שיטות מסחר - מסחר בסקלפינג

בשוק החוזים העתידיים, טווחי הזמן נעים מטווח ארוך של חודשים, דרך טווח בינוני של ימים ספורים ועד טווח קצר של מסחר יומי (Day Trading) המתנהל במשך שעות או טווח סופר קצר (Scalping) הנמשך עד דקות ספורות. במאמר הבא נציג מספר שיטות מסחר אגרסיביות ביותר המתרכזות במסחר קצר טווח של בין שניות בודדות לדקות ספורות בלבד. השיטות, למרות היותן קוסמות לסוחרים בתחילת דרכם, מיועדות דווקא לסוחרים מנוסים יותר ואת הסיבות לכך אדגיש לאורך המאמר. הגדרות של מסחר בסקלפינג (Scalping) המסחר לפי שיטה זו מוגדר ככניסה לפוזיציה לטווח זמן קצר ביותר של עד מספר דקות. המטרה היא כניסה לעסקאות רבות (יחסית) עם כמות חוזים גדולה ובסבירות גבוהה לרווח. בכל עסקה, הרווח הצפוי הוא קטן (בין 50 ל-150$ לעסקה עם חוזה אחד) וכל כניסה מלווה בפקודת הגבלת הפסד צמודה. השיטה החלה ברצפות המסחר (Pit) ויושמה בעיקר ע"י סוחרים מוסדיים גדולים אבל ככל שהטכנולוגיה התקדמה וכוח המחשוב עלה, האפשרות לסוחר הפרטי, לנקוט בשיטה זו, נפתחה. ניהול הסיכון מרכיב חיוני בשימוש באסטרטגיית מסחר זו הוא המעקב הצמוד אחר פקודות הגבלת ההפסד. האופי המהיר של העסקאות מחייב השלמה מיידית עם ההפסד ברגע ורמת הגבלת ההפסד הגיעה או ברגע וגרף המחירים אינו מתנהג כצפוי. בנקודה זו יש להדגיש כי הצורך בפקודות סטופ צמודות מחייב את הסוחר להיות מהיר מאד בשליחת הפקודות או לשלוח את הפקודות מראש (בפלטפורמות מסחר מקצועיות כמו SR ניתן להציב מראש פקודות מותנות). השיטות, רובן ככולן, מתבססות על השלמה עם ההפסד כאשר הוא עוד קטן. אי הכרה בהפסד קטן, עלול לגרור להפסד משמעותי אשר יעלים רווחים שנצברו במשך שבועות. הניהול הקפדני של הסיכון הוא אחד הגורמים העיקריים ההופכים את השימוש באסטרטגיה זו למתאים יותר לסוחרים מנוסים, וזאת מהסיבה כי סוחרים בתחילת דרכם נוטים לזלזל ביישום הקפדני של הוראות הגבלת ההפסד. קטגוריות של מסחר בסקלפינג את השיטות השונות למסחר מהיר זה ניתן לחלק ל-3 קטגוריות: 1) עסקאות הרגישות לזמן - פוזיציות הנפתחות בצמוד לציוני הזמן הבאים: בפריצה של טווח מסחר התחלתי, אותו טווח מסחר הנקבע ב-15 הדק' הראשונות של המסחר (עד- 16:45 שעון ישראל). במקרה כזה נחפש עסקה מהירה בכיוון הפריצה. עסקאות הנפתחות בזמנים בהם השוק צפוי לשנות כיוון, כמו 10 בבוקר ו-3 אחה"צ שעון ניו-יורק (לגבי מסחר בחוזים על מדדי מניות באמריקה). עסקאות הנפתחות בצמוד לזמני הודעות חשובות בארה"ב ואירופה. 2) עסקאות נגד כיוון המגמה - פוזיציות הנפתחות בזמני שוק בהם הצפי הוא להמשך דשדוש. 