המגזין Money מציג: המניות הגדולות שנפלו בגלל השוק - אך נמצאות לקראת זינוק
כשיורד גשם, כולם נרטבים. סיסמה זו שגורה בקרב המשקיעים בבורסה, ומה שעומד מאחוריה הוא ההיגיון הפשוט כי כאשר השוק סובל מסנטימנט שלילי ונמצא בימים של פאניקה, כל המניות יורדות, לעיתים ללא הצדקה כלכלית. מתחילת השנה ידעה וול סטריט ימים לא מעטים של פאניקה, אשר גררו מטה מניות גדולות ויציבות. עם זאת, חשוב לזכור כי לא כל הסקטורים בארה"ב סובלים מאותן בעיות ואי-ודאות, ובמגזין הפיננסי היוקרתי "Money" מצביעים כעת על מניות הדאו-ג'ונס שנפלו ללא הצדקה בשל זרעי הפאניקה שנזרעו בשוק מתחילת 2008. "גם אם אנחנו במגמת ירידה, חברות רבות יתגברו על כך", אומרים ב-Money. "תפסו את המניות הללו כאשר המחירים למטה - ויש לכם סיכוי אמיתי להזניק את התשואה שלכם". שלושה סוגים של מניות בשוק המגזין מחלק את המניות בשוק לשלושה סוגים. ראשית, מניות החשופות ישירות לפגיעה ממשבר הסאב-פריים, מניות אשר כבר הציגו תשואה שלילית דו-ספרתית בשנה החולפה. מניות אלו ימשיכו לרדת, וב-Money מדגישים: "הפרק האחרון בסיפור הסאב-פריים עדיין לא נכתב". בצד הקיצוני השני ניצבות מניות אשר רגישות לנזקי אינפלציה, כמו מניות אנרגיה וסחורות, אשר זינקו בשנים האחרונות. "המניות הללו ידעו ירידות ניכרות ב-2008, הן עדיין יקרות וייתכן שהן ימשיכו לדשדש בשל ההאטה בביקושים לסחורות הנגרמת מההאטה הכלכלית", מציינים ב-Money. אך בין 2 נקודות הקיצון הללו ניצבות מניות של חברות אשר ככל הנראה לא יסבלו מהמשבר הנוכחי לאורך זמן. אלו הן מניות התעשייה, הטכנולוגיה והצריכה. ב-Money מדגישים כי בסקטורים הללו יש להתמקד בעיקר בחברות אשר שואבות נתח גדול של רווחים משווקים הנמצאים מחוץ לארה"ב, כמו למשל HP (סימול: HPQ) או 3M (סימול: MMM) אשר מקבלות 60% מההכנסות שלהן ממכירות בחו"ל. יש לציין כי מאז נובמבר איבדה הראשונה 24% מערכה ואילו השנייה נפלה בכ-21% מספטמבר. Money יצא ל"מסע ציד", כהגדרתו, ומצא 3 מניות בדאו ג'ונס עם תחזיות רווח יציבות, הנסחרות במכפיל רווח נמוך מ-15 על בסיס הרווחים ב-2007 ומתומחרות בפחות מפי 10 על תזרים המזומנים שלהן. "המכפילים הללו נחשבים זולים לפי כל חישוב", מדגישים ב-Money. שלוש המניות שיכו את השוק המניה הראשונה היא DuPont (סימול: DD), אשר ירדה בכ-15% מפרוץ המשבר ביולי האחרון. ברבעון הרביעי זינקו רווחי החברה ב-27% והחברה העלתה לאחרונה את תחזיותיה לשנת 2008. החברה פועלת בתעשיית הכימיקלים, כמעט שני-שליש מהכנסותיה מגיעות מחוץ לארה"ב וההכנסות צומחות בכ-20% בשנה במדינות כגון ברזיל, סין והודו. מוצרי החקלאות של החברה מספקים לה דחיפה גם כן, על רקע העלייה במחירי הסחורות. חטיבת החקלאות אחראית לכ-25% מסך עסקיה של החברה, והיא צומחת בקצב המהיר פי 2 משאר חטיבות החברה. בנוסף, תשואת הדיבידנד של החברה עומדת על 3.8%. המניה המומלצת הבאה לפי Money היא Fortune Brands (סימול: FO), אשר מוכרת מוצרי צריכה, החל מוויסקי וכלה בכדורי גולף. לחברה יש גם חטיבת מוצרי בית וקבלנות, וחטיבה זו ספגה מכה בשל המיתון בשוק הדיור האמריקני - מה שהפיל את המניה בכמעט 30% מאז הקיץ האחרון. "עושה רושם שזהו עונש כבד מדי עבור חשיפה לשוק הדיור", אומרים ב-Money. "מעבר לכך, החברה נמצאת במהלך של רה-ארגון שנועד לצמצם הוצאות, היא מקטינה את חטיבת מוצרי הבנייה שלה ומוכרת את עסקי היינות שלה. כתוצאה מכך, החברה רשמה הפסד גדול בדוחות הרבעון הרביעי של 2007. למרות הדוחות האחרונים, לחברה צמיחה ממוצעת שנתית של 9% והיא צופה להמשיך בקצב צמיחה זה ב-5 השנים הקרובות. אם נוסיף לכך תשואת דיבידנד שנתית של 2.6% - קיבלנו פוטנציאל לתשואה דו-ספרתית בהשקעה במניה". המניה המומלצת האחרונה באה ממגזר הטכנולוגיה, והיא ענקית המחשבים IBM (סימול: IBM) אשר מנייתה ירדה בכ-10% מספטמבר האחרון. החברה דיווחה על תוצאות כספיות מצוינות ברבעון הרביעי של 2007, עם גידול של 20% ברווחים ו-10% בהכנסות. כשליש מהרווח למניה בשנת 2007 הגיע הודות לתכנית BuyBack (רכישה עצמית של מניותיה) בהיקף של 19 מיליארד דולר. שאר הרווחים הגיעו בעיקר מעסקי החברה מחוץ לארה"ב, כאשר עסקים אלה תורמים לחברה כשני-שליש מכלל הכנסותיה. החברה נהנית מחוזים משמעותיים ומצמיחה חזקה באסיה, וכמו כן היא העלתה את תחזיותיה לשנת 2008. "כמניה גדולה הפונה לגלובליות, נראה כי היא ראויה למכפיל מכה-שוק", אומרים ב-Money.
