אנליסטים מגיבים לדוחות לאומי ודיסקונט: "מדובר בדוחות טובים, בעיית הלימות ההון מסתדרת"
בנק לאומי ובנק דיסקונט דיווחו הבוקר על התוצאות לרבעון השני של 2009. לאחר הדוחות פרסמו מספר אנליסטים תגובות ראשוניות לתוצאות, שהיו חיוביות בדרך כלל.
טרנס קלינגמן מאקסלנס אומר כי "בנק לאומי מדווח על רווח נקי של 507 מיליון שקל ( המשקף 10.3% תשואה על ההון על בסיס שנתי) לעומת צפי ל-606 מיליון שקל. בסך הכל מבחינה תפעולית הדו"ח היה טוב- רווח מפעילות מימון ורווח מעמלות ואחרות היו מעבר לצפי. גם רמת ההוצאות הייתה נמוכה מהצפוי".
"רמת ההפרשות לחומ"ס הסתכמה ב-339 מיליון שקל (0.63% מתיק האשראי על בסיס שנתי) גבוהה מהצפי שלנו ל- 250 מיליון שקל אבל עדיין ברמה סבירה כשמתחשבים בסביבה הכלכלית ובמיוחד לאור העובדה שלא חל גידול ברמת החוב הבעייתי. ראוי לציין גם את השיפור ברמת הלימות ההון (העומדת באזור ה-13%) והשיפור בקרן הון השלילי (שכמעט התאפס בעקבות שיפור במחירים בתיק אג"ח בנקים חו"ל)".
לסיכום אומר קלינגמן, הכנסות גבוהות מהצפי התקזזו ע"י הפרשות לחומ"ס מעבר לצפי כך שהרווח לפני מס הסתכסם ב-960 מיליון שקל, לעומת צפי ל-979 מיליון שקל. בשורה התחתונה בנק לאומי הרוויח 505 מיליון שקל ברבעון לעומת צפי ל-606 מיליון שקל, כשההפרש נובע בעיקר מההפסדים המיוחסים לחברה לישראל ושיעור מס קצת יותר גבוה מהצפי.
בנוגע לבנק דיסקונט אורמ קלינגמן כי הוא פירסם דו"ח טוב והחברה הציגה רווח נקי של 337 מיליון שקל, לעומת הצפי שלנו לרווח נקי של 212 מיליון שקל. עיקר ההבדל נובע מהביטול להפרשת מס בגין האחזקה בבנק הבינלאומי שתרם 130 מיליון שקל נטו לתוצאות הרבעון ועזר לבנק להגיע להלימות הון של 11.5%.
"בעקבות מדיניות הגנת שיעורי המס מפני שינויים בשער החליפין, הרווח המימוני היה גבוה מהצפי שלנו בכ- 100 מיליון שקל אבל מבחינה כלכלית (ולא חשבונאית) צריך לקזז סכום זה מהוצאות המס ולא לייחס אותו לסעיף המימון. ההכנסות מעמלות ואחרות היו גבוהות מהצפי בעיקר בשל רווחים בגין קופת הפיצויים של הבנק. רמת ההוצאות וגם ההפרשה לחומ"ס (תוך קיטון בסך החוב הבעייתי מול הרבעון הראשון) הייתה בהתאם לצפי".
"בשורה התחתונה מדובר בדו"ח טוב שמשקף תשואה על ההון מנורמלת של 8.9% כשהרווח אחרי מס (לא כולל רווחים כלולים של הבנק הבינלאומי) הסתכם ב-196 מיליון שקל, לעומת הצפי שלנו ל-199 מיליון שקל".
האנליסטית רונית חלימה מפסגות אומרת לגבי לאומי כי "גם בנטרול השפעות גורמים בעלי אופי חד פעמי/חשבונאי שהשפיעו לחיוב על הדו"ח (תיק ני"ע וקופת הפיצויים) מדובר בדו"ח טוב. נקודות חוזק נוספות העולות מן הדו"ח הן שיעור ההפרשות היציב בסך 0.65% (נתון מרשים במיוחד בהשוואה לדו"חות בנק הפועלים שפורסמו בשבוע שעבר והצביעו על עלייה משמעותית בהפרשה) והלימות ההון הגבוהה שהגיעה ל- 12.85%, מתוכם 8.08% הון ראשוני. אנו רואים בחיוב גם את הירידה הקלה בהיקף החובות הבעייתיים המאפשרת להיות מעודדים יותר לגבי העתיד".
גם יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים, מעודד מהתוצאות. על לאומי אומר בן זאב כי "מדובר ברבעון טוב עם שיפור חד בתיק ניירות הערך של הבנק. הבנק ערוך לצמיחה ולדיבידנד". לגבי דיסקונט מציין בן זאב כי "גם כאן מדובר בדוח טוב עם הפתעה לטובה בצד ההוצאות ושיפור ניכר בהלימות ההון".
