שוק הסחורות: מדדי הסחורות בעולם ודרכי ההשקעה בהם

שבוע המסחר האחרון בסחורות התאפיין באופן כללי בעליות מחירים, מחירי האנרגיה הוסיפו להאמיר: הנפט ב-2.9%, הגז הטבעי ב-2.7%, הבנזין ב-3.2% והאתנול ב-5.2%, גם מחירי הזהב והכסף הוסיפו לעלות.

מדד מחירי הסחורות המשוקלל Reuters/Jefferies CRB המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בשבוע שעבר ב-1.21%, בהשוואה לירידה שבועית של 0.4% במדד המניות האמריקאי, S&P 500, ולירידה של 0.65% במדד מניות הנאסד"ק.

השקעה במדדי סחורות

משקיעים רבים סבורים כי מחירי הסחורות צפויים ברובם לעלות בשנים הבאות, אך הם מהססים לבחור בסחורה או בקבוצת סחורות מסוימת מחשש שדווקא מחירה ירד וייגרם להם הפסד כספי.

ההנחה שמחירי הסחורות צפויים לעלות נובעת משתי סיבות: מצד אחד, אוכלוסיית העולם גדלה, העולם נמצא בצמיחה כלכלית, ומדינות כמו סין, הודו, רוסיה וברזיל צורכות הרבה יותר מכפי שצרכו בעבר; מצד שני, המשאבים הקיימים מידלדלים מהר מכפי שמתגלים מקורות חדשים.

למי שמעוניין להשקיע בסחורות באופן כללי, בלי לבחור בסחורה או בקבוצת סחורות מסוימת, השקעה במדד סחורות כללי יכולה להתאים. בהמשך הכתבה אסקור את מדדי הסחורות הכלליים העיקריים ואסביר איך אפשר להשקיע בהם.

מדד הסחורות של ג'פריס רויטרס - RJ/CRB Reuters/Jefferies CRB Index

מדד הסחורות של חברות ג'פריס ורויטרס הוא אחד ממדדי הסחורות החשובים והידועים ביותר. המדד כולל 19 סחורות בחלוקה הבאה: אנרגיה – 39% (מתוכם נפט – 33%), דגנים – 13%, מתכות תעשייתיות – 13%, משק חי – 7% סחורות רכות (קפה, קקאו, סוכר, כותנה) – 21% ומתכות אצילות – 7%.

תשואת המדד בשנת 2007 הייתה 16.7%, תשואת המדד המצטברת בשלוש השנים האחרונות – 28.7% ובחמש השנים האחרונות – 84.4%.

איך משקיעים במדד הסחורות של ג'פריס רויטרס

חוזים עתידיים על המדד נסחרים בבורסת הסחורות של ניו יורק – NYBOT.

תעודת הסל Lyxor ETF CRB USD, העוקבת אחר המדד נסחרת כמניה לכל דבר בבורסת לונדון בסימול LCTU. התעודה מתומחרת בדולרים, וחברת Lyxor, המנהלת את תעודת הסל, גובה דמי ניהול שנתיים בשיעור של 0.65%.

מדד הסחורות של דאו ג'ונס - Dow Jones - AIG Commodity Index

מדד הסחורות הוותיק והידוע של חברת דאו ג'ונס כולל כיום 19 סחורות. משקלה של אף סחורה במדד לא יכול להיות פחות מ-2% ויותר מ-15%, ומשקלה של אף קבוצת סחורות לא יכול להיות יותר מ-33%.

חלוקת הסחורות במדד לפי סוגים: אנרגיה – 33.0% (מתוכם נפט – 12.7%), דגנים – 20.9%, מתכות תעשייתיות – 18.5%, משק חי – 9.2% סחורות רכות – 9.3% ומתכות אצילות – 9.1%.

תשואת המדד בשנת 2007 הייתה 11.3%, תשואת המדד בשלוש השנים האחרונות – 27.3% ובחמש השנים האחרונות – 68.1%.

איך משקיעים במדד הסחורות של דאו ג'ונס חוזים עתידיים על המדד נסחרים בבורסת הסחורות של שיקגו – CBOT.

