נור: צפי להסכם ל-3-5 שנים עם יצרן מדפסות עם רווח גולמי של יותר מ-50%
חברת נור אינק נור 1.17% שעוסקת במחקר ופיתוח של דיו מבוסס מים למדפסות דיגיטליות היא עוד אחת מהמניות שהגיעו לבורסה בתל אביב בגל ההנפקות של השנה שעברה. המניה איבדה 56% בשנה האחרונה והיום היא קופצת ב-6% למחיר של 29.6 שקלים למניה ושווי שוק של 150 מיליון שקל, לאחר מכתב למשקיעים שבו משה נור, מייסד ומנכ"ל החברה, אומר שהחברה צפויה לחתום על חוזה מסחרי עם "אחת מהחברות המובילות בעולם" בתחום פיתוח ושיווק מדפסות דיגיטליות לשוק הטקסטיל, וזאת אחרי פיילוט שנמשך כשנתיים וחצי.
מדובר בהסכם ל-3 עד 5 שנים, והחברה צופה שרמת הרווחיות הגולמית תעמוד על יותר מ-50%, כאשר יצרן המדפסות ירכוש מהחברה דיו פיגמנטי על-בסיס מים של החברה.
בחברה ממהרים לקשור כתרים ואומרים כי הם מקדמים עוד ניסויים (פיילוט) נוספים אצל "מספר לקוחות אסטרטגיים ברחבי העולם", ובחברה מקווים ש"חלק מתהליכי פיילוט אלה עשויים להתקדם להסכמים מסחריים נוספים, במהלך החודשים הקרובים".
פיטורים בחברה
בחברת נור מציינים כי "לאור תנאי השוק", החברה מבצעת מאז סוף הרבעון הראשון של השנה, "תכניות לצמצום ההוצאות השוטפות של החברה" או בעברית פשוטה - פיטורי עובדים, כדי לאפשר לחברה להיות רזה יותר ולשרוף פחות כסף בשלב המו"פ, במטרה "להבטיח את המשך פעילותה הסדיר עד לרבעון השני של שנת 2025".
תצליח לפתח מוצר נוסף בשנת 2024?
בנור גם אומרים שהפעולות לפיתוח דיו המאפשר הדפסה בשכבות בשת"פ עם חברה מ"המובילות בעולם" לדברי החברה, "השיגו התקדמויות משמעותיות" בפיתוח הדיו והתאמתו לחומרי הגלם - אם כי לא ממש ברור מה זה אומר. החברה לא מפרטת. לדברי נור, הצוותים המשותפים "מסיימים את הגדרתה של מערכת הדפוס הדיגיטלית והזמנת אב-טיפוס של אותה מערכת" וזו צפויה להיות מותקנת במעבדות של נור אינק, והיא צופה את סיום פיתוח המוצר והפיכתו למסחרי במהלך שנת 2024.
- ביום המסחר הראשון: אנדרסן גרופ מזנקת ב-30%
- פרודלים בדרך להנפקה, השווי הצפוי 1.7-1.8 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד מדווחת החברה כי ברבעון השלישי היא רכשה ציוד בשווי של מאות אלפי דולרים בכדי להשלים את הקמת מפעל ייצור הדיו, במטרה להקים שבעה קווי ייצור (לצבעים השונים של מוצרי הדיו) אשר מהם תוכל החברה לייצר עד כ-40 אלף ליטר דיו בחודש וצופה כי הקווים יהיו מוכנים לייצור בשני והשלישי של שנת 2023 וכי היא השלימה הרכבה של קו חצי-אוטומטי לייצור דיו.
נור נמצאת בשליטה של משה גור, המייסד והמנכ"ל, שמחזיק ב-38.2% מהמניות יחד עם ביתו בת אל איטליאנו, כמו גם אחיו יוסף נוריאל שמחזיק ב-6.5% נוספים מהמניות. בית ההשקעות מור מחזיק ב-7.6% ממניות החברה.
במחצית הראשונה של 2022 החברה טרם רשמה הכנסות. במקביל, היא רשמה הפסד תפעולי של 5.65 מיליון שקל, 73% יותר מהפסד תפעולי של 3.3 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2021. ההפסד הנקי הסתכם ב-5.8 מיליון שקל, לעומת 3.5 מיליון שקל אשתקד.
- ריטיילורס ירדה 5.8%: דוחות נייקי חושפים חולשה עולמית ומשפיעים על זכיינים
- אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
עם זאת לחברה אין הערת עסק חי - בגלל הגיוס בהנפקה. יש לה כ-27 מיליון שקל בקופה, אחרי שגייסה 44.4 מיליון שקל לפני שנה. כלומר היא שורפת לא מעט מזומן והשאלה אם הכסף יספיק לה.
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