3) עסקאות למסחר בכיוון המגמה – שיטות אלו מתמקדות בכניסה לשוק בכיוון המגמה לאחר שזו כבר החלה. השוק האידיאלי למסחר בסקלפינג להפעלת אסטרטגיות אגרסיביות כאלו יש להקפיד לפעול ב: 1) שוק סחיר ביותר עם נזילות אינסופית (ללא פערים בין הקונים למוכרים), כדי שתמיד נוכל להיכנס ולצאת במרווח מינימאלי. 2) עבודה מול בורסה המנהלת פלטפורמת מסחר אלקטרונית המאפשרת העברת פקודות מהירה (כמו בורסת (CME. המסחר על חוזה המיני- S&P עונה על כל הדרישות הנ"ל ולכן הוא נחשב כאידיאלי למסחר בסקלפינג. אם זאת, יש לציין כי ניתן להפעיל את האסטרטגיות הללו גם בשווקים נוספים כמו היורו-דולר, נפט, זהב וכו'. עסקאות הרגישות לזמן (TIME SENSITIVE TRADES): תבנית 1: פריצה של טווח התחלת מסחר - זוהי אחת השיטות המוצלחות ביותר, המהירות ביותר והקלות ביותר לביצוע. תנאים לתבנית: יש להמתין 15 דק' מפתיחת המסחר (כלומר סביב 16:45 שעון ישראל) ולשרטט את המחיר הגבוה והנמוך אשר הושגו בזמן זה. איתות כניסה: יש להציב פקודת קניה (Buy Stop) 2 טיקים מעל לקו המחיר הגבוה ו/או פקודת מכירה (Sell Stop) 2 טיקים מתחת למחיר הנמוך. יציאה ברווח: יש להציב פקודת רווח במרחק 1.25 נקודות, כלומר רווח ברוטו של 62.5$ בחוזה המיני SP. יציאה בהפסד: יש להציב פקודת הגבלת הפסד (Stop Loss) במרחק 1.25 נקודות ממחיר הכניסה. בנוסף, יש לצאת מייד (Market) אם הפוזיציה לא נסגרת בתוך 1 דקה. כניסה חוזרת: רק במקרה של יציאה בסטופ, ניתן להמתין לפריצת הטווח בכיוון ההפוך. הערות: א) ניתן לשקול ולהכפיל את כמות החוזים בכניסה חוזרת. (להיזהר מאד) ב) ניתן להפעיל את התבנית הזו גם למסחר אחרי הודעות חשובות. (אז יש להמתין רק 10 דק' לאחר ההודעה. ג) סוחרים מנוסים בתוכנת SR ישלחו מראש, את פקודות הסטופ מוגנות ע"י Bracket. תבנית 2: שינוי הכיוון של 10:00 בבוקר (17:00 בערב שעון ישראל) - בשעה זו, מבחינה סטטיסטית, השוק האמריקאי נוטה לבצע שינוי מגמה מכיוונו בפתיחה. הכנות לתבנית: בשעה 16:58 יש להסתכל, על גרף נרות 15 דק', האם החוזה נמצא באזור הגבוה/נמוך היומי שלו (משעת הפתיחה). אם החוזה נמצא באזור הגבוה יש להתכונן לכניסה בשורט. אם החוזה נמצא באזור הנמוך יש להתכונן לכניסה בלונג. איתות כניסה: לשורט - יש לשדר פקודת מכירה בסטופ הממוקמת במרחק 1 טיק מתחת לנמוך של הנר הקודם. ללונג – יש לשדר פקודת קניה בסטופ במרחק טיק 1 מעל לגבוה של הנר הקודם. יציאה ברווח – מחיר היעד נמצא במרחק 1.5 נק' ממחיר הכניסה. יציאה בהפסד – יש למקם את פקודת הגבלת ההפסד במרחק 1.25 נק' או לצאת לאחר 1 דקה. בכל מקרה, בשעה 10:30 (17:30 שעון ישראל) יש