תעודת הסל ,The iPath Dow Jones-AIG Commodity Index Total Return ETN העוקבת אחר המדד, נסחרת כמניה לכל דבר בבורסת ניו יורק בסימול DJP, דמי הניהול השנתיים הם 0.75%.

מדד הסחורות של גולדמן זאקס - S&P GSCI Commodity Index

מדד הסחורות של חברת גולדמן זאקס גם הוא ידוע וקיים בנמצא זה זמן רב. המדד נמכר בחודש פברואר השנה לחברת S&P והוא כולל 24 סחורות, כשהקריטריון למשקל כל סחורה במדד הוא ממוצע ערך הייצור שלה בחמש השנים האחרונות, כך שהמדד מוטה מאוד לסחורות האנרגיה.

חלוקת הסחורות במדד לפי סוגים: אנרגיה – 73.6% (מתוכם נפט – 54.7%), דגנים – 10.8%, מתכות תעשייתיות – 7.2%, משק חי – 3.6%, סחורות רכות – 2.6% ומתכות אצילות – 2.2%. תשואת המדד בשנת 2007 הייתה 40.7%, תשואת המדד בשלוש השנים האחרונות – 96.6% ובחמש השנים האחרונות – 159.5%. התשואה העודפת של מדד זה נובעת מכך שהמדד מוטה מאוד לסחורות האנרגיה ובייחוד לנפט שמחירו עלה מאוד בשנים האחרונות.

איך משקיעים במדד הסחורות של גולדמן זאקס

חוזים עתידיים על המדד נסחרים בבורסת הסחורות של שיקגו – CME.

תעודת הסל iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust, העוקבת אחר המדד, נסחרת כמניה לכל דבר בבורסת ניו יורק בסימול GSG, דמי הניהול השנתיים הם 0.75%.

המדד של ג'ים רוג'רס - RICI Rogers International Commodity Index

לטענתו של "גורו הסחורות" ג'ים רוג'רס, המדד הזה מיטיב מכולם לשקף את כלל המסחר העולמי בסחורות. המדד כולל את מספר הסחורות הרב ביותר מבין כל מדדי הסחורות – 36 סחורות שונות.

חלוקת הסחורות במדד לפי סוגים: אנרגיה – 44% (מתוכם נפט 35%), דגנים – 20%, מתכות תעשייתיות – 14%, סחורות רכות– 10%, מתכות אצילות – 7%, משק חי – 3% ואחרים – 2%.

תשואת המדד בשנת 2007 הייתה 30.1%, תשואת המדד בשלוש השנים האחרונות – 60.3% ובארבע השנים האחרונות (מאז כינונו) – 93.7%.

איך משקיעים במדד של ג'ים רוג'רס

חוזים עתידיים על המדד נסחרים בבורסת הסחורות של שיקגו – CME.

תעודת הסל ELEMENTS Rogers Intl Commodity ETN, העוקבת אחר המדד, נסחרת כמניה לכל דבר בבורסת AMEX בסימול RJI, דמי הניהול השנתיים הם 0.75%.

השינויים העיקריים במחירי הסחורות בשבוע שעבר:

סחורות שמחירם עלה, שיעור העלייה באחוזים: אורניום – 7.3%, אתנול – 5.2%, שמן סויה – 3.5%, זהב – 3.4%, בנזין – 3.2%, נפט גולמי – 2.9%, כסף – 2.8%, גז טבעי – 2.7%, סויה – 2.6%, פלדיום – 2.5%, כותנה – 2.0%, תירס – 1.9%, אבץ – 1.1% ובקר לפיטום – 1.0%.

סחורות שמחירם ירד, שיעור הירידה באחוזים: חיטה – 6.7%, חזיר לפיטום – 4.1%, רכז תפוזים – 3.3%, עופרת – 3.1%, חזיר קפוא – 2.5%, עץ – 2.2%, קקאו – 1.4% וסוכר – 1.0%.

* מאת: אריה גורן, אנליסט גלובלי בפרגון, מערך ניהול השקעות חו"ל של כלל פיננסים בטוחה.

* הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של כל סחורה או מדד סחורות או כל תעודת סל.