שיח מדיקל צופה גידול של 54% בהכנסות שנת 2019 ל-28.5 מיליון שקל
מרגישים ב-High: חברת שיח מדיקל 0% מדווחת היום כי להערכת הנהלת החברה, הכנסותיה בשנת 2019 גדלו ב-54% ביחס לשנת 2018. בחברה מעריכים כי ההכנסות הסתכמו בכ-28.5 מיליון שקלים, 10% מעל הצפי המוקדם של החברה שעמד על 25.8 מיליון שקלים.
נבהיר, כי הדיווח מבוסס על הערכות הנהלת החברה ולא על נתונים מבוקרים או סקורים על ידי ראוי החשבון של החברה. החברה סיימה את שנת 2018 עם גידול של כ-50% בהכנסות לרמה של 18.5 מיליון שקל, שולי רווחיות תפעולית של כ-49% ורווח נקי של כ-8 מיליון שקל.
תמצית תוצאות כספיות - שיח שריד
מקור: מצגת למשקיעים
ככל הנראה החברה תציג הפסד בשורה התחתונה
ברבעון השלישי השנה שיח שריד, מהחברות הוותיקות בארץ לגידול קנאביס רפואי, התמזגה עם השלד הבורסאי של ביונד טיים והפכה לחברה ציבורית. החברה אמנם לא מספקת הערכות לגבי השורה התחתונה לשנת 2019, אולם מקדימה ומבהירה כי התוצאות בשנת 2019 הושפעו בשל "הוצאות חד-פעמיות בגין אופן הרישום החשבונאי של עסקת המיזוג בין החברה לבין שיח ובעלי מניותיה אשר בעקבותיה הפכה שיח לחברת בת בבעלות מלאה של החברה, ובגין הרישום החשבונאי של האצת אופציות במסגרת העסקה האמורה".
ככל הנראה, מדובר בהוצאה חשבונאית חד פעמית של מיליוני שקלים, שתופיע תחת "הוצאות אחרות" ותעביר את החברה להפסד בשורה התחתונה. עם זאת, כאמור מדובר בהוצאה חשבונאית שאינה קשורה לפעיולת העסקית של החברה.
- סיפורים שמניעים שווקים: למה נרטיבים חזקים מנוסחאות
- האם עדיף להיות משקיע פאסיבי או אקטיבי? הנתונים מפתיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוגב שריד, מנכ"ל שיח: "אנו שמחים לדווח על הכנסות שיא שנתיות לשנת 2019. לפני מספר חודשים נכנסנו לבורסה הישראלית באמצעות מיזוג עם חברה ציבורית – מהלך אשר סייע בהגדלת הון החברה ובהרחבת פעילויותיה בישראל וברחבי העולם. אנו נמשיך להוביל את שוק הקנאביס הישראלי בשנת 2020 בתקווה כי שנה זו תהיה שנת מפנה בנושא ייצוא הקנאביס מישראל לעולם".
- 3.הסבר 15/01/2020 10:44הגב לתגובה זואם שיח נסחרת בשווי 300 מיליון שח על הכנסות של 28 מיליון לשנת 2019 כלומר מכפיל 10 פלוס אז פארמוקן נסחרת בשווי 170 מיליון שח שגם הוא מכפיל 10 אבל על הכנסות לשנת 2018 . בהנחה ששתיהן יראו שיפור דומה בהכנסות ל 2019 ניתן להניח שפארמוקן תראה צמיחה בהכנסות מ 17 מיליון שח ל 2018 ל 25 מיליון שח ב 2019 . לפי זה היא אמורה להיסחר בשווי 250 מיליון שח ולא 170 מיליון שח .
- פיני 15/01/2020 13:37הגב לתגובה זולא נכון להסתכל רק על מכפיל מכירות. אלא על תזרים מז' חופשי, רווח נקי, היכולת להתפתח, גמישות ניהולית ועוד.
- 2.אם יגמרו להערכתך בהפסד צריך להזהר מאד סכנה שהמניה תרד (ל"ת)שלמה 15/01/2020 10:38הגב לתגובה זו
- 1.מרשים (ל"ת)פיני 15/01/2020 10:18הגב לתגובה זו
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 0% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 0% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה - על ארית והחוזים העתידיים
מה יהיה הבוקר בבורסה ועל תקופת שיפוצי התשואות
הסיפור של היום ואתמול הוא - ההנפקה של ארית. הרחבנו כאן: 3 הערות על הנפקת ארית, אבל בגדול מדובר על הורדת מדרגה בשווי ההנפקה של רשף, הבת של ארית שמהווה כ-99% מהפעילות של ארית כולה. זה כמו להנפיק את עצמך. זו הנפקה שנעשתה לגופים מוסדיים - הפניקס, מור, כלל ומיטב. מנהלי ההשקעות בכל אחד מהגופים האלו הם אנשים רציניים. הם לא רואים שלחברה אין הזמנה כבר 5 חודשים? הם יודעים. אבל הם יודעים דברים שאתם לא יודעים - קוראים לזה "מידע פנים מוסדי", אז או שהם יודעים כי הם קיבלו מידע לקראת ההנפקה, ואגב, זה חוקי, אבל בעייתי מאוד, או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. אחרי הכל מה זה לכל גוף כזה 100 מיליון שקל, הם מנהלים עשרות רבות של מיליארדים וחלקם גם מאות מיליארדים.
מה צפוי בפתיחה הבוקר? אסיה ירוקה, על רקע החלטת הבנק המרכזי של סין (PBOC) להותיר את ריביות הפריים ללא שינוי - בהתאם לציפיות השוק. הבנק השאיר את ריבית ההלוואות לשנה על 3% ואת הריבית לחמש שנים על 3.5%, זה החודש השביעי ברציפות, בניסיון לשמור על יציבות פיננסית תוך תמיכה מתונה בצמיחה. מדד ניקיי מוביל את העליות ומטפס ב-1.8%, על רקע חולשה ביין והמשך זרימת הון למניות היצואניות. בסין, שנגחאי מתחזק ב-0.8% ושנזן מזנק ב-1.3%, כאשר המשקיעים מפרשים את הותרת הריבית כסימן לכך שבבייג’ינג מעדיפים צעדים ממוקדים ולא מהלך רוחבי אגרסיבי. בדרום קוריאה מדד קוספי קופץ ב-1.7%, בהובלת מניות הטכנולוגיה.
החוזים על וול סטריט עולים בעד 0.4%, זו רוח גבית לשוק המקומי. הגופים המוסדיים מחפשים את "שיפוץ התשואות", זה סוף המירוץ השנתי הם עושים הרבה כדי לשפר תשואות. המידע על בזק ואפריקה ישראל מאתמול הוא הדלפות של שיפוץ תשואה. זה לא אומר שזה לא יקרה, זה אומר שהעיתוי נעשה כדי לשפר תשואה. בסוף הגופים האלו רחוקים אחד מהשני עשיריות אחוז, כל פיפס במניות שהם מהווים חלק גדול מההחזקה לעומת האחרים יעזרו להם.
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלהיט של השנים האחרונות בשוק הקרנות היו הקרנות הכספיות. עם זרימה של עשרות מיליארדי שקלים ותשואות נטולות סיכון מכובדות דיין של כ-4%. הקרנות הכספיות משקיעות בפקדונות בנקאיים או באג"ח קצרות ממשלתיות בעיקר, אך גם של חברות. לאור העלאת הריבית במשק ההשקעות הללו הניבו יותר מ-4% בשנה בשנים האחרונות. בחודש האחרון בנק ישראל החל בהליך הורדת ריבית. בנק ישראל מאוד (מאוד) שמרני וזהיר בנושא הריבית, כך שלא סביר שנראה הורדת ריבית מהירה; יחד עם זאת, קרוב לוודאי שהמגמה תימשך בקצב כזה או אחר. במקרה שההערכה הזו אכן תתממש, התשואות הצפויות מהקרנות הכספיות צפויות לרדת אף הן בהדרגתיות. עדיין מדובר בתשואה יחסית יפה להשקעה נטולת סיכון, אך כנראה נראה ירידה לכיוון ה-3% בשנה, וייתכן שאף פחות בהמשך. מה ההבדלים בין קרנות כספיות לקרנות אג"ח שקלי קצר? איזו השקעה הייתה עדיפה בשנים האחרונות? מהי האלטרנטיבה העדיפה בסביבה של ריבית יורדת? אלטרנטיבה לקרנות כספיות? מה עשו קרנות אג"ח שקלי קצר