לבטל את כל הפקודות ולצאת מכל הפוזיציות. לתבנית זו אין איתותים לכניסה חוזרת. תבנית 3: שינוי הכיוון של 15:00 בצהריים (22:00 בלילה שעון ישראל) - בשעה זו נסגר שוק אגרות החוב האמריקניות (Bond) בניו-יורק. שוק המניות נוטה, סטטיסטית, לבצע שינוי כיוון רגעי בדומה לזה המתרחש בשעה 10 בבוקר. איתות לכניסה בלונג: יש למקם את הפקודה, בדיוק כמו בתבנית של 10 בבוקר, במקרה והשוק נע ב- 30 הדק' שלפני השעה 15:00 בכיוון מטה. איתות לכניסה בשורט: יש למקם את הפקודה, בדיוק כמו בתבנית של 10 בבוקר, במקרה והשוק נע ב- 30 הדק' שלפני השעה 15:00 בכיוון מעלה. כללי היציאה ברווח והפסד זהים לאלו של תבנית הבוקר. יש לבטל את כל הפקודות בשעה 15:25 שעון ניו-יורק. תבנית 4: להצטרף לשליטה המוקדמת - בתבנית זו הסוחר מצטרף לרגע לצד השולט בפתיחת השוק. הכנות לתבנית - הביצוע של אסטרטגיה זו מתבצע רק בשעה הראשונה והאחרונה של יום המסחר. בשעת המסחר הראשונה, יש להמתין ליציאה מגבולות הגבוה/נמוך של הפתיחה. איתות כניסה בקניה: לאחר פריצה מעלה של טווח הפתיחה יש להמתין לנר יורד (נר של 10 דק'). ברגע שנסתיים לו הנר האדום יש להמתין בסטופ לקניה במחיר 1 טיק מעל לגבוה של הנר היורד. איתות כניסה במכירה: לאחר פריצה מטה של טווח הפתיחה יש להמתין לנר עולה. ברגע שנסתיים לו הנר הירוק יש להמתין בסטופ למכירה במחיר 1 טיק מתחת לנמוך של הנר העולה. יציאה ברווח – יעד הרווח עומד על 1 נק' מדד בדיוק. יציאה בהפסד – מיקום הגבלת ההפסד נמצא 1 נק' מתחת למחיר הכניסה. בנוסף, יש לסגור את הפוזיציה לאחר 30 שניות בשוק. תבניות למסחר בהמשך לכיוון המגמה - השימוש בסוג תבניות זה הינו נוח במיוחד לאור העובדה כי הסוחר פועל בשילוב עם המגמה השלטת בשוק. בכל מקרה, אל לו לסוחר להתפתות ולהחליט באמצע המסחר כי הוא משנה אסטרטגיה ועובר לפעול בצמוד למגמה לאורך זמן ארוך יותר. תבנית 5: ניצול סטיית תקן חריגה - השם מעלה קונוטציות שליליות מעט אבל בסה"כ המדובר כאן על גישה בה הסוחר נכנס לשוק רק במקרה של נסיגה משמעותית מהמגמה השלטת. הכנות לתבנית: לגרף נרות 5 דק' יש להצמיד קו ממוצע נע 14. מקו ממוצע זה יש לשרטט שתי רצועות, עליונה ותחתונה, במרחק 1 סטיית תקן. כדי לשרטט את קווי סטיית התקן ניתן להיעזר ברצועות בולינגר (Bollinger band). איתות כניסה: כאשר המגמה היומית השלטת הינה עליה, יש לחפש את מחירי השפל החודרים אל מעבר לרצועת הסטייה התחתונה (כאשר עדיין הקווים מצביעים בכיוון מעלה). כאשר המגמה היומית נמצאת בירידה יש לחפש את מחירי השיא החודרים את רצועת הסטייה העליונה (כאשר הקווים מצביעים בכיוון