנדסה, נערכת ל-IPO בבורסה המקומית. החברה היא קבלן ויזם ומסתבר שהיא גדולה יחסית, למרות שהנוכחות התקשורתית שלה נמוכה. היא צפויה להיות אחת ההנפקות הגדולות בנדל"ן השנה. ההנפקה כוללת גיוס של כ-300 מיליון שקל לפי שווי חברה של 1.4 מיליארד שקל (אחרי הכסף), כאשר כ-120 מיליון שקל יזרמו לכיסם של בעלי השליטה באמצעות הצעת מכר. יתרת הסכום, כ-180 מיליון שקל, תשמש את החברה למימון פרויקטים חדשים והרחבת פעילותה. זה אקזיט משמעותי לבעלי השליטה ולרוב זה תמרור אזהרה. הנפקות זה מצב של א-סימטריה במידע. המוכרים- מנפיקים יודעים הרבה יותר מהקונים.
הבעיה שהקונים - גופים מוסדיים, עמוסים במזומנים ואין להם מה לעשות בכסף. הם מחפשים השקעות חדשות ומקדמים את שוק ההנפקות. עומר, היא שחקנית בשוק התשתיות והייזום ועל פניו מונפקת בתמחור סביר. הדוח רווח והפסד שלה אומנם מציג שחיקה ברווחיות אך הצבר גדל והרווחיות עדיין טובה. הרווח המייצג 85-90 מיליון שקל בשנה ושווי של 1.1 מיליארד שקל (לפני הכסף) מבטא מכפיל רווח סביר של 13.
אם החברה תמשיך לממש את הצבר ולצמוח, ובמקביל הרווחים יעלו, זו יכולה להיות השקעה שמתאימה למוסדיים ולמשקיעים בכלל, אבל צריך לזכור ששוק הקבלנות והיזמות חלש עכשיו, שלחברה יש גירעון בהון החוזר, אם כי זה לא נורא כאשר אתה יודע לקבל מקורות של מזומנים או כאשר ההון החוזר השלילי במאזן (נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות) הן לאורך זמן שליליים, כלומר מתגלגלים במאזן ואין צורך לשלם באמת את ההתחייבויות השוטפות.
חלק גדול מאוד מהקבלנים וחברות התשתיות נמצאות במצב כזה, הוא לא בהכרח מעיד על קשיים או בעיות פיננסיות. בכל מקרה, עומר הוקמה ב-1997 על ידי עומר רוזנבלט, שמשמש כיום כיו"ר. בעלי השליטה כוללים גם את ברוך חדד וזאב סלנט, המכהנים כמנכ"לים משותפים ומחזיקים יחד בכ-82% מהמניות, בחלוקה שווה ביניהם. ארבעה עובדים בכירים מחזיקים ביתרת המניות.
עומר הנדסה מתמקדת בביצוע מיזמי בנייה בתחומי התעשייה, המלונאות, המסחר והמגורים, לצד ייזום נדל"ן למגורים והשקעה. מאז הקמתה, ביצעה החברה למעלה מ-170 פרויקטים בהיקף של כ-2.4 מיליון מ"ר, כולל מבנים מורכבים כמו מגדל ART של הפניקס בבני ברק, מגדלי בסר ברמת גן, קניון רמות בירושלים, בסר סיטי בפתח תקווה ומגדל צ'מפיון בבני ברק.