מטה). יציאה ברווח: יש להציב את פקודת לקיחת הרווח במרחק 2 נק' מהכניסה או ברגע והמחיר נוגע ברצועה הנגדית (הראשון מביניהם). יציאה בהפסד: מיקום הגבלת ההפסד נמצא במרחק 1.25 נק' ממחיר הכניסה. בנוסף, יש לסגור את הפוזיציה במקרה וכיוון הרצועות מתהפך. תבניות למסחר בדשדוש: השימוש בסוג תבנית זו מוגבל לימים בהם השוק נשאר בתוך טווח המסחר הנקבע ברבע השעה הראשונה למסחר ושלא צפויות הודעות כלכליות מתוכננות מראש. סימן טוב לשימוש בתבנית זו היא כותרות של צפייה בעיתונים לקראת הודעה כלכלית חשובה בעתיד הקרוב. ההיגיון העומד בבסיס תבנית זו היא כי השוק נמצא בהמתנה לקראת פרסום נתון וכרגע קיימת בשוק תמימות דעים לגבי שוויו של החוזה. תבנית 6: "שעמום בלחץ גבוה" הכנות לתבנית: יש להתבונן על גרף נרות של 1 דק' ולהמתין לפחות שעה וחצי משעת הפתיחה (החל מהשעה 18:00 שעון ישראל). מחזור המסחר אמור להיות נמוך יחסית לימים הקודמים וטווח התנועה היומית אמור להיות מצומצם (עד 66% מנתון ATR14). איתות כניסה בקניה: יש להציב פקודת קניה בלימיט במרחק 1 טיק מעל המחיר הנמוך היומי. איתות כניסה במכירה: יש להציב פקודת מכירה בלימיט במרחק 1 טיק מתחת למחיר הגבוה היומי. יציאה ברווח: נציב פקודת לקיחת רווח במרחק 1.25 נק' ממחיר הכניסה. יציאה בהפסד: מיקום הגבלת ההפסד נמצא במרחק 1.50 נק' ממחיר הכניסה. בנוסף, יש לסגור את הפוזיציה בכל מקרה, לאחר 4 דק'. ניתן לסחור עד 3 פעמים ביום לפי תבנית זו (או עד 2 הפסדים). סיכום במאמר זה הצגנו 6 תבניות מסחר בעלות סיכוי גבוה לרווח קטן. לכל תבנית הקפדנו להצמיד פקודת הגבלת הפסד אשר תיושם באדיקות מקודשת. הדגשים במסחר היפר-קצר זה מתרכזים כולם בלקיחת הפסדים קטנים ובהקפדה על יציאה מהשוק על פי הגבלת זמן. על הסוחר להיות מודע כל הזמן לפיתוי הגדול שקיים בהישארות בפוזיציה לתקופה ארוכה יותר, אבל לא להיכנע לו (הבעיה הנובעת מכניעה לפיתוי שוכנת בחוסר ההיצמדות לתוכנית מסחר סדורה). ככל שהסוחר צובר מיומנות בהפעלת האסטרטגיות הוא יכול להתחיל ולשלב ביניהן לאורך שעות המסחר היומי. כל התבניות מופיעות פעמים רבות במהלך שבוע המסחר ויש לצפות כי הן יעבדו לפחות 75% מהפעמים. חישוב פשוט מראה כי ניתן לכוון לרווח של כ-200$ ליום מסחר המתבצע על יחידת חוזה אחת. (כעת תדמיין מה יקרה אם תפעל בחבילות של 10 חוזים). סחרני ההי-טק ישמחו לשמוע כי קיימת האפשרות לבצע אוטומציה מלאה של מסחר זה. האוטומציה דורשת ידע וניסיון (והון!) הן במסחר והן בתכנות בשפת C++. לסיום נזכיר את הפתגם" בכדי להרוויח מליון דולר, פשוט יש להתכופף ולהרים דולר מליון פעם